Сколько инвести­руют жители реги­онов: сравниваем портфели москвичей и тувинцев

Жителям Москвы принадлежит почти половина всех активов россиян на брокерском обслуживании — 4 из 9 трлн рублей.

По данным Центрального банка РФ, который регулирует рынок ценных бумаг и собирает отчетность профучастников, в России в прошлом году случился небывалый приток новых инвесторов. Число клиентов брокеров за год выросло почти на 10 млн человек — до 39 млн. То есть всего за год число обладателей брокерских счетов увеличилось на треть.

При этом еще сильнее вырос совокупный объем активов российских инвесторов — в полтора раза, до 9,2 трлн рублей. И почти половина этого капитала принадлежит жителям столицы.

Мы сравнили данные по стране и составили рейтинг регионов с самыми крупными инвестпортфелями.

235 701 ₽ — таким был средний размер активов на счетах россиян — клиентов российских брокеров в последний день 2023 года. За год сумма выросла на 15%. Но примерить ее на жителей всех регионов нельзя: слишком неравномерно распределены эти активы по стране. Так, на жителей столицы приходится 10% от общего количества инвесторов-физлиц в РФ, но при этом их активы составляют 45% от общероссийских.

И хоть лидерство Москвы можно считать предсказуемым, отрыв от остальных регионов все равно впечатляет. В прошлом году средний инвестпортфель москвичей перевалил за миллион рублей, тогда как у следующих за ними петербуржцев, он не превысил и 400 тысяч. А в среднем по стране без учета Москвы россияне держат на брокерских счетах около 145 тысяч рублей — то есть почти в 7,5 раза меньше, чем жители столицы.

При этом отрыв от регионов с самыми скромными активами выглядит и вовсе неприличным: у инвесторов из Тывы в среднем на счетах 6317 ₽ — в 169 раз меньше, чем у москвичей.

Суммы инвестиций, которые позволяют себе россияне, закономерно коррелируют с уровнем их достатка. Это хорошо заметно, если сгруппировать регионы по величине доходов населения и сопоставить с размером портфелей.

Но, несмотря на определяющее значение этого фактора, он все же не в полной мере объясняет распределение активов по регионам. В отдельных случаях зависимость от доходов прослеживается слабо или ее нет совсем.

Тыва, Ингушетия и Карачаево-Черкесия, традиционно отстающие по уровню доходов, и в рейтинге инвестиций тоже на последних местах. Но здесь же находится, например, и Дагестан, который, согласно Росстату, опережает три десятка субъектов РФ по среднедушевым доходам населения в 2023 году. Также очень скромные брокерские счета у жителей Еврейской автономной области, которые крепкие середняки в стране по уровню доходов.

Вместе с тем Татарстан, замыкающий пятерку регионов с самыми крупными инвестпортфелями, не входит даже в топ-15 лидеров по доходам населения. А жители Чукотки, у которых самые высокие в стране доходы — около 130 тысяч на человека в месяц, — инвестируют меньше, чем жители Калмыкии со средним заработком в районе 25 тысяч.

Получается, что склонность россиян к инвестициям зависит не только от уровня достатка, но подпитывается и другими факторами. Одним из них, вероятно, может быть доступность и популярность финансовых сервисов, которые в городах-миллионниках вроде Казани и Санкт-Петербурга развиты лучше, чем на Северном Кавказе или в Анадыре. Также на активность инвесторов может влиять и уровень финансовой грамотности.

Стоит оговориться, что в данных ЦБ и в наших расчетах учитываются все счета, открытые россиянами, включая и те, на которые деньги так и не положили. По данным ЦБ на середину 2023 года, две трети счетов инвесторов-физлиц оставались пустыми и еще почти четверть были с минимальными активами — до 10 тысяч рублей. Регулятор называет такие счета «пробными». Без их учета портфели россиян, которые реально занимаются инвестициями, будут в несколько раз больше приведенных выше значений.

На величине среднего портфеля сказалось и массовое открытие ИИС в конце 2023 года, когда россияне старались успеть зафиксировать условия по первому и второму типу счетов в преддверии их замены на ИИС третьего типа. Массового притока денег на открытые счета в ЦБ при этом не наблюдали.

В числе регионов, жители которых активнее всего нарастили инвестиции, тоже оказалась Москва: столичные клиенты брокеров за год увеличили свои портфели в среднем на 29%.

Но лидерами по приросту стали уже упомянутая Калмыкия и Кабардино-Балкария, где средние инвестиционные счета выросли в 2,5 раза. Также в первой пятерке Костромская область и Алтай с ростом в 1,5 раза.

Опережающий рост инвестиций в этих не самых богатых регионах связан с эффектом низкой базы: номинально портфели там выросли ненамного, но так как суммы изначально были небольшими, то в процентах получился прорыв.

Так, в Северной Осетии рост был сопоставим с Мособластью — в районе 25%. Но при этом жители Подмосковья нарастили свои счета на 62 тысячи рублей, а осетины — на 8 тысяч.

А вот увязать приток инвестиций с дифференциацией по росту доходов сложнее. Если Кабардино-Балкария в 2023 году стала лидером в РФ с ростом номинальных доходов на 26%, то Калмыкия по этому показателю на предпоследнем месте — 9%. При этом оба региона показали сопоставимый рост среднего брокерского счета.

Кстати, Чукотка с ее рекордно высокими доходами стала в этом списке антилидером: активы жителей округа сократились в 2023 году на 26%. Также заметное снижение показали Татарстан и Псковская область. Всего в России нашлось 12 регионов, где сумма среднего счета за год уменьшилась.

В целом по стране рост среднего портфеля за год составил 15%. Но связано это не столько с притоком новых денег, сколько с положительной переоценкой российских акций, которые преобладают на брокерских счетах. Именно так в ЦБ объяснили увеличение активов на ИИС россиян в 2023 году.

Статистика ЦБ дает мало информации о структуре портфелей россиян. Все, что мы знаем, — это доли активов в деньгах и ценных бумагах.

В среднем по стране клиенты брокеров держат в акциях, облигациях и паях фондов 92% своих активов, или 8,5 трлн рублей. Но есть регионы, где эта доля выше. Самая высокая — 97% — в Кабардино-Балкарии.

А вот жители Калужской области отличились самой большой долей кэша на счетах — целых 15%. Это почти втрое больше, чем в среднем по стране.

Раньше ЦБ выделял активы в драгоценных металлах, но с середины прошлого года перестал это делать. По информации на конец первого квартала 2023, на брокерских счетах россиян было около 6 млрд рублей в биржевом золоте. Это меньше 0,1% всех активов.

Но в некоторых регионах эта доля была в несколько раз выше. Самыми тяготеющими к золоту оказались жители Кировской, Тверской и Калининградской областей. А меньше всего драгметалла в портфелях инвесторов из Карачаево-Черкесии, Чечни и Магаданской области.