Инвестидея: заработать на Accenture, потому что техпрогресс

Инвестидея: заработать на Accenture, потому что техпрогресс

7

Я хочу заработать на развитии технологической инфраструктуры, но не хочу инвестировать напрямую в сами компании, создающие товары в этой сфере: все-таки они рискуют своими вложениями. Лучше взять тех, кто этими вложениями рискует меньше, а именно подрядчиков, которые занимаются обслуживанием технического сектора.

Аватар автора

Михаил Городилов

зарабатывает на инвестициях

Страница автора

Потенциал роста: 9% в год.

Срок действия: около 10 лет.

Почему акции могут вырасти: Accenture — один из крупнейших поставщиков услуг ИТ-консалтинга. Простым языком: компания занимается обслуживанием технического сектора. Траты на содержание ИТ-инфраструктуры и ее улучшение растут с каждым годом, поэтому компания вряд ли останется без работы.

Без гарантий

Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не инструкции к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.

Любим, ценим,
Инвестредакция

Чем занимается Accenture

Крупные компании завязаны на компьютерных технологиях. Кто-то создает и обслуживает инфраструктуру самостоятельно, но по сложным техническим вопросам большинство обращается к консалтинговым компаниям.

Например, страховщики из Nordea обратились за настройкой ПО на основе искусственного интеллекта. Новый софт позволил компании автоматизировать рассмотрение почти 50% заявок о страховом возмещении — теперь страховщики могут уменьшить издержки за счет сокращения штата. Accenture консультирует и помогает решать такие бизнес-задачи.

В чем идея: рынок растет, а без Accenture не обойдутся

Рынок технологий развивается, бизнес интегрирует технологии в процессы, чтобы больше зарабатывать и меньше тратить. Часть услуг дешевеет — дешевле отдать часть работы сторонней компании. Например, 15 лет назад многие компании держали штат сисадминов, которые следили за работой техники. Сейчас малые и средние предприятия могут отдать такие задачи облачным сервисам. То есть спрос на услуги Accenture едва ли упадет.

40 лет назад большинство предприятий в мире обходилось без компьютеров. Сегодня минимальный уровень — работа с офисными программами и почтой. Спрос на технологии и их обслуживание растет. Даже в несильно развитой ЮАР ИТ-технологии дают больший процент к ВВП, чем сельское хозяйство.

Выручка Accenture за последние десять лет каждый год росла в среднем на 5,1% с учетом сложного процента. Я считаю, что будет расти и дальше с учетом все большего распространения технологий в бизнесе и жизни.

Аналитики из IDC подсчитали, что за последние двенадцать лет траты на развитие ИТ и телекоммуникаций растут в среднем на 5—6% в год. Учитывая триллионные объемы рынка, получается прибавка на десятки миллиардов долларов в год. Часть этих расходов пойдет на оплату обслуживания технологий, консультаций, оптимизации оборудования, автоматизации — здесь зарабатывает Accenture.

Рост выручки Accenture. Сверху — рост по сравнению с тем же периодом год назад, посередине — квартальный рост, внизу — квартальный рост по сравнению с кварталами предыдущего года. Данные: Macrotrends.net
Рост выручки Accenture. Сверху — рост по сравнению с тем же периодом год назад, посередине — квартальный рост, внизу — квартальный рост по сравнению с кварталами предыдущего года. Данные: Macrotrends.net
Сумма затрат на информационные технологии и телекоммуникации. Небольшая доля отойдет Accenture в виде комиссий за консультации и настройку оборудования. Данные: Statista.com, IDC
Сумма затрат на информационные технологии и телекоммуникации. Небольшая доля отойдет Accenture в виде комиссий за консультации и настройку оборудования. Данные: Statista.com, IDC

Без Accenture рынок не обойдется. Accenture утверждает, что большая часть клиентов — крупные предприятия из списка Fortune Global 500 с самой большой выручкой в мире и государственные структуры разных стран. Это хорошо: денег у крупных компаний много, заработки стабильнее. Следовательно, крупные компании могут инвестировать в технологические проекты много и надолго — тут появляется Accenture со своими услугами. Сокращать бюджет на развитие технологий вряд ли будут. Скорее найдут способ заменить человеческий труд на машинный.

Может показаться, что крупным компаниям легко отказаться от услуг, нанять людей, закупить продукцию и не тратиться на консультантов со стороны. Но практика показывает, что такой персонал не видит стратегическую картину и не может самостоятельно внести изменения в инфраструктуру компании. Системные администраторы не обладают глубокими познаниями в машинном обучении и неспособны самостоятельно разработать приложения — например, для автоматизации страховых случаев.

Другой показательный пример. Английская нефтегазовая компания Petrofac хотела собрать данные по своим месторождениям: сведения о динамике добычи нефти, износе оборудования и результатах работы сотрудников. Данные были нужны для оптимизации управления и расходов.

Accenture создали программу и настроили ее для дальнейшего использования. Для настройки и внедрения такого рода программ на предприятии нужна экспертиза в анализе больших данных и опыт в создании решений дополненной реальности. Штатные сотрудники в большинстве подобных компаний неспособны разработать такие глобальные программы. Сотрудники заняты операционными делами, а собирать специальное подразделение под конкретный проект дороже, чем нанять стороннюю компанию.

Выручка Accenture по отраслям за последние 12 месяцев

ОтрасльВыручка, млрд $Операционная прибыль, млрд $
Телекомы, медиа- и ИТ-компании8,41,5
Банки и страховые компании8,21,3
Здравоохранение и госсектор6,80,7
Потребительские продукты11,21,7
Добывающие компании6,10,9
Другие отрасли0,10,0
Итого40,86,1

Выручка Accenture по отраслям за последние 12 месяцев

Телекомы, медиа- и ИТ-компании
Выручка8,4 млрд $
Операционная прибыль1,5 млрд $
Банки и страховые компании
Выручка8,2 млрд $
Операционная прибыль1,3 млрд $
Здравоохранение и госсектор
Выручка6,8 млрд $
Операционная прибыль0,7 млрд $
Потребительские продукты
Выручка11,2 млрд $
Операционная прибыль1,7 млрд $
Добывающие компании
Выручка6,1 млрд $
Операционная прибыль0,9 млрд $
Другие отрасли
Выручка0,1 млрд $
Операционная прибыль0,0 млрд $
Итого
Выручка40,8 млрд $
Операционная прибыль6,1 млрд $

Риски: конкуренты и технологический коллапс

Решения крупных конкурентов. Технологическим консалтингом занимаются крупные компании: IBM и Cisco. Они отбирают часть рынка у Accenture. Проблема не настолько серьезная: консалтинг для конкурентов — одно из направлений бизнеса. Основа бизнеса IBM — разработка и продажа микропроцессоров, Cisco — разработка и продажа сетевого оборудования. Изменение спроса на их продукцию или перепроизводство скажется на отчетности. Accenture зависит только от спроса на консалтинг и не участвует в производстве собственной продукции — не нужно много инвестировать в разработку.

Технологический коллапс. Зависимость от технологий растет — переход на электронный документооборот в компаниях увеличивает спрос на количество серверов. Сервера нужно настраивать и обслуживать — одно цепляется за другое. Сейчас жизнь и экономика завязаны на технологиях. Это создает не только спрос на услуги Accenture, но и сильную зависимость от технологической индустрии.

Выручка Accenture легко восстанавливается после падений в экономике. Во время кризиса 2009 года выручка компании упала на 9%, а через два года выросла на 18%. Краткосрочно любой экономический кризис может привести к падению акций, но долгосрочно это нивелируется стабильным спросом на услуги компании.

Реальной опасностью может стать только катастрофа, которая обрушит технологическую инфраструктуру по всему миру: ядерная война, геомагнитная буря или вооруженный конфликт на территории крупной страны. Эти события непредсказуемы, и предугадать их невозможно, поэтому и учитывать их не стоит.

Что в итоге

Accenture — хороший выбор для долгосрочного инвестора. Уже сейчас компания выручает 41 млрд долларов в год на консультациях крупных клиентов и настройке инфраструктуры. За последние десять лет выручка стабильно росла по 5% в год с учетом сложного процента — и спрос на услуги Accenture будет неминуемо расти. Поэтому я ставлю на акции компании в течение следующих десяти лет.


  • Алексей ОреховНе могу согласиться с автором. Во первых не верные выводы сделаны о SaaS решениях. Их разрабатывают продуктовые компании, базируют на облачной инфраструктуре крупного вендора (Amazon, google, microsoft Azure). Они имеют сильные преимущества для бизнеса и безусловно это тренд. А ещё они не требуют поддержки. То есть они играют против Accenture. Напомню, что Accenture это классический outsource. Она продает своих специалистов, иногда делает небольшие проекты для компаний, для которых IT не профильное направление. Продуктовые IT компании в её услугах не нуждаются. А не IT компании стараются отказатья от её услуг как только начинают расти. Потому что качественные решения можно создавать только самим. Если компания хочет быть конкурентоспособной, она создаёт свой отдел разработки. Бизнес Accenture - набери народ подешевле в регионах и продай за дорого, как специалистов. Это не путь к успеху я считаю. Компания будет зарабатывать меньше с развитием рынка SaaS, PaaS и IaaS. И повышения общей технической грамотности4
  • Hlynur Björn1) После "основной бизнес IBM - производство процессоров" можно не читать. 2) Аксенчер, Деллойт, МакКинзи, ЭйТиКёрни, это работает так: к вам приходят вчерашние выпускники хороших ВУЗов и начинают внедрять "лучшие мировые практики" из своих методичек. Если реальный бизнес-процесс в методичку не укладывается, то от него нужно избавиться. Ваши сотрудники денно и нощно будут объяснять "консультантам" специфику предметной области, делать отчеты и прочая, а "консультанты" будут ночами рисовать презентации. И, конечно же, для полного счастья, вам нужно будет внедрить у себя SAP ERP. Но только по методичкам, и только настройками штатных средств системы. Все нестандартное будет реализовываться с трудом, т.к. реальной экспертизой в вашей предметной области "внедренцы" не обладают, а разработчики свалили. В общем, все это расцветало в эпоху высоких цен на нефть, а сможет ли этот лохотрон расти в будущем - вопрос.0
  • Михаил Городилова 17% в абсолюте за неполные 10 месяцев идея сделала3
  • Михаил ГородиловЧто-то не вижу чтобы едкие комментарии бывалых ИТ-шников тут мешали этим акциям расти. Хм...2