Пачка инвестновостей: продажа сервисов доставки еды и NFT-биржи

Just Eat Takeaway ищет, кому бы сбагрить Grubhub. Coinbase опаздывает с NFT.

Дисклеймер: когда мы говорим о том, что что-то выросло, мы имеем в виду сравнение с аналогичным кварталом годом ранее. Поскольку все эмитенты из США, то все результаты в долларах. При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ.

Европейская платформа доставки еды Just Eat Takeaway ищет покупателя на американский сервис доставки еды Grubhub. Примечание: Just Eat Takeaway провела делистинг с американской биржи и сейчас торгуется на Лондонской бирже.

Just Eat Takeaway хочет продать компанию за 7,3 млрд долларов. Ирония судьбы в том, что она купила компанию всего лишь год назад за ту же сумму. Еще печальнее то, что в октябре 2021 инвесторы-активисты, разгневанные падением котировок компании, призывали Just Eat Takeaway избавиться от Grubhub, но Just Eat Takeaway тогда выступила решительно против и пообещала «серьезные изменения». Ну вот изменения и наступили — в форме продажи.

Обе компании были убыточными по отдельности — и остались убыточными вместе.

Всему виной возросшая конкуренция на рынке доставки еды. Не помогла даже пандемия. Если в 2020 EBITDA у Just Eat Takeaway составляла 363 млн фунтов стерлингов, то в 2021 она стала отрицательной и составила минус 350 млн фунтов стерлингов. И это притом, что выручка сильно выросла.

Наиболее вероятная причина неуспеха Grubhub в том, что ее основных конкурентов из DoorDash и Uber Eats долго накачивали деньгами венчурные инвесторы и это позволяло им стремительно захватывать рынок, не думая о прибыльности. И, к слову, прибыли на этом рынке как не было, так и нет. Так что победу DoorDash можно считать пирровой.

Очень интересно, где Just Eat Takeaway найдет покупателя на Grubhub по указанной цене. Скорее всего, продавать Grubhub придется со значительной скидкой. В любом случае неудача Just Eat Takeaway должна обрадовать Uber Technologies (NYSE: UBER) и DoorDash (NYSE: DASH).

Маржа в этом сегменте пока не растет, и из-за инициатив крупнейших американских муниципалитетов по ограничению она грозит остаться отрицательной навечно.

Сервис обмена криптовалют Coinbase (NASDAQ: COIN) создал площадку для торговли NFT.

Пока что все NFT на площадке компании будут работать на блокчейн-системе Ethereum — так что тут COIN уступает крупнейшей NFT-бирже OpenSea, на площадке которой также поддерживаются и другие блокчейн-системы: Polygon, Solana и Klaytn.

С другой стороны, COIN сможет капитализироваться на своей огромной базе пользователей, составляющей почти 89 млн человек. Для сравнения: на площадке OpenSea в январе был примерно миллион пользователей.

Еще COIN пока не планирует брать комиссии за NFT-транзакции, чем выгодно отличается от OpenSea, которая берет 2,5% с транзакции. Впрочем, потом COIN все равно введет комиссии.

В принципе, это нововведение вполне в рамках логики COIN: она давно пытается диверсифицировать свои источники доходов, например запуская структурные продукты на криптовалюту, но попытки проваливаются из-за протеста регуляторов. Приход в NFT для компании логичен: этот рынок регулируется пока что так же, как и криптовалюты. То есть никак.

Впрочем, возникает вопрос: а не опоздала ли Coinbase? Учитывая, что объемы торгов на той же OpenSea снижаются вместе со средними ценами на NFT.

Примерно месяц назад ежедневные объемы торговли на рынке NFT составляли 400 млн долларов, а в день открытия NFT-площадки COIN — 40 млн. Параллельно COIN ведет работу над снижением стоимости транзакций в блокчейн-системе Ethereum.

Все эти проекты могут принести COIN большую пользу в будущем, но пока что акционерам компании стоит приготовиться к неприятным новостям о росте ее расходов.