Мы уже писали о том, как инвестировать в дивидендных аристократов. Так называют компании из индекса S&P 500, которые на протяжении минимум 25 лет стабильно выплачивают и повышают дивиденды.

В этом материале рассмотрим их противоположности — компании, которые снизили дивиденды и могут сократить их еще больше.

Коэффициент payout показывает, какую долю прибыли компания направляет на выплаты акционерам. Нормальное значение payout — менее 70%: так у компании остаются деньги на развитие и некоторый запас прочности для будущих выплат в случае, если прибыль снизится. Если payout превышает 100%, компания будет вынуждена брать в долг, чтобы поддерживать текущий размер дивидендов. Если payout отрицательный, у компании нет прибыли и для выплат она использует имеющиеся запасы денег или берет в долг.

Коммуникационные сервисы

AT&T (T)

В мае 2021 года телекоммуникационный холдинг объявил о слиянии своего подразделения WarnerMedia с компанией Discovery и сокращении дивидендов. Теперь на дивиденды будет выделяться около 8 млрд вместо 15 млрд долларов.

Компания повышала выплаты последние 36 лет, а теперь лишится статуса дивидендного аристократа

Дивиденды: 7,7% годовых

Payout: −689%, компания работает в убыток
Коммуникационные сервисы

Lumen Technologies (LUMN)

Еще одна телеком-компания, ранее известная как CenturyLink. Уже давно несет на балансе огромные долги и сейчас работает в убыток, поэтому размер дивидендов периодически пересматривается. Так, в 2019 году выплаты уменьшили на 54%, и это обрушило котировки на 10%.

Финансовое состояние компании по-прежнему оставляет желать лучшего

Дивиденды: 8,22% годовых

Payout: −115%, компания работает в убыток
Нефтегаз

APA (APA)

Американская нефтегазовая компания срезала дивиденды в 10 раз в марте 2020 года, но перебои с прибылью остались.

Состояние компании плачевное: в 2019—2020 годы она работала в убыток и лишь в начале 2021 года показала небольшую прибыль на фоне благоприятных цен на нефть. Долги компании — 8,6 млрд долларов при собственном капитале 693 млн, соотношение debt / equity — 1241%

Дивиденды: 0,57% годовых

Payout: 5,3%, но только потому, что сейчас дивиденды лишь символические 0,1 $
Товары первой необходимости

Kraft Heinz (KHC)

Крупная пищевая компания из США, у которой в последние годы было много проблем: падающие продажи, большой долг, штрафы за махинации с бухгалтерией и сокращение дивидендов на 36% в 2019 году. В 2020 году из-за пандемии продажи компании подросли, но не настолько, чтобы решить все проблемы.

В последнем квартале параметр payout у компании снизился с 363,4 до 90,5%, что говорит о позитивной динамике. Но долг компании — 25,3 млрд долларов — все еще большой и плохо покрыт краткосрочными активами

Дивиденды: 4,44% годовых

Payout: 90,5%
Недвижимость

Healthpeak Properties (PEAK)

Фонд недвижимости (REIT), который сдает в аренду медицинские учреждения и дома для престарелых. В феврале фонд сократил дивиденды на 19% — с 37 до 30 центов на акцию.

Это позволит компании ежегодно экономить около 150 млн долларов и, возможно, улучшить свое финансовое положение. Пока она зарабатывает недостаточно, чтобы покрывать размер дивидендных выплат

Дивиденды: 3,41% годовых

Payout: 137%

Как разобраться, куда вложить⁠⁠⁠⁠⁠⁠

Читайте нашу рассылку для начинающих и опытных инвесторов. Каждый понедельник рассказываем, куда вложить деньги, чтобы получить доход, и как не отдать их мошенникам

Данные актуальны на момент публикации

Посмотрите другие наши статьи на похожую тему:

1. Что такое дивидендная политика.
2. Как платить налоги с дивидендов.
3. На что смотреть при выборе дивидендных акций.