«Не строить заводы по производству одноразовых масок»: в какой бизнес инвестировать в кризис

Российская экономика и потребительское поведение меняются, спрогнозировать доход или потенциально выгодную сферу для бизнеса становится сложнее.

Однако «большие трансформации — всегда время возможностей», сказал основатель платформ X-Cart и Ecwid Руслан Фазлыев Т⁠—⁠Ж.

Он считает, что сейчас нужно смотреть, что из привычного рухнуло и не работает, и создавать альтернативу. Мы спросили и других предпринимателей и инвесторов о том, в какой бизнес лучше вкладываться в кризис. Большинство из них видит перспективы в импортозамещении.

К сожалению, в ближайшие полгода я не вижу смысла открывать бизнес в России. Лично я собирался открывать в Ярославле сеть пиццерий, но на фоне известных событий, начавшихся 24 февраля, я принял решение о временном переезде в Казахстан и открытии бизнеса там, потому что я не могу просто сидеть и чего-то ждать. Но как только экономическая ситуация будет позволять, когда стабилизируются цены, мы будем открывать бизнес и в России тоже.

На примере своего ресторанного бизнеса могу сказать, с какими проблемами сейчас столкнулись предприниматели в России. Первая — капитальные расходы. Например, профессиональные печи, пароконвектоматы до 24 февраля стоили по 600 000 ₽, а сейчас могут стоить 1 млн рублей, а то и 1,2 млн рублей. 70% оборудования просто нет вообще.

В итоге если изначально я планировал потратить 15 млн на пиццерию, то сейчас и 25 млн рублей может не хватить. Частично курс доллара повлиял и на Казахстан, поэтому там я планирую открыться примерно за 20 млн рублей.

Вторая проблема заключается в том, что российские инвесторы, которые хотели раньше инвестировать в мой проект, теперь, конечно, поставили все на паузу в условиях неопределенности. Но они же готовы инвестировать в открытие пиццерий в Казахстане.

Еще одна проблема в бизнесе общепита — большинство вещей завязано на курсе доллара. Поэтому продукты и оборудование резко подскочили в цене — где-то на 20%, где-то на 30%, а где-то и на 60%. Например, производитель холодильного и нейтрального оборудования «Техно-ТТ» трижды повысил цены: 10 марта на 10—40% на разные группы товаров, 22 марта на 15—20% на оборудование из нержавеющей стали, процент повышения в третий раз пока не известен.

Какие-то продукты вообще исчезли, в частности некоторые морепродукты. То, из чего вы вчера готовили блюдо, сегодня нужно менять на отечественный аналог. Про итальянскую муку можно вообще забыть, потому что она закупалась за евро. Мы сейчас прорабатываем вариант рецепта на российской муке. В частности, я буду прорабатывать вариант на казахстанской муке, либо в Казахстане мы будем также работать на итальянской муке.

В Казахстане ситуация попроще: завезти итальянскую муку сейчас дешевле, чем в Россию, а также есть хорошая местная мука. В перспективе мы планируем открываться и в других странах. И хорошо в каждой стране иметь продукт из локальных ингредиентов.

Тот кризис, который мы увидим ближе к лету, скорее к осени, достаточно сильно, на мой взгляд, ударит по экономике России. С другой стороны, фраза «Кризис — время возможностей» сейчас справедлива как никогда. Я считаю, что имеет смысл рискнуть и уже к осени планировать открытие проектов.

Я бы сейчас не вкладывал деньги в новый бизнес. Хорошая доходность на капитал для среднего бизнеса — 15—25%. При этом консервативные финансовые инструменты вроде депозитов сейчас на каждом углу обещают 17—21%. Спрашивается, зачем выстраивать бизнес, если можно не тратить время и силы и просто отнести деньги в банк?

Второй фактор — это волатильность рубля. За пару дней курс доллара может измениться на 10—20%. Это значит, что сегодня вы купите какое-то оборудование за 110 000 ₽, а уже завтра оно будет стоить 100 000 ₽. Вы за пару дней потеряете деньги, еще не открыв бизнес.

Для построения бизнеса требуется хоть какая-то стабильная основа. Сейчас в России каждые три дня все меняется: стоимость и доступность сырья и оборудования, меняется спрос. Я бы советовал переждать.

Сейчас можно выделить долгосрочные тренды, например рост инфляции. Защитить от инфляции может покупка коммерческой недвижимости с договором действующей аренды, по которому арендатор выплачивает процент от оборота.

Я бы советовал рассмотреть вариант вложения в пункты выдачи маркетплейсов. Их оборот растет год от года, и пункты выдачи имеют свой процент от этого.

На мой взгляд, не стоит связываться со сложными отраслями, такими как общепит. Кафе и рестораны, как социально значимые товары, подвергаются повышенному контролю со стороны государства, проходят постоянные проверки и лицензирование, все это в итоге сильно снижает доходность бизнеса. Скорее, стоит обратить внимание на бизнес с товарами долгосрочного хранения.

Текущий год предвещает новую волну импортозамещения, и организовать производство аналогов товаров, которые перестанут завозить в РФ, может быть хорошим стартом бизнеса.

Выбор конкретной ниши зависит от жизненного опыта инвестора. Импортная продукция подорожала практически в два раза и, начиная с товаров для детей, животных и личной гигиены, ее можно заменить отечественными аналогами. На мой взгляд, лучше начинать бизнес в областях, где бренд не имеет решающего значения в выборе потребителя.

Вопрос инвестиций очень сильно зависит от задач инвестора: на какой срок он планирует инвестицию и насколько для него важна сиюминутная ликвидность актива. С учетом ситуации на финансовых рынках во всем мире лучше находиться в активе хотя бы несколько лет. Какие-то короткие сроки возможны, на мой взгляд, в случаях спекулятивных сделок на фондовом рынке, но не инвестиций.

Если говорить про отрасли, которые продолжат расти в России, несмотря на все трудности с экономикой, то я бы выделил по-прежнему ИТ — эта сфера продолжит развиваться.

Также продолжит расти сельское хозяйство из-за дефицита продовольствия во всем мире и постоянного роста цен. Чтобы выбрать конкретный сегмент в сельском хозяйстве, можно проанализировать динамику роста цен за последние несколько лет, динамику производства в России нужного товара и узнать, какая его часть завозится по импорту. Так можно увидеть востребованность товара в ближайшие годы в России и понять, вкладывать ли деньги в этот сегмент.

Я знаю примеры, когда инвесторы проанализировали ситуацию с импортом яблок в Россию, узнали о намерениях властей наладить свое выращивание плодовых и занялись посадкой яблоневых садов в больших масштабах.

Кроме того, недвижимость в долгосрочной перспективе будет по-прежнему востребована. Речь идет о районах в городах с перспективным развитием. Хорошая локация может находиться вблизи от рабочих мест, с транспортной доступностью, строительством инфраструктуры: школы, поликлиники, магазины и тому подобное.

Еще я бы выделил фармакологию и медоборудование. В связи с угрозами эпидемий и желанием правительства наращивать импортозамещение эта отрасль будет и дальше расти.

Чтобы инвестировать в работающий или потенциальный бизнес, нужно обладать гораздо большей квалификацией, чем при инвестициях в акции.

В идеале нужно иметь опыт бизнес-девелопмента, который включает в себя анализ рынка, поиск конкурентоспособных бизнес-моделей, построение команды, управление операциями. В общем, все то, чему обучают в бизнес-школах, и то, что в итоге определяет успех или неудачу любого бизнеса.

Поэтому стоит дважды подумать, будете ли вы способны критично оценить перспективы того или иного бизнеса. Кризис — среда более турбулентная, поэтому сейчас особенно важны трезвый взвешенный взгляд и критичное отношение к объекту инвестиций.

Будут появляться окна возможностей, связанные с импортозамещением и уходом с рынка большого количества иностранных компаний и продуктов. Появятся и какие-то бенефициары этой ситуации. Но если вы не умеете анализировать бизнес и ранее самостоятельно не вкладывались в него, лучше не идти напрямую, а искать фонды и синдикаты, которые вызывают у вас доверие и предлагают собственную экспертизу в поиске и отборе импортозамещающих стартапов.

Обычно такие синдикаты формируются на базе венчурных фондов или клубов бизнес-ангелов. Активными и заметными до событий февраля были, например, Angelsdeck, Garage Syndicate, eToro.

Я бы смотрел в сторону каких-то агрегаторов, которые появятся и будут выступать фильтрами адекватности и перспективности бизнеса, а также будут собирать деньги пайщиков, которые хотя вложиться во что-то в реальном бизнесе. Такие агрегаторы будут вырастать на базе упомянутых выше клубов.

В условиях кризиса эффективными инвестициями я считаю сферы с наименее эластичным спросом, то есть те, где потребление сохраняется независимо от состояния экономики. Например — питание, медицина, коммунальные услуги. Спрос падает и в этих отраслях: ассортимент и объем потребления снижаются, но социально значимые товары и услуги остаются востребованными.

Недорогой общепит может быть востребован, но в условиях сверхжесткой экономии населения он может проиграть домашнему питанию. В условиях одновременного роста инфляции и сжатия экономики это вполне вероятно.

Коммерческая недвижимость может оказаться перспективной инвестицией, при выборе объекта нужно учитывать дефицит площадей определенного вида. А главное — важно обратить внимание на качество локации и востребованность конкретного объекта, которые увеличат его доходность.

Типичный пример — складская недвижимость класса А, то есть одноэтажные прямоугольные здания из металлических конструкций или сэндвич-панелей. Сейчас свободных площадей в такой недвижимости по разным оценкам 0,2—0,4% от их общих площадей по рынку.

Когда строительство подавленно, новых площадей может появиться очень мало. Это означает, что такие площади в дефиците, и их дефицит может сохраниться. Инвестиции в такие объекты могут иметь низкий риск, при этом быть достаточно доходными. Но стоит иметь в виду, что из-за инфляции стоимость объекта коммерческой недвижимости выйдет затратной. Себестоимость может расти, но реальная рыночная стоимость может снизиться, а восстановится и вырастет только при общем росте экономики.

Сейчас перспективными я вижу отрасли, где можно замещать товары и услуги, которые больше не доступны в России. Таких сфер крайне много, от производственных комплектующих и программного обеспечения до конкретных потребительских товаров и сервисов. Тут нужно понимать рынок сбыта — у бизнеса должен быть потребитель, а также стоит учитывать, насколько доступно оборудование и его сервис, поставки сырья и деталей.

Хотелось бы порекомендовать инвесторам вспоминать уроки пандемии и не строить «заводы по производству одноразовых масок», а помнить о стратегии и инвестировать в отрасли, которые востребованы в долгосрочной перспективе.