«Черкизово» увеличил чистую прибыль в 2,5 раза. Китай может помочь подзаработать еще

Обсудить
«Черкизово» увеличил чистую прибыль в 2,5 раза. Китай может помочь подзаработать еще
Аватар автора

Михаил Болдов

частный инвестор

Страница автора

16 февраля группа «Черкизово»  выпустила консолидированную финансовую отчетность за 2023 год. Компания порадовала инвесторов ростом практически всех ключевых финансовых показателей до исторических максимумов.

Выручка выросла на 23% — до 226,7 млрд рублей — на фоне роста доходов от продаж курицы, свинины и продукции мясопереработки.

Операционная прибыль выросла в 2,3 раза — до 40,4 млрд рублей, — потому что доходы росли быстрее издержек на фоне рекордных цен на курятину и свинину.

Скорректированная EBITDA увеличилась на 66% и достигла 50 млрд рублей — этот показатель важен для расчета долговой нагрузки, чтобы решить, какую долю прибыли направить на дивиденды.

Чистая прибыль показала рост в 2,4 раза, до 36,4 млрд рублей, — это новый исторический максимум для компании.

Финансовые показатели «Черкизово», млрд рублей 

201820192020202120222023
Выручка100,4120,11128,8160,2184,3226,7
Операционная прибыль15,610,218,719,417,540,4
Скорректированная EBITDA20,420,626,629,330,250,0
Чистая прибыль12,06,815,216,914,636,4

Финансовые показатели «Черкизово», млрд рублей 

Выручка
2018100,4
2019120,11
2020128,8
2021160,2
2022184,3
2023226,7
Операционная прибыль
201815,6
201910,2
202018,7
202119,4
202217,5
202340,4
Скорректированная EBITDA
201820,4
201920,6
202026,6
202129,3
202230,2
202350,0
Чистая прибыль
201812,0
20196,8
202015,2
202116,9
202214,6
202336,4

Общий долг группы за 12 месяцев сократился на 10%, до 110,7 млрд рублей, чистый долг вырос на 5%, до 954 млрд рублей, на фоне снижения объема денег и их эквивалентов на счетах в два раза, до 15,3 млрд рублей.

Долговая нагрузка по коэффициенту «чистый долг / скорректированная EBITDA» за год снизилась с 3 до 1,9× на фоне роста показателя «скорректированная EBITDA». Это самый низкий показатель долговой нагрузки за последние годы, что говорит о хорошей финансовой устойчивости бизнеса.

Динамика долговой нагрузки «Черкизово», млрд рублей 

20192020202120222023
Общий долг65,269,084,0123,4110,7
Чистый долг61,264,076,290,795,4
Чистый долг / скорректированная EBITDA3,02,42,63,01,9

Динамика долговой нагрузки «Черкизово», млрд рублей 

Общий долг
201965,2
202069,0
202184,0
2022123,4
2023110,7
Чистый долг
201961,2
202064,0
202176,2
202290,7
202395,4
Чистый долг / скорректированная EBITDA
20193,0
20202,4
20212,6
20223,0
20231,9

Низкая долговая нагрузка также позволяет компании направить более 50% от скорректированной чистой прибыли на дивиденды согласно действующей дивидендной политике.

19 февраля совет директоров «Черкизово» рекомендовал направить на выплату финальных дивидендов по итогам 2023 года 205,38 ₽ на акцию. Это рекордная единоразовая выплата в истории компании, хотя дивидендная доходность остается относительно небольшой — около 4,3% с учетом цены акций на Московской бирже на момент обновления новости.

Утвердить дивиденды акционеры смогут на общем собрании, которое состоится 27 марта. Закрытие реестра акционеров, имеющих право на их получение, — 7 апреля 2024 года. Это значит, что последний день для покупки бумаг под дивиденды с учетом режима торгов Т+1 — 4 апреля.

Напомним, что эмитент уже заплатил промежуточные дивиденды в размере 118,43 ₽ на акцию по итогам первого полугодия. Таким образом, если принять во внимание промежуточные выплаты, общий размер дивидендов по итогам 2023 года может составить 323,81 ₽ на акцию.

Дивиденды на акцию 

201895,55 ₽
2019150,42 ₽
2020109,71 ₽
2021219,27 ₽
2022148,05 ₽
2023  323,81 ₽

Дивиденды на акцию 

201895,55 ₽
2019150,42 ₽
2020109,71 ₽
2021219,27 ₽
2022148,05 ₽
2023  323,81 ₽

Рост финансовых показателей в основном связан с двумя факторами:

  1. Благоприятной рыночной конъюнктурой на рынке мясной продукции в 2023 году. Актуальные данные по динамике цен на мясо публикует Росстат у себя на сайте на еженедельной основе.
  2. Увеличением производственных мощностей — в последние годы компания много инвестировала в строительство новых и покупку действующих мясных активов.

Кроме того, компания активно наращивает экспортные продажи, которые по итогам 2023 года достигли 110 тысяч тонн, из них около 80 тонн пришлось на курятину. В основном продукция поставляется в Китай, а также в страны СНГ и Ближнего Востока, где сейчас минимизирован риск санкций. С 2024 года Китай разрешил поставлять свинину из России — это должно способствовать дальнейшему росту экспортных продаж в этому году, учитывая емкость китайского рынка.

Динамика средних цен на мясо в России на конец года, рублей за килограмм 

20192020202120222023
Свинина264,55269,14311,84307,92344,82
Курица охлажденная и мороженая143,13145,55183,54178,22227,58
Колбаса вареная399,37406,84450,57480,16513,77

Динамика средних цен на мясо в России на конец года, рублей за килограмм 

Свинина
2019264,55
2020269,14
2021311,84
2022307,92
2023344,82
Курица охлажденная и мороженая
2019143,13
2020145,55
2021183,54
2022178,22
2023227,58
Колбаса вареная
2019399,37
2020406,84
2021450,57
2022480,16
2023513,77

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique