12 новых гонконгских эмитентов на Санкт-Петербургской бирже

15
12 новых гонконгских эмитентов на Санкт-Петербургской бирже

В Тинькофф Инвестициях стали доступны первые 12 акций с Гонконгской биржи. Торги и расчеты будут по ним идти в гонконгских долларах — HK$. Кроме обычных комиссий инвесторам предстоит платить гербовый сбор — stamp duty — в размере 0,13% от суммы сделки.

К концу 2022 года «СПб-биржа» планирует увеличить число гонконгских акций до 200, а в течение 2023 года — до 1000 наименований. Мы сделали для инвесторов краткий обзор первых 12 акций.

Дисклеймер

Дивидендная доходность рассчитана как отношение размера уже выплаченных дивидендов к текущей цене акции. Тикер компании на Гонконгской бирже представляет собой номер, который мы указываем над названием компании.

HKEX: 700

Tencent

Дивидендная доходность: 0,49% годовых, 1,6 HK$ на акцию в год.

Холдинг, состоящий из высокотехнологичных бизнесов. Компания инвестирует в соцсети, игры и онлайн-рекламу. Активный рост выручки у компании уже прекратился, но она выглядит одним из наиболее многообещающих эмитентов в сегодняшнем списке благодаря своей огромной итоговой марже — свыше 30% от выручки. Компания платит копеечные дивиденды, но вполне может увеличить выплаты в десять раз, поскольку на дивиденды уходит меньше 7% ее прибыли.

Показатели Tencent в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Tencent в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 1810

Xiaomi

Дивидендная доходность: компания не платит дивиденды.

Производитель электроники. Краса и гордость китайской экономики, устройства которой продаются по всему миру. Кроме производства устройств компания старается развивать свой интернет-бизнес — платформу вычислений для интернета вещей и рекламу. Компания представляет интерес именно с позиции дальнейшего перерождения в предприятие, ориентированное на сектор услуг: продажи устройств не могут расти вечно, а услуги можно продавать уже имеющейся базе пользователей устройств. Примерно по такому пути сейчас развивается Apple.

Показатели Xiaomi в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Xiaomi в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 288

WH Group

Дивидендная доходность: 3,3% годовых, 0,19 HK$ на акцию в год.

Крупнейший производитель свинины в мире. Компания платит ощутимые дивиденды, но долгосрочные тренды не очень благоприятны: потребление свинины в КНР падает, а это важный для компании рынок — он дает 36% выручки. Но пока ее выручка растет. Еще есть вероятность того, что в среднесрочной перспективе американское подразделение компании, Smithfield, дающее свыше 50% выручки, будет выделено в отдельного эмитента и его акции будут расти.

Показатели WH Group в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели WH Group в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Источник: Bloomberg
Источник: Bloomberg
HKEX: 9618

JD.com

Дивидендная доходность: компания не платит дивиденды.

Это одна из ведущих площадок онлайн-коммерции в КНР с 550 млн активных пользователей. Но также компания диверсифицирует бизнес за счет инвестиций в логистический сектор, финтех и другие отрасли.

Инвесторам следует иметь в виду, что в мае 2022 года продажи онлайн-розницы в Китае упали более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, несмотря на сильнейшие коронакризисные ограничения, которые, наоборот, должны были подстегнуть онлайн. Возможно, эпоха активного роста этого сектора в КНР уже миновала, и JD придется искать другие перспективные сферы для дальнейшего развития.

Показатели JD.com в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели JD.com в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 9988

Alibaba

Дивидендная доходность: компания не платит дивиденды.

Это площадка для электронной коммерции, облачных вычислений, финтеха и многого другого.

Подробнее о бизнесе Alibaba можно прочитать в отдельном обзоре. Последние полтора года компания находится в немилости у китайских регуляторов, которые начали оказывать на нее административное давление и мешать ее проектам, в частности запретили IPO финтех-компании Ant, принадлежащей Alibaba. Но все же у нее остается много ресурсов для трансформации — например, она может разделиться на разных эмитентов. Это может успокоить регуляторов, а также принесет пользу для акционеров — возможно, отдельные подразделения будут расти на бирже бодрее, чем единая компания.

Показатели Alibaba в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Alibaba в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 3690

Meituan

Дивидендная доходность: компания не платит дивиденды.

Еще одна площадка интернет-коммерции с акцентом на доставку еды и сектор гостеприимства. Сейчас компания убыточная: всю ее прибыль сжирают инвестиции в новые проекты, так что инвесторам остается только надеяться на их успех.

Показатели Meituan в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Meituan в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 1113

CK Asset Holdings

Дивидендная доходность: 3,99% годовых, 2,2 HK$ на акцию в год.

Это финансовый холдинг, состоящий из разных бизнесов — от отелей, аренды и продажи недвижимости до пабов.

Его бизнес сильно завязан на строительстве и сфере гостеприимства, а значит, перманентная угроза жестких коронакризисных ограничений в Китае и спад на рынке недвижимости в этой стране ничего хорошего компании не несут.

С другой стороны, даже во время локдауна в 2020 году CK Asset Holdings остался прибыльным и платил щедрые дивиденды — 2,2 HK$ на акцию, то есть почти 4% годовых. Так что, может быть, не стоит так сильно опасаться за его благополучие.

Показатели CK Asset Holdings в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели CK Asset Holdings в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Источник: Wall Street Journal
Источник: Wall Street Journal
HKEX: 1

CK Hutchison Holdings

Дивидендная доходность: 5,09% годовых, 2,66 HK$ на акцию в год.

Еще один разнонаправленный холдинг, на этот раз с активами в энергетике, телекоммуникациях, рознице, финансах и инфраструктуре.

Это отдельная от CK Asset Holdings компания: они «развелись» в процессе реорганизации крупного гонконгского конгломерата еще в 2015 году и больше никак не связаны.

Чтобы понять, какие у CK Hutchison перспективы, нужно разбирать ее отчетность. На первый взгляд, бизнес компании выглядит достаточно устойчивым, если смотреть на показатели выручки и чистой прибыли. Но дивиденды у нее нестабильные: периодически размер выплат сокращают.

Показатели CK Hutchison Holdings в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели CK Hutchison Holdings в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Дивидендная доходность акций CK Hutchison Holdings. Источник: TradingView
Дивидендная доходность акций CK Hutchison Holdings. Источник: TradingView
HKEX: 2007

Country Garden Holdings

Дивидендная доходность: 10,93% годовых, 0,37 HK$ на акцию в год.

Застройщик — преимущественно в сфере жилой недвижимости. С 2015 года платит дивиденды без перебоев. Но цены на недвижимость в КНР сейчас падают, так что, вероятно, в этом году компания не сможет выплатить дивиденды в прежнем объеме. Хотя, если она их выплатит на старом уровне, доходность составит 11% годовых.

Показатели Country Garden Holdings в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Country Garden Holdings в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 1928

Sands China

Дивидендная доходность: компания не платит дивиденды.

Застройщик курортов и оператор развлекательных заведений в Макао. Это подразделение американской Las Vegas Sands. Бесконечная пандемия убивает бизнес компании, и последние данные по выручке игорного сектора Макао не внушают оптимизма: с начала коронакризиса выручка сектора упала более чем в пять раз.

В случае Sands China главной надеждой инвесторов может быть вероятная покупка компании каким-нибудь частным инвестором — может быть, найдется кто-нибудь, кто захочет ее купить.

Показатели Sands China в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Sands China в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 1177

Sino Biopharmaceutical

Дивидендная доходность: 1,67% годовых, 0,08 HK$ на акцию в год.

Компания работает в секторах традиционной медицины и биотеха: например, участвовала в разработке вакцины от коронавируса Sinovac. Она делает лекарства для лечения опухолей, диабета, респираторных и других заболеваний.

С учетом того, что коронакризис в КНР не стихает, перспективы Sino выглядят очень многообещающими: будучи крупным фармацевтическим предприятием в крупной стране, она не может не заработать много денег.

Показатели Sino Biopharmaceutical в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Sino Biopharmaceutical в гонконгских долларах. Источник: TradingView
HKEX: 2382

Sunny Optical Technology

Дивидендная доходность: 1,04% годовых, 1,12 HK$ на акцию в год.

Sunny делает сложную высокотехнологичную продукцию: модули камер мобильных телефонов, сферические линзы и прочее.

Компания выглядит весьма многообещающе. Собственное высокотехнологичное производство в КНР стремятся развивать изо всех сил, в том числе и путем щедрых налоговых льгот: производители высокотехнологичной техники получают до 70—80% уплаченных ими налогов в форме вычетов, что суперщедро.

Показатели Sunny Optical Technology в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Показатели Sunny Optical Technology в гонконгских долларах. Источник: TradingView
Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0

И каком в этом смысл, после вчерашнего заявления ЦБ?

8

тьфунатебя, и какой смысл теперь в Т-Ж?

0

тьфунатебя, а что за заявление?

0

Полина, глубинному народу, у которого нет 30 млн, запретят иностранные ценные бумаги.

3

Полина, ЦБ предложил «для защиты» неквалифицированных инвесторов на время запретить сделки с иностранными бумагами

2

Полина, ЦБ решил запретить торговать иностранными акциями обычным инвесторам

https://www.forbes.ru/investicii/472089-cb-resil-zapretit-torgovat-inostrannymi-akciami-obycnym-investoram

пока что обсуждение

2

Artem, Лучше бы Газпром заставили бы заплатить дивы. А то кидалово какое-то, а не 2национальное достояние"

1

тьфунатебя, может быть, россияне могут открывать счета у китайских брокеров?

0

Greta, нуну))
и вы станете такое делать?

2

тьфунатебя, не знаю, с Китаем сложнее. Ввиду незнания языка и изолированности их Интернета вся моя информация о Китае - это интерпретации на русском и английском, что уже не очень комфортно. Но, может быть, пришло время изучать Китай и его биржи?

1

Greta, удачи

2

тьфунатебя, 谢谢

0

Роман, ЦБ сказал что это коснется всего и Гонконга в частности.
Тут они опасаются обрыва цепочек, типа мерил линч и прочих, кто является прослойкой между СПб биржей и тем же Гонконгом

1

тьфунатебя, то, что сказал ЦБ не означает, что это будет принято в таком виде.
Пока это только предложения и мысли регулятора, которые он будет обсуждать с законодателями, профессиональными участниками рынка и правительством. Уже после этих обсуждений разработают конкретные законопроекты, которые в итоге могут сильно отличаться от первоначальных рекомендаций. 

В случае полного запрета на работу с иностранным акциями доходы брокеров и управляющих упадут, а бизнес Санкт-Петербургской биржи потеряет почти всю выручку. Все это замедлит и усложнит развитие инвестиционного рынка в России, поэтому профучастники будут влиять на ЦБ для принятия выгодного для всех решения.

Так что время покажет

6

Сообщество