Члены ФРС проголосовали за повышение ставки в следующем году

5
Члены ФРС проголосовали за повышение ставки в следующем году
Аватар автора

Николай Валюх

частный инвестор

Страница автора

22 сентября председатель ФРС Джером Пауэлл провел пресс-конференцию после очередного заседания комиссии. Вот главное, о чем он рассказал.

Итоги заседания

Процентная ставка. Все члены комиссии единогласно проголосовали за сохранение процентной ставки на околонулевом уровне. По сравнению с июньским заседанием все больше участников комитета считают, что стоит начать повышать ставку уже в 2022 году. Медианный прогноз — 0,3% в 2022 году и 1% в 2023. В прошлый раз комитет голосовал за повышение ставки в 2023 году до 0,6%.

Программа количественного смягчения. Федрезерв продолжит скупать казначейские и ипотечные облигации на 80 и 40 млрд долларов в месяц. Регулятор отметил восстановление экономики, но дату начала сокращения стимулирующих мер не назвал.

ВВП и безработица. Комиссия изменила прогноз ВВП на 2021 год с 7 до 5,9%, но увеличила ожидания на следующий год с 3,3 до 3,8%. Ожидаемый уровень безработицы в 2021 году вырос с 4,5 до 4,8%.

Инфляция. Уровень инфляции, как считает ФРС, по итогам года составит 4,2% и останется на уровне в 2,1—2,2% в следующие три года. Из-за сбоев в поставках и непростой ситуации на рынке труда сырье, товары и услуги сильно подорожали по сравнению с прошлым годом. Со слов Пауэлла, ситуация придет в норму, но еще совсем недавно регулятор ожидал куда меньшей инфляции: в марте — 2,4%, в июне — 3,4%.

Источник: Federal Reserve
Источник: Federal Reserve

Реакция рынка

За несколько последних дней в ожидании заседания основные фондовые индексы просели более чем на 2%, но после пресс-конференции Пауэлла начали расти. За день S&P 500 прибавил 0,9%, Dow Jones и Nasdaq — 1%.

Мягкая денежно-кредитная политика ФРС — один из главных драйверов роста фондового рынка. В марте прошлого года, когда S&P 500 упал на 30%, Федрезерв опустил процентную ставку до уровня в 0—0,25% и объявил о программе количественного смягчения. Рынок акций начал расти и уже к августу 2021 года удвоился и прибавил 100%.

Цена и доходность облигаций двигаются в противоположном направлении. Из-за низкой ставки и программы количественного смягчения доходность облигаций остается низкой. Если регулятор изменит политику, доходность облигаций начнет расти, что может сказаться на рынке акций.

Больше остальных могут пострадать закредитованные компании. Им станет сложнее обслуживать и рефинансировать долги. А вот финансовый сектор может выиграть. Банки смогут кредитовать под более высокий процент, что увеличит их прибыль.

Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0
Герой

Верно ли я понял, что они решили поднимать ставку немножко быстрее чем планировалось?

0
Автор статьи

Dmitry, верно. Если посмотреть отчёты ФРС с декабря прошлого года, видно, что на каждом последующем заседании все больше членов комиссии выступают за скорое повышение ставки.

0
0

Правильно я понимаю, если ставка будет расти , то цены на акции будут падать? Кроме банковского сектора?

0
Герой
Отредактировано

ТОТ, могут упасть, могут просто медленно расти. Суть в том, что при высоких ставках некоторые инвесторы выводят деньги из акций в облигации, поскольку по ним доходность стала выше. Под 0.1% глупо держать доллары, под 2% уже есть смысл.

1
Автор статьи

ТОТ, не факт, что с ростом ставки случится масштабный обвал. Просто большинство акций может перестать расти на 40—50% в год, как сейчас. Есть статистика с 2013 года: финансовый сектор хорошо растет вместе с доходностью казначейских облигаций. Рынок уже закладывает это в цену акций. С начала года финансовый сектор заметно обгоняет S&P 500 — 30% против 20%.

1

Сообщество