J. P. Morgan: акции технологических компаний все еще переоценены

Обсудить
J. P. Morgan: акции технологических компаний все еще переоценены
Аватар автора

Николай Валюх

частный инвестор

Страница автора

По мнению американского инвестиционного банка, акции роста не выглядят дешево даже после падения.

Есть куда падать

J. P. Morgan подсчитал: акции средней технологической компании без прибыли за последние пять месяцев упали на 30%. А бумаги финтехов, которые разрабатывают финансовые приложения, просели на 40%.

«Акции роста в последнее время ослабли, их оценка снизилась, но они все еще не выглядят дешевыми», — отметили в банке. Аналитики добавили, что банки и нефтяные компании, которые выигрывают от роста процентных ставок и цен на сырье, по-прежнему «не так дороги».

Будущее повышение процентной ставки также снижает склонность рынка к высокому риску, считают в J. P. Morgan. Годы мягкой политики подпитывали рост технологических акций, а теперь инвесторы продают переоцененные компании.

«Мы считаем, что доходность облигаций продолжит расти в течение года. Наша целевая доходность десятилетних казначейских облигаций США — 2,35% к концу этого года», — заявили в банке.

Хуже, чем в 2020 году

В ноябре 2020 года Pfizer первой объявила об успешном испытании вакцины против COVID-19. Тогда аналитики Уолл-стрит заявили: компании роста потеряют популярность, а их место займут компании стоимости. Так и произошло.

«На рынке много убыточных и переоцененных компаний. Они могут упасть еще. Вплоть до нуля», — цитирует Fortune главу инвестиционной компании New Constructs Дэвида Трэйнера.

В последние месяцы рост доходов так называемых бенефициаров пандемии замедлился и их акции стали падать. В итоге эти акции приносят инвесторам даже больший убыток, чем во время коронавирусного обвала.

Например, в феврале — марте 2020 года акции PayPal, Twitter, Meta и Netflix потеряли от 20 до 40%. По данным на 22 февраля текущего года, бумаги этих же компаний просели от своего исторического максимума уже на 40—70%.

Инвесткомпания Ritholtz ожидает, что медвежий тренд в секторе технологий может затянуться: «Microsoft обновила максимум 1999 года лишь через 16 лет. Intel и Cisco по-прежнему стоят дешевле, чем в те славные дни. Инвесторы не должны думать, что упавшие на 50—80% акции скоро обновят максимумы».

Источник: Yardeni
Источник: Yardeni
Источник: J. P. Morgan
Источник: J. P. Morgan

    Сообщество