Хочу инвестировать. Вложить всю сумму сразу или лучше по частям?

Большинство инвесторов создают капитал постепенно: регулярно инвестируют деньги небольшими порциями. Например, это может быть 10—20% дохода каждый месяц.

Как я понял, у вас другая ситуация: уже есть крупная сумма, и вы хотите ее вложить. Возникает дилемма: можно инвестировать все сразу, а можно сделать это постепенно — разделить капитал на части и вложить их одну за другой. Давайте разбираться, что лучше сделать с имеющейся крупной суммой.

Я исхожу из того, что у вас нет кредитов и есть финансовая подушка на несколько месяцев жизни. Вы инвестируете минимум на несколько лет и знаете, зачем это делаете и на какой риск готовы идти.

Предположу, что средства, которые вы хотите вложить, хранятся в виде наличных, на текущем счете или депозите. Можно сказать, что ваш инвестиционный портфель пока на 100% состоит из денежных средств. Риск минимальный, но либо капитал не приносит дохода и обесценивается из-за инфляции, либо доходность едва компенсирует инфляцию.

Чтобы рассчитывать на потенциально более высокую доходность, надо вложить деньги в более выгодные активы — облигации и акции. Инвестировать сразу всю сумму страшно: вдруг на фондовом рынке что-то случится и портфель пострадает. Однако в среднем это более выгодный подход.

Специалисты инвестиционной компании Vanguard уже изучали, стоит ли разом инвестировать крупную сумму или лучше разделить ее на несколько частей и вкладывать постепенно. Они проверяли это на примере рынков США, Великобритании и Австралии с разными инвестиционными портфелями.

Оказалось, что в большинстве случаев выгоднее было инвестировать все деньги сразу, а не постепенно. В среднем рынок чаще растет, чем падает, поэтому лучше побыстрее инвестировать, чтобы капитал мог работать. Постепенное вложение работало лучше только во время серьезных кризисов и коррекций — около 30% времени.

Если вы будете инвестировать большую сумму по частям, вы не устраните риск полностью — так он просто переносится на будущее и поэтому ощущается слабее. Рано или поздно вы вложите всю сумму в ценные бумаги, и, когда случится кризис, инвестиционный портфель подешевеет. Но инвестировать постепенно психологически проще, пусть в среднем это менее выгодно.

Ларри Сведроу, автор и соавтор 16 книг об инвестициях, в статье для CBNews.com пишет:

• «If you are so risk averse that you would not invest if you were forced to choose between investing a lump sum or not at all, DCA becomes the lesser of evils».

В переводе это звучит примерно так:

• «Если вы настолько избегаете риска, что, выбирая между “инвестировать все сразу” и “вообще не инвестировать”, откажетесь от вложений, то инвестировать капитал по частям — меньшее из зол».

Если решите вкладывать имеющийся капитал постепенно, не стоит делить его на слишком много частей. При таком подходе специалисты Vanguard советуют инвестировать все деньги максимум в течение года.

Компромиссный вариант — вложить значительную часть суммы сразу, а оставшиеся деньги — постепенно. Например, можно разом инвестировать 50% накопленных средств, а оставшиеся 50% вкладывать по 10% в течение следующих пяти месяцев. Или инвестировать треть суммы в первый месяц, треть — во второй и остаток — в третий месяц. Или можно за один раз сформировать менее рискованную облигационную часть портфеля, а в акции инвестировать постепенно.

Те деньги, которые вы временно не вкладываете, стоит разместить на банковских депозитах или накопительных счетах, а не держать наличными или на текущем счете. Так деньги в ожидании своего часа принесут хоть какой-то доход, и постепенно вы будете перекладывать их в ценные бумаги. Помните, что лимит страхования вкладов и счетов — 1,4 млн рублей на одного человека в одном банке.

Если вы боитесь, что вложите все деньги сразу и после этого рынок упадет, возможно, ваш портфель слишком рискованный. Стоит уменьшить долю акций и увеличить долю надежных облигаций, выпущенных органами власти или крупными прибыльными компаниями.

В среднем облигации менее рискованны, чем акции: цена меньше колеблется, а доходность более предсказуема. Портфель, значительную часть которого составляют надежные облигации, меньше пострадает в кризис, чем портфель, почти полностью состоящий из акций. Правда, его потенциальная доходность ниже.

Советую еще раз обдумать распределение активов в портфеле, а также помнить о диверсификации. Портфель не должен вас беспокоить — у него должен быть приемлемый для вас уровень риска.

С точки зрения доходности имеющуюся крупную сумму лучше инвестировать сразу. В среднем это выгоднее: рынки чаще растут, чем падают.

Если ориентироваться на психологию, а не на статистику, то при постепенном вложении крупной суммы риск ощущается меньше. Компромиссный вариант — вложить значительную часть суммы, например половину, сразу, а оставшуюся часть — постепенно за несколько месяцев.

Если опасаетесь вкладывать всю сумму сразу, возможно, вы выбрали слишком рискованное распределение активов в портфеле. В таком случае стоит уменьшить долю акций и повысить долю облигаций надежных эмитентов — будет не так страшно.