Новости
26K

Самые перспективные облигации на Мосбирже. Мнения инвесткомпаний

12
Самые перспективные облигации на Мосбирже. Мнения инвесткомпаний
Аватар автора

Никита Компанищенко

частный инвестор

Страница автора

К началу лета 2023 года крупнейшие российские инвесткомпании обновили свои рекомендации по облигациям на Мосбирже. В качестве основной идеи сейчас аналитики рассматривают долговые выпуски со средним уровнем риска и доходности, с помощью которых местные инвесторы могут получить двузначную рублевую доходность.

SberCIB Investment Research

Аналитики SberCIB Investment Research рекомендуют российским инвесторам присмотреться к пяти бумагам с доходностью до 12%. Две из них — это облигации с низкой долговой нагрузкой: ведущий российский оператор полувагонов «Новотранс» и ВСК, управляющая крупным контейнерным терминалом на Дальнем Востоке. Показатель «чистый долг / EBITDA» у этих эмитентов менее единицы.

Облигация с самой высокой доходностью в этой подборке — выпуск от белорусской компании «Ритейл-бел-финанс», которая принадлежит крупнейшей продуктовой сети в этой стране «Евроторг». Текущая доходность — около 12%. С учетом стабильных результатов бизнеса аналитики считают это интересным вложением.

Две последние компании состоят в одной корпоративной структуре — это головной холдинг АФК «Система» и его дочернее предприятие Segezha Group. Финансовое положение АФК «Система» не вызывает вопросов: у холдинга большое количество активов, в то время как Segezha Group сейчас в кризисе.

Тем не менее аналитикам SberCIB Investment Research все равно нравятся облигации лесопромышленного холдинга, и они ожидают улучшения его результатов во второй половине 2023 года на фоне уже произошедшей девальвации рубля.

Рекомендации SberCIB Investment Research

ISINПоследняя ценаДоходностьДата погашения
«Сегежа Групп 003P-02R»RU000A105SP3995 ₽11,34%15.01.2038
«АФК Система 001Р — 10»RU000A1008J4998 ₽10,12%23.03.2029
«Ритейл Бел Финанс 001P-02»RU000A102TR4972,6 ₽12%05.03.2026
«Новотранс 001Р-03»RU000A105CM41031 ₽11,06%26.10.2027
«ВСК 001Р-03R»RU000A105KR61024,8 ₽10,8%30.11.2027

Рекомендации SberCIB Investment Research

«Сегежа Групп 003P-02R»
ISINRU000A105SP3
Последняя цена995 ₽
Доходность11,34%
Дата погашения15.01.2038
«АФК Система 001Р — 10»
ISINRU000A1008J4
Последняя цена998 ₽
Доходность10,12%
Дата погашения23.03.2029
«Ритейл Бел Финанс 001P-02»
ISINRU000A102TR4
Последняя цена972,6 ₽
Доходность12%
Дата погашения05.03.2026
«Новотранс 001Р-03»
ISINRU000A105CM4
Последняя цена1031 ₽
Доходность11,06%
Дата погашения26.10.2027
«ВСК 001Р-03R»
ISINRU000A105KR6
Последняя цена1024,8 ₽
Доходность10,8%
Дата погашения30.11.2027

«ВТБ Мои инвестиции»

Инвесткомпания в мае опубликовала собственную «горячую пятерку облигаций» российских эмитентов. В качестве двух основных выпусков «ВТБ Мои инвестиции» выделяет лидеров своего сектора: золотодобытчика «Южуралзолото» и строительную компанию «Самолет». Их бизнес растет, а долговая нагрузка находится на приемлемых уровнях.

Также аналитикам брокера нравятся долговые выпуски от нецикличных компаний вроде облигаций «М-видео» серии 001Р-04 и облигаций ТГК-14 серии 001Р-01, так как умеренный риск в этих выпусках полностью компенсируется доходностью к погашению 13%.

Кроме рублевых выпусков «ВТБ Мои инвестиции» еще советует инвесторам обратить внимание на замещающие облигации «Газпрома»: «ГазКЗ-26Е», «ГазКЗ-25Е2», «ГазКЗ-27Д» или «ГазКЗ-26Д». Долларовая доходность этого эмитента лишь немного уступает его рублевым выпускам, что выглядит, по мнению инвесткомпании, неоправданно.

Рекомендации «ВТБ Мои инвестиции»

ISINПоследняя ценаДоходностьДата погашения
«Южуралзолото 001P-03»RU000A1066561006 ₽9,99%23.10.2025
«ГК Самолет БО-П11»RU000A104JQ31021,1 ₽11,54%08.02.2028
«М.Видео 001Р-04»RU000A1065401001,1 ₽13,6%17.04.2026
«ТГК-14 001Р-01»RU000A1066J21037 ₽13,05%30.04.2026
«Газпром 2027»RU000A1056U0908,7 $7,76%23.03.2027

Рекомендации «ВТБ Мои инвестиции»

«Южуралзолото 001P-03»
ISINRU000A106656
Последняя цена1006 ₽
Доходность9,99%
Дата погашения23.10.2025
«ГК Самолет БО-П11»
ISINRU000A104JQ3
Последняя цена1021,1 ₽
Доходность11,54%
Дата погашения08.02.2028
«М.Видео 001Р-04»
ISINRU000A106540
Последняя цена1001,1 ₽
Доходность13,6%
Дата погашения17.04.2026
«ТГК-14 001Р-01»
ISINRU000A1066J2
Последняя цена1037 ₽
Доходность13,05%
Дата погашения30.04.2026
«Газпром 2027»
ISINRU000A1056U0
Последняя цена908,7 $
Доходность7,76%
Дата погашения23.03.2027

Т-Инвестиции

В отличие от других инвесткомпаний Т-Инвестиции советуют российским инвесторам присмотреться в приоритетном порядке к валютным облигациям на Мосбирже. Например, к замещающим выпускам «Газпрома», которые сейчас торгуются с доходностью 8% в долларах.

Кроме облигаций в американской валюте аналитикам Т-Инвестиций еще нравятся три выпуска в юанях от компаний «Роснефть», «Южуралзолото» и «Совкомфлот». Основная идея аналитиков — укрепление китайской валюты во второй половине текущего года, в результате чего инвесторы получат дополнительный доход.

Среди облигаций в рублях инвесткомпания выделяет среднесрочный выпуск от крупнейшего российского продавца бытовой техники «М-видео» серии 001Р-04. Сейчас на Мосбирже его долговые бумаги торгуются с доходностью 13,6% и датой погашения в начале 2 квартала 2026 года.

Рекомендации Т-Инвестиций

ISINПоследняя ценаДоходностьДата погашения
«Газпром 2027»RU000A1056U0908,7 $7,76%23.03.2027
«Газпром 2034»RU000A105A951016 $8,44%28.04.2034
«Роснефть 2Р-13»RU000A105ZC61000 ¥3,46%07.03.2033
«Южуралзолото ГК 001P-02»RU000A1061L9997,6 ¥5,71%01.04.2025
«Совкомфлот 001Р-01»RU000A1060Q0999,5 ¥5,03%24.03.2026
«М.Видео 001Р-04»RU000A1065401001,1 ₽13,6%17.04.2026

Рекомендации Т-Инвестиций

«Газпром 2027»
ISINRU000A1056U0
Последняя цена908,7 $
Доходность7,76%
Дата погашения23.03.2027
«Газпром 2034»
ISINRU000A105A95
Последняя цена1016 $
Доходность8,44%
Дата погашения28.04.2034
«Роснефть 2Р-13»
ISINRU000A105ZC6
Последняя цена1000 ¥
Доходность3,46%
Дата погашения07.03.2033
«Южуралзолото ГК 001P-02»
ISINRU000A1061L9
Последняя цена997,6 ¥
Доходность5,71%
Дата погашения01.04.2025
«Совкомфлот 001Р-01»
ISINRU000A1060Q0
Последняя цена999,5 ¥
Доходность5,03%
Дата погашения24.03.2026
«М.Видео 001Р-04»
ISINRU000A106540
Последняя цена1001,1 ₽
Доходность13,6%
Дата погашения17.04.2026

«БКС Мир инвестиций»

Аналитики компании в июне подготовили рейтинг краткосрочных облигаций, которые помогут инвесторам временно разместить свободный кэш. Всего выбрали семь выпусков, три из них — это государственные облигации Российской Федерации и Республики Казахстан с наивысшим инвестиционным рейтингом.

Далее идут две низкорискованные облигации российских банков: Сбербанка и Международного банка экономического сотрудничества (МБЭС). Контролирующим акционером этих компаний выступает государство, которое всегда старается возвращать заемные деньги.

Кроме государственных выпусков «БКС Мир инвестиций» выделяет еще две облигации частных компаний со стабильным бизнесом и умеренной долговой нагрузкой. Это МТС, крупнейшая телекоммуникационная компания в стране, и «Гидромашсервис», производитель оборудования для российской нефтяной отрасли.

Рекомендации «БКС Мир инвестиций»

ISINПоследняя ценаДоходностьДата погашения
«ОФЗ 25084»SU25084RMFS3993,89 ₽7,29%04.10.2023
«ОФЗ 26215»SU26215RMFS2999,03 ₽7,38%16.08.2023
«Казахстан-01-об»RU000A101RP4992,5 ₽7,57%20.09.2023
«Сбер 001P-SBER19»RU000A102CU4989,3 ₽8,16%17.11.2023
«МБЭС 1P-01»RU000A100VX21001,1 ₽10,06%26.09.2029
«МТС 001Р-12»RU000A100ZK01002,4 ₽6,36%26.10.2023
«Гидромашсервис-3-боб»RU000A1026H0990,6 ₽11,26%20.09.2030

Рекомендации «БКС Мир инвестиций»

«ОФЗ 25084»
ISINSU25084RMFS3
Последняя цена993,89 ₽
Доходность7,29%
Дата погашения04.10.2023
«ОФЗ 26215»
ISINSU26215RMFS2
Последняя цена999,03 ₽
Доходность7,38%
Дата погашения16.08.2023
«Казахстан-01-об»
ISINRU000A101RP4
Последняя цена992,5 ₽
Доходность7,57%
Дата погашения20.09.2023
«Сбер 001P-SBER19»
ISINRU000A102CU4
Последняя цена989,3 ₽
Доходность8,16%
Дата погашения17.11.2023
«МБЭС 1P-01»
ISINRU000A100VX2
Последняя цена1001,1 ₽
Доходность10,06%
Дата погашения26.09.2029
«МТС 001Р-12»
ISINRU000A100ZK0
Последняя цена1002,4 ₽
Доходность6,36%
Дата погашения26.10.2023
«Гидромашсервис-3-боб»
ISINRU000A1026H0
Последняя цена990,6 ₽
Доходность11,26%
Дата погашения20.09.2030

«Газпромбанк-инвестиции»

Инвесткомпания рекомендовала в мае российским инвесторам четыре облигации на Мосбирже. Первый выпуск — долговая бумага ВСК, транспортного бизнеса. В качестве ее основных плюсов «Газпромбанк-инвестиции» выделяет устойчивое финансовое положение и высокую доходность к погашению.

Вторая идея — краткосрочные облигации крупной лизинговой компании «Балтийский лизинг», которая на российском рынке работает уже более 32 лет. Учитывая высокую неопределенность по дальнейшему движению ключевой ставки, этот инструмент может стать удобным и гибким вариантом для инвесторов, которые ожидают следующего решения ЦБ РФ.

Также интересными «Газпромбанк-инвестиции» считают облигации строительной компании «Самолет» серии Р11, так как они сейчас торгуются с премией относительно похожего выпуска этой же компании Р12. Текущая доходность «ГК Самолет БО-П11» — 11,5 против 10,8% у «ГК Самолет БО-П12».

Последняя рекомендация инвесткомпании — долговой выпуск АФК «Система». Этот инвестиционный холдинг аналитики считают самым привлекательным в своей рейтинговой категории. Облигации АФК «Система» имеют рейтинг ruAA−, прогноз «стабильный» от агентства «Эксперт РА».

Рекомендации «Газпромбанк-инвестиций»

ISINПоследняя ценаДоходностьДата погашения
«ВСК 001Р-03R»RU000A105KR61024,8 ₽10,8%30.11.2027
«Балтийский лизинг БО-П04»RU000A103M10821,64 ₽11,15%26.08.2024
«ГК Самолет БО-П11»RU000A104JQ31021,1 ₽11,54%08.02.2028
АФК «Система БО 001P-14»RU000A101XN71000,5 ₽10,9%10.07.2030

Рекомендации «Газпромбанк-инвестиций»

«ВСК 001Р-03R»
ISINRU000A105KR6
Последняя цена1024,8 ₽
Доходность10,8%
Дата погашения30.11.2027
«Балтийский лизинг БО-П04»
ISINRU000A103M10
Последняя цена821,64 ₽
Доходность11,15%
Дата погашения26.08.2024
«ГК Самолет БО-П11»
ISINRU000A104JQ3
Последняя цена1021,1 ₽
Доходность11,54%
Дата погашения08.02.2028
АФК «Система БО 001P-14»
ISINRU000A101XN7
Последняя цена1000,5 ₽
Доходность10,9%
Дата погашения10.07.2030

Что в итоге

Аналитики пяти ведущих российских инвесткомпаний к началу лета представили более 20 новых рекомендаций по покупке облигаций. Из этого множества бумаг инвесторам стоит выбирать по следующему принципу:

  1. если вам нужна валютная диверсификация портфеля, то рассмотреть стоит замещающие облигации или облигации в юанях, предложенные аналитиками Т-Инвестиций;
  2. если вы хотите краткосрочно защитить свой капитал, то вам будут интересны идеи «БКС Мир инвестиций»;
  3. если ваша цель — это низкорискованные инвестиции, доходность которых должна обогнать банковский депозит, то вас могут заинтересовать рекомендации SberCIB Investment Research, «ВТБ Мои инвестиции» и «Газпромбанк-инвестиций».

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Никита КомпанищенкоСогласны с мнением аналитиков или у вас есть свои идеи?
  • Игорь МорошкинЯ бы еще выделил выпуск Ювелит (Sokolov). Еще ЕвроТранс неплох, но долговая нагрузка великовата.5
  • Князь ТишиныПри возможном начале повышения ставок нет смысла брать длинные облигации с низким купоном. Низким можно считать купон меньше 12%. Я бы еще сделал предположение, что не следует брать облигации, эмитентов с высокой долговой нагрузкой типа Системы или Сегежа. Так что лучший вариант взять ВДО с доходностью 13%+, соответственно в большим количеством эмитентов. Соответственно ,если участвовать в первичных размещениях нужен брокер, который это позволяет делать. Одним из лучших вариантов будет ВТБ.10
  • АкаКнязь, те же мысли!1
  • Insane CucumberЯ рисковый парень, взял Роснано с 20%+ доходностью1
  • Анна СавельеваКнязь, многие инвесторы упорно ждут понижения ставки цб, ссылаются, что высокой ставке не развивается бизнес - не выгодно брать кредиты.0
  • Князь ТишиныАнна, каждый ждёт лучшего)0
  • Владимир МартыновНикакой пользы от таких рекомендаций, да и кто поделится реально стоящим? Короткие облигации - ни очем, на накопительных и коротких вкладах доход больше. Длинные - какой-то бред, купи дороже номинала и жди у моря погоды с полугодовым купоном. ВДО это риск, проходили. Я люблю облигации, но не считаю нужным делится своими мыслями. Реклама, вещь опасная.2
  • BaTpywkaОблигации лучше брать под цели с конкретным горизонтом по времени и держать до погашения, для этого они задуманы и так работают максимально эффективно(моё мнение). Поэтому советую выписать все интересующие вас по времени погашения выпуски(на мосбирже их не так много), почитать отчеты рейтинговых агентств об эмитентах и я уверяю, каждый найдет что-то интересное с привлекательной доходностью. Потом собрать портфель из десятка эмитентов с долей соответствующей риску. Это займет время, но результат того стоит.0
  • Alex Freemanкакой смысл разбирать ивнестидеи от брокеров? у них одна мотивация - стимулировать клиента на торговую активность.0
  • ИринаОчень интересны замещающие облигации, конечно, только вот, где гарантия, что Газпром в текущей ситуации сможет их погасить?0