«Полюс» одобрил самую масштабную программу выкупа акций. Что нужно знать инвесторам

10 июля совет директоров «Полюса»
Новый байбэк
Золотодобытчик за месяц хочет с помощью дочерней компании «Полюс Красноярск» приобрести 40 802 741 собственную акцию, что соответствует доле 29,99% в уставном капитале золотодобытчика. Эмитент специально не превысил 30%
Байбэк «Полюса» должен заинтересовать акционеров, так как он проходит с премией к рынку. Цена приобретения акции составит 14 200 ₽, что на 30% выше нынешних биржевых котировок компании. Но есть три важных момента, которые необходимо учитывать.
В новом байбэке могут участвовать только действующие акционеры. Акционер вправе подавать заявки на продажу любого количества бумаг «Полюса», принадлежащих ему на конец операционного дня 7 июля 2023 года. Дополнительно еще нужно будет учитывать режим торгов Т+2, то есть если вы купили акции золотодобытчика после 5 июля, то компания вправе отказать вам в выкупе.
Заявки на продажу акций будут удовлетворяться в порядке их поступления. В отличие от обычных пропорциональных выкупов текущее предложение предполагает, что коэффициент удовлетворения заявки может составлять до 100%, если действующие акционеры поторопятся и успеют попасть в установленный диапазон — до 40 802 741 акции.
Новый байбэк будет действовать с 10 июля по 9 августа 2023 года. Но программа также может завершиться досрочно, если хотя бы один крупный акционер решит в ней поучаствовать. Поэтому инвесторам лучше отправить свои заявки как можно скорее.
Новая программа выкупа акций будет проходить с помощью дочернего общества «Полюс Красноярск». В случае приобретения максимального количества акций всего эмитенту потребуется около 579 млрд рублей. Компания планирует использовать как собственные деньги на балансе, так и привлеченные.
Дивидендные перспективы
По дивидендной политике крупнейший российский золотодобытчик ежегодно должен выплачивать своим акционерам 30% EBITDA, если его мультипликатор «чистый долг / EBITDA» меньше 2,5. Текущее значение — 0,9, но после завершения байбэка долговая нагрузка эмитента, вероятно, превысит допустимые значения.
По оценке российских инвесткомпаний, «Полюсу» в рамках новой программы потребуется привлечь около 400 млрд рублей новых займов, если золотодобытчик задействует весь имеющийся на балансе кэш в размере 180 млрд рублей. Если не весь, то кредитных денег придется занять еще больше.
В результате долговая нагрузка российской компании увеличится с 170 до 600—700 млрд рублей, а мультипликатор «чистый долг / EBITDA» вырастет с 0,91 до 3,2—3,73. По итогам 2023 года это также может привести к полному отказу от дивидендных выплат.

Что в итоге
Новый байбэк «Полюса» — это умеренно положительная новость для компании, так как до конца не понятно, смогут ли обычные акционеры поучаствовать в этой программе, или она ориентирована на одного крупного владельца бумаг, например группу «Акрополь». Последний раз акции золотодобытчика торговались по цене 14 200 ₽ в апреле 2022 года.
В будущем выкупленные акции «Полюс» планирует использовать для финансовых и коммерческих целей. Например, для потенциальных сделок слияния и поглощения, в рамках возможных размещений на рынке капитала, для финансирования долгосрочных проектов развития с привлечением новых инвесторов и для прочих проектов.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
Как оказалось, не всё так просто с байбеком Полюса.
Саид Керимов, ранее владевший 76,34% акций компании, 6 апреля 2022 в рамках избежания сильных санкций, продал 29,99% акций (или 40 802 741 штук) группе «Акрополь» Ахмета Паланкоева.
И по счастливой случайности ровно эта цифра (29,99%) является ограничением по байбеку!
Причём выкуп был объявлен за 2 часа до его начала (начался в 14:00) и для подачи заявки нужно приехать в офис.
💯, что первый в очереди стоял Ахмет и в 14:01 продал свою 40 802 741 акцию, а сейчас уже едет в банк забирать свои честно заработанные Камазы денег.
На акции вчера это произвело хороший эффект, поздравляю тех, кто заработал и соболезную тем, кто покупал по 12к в надежде продать по 13-14к.
Но самое обидное в данной ситуации, что обычным физикам не получится продать свои акции по 14к.
Потому что данный байбек направлен, скорее всего, именно на 29.9 процентов акций, которые держит Акрополь и обычные физики ничего с этого не получат.
Но может быть каким нибудь обычным физикам повезет и они скинут свои акции, но я в это почти не верю.
Я планирую покупать акции в том момент, когда цена будет в районе 10к с расчетом продать по 11-11.3 к.
P.S. Примите мои соболезнования, люди, которые воспользовались бесплатной маржой от тиньки и залетели в Полюс по 12к.
Владимир, Если вы купили акцию после 7 июля, то, увы, никак.
Если раньше этого дня, то уточните у вашего брокера. он даст вам алгоритм действий. Но, скорее всего, ваши акции не будут куплены в рамках байбека, потому что он, с большей долей вероятности, направлен на одного крупного акционера, а не на миноритариев!
Но если у Вас получится, обязательно напишите!
Тинькоф Инвестиции будет помогать своим клиентам в байбэке? Если делать это самостоятельно , то процедура довольно сложная
Второй раз уже или третий вижу про эту махинацию с цифрами, я сегодня уже метнулся в офис, сдал доки, поэтому даже смешно теперь такое слушать))))
Alexis, ну, трындеть и радоваться вы будете. когда получите деньги от выкупа акций
Но дулю с маком вы получите :)
Никита, написал в тот же день. Ничего не предоставили