Почему стоит присмотреться к российскому фондовому рынку при текущем упадке инвестиционного климата

В последнее время на российском фондовом рынке происходило достаточно событий, которые удручают одним фактом своего существования и не добавляют позитивных мыслей о перспективах развития частного инвестирования в нашей стране. К этим событиям можно отнести ликвидацию ETF-фонда FXRB, не выплату дивидендов «Газпрома», вызывающее много вопросов поглощение не худшей золотодобывающей компании «Петропавловск» и другие.

Подобные события наглядно демонстрируют, почему российский фондовый рынок такой дешевый по сравнению с зарубежными аналогами (даже до спецоперации). Потому что в эту дешевую цену закладываются риски вот таких возможных ситуаций, когда интересы частного инвестора не защищены в полной мере, так как могут быть попраны, если идут в разрез с более сильными мира сего.

Но я совсем не хочу этим сказать, что пора завязывать инвестировать. Российский фондовый рынок развивается. Именно кризисы и тяжелые обстоятельства закаляют нас и заставляют развиваться.

До кризиса 1998 года наш рынок ценных бумаг был больше похож на масштабную приватизацию, правовая база которой формировалась только на основе указов президента РФ, постановлений Правительства РФ и ведомственных нормативных актов. Тот кризис обнажил проблемы необходимости качественного улучшения механизмов регулирования фондовым рынком:

1. В 1999 году внедрили процедуру листинга ценных бумаг. Идея в том, что к торгам допускаются только надежные эмитенты, прошедшие данную процедуру.
2. На сегодняшний день действует уже более 500 различных нормативных актов, регулирующих выпуск и обращение акций, облигаций, векселей и иных ценных бумаг. В 1996 году появился Закон РФ «О рынке ценных бумаг», Закон РФ «Об акционерных обществах», в 1999 году — ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», в 2010 году — закон о манипулировании рынком и другие.
3. В 1993 году был создан специальный орган, уполномоченный регулировать отношения в рассматриваемой сфере. Этим органом была Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. В 2004 году свои полномочия она передала Федеральной службе по финансовым рынкам.
4. В 2004 году был создан Стабилизационный фонд, который после нескольких пертурбаций с 2018 года стал именоваться всем известным Фондом национального благосостояния. Именно он защищает нас от повторения кризиса 1998 года, причина которого была связана прежде всего с раздувшимся совокупным государственным долгом. Не выполнив свои обязательства, государству пришлось признать дефолт. Являясь некой финансовой подушкой безопасности, Фонд национального благосостояния позволяет не допустить подобной ситуации.

К сожалению, некоторые положения законов не стали реально работающими и не могут эффективно использоваться инвесторами и другими участниками рынка, применяться регуляторами рынка, судами и другими правоохранительными органами. Сегодня на российском фондовом рынке есть как неявные нарушения законов, которые можно доказать, так и грубые «некрасивые» ситуации (например, дивиденды «Газпрома»), в которых справедливость отстоять крайне сложно. Теоретически инвесторы могут оспорить решение собрания акционеров в суде. Основанием может стать «нарушение равенства прав участников гражданско-правового сообщества». Но эксперты оценивают шансы на успех не очень высоко. Увы, такие ситуации — это неотъемлемая необходимость классического пути развития: выявление проблем с дальнейшим их решением.

Что же тогда делать в текущей ситуации? Инвестировать или ждать, когда когда-нибудь все устроится? На мой взгляд, однозначно инвестировать. Расскажу почему.

Долгосрочные инвестиции. Во-первых, все эти кризисы рано или поздно заканчиваются. Исторически, кризисы, потрясающие экономику, длятся, в среднем, 2—3 года. Поэтому и от этого кризиса наша экономика рано или поздно тоже восстановится.

Во-вторых, кризис, как известно — это риск + возможность. Поэтому, с учетом предыдущего пункта, когда инвестировать как не сейчас? Для начинающего инвестора, вполне приемлемый вариант — зайти сейчас на долгосрок в голубые фишки (типа Сбера, «Лукойла», «Норникеля»).

В-третьих, инвестирование толкает экономику страны вперед. Именно за счет массового привлечения инвестиций в период с 1861 по 1913 годы как внешних, так и внутренних (в связи с отменой крепостного права), темпы экономического роста Российской империи были выше, чем в Великобритании, Австро-Венгрии и Франции и были сравнимы с Германией и США.

Среднесрочные инвестиции. На нашем рынке и в текущей ситуации имеются компании, показывающие вполне хорошие результаты, с которыми можно работать на среднесроке. Этим летом хорошо себя показывали ритейлеры и сельхоз компании («Детский мир», Fix Price, «ФосАгро» и другие). Но этот вариант сложнее предыдущего. В этом виде инвестиций необходимо хорошо разбираться как в фундаментальном анализе, так и в техническом. А в текущей обстановке рынка риски дополнительно увеличиваются.

Краткосрочные инвестиции. Трейдинг работает всегда, если открыта биржа. Главным критерием работоспособности, является наличие ликвидности. В этом виде инвестиций состояние экономики играет минимальное значение с точки зрения возможности заработка. Здесь определяющим навыком является знание технического анализа. Не рекомендовал бы начинающему инвестору начинать именно с этого. Точнее категорически запретил бы.

Консервативные инвестиции. Ну и конечно, облигации — очень надежный инвестиционный инструмент, который тоже популярен в любой период экономики. Сейчас на рынке можно купить надежные облигации с доходностью до 10% годовых. А в марте, в самый горячий период кризиса можно было купить ОФЗ (самый надежный вид облигаций) с доходностью до 20%. Это и есть возможности во время кризиса. С этого инструмента я рекомендовал бы начинать свой инвестиционный путь любому инвестору.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что даже в текущей непростой ситуации российского фондового рынка можно инвестировать и получать хорошую доходность как профессиональным инвесторам, так и начинающим. Также складывается понимание, что формирование проблем и упомянутых удручающих событий на фондовом рынке — не что иное, как классический этап развития, без которого не обойтись.