Отчет Мосбиржи за 2 квартал 2023 года: комиссионный доход вырос, процентный упал

Обсудить
Отчет Мосбиржи за 2 квартал 2023 года: комиссионный доход вырос, процентный упал

Главное из отчета:

  1. Комиссионные доходы в 2 квартале увеличились на 48% — до 11,93 млрд рублей.
  2. Чистый процентный доход снизился на 24% — до 8,96 млрд рублей.
  3. Общие операционные доходы выросли на 5% — до 20,9 млрд рублей.
  4. Операционные расходы прибавили чуть менее 2% — до 5,91 млрд рублей.
  5. EBITDA выросла на 44% — до 16,34 млрд рублей.
  6. Скорректированная EBITDA выросла на 7% — до 16,22 млрд рублей, а рентабельность показателя достигла 78%.
  7. Чистая прибыль выросла на 46% — до 12,11 млрд рублей, но, принимая в расчет корректировки с учетом разовых и неденежных факторов, рост показателя составил лишь 6% — до 12,01 млрд рублей.

Финансовые результаты

Операционные доходы Мосбиржи по итогам 2 квартала выросли на 5% к аналогичному периоду прошлого года — до 20,9 млрд рублей. По итогам всего 1 полугодия операционные доходы достигли рекордного для компании уровня — 44,1 млрд рублей.

У нее два основных источника дохода.

Комиссионные доходы 

выросли на 48% — до 11,93 млрд рублей, — основном за счет роста комиссий за организацию торгов на фондовом, валютном, срочном и денежном рынках, а также за счет услуг депозитария и расчетных операций.

Процентные доходы 

снизились на 24% — до 8,96 млрд рублей, — в основном за счет сокращения полученных процентов по деньгам и их эквивалентам и активам в финансовых организациях.

Операционные расходы за 2 квартал увеличились на 2% — до 5,91 млрд рублей. Расходы на персонал выросли на 1% — до 2,9 млрд рублей, — а расходы на амортизацию и обслуживание основных средств увеличились на 3% — до 1,6 млрд рублей.

Изменение резерва под ожидаемые кредитные убытки привело к появлению неденежной прибыли в размере 356,6 млн рублей — против убытка в 3,8 млрд рублей в 2 квартале 2022 года.

Когда финансовые риски растут, как это было в 1 половине 2022 года, бизнес вынужден увеличивать резервы для покрытия потенциальных убытков — это негативно влияет на итоговую чистую прибыль. Когда конъюнктура на рынке улучшается, происходит обратное: часть резервов распускается, что создает дополнительный неденежный доход.

EBITDA 

выросла на 44% — до 16,34 млрд рублей. Скорректированная EBITDA, не учитывающая разовые факторы — изменение резерва и неденежную переоценку активов, — выросла на 7%, до 16,22 млрд рублей, а рентабельность показателя достигла 78%.

Чистая прибыль на фоне роспуска резервов выросла на 46%, до 12,11 млрд рублей, — рекордный результат для бизнеса. Но чистая прибыль, если принять во внимание корректировку с учетом разовых и неденежных факторов, увеличилась только на 6% — до 12,01 млрд рублей.

Финансовые показатели Мосбиржи, млрд рублей

2к20202к20212к20222к2023
Операционные доходы12,0313,219,9120,9
Комиссионные доходы7,999,938,0611,93
Чистые процентные доходы4,033,1111,768,96
Скорректированная EBITDA8,719,0115,1816,22
Чистая прибыль6,826,968,2912,11

Финансовые показатели Мосбиржи, млрд рублей

Операционные доходы
2к202012,03
2к202113,2
2к202219,91
2к202320,9
Комиссионные доходы
2к20207,99
2к20219,93
2к20228,06
2к202311,93
Чистые процентные доходы
2к20204,03
2к20213,11
2к202211,76
2к20238,96
Скорректированная EBITDA
2к20208,71
2к20219,01
2к202215,18
2к202316,22
Чистая прибыль
2к20206,82
2к20216,96
2к20228,29
2к202312,11

Показатели биржевых рынков

По итогам 2 квартала 2023 года произошел рост торговых оборотов и комиссий биржи по всем основным рынкам, что отчасти связано с низкой базой прошлого года, когда торговая активность снизилась на фоне кризиса.

На рынке акций комиссионные доходы выросли почти в 3,5 раза — до 466,7 млн рублей — на фоне увеличения объемов торгов на 111%. В апреле — июне этого года сделки с акциями ежемесячно совершали более 2,6 млн клиентов, а капитализация рынка достигла 49,13 трлн рублей.

На рынке облигаций объем торгов вырос на 174% — почти до 4 трлн рублей. При этом комиссионные доходы увеличились почти в 3 раза — до 244,1 млн рублей. Высокую активность демонстрировал первичный рынок в преддверии ожидаемых решений по денежно-кредитной политике.

На денежном рынке объем торгов вырос на 12% — до 184 трлн рублей. Комиссии от данного направления увеличились на 23% — до 2,77 млрд рублей — на фоне увеличения среднего срока операций биржевого репо.

На валютном рынке объем торгов увеличился на 19%, а комиссионные доходы выросли на 40% — до 1,62 млрд рублей — на фоне изменения тарифной политики.

На срочном рынке объем торгов вырос на 18%, зато комиссионные доходы увеличились в 2,6 раза — до 1,46 млрд рублей. Структура объема торгов сместилась в сторону товарных фьючерсов и фьючерсов на акции.

Прочие комиссионные доходы снизились на 11,3%, что в основном связано с высокой базой прошлого года, когда доходы включали дополнительную комиссию за остатки на счетах в евро, которая составляла 0,2% сверх ставки ЕЦБ.

Динамика комиссионных доходов Мосбиржи, млн рублей

2к20222к2023Изменение
Рынок акций466,71617,5247%
Рынок облигаций244,1712,2192%
Валютный рынок1160,01622,040%
Денежный рынок2246,02767,023%
Срочный рынок555,61464,4164%
Расчетно-депозитарные услуги1747,82298,632%
Прочие комиссионные доходы1636,11451,3−11%

Динамика комиссионных доходов Мосбиржи, млн рублей

Рынок акций
2к2022466,7
2к20231617,5
Изменение247%
Рынок облигаций
2к2022244,1
2к2023712,2
Изменение192%
Валютный рынок
2к20221160,0
2к20231622,0
Изменение40%
Денежный рынок
2к20222246,0
2к20232767,0
Изменение23%
Срочный рынок
2к2022555,6
2к20231464,4
Изменение164%
Расчетно-депозитарные услуги
2к20221747,8
2к20232298,6
Изменение32%
Прочие комиссионные доходы
2к20221636,1
2к20231451,3
Изменение−11%

Динамика объема торгов Мосбиржи, млрд рублей

2к20222к2023Изменение
Рынок акций2 522,35 332,5111%
Рынок облигаций1 450,13 968,3174%
Валютный рынок55 875,666 713,019%
Денежный рынок164 075,1184 027,112%
Срочный рынок15 032,517 758,318%

Динамика объема торгов Мосбиржи, млрд рублей

Рынок акций
2к20222 522,3
2к20235 332,5
Изменение111%
Рынок облигаций
2к20221 450,1
2к20233 968,3
Изменение174%
Валютный рынок
2к202255 875,6
2к202366 713,0
Изменение19%
Денежный рынок
2к2022164 075,1
2к2023184 027,1
Изменение12%
Срочный рынок
2к202215 032,5
2к202317 758,3
Изменение18%

Долг, инвестиции и дивиденды

На конец июня Мосбиржа не имела долговых обязательств, а размер собственных денег достиг 116,97 млрд рублей. Объем капитальных затрат составил 0,92 млрд рублей — в основном компания инвестировала в разработку и приобретение программного обеспечения.

Дивидендная политика предполагает выделять на дивиденды не менее 60% от чистой прибыли. Но на фоне кризиса 2022 года менеджмент пересмотрел норму выплат.

По итогам 2022 года Мосбиржа выплатила акционерам около 11,02 млрд рублей дивидендами, что составило 30% от чистой прибыли за период.

Источник: данные Мосбиржи

Важные события

Размещение ценных бумаг. В 2 квартале свои облигации разместили 84 компании, включая 8 новых эмитентов, на общую сумму 880 млрд рублей. В июле прошло IPO финтехсервиса CarMoney — объем размещения составил 600 млн рублей. Ожидается, что по итогам года на Мосбирже пройдет около 10 новых IPO.

Новый терминал. В июне компания представила торговый терминал для работы на российском рынке «Трейд-радар», который дает доступ к новостной ленте и текущим и историческим котировкам активов, торгуемых на Московской бирже. Кроме этого, терминал позволяет согласовывать и заключать сделки на внебиржевом рынке в специализированных защищенных чатах.

Первый оператор ЦФА. Банк России включил Мосбиржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА), а НРД — входит в группу — в реестр операторов информационных систем, осуществляющих выпуск ЦФА.

Премиальные опционы. На срочном рынке начались торги новыми премиальными опционами на валютные пары «доллар США — российский рубль», «евро — российский рубль» и «китайский юань — российский рубль».

Дискретные аукционы для всех. На фоне аномальной волатильности в акциях третьего эшелона Мосбиржа внедрила дискретный аукцион по всем торгуемым акциям и депозитарным распискам. Ранее дискретные аукционы проводились только по акциям из индекса Мосбиржи.

Партнер платформы для pre-IPO. Московская биржа стала партнером инвестиционной платформы Zorko, которая предоставляет инвесторам доступ к акциям быстрорастущих и технологических компаний на стадии pre-IPO.

Изменение режима торгов. Мосбиржа перевела торги акциями и облигациями на режим Т+1 — ранее было Т+2 — это должно повысить удобство расчетов и синхронизирует расчеты с другими рынками.

Что в итоге

Мосбиржа продемонстрировала хорошую динамику ключевых финансовых показателей в 2 квартале. Операционные доходы достигли рекордных результатов на фоне роста комиссий за услуги, а чистая прибыль показала рост на 46%, хотя в значительной степени это связано с неденежным фактором — изменением размера резервов.

Комиссионные доходы на ключевых рынках росли быстрее объемов торгов, что говорит о возможности компании повышать доходы от комиссий, регулируя тарифную политику.

Результаты компании в 1 половине 2023 года указывают на то, что бизнес в значительной степени адаптировался к новым условиям. Риски ухудшения ситуации на финансовых рынках остаются значительными, особенно с учетом роста ключевой ставки ЦБ, — хотя это должно привести к увеличению процентных доходов биржи.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка

Сообщество