Сбербанк заработал 212 млрд рублей и увеличит дивиденды к 2020 году

У Сбербанка амбициозные планы: заработать к 2020 году 1 трлн рублей и повысить дивиденды до 50% чистой прибыли. Опять есть нюансы, но рассуждать рано. Сейчас Сбербанк выпустил отчет за 1 квартал 2018 года — посмотрим, приближается ли Герман Греф к своей цели.

Чистый процентный доход Сбербанка вырос на 6,5% по сравнению с 1 кварталом 2017 года: с 336,6 до 358,6 млрд рублей. Чистый процентный доход — разница между доходами от кредитов и расходами по выплатам процентов по вкладам и расчетным счетам. Сбербанк получает дешевые вклады, а выдает дорогие кредиты.

Сумма выданных кредитов увеличилась на 10% по сравнению с 1 кварталом 2017 года: с 16,8 до 18,6 трлн рублей. Больше кредитов — больше полученных процентов.

Процентный доход банков зависит от ключевой ставки ЦБ: когда ставка снижается, банки начинают конкурировать за клиента и снижают ставки по кредитам. Это работает и в обратную сторону — проценты по вкладам и расходы банка тоже падают. Поэтому следите за суммой выданных кредитов.

Чистый комиссионный доход Сбербанка вырос на 21,4% по сравнению с 1 кварталом 2017 года: с 83,6 до 101,5 млрд рублей. Руководство заявляет: выросли за счет бизнеса и корпоративных клиентов.

Сбербанк получает комиссию, когда бизнес оформляет эквайринг — возможность принимать платежи по картам через терминал или в интернет-магазине. Сбербанк заработал на эквайринге за квартал 51,9 млрд рублей.

Бизнесу нужно переводить деньги государству и партнерам. Для этого компании открывают расчетно-кассовое обслуживание — на нем Сбербанк заработал за квартал еще 44,9 млрд рублей.

Сбербанк увеличил чистую прибыль на 27% по сравнению с 1 кварталом 2017 года: с 167 до 212 млрд рублей. Больше чистая прибыль — больше дивидендов.

Раньше Сбербанк направлял на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО, а за 2017 год направили 34,25% — Сбербанк заплатит 12 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Если хотите получить дивиденды — купите акции компании до 22 июня 2018 года включительно.

В декабре 2017 года компания приняла новую дивидендную политику: в следующие три года процент направляемой на дивиденды прибыли будет увеличиваться и к 2020 году составит 50%.

Сбербанк начнет отдавать до 50% чистой прибыли на дивиденды, если достигнет достаточности базового капитала 12,5%. Достаточность капитала — показатель способности банка возмещать финансовые убытки за свой счет.

Коэффициент достаточности капитала Сбербанка составил 12,2% в 1 квартале 2018 года — возможно, компания достигнет требуемого показателя уже в 2018 году и начнет платить повышенные дивиденды. Но это не точно. Следите за показателем — его публикуют в пресс-релизах компании.

У Сбербанка есть дочерний банк в Турции — Denizbank. Герман Греф заявил, что из-за европейских и американских санкции Сбербанк не может развивать Denizbank — придется продать.

Руководство считает, что Сбербанк получит от сделки до 3,7 млрд долларов. Аналитики ВТБ называют сделку хорошей для Сбербанка — на вложенные деньги турецкая дочерняя компания получала меньше, чем Сбербанк в России. Когда продадут — неизвестно.

Также продажа Denizbank может увеличить достаточность базового капитала до 13,8% — тогда Сбербанк увеличит дивидендные выплаты.

В этом году Сбербанк может продать дочернюю компанию — тогда увеличится показатель достаточности капитала и увеличатся дивиденды. Герман Греф обещал заработать 1 трлн прибыли к 2020 году. Бизнес стоит чуть больше 6 годовых прибылей — это дорого. Зато у Сбербанка лучшая рентабельность в секторе после Т⁠-⁠Банка. Вот такой расклад, а решать всегда вам.

Если вы еще не готовы принимать инвестиционные решения, то почитайте наши статьи для начинающих инвесторов:

1. Инвестиции на бирже: популярные заблуждения.
2. Как получить доход больше, чем по вкладу.
3. Как выбрать брокера.