Россия пропустила последний срок выплаты купонов по внешнему долгу

В воскресенье, 26 июня, истек 30-дневный льготный период для выплаты купонов по еврооблигациям российского Минфина в размере около 100 млн долларов.

Как пишет агентство Bloomberg, невыплата процентов в крайний срок означает, что Россия допустила дефолт по своим внешним обязательствам — впервые с 1918 года. При этом Bloomberg подчеркивает, что дефолт в основном носит символический характер и мало что значит для россиян — на них сильнее влияют ускорившаяся инфляция и экономический спад.

Российский Минфин 27 июня заявил, что Россия исполнила обязательства вовремя. Деньги для выплат были заблаговременно переданы в Национальный расчетный депозитарий и далее отправлены владельцам еврооблигаций. Но международные расчетно-клиринговые системы не довели деньги до конечных получателей. А поскольку Россия не может влиять на действия иностранных финансовых посредников, инвесторам следует обратиться к ним.

27 мая российский Минфин должен был выплатить купоны по двум еврооблигациям на сумму 71,25 млн долларов и 26,5 млн евро. Но платеж по госдолгу в валюте стал невозможен: 25 мая США решили не продлевать лицензию, которая позволяла американским владельцам российских облигаций получать платежи по этим бумагам. И хотя российский Минфин отправил деньги в НРД заранее — еще 20 мая, — владельцы облигаций не получили их, указывает Bloomberg.

По условиям облигационных выпусков дефолт объявляется, если купоны или номинал облигаций не были выплачены в 30-дневный срок с даты, когда они должны были быть выплачены. 26 июня этот срок истек.

В итоге подтвердились опасения насчет дефолта по внешнему долгу России, которые высказывались начиная с марта. Как напоминает Bloomberg, это первый подобный дефолт с 1918 года, когда большевистское правительство отказалось от выплат по долгам Российской империи.

Возникла странная ситуация: у заемщика есть желание и ресурсы платить по долгам, но он не может это делать. Хассан Малик, старший аналитик Loomis Sayles & Company LP, говорит, что это редкий случай, когда власти одной страны смогли принудить власти другой допустить дефолт.

Что будет дальше, не очень понятно. Обычно о дефолте официально объявляют международные рейтинговые агентства, но из-за санкций они не работают в России.

Вместо них это могли бы сделать владельцы бумаг: для этого надо, чтобы владельцы 25% облигаций посчитали, что произошел дефолт. Но, возможно, они предпочтут следить за развитием ситуации в надежде, что санкции смягчатся и инвесторы получат доступ к деньгам.

Еще в начале мая часть владельцев еврооблигаций российского Минфина обратилась в европейский депозитарий Euroclear с заявлением о том, что Россия допустила дефолт. Тогда это было связано с тем, что инвесторы получили номинал облигаций позже, чем должны были, при этом не получили проценты в размере около 1,9 млн долларов за просрочку платежа.

По мнению российского министра финансов Антона Силуанова, текущую ситуацию нельзя считать дефолтом. Правильнее говорить о том, что иностранные финансовые посредники отказываются исполнять свои обязательства, а Россия не отказывается платить по долгам.

Сейчас России из-за санкционных ограничений приходится платить по еврооблигациям не в валюте, а в рублях, хотя не все выпуски еврооблигаций разрешают менять валюту платежей. Первые такие выплаты прошли 23 июня на сумму 12,51 млрд рублей, или 234,85 млн долларов.

Но даже если считать, что произошел дефолт, это вряд ли сильно повлияет на российскую экономику и обычных россиян. Ситуация заметно отличается от того, что произошло в 1998 году, когда у правительства не было денег на выплаты и рынок госдолга рухнул.

По мнению аналитиков Т⁠-⁠Банка, на российских владельцев еврооблигаций Минфина случившееся тоже не повлияет. Они получат выплаты в рублях, как это уже было с облигациями RUS-28 — популярной долларовой облигацией Минфина с погашением в 2028 году.

Московская биржа не отреагировала на новости о дефолте по еврооблигациям Минфина. По состоянию на 15:40 индекс Мосбиржи вырос на 0,79%, индекс РТС — на 0,75%. Курс доллара снизился на 0,25%, хотя в самом начале торгов он рос примерно на 1,8%.