У Фейсбука выросли выручка и прибыль, а акции падают. Что происходит

25 июля Фейсбук выпустил отчет с финансовыми результатами за 2 квартал 2018 года. Показатели выросли, но результаты оказались хуже ожидания аналитиков из «Рейтер»: расходы увеличились, а выручка и аудитория растут медленнее прогнозов. Хотя это уже было очевидно из отчета за 1 квартал. Разбираемся, стал ли бизнес Фейсбука хуже.

Сергей Шаболкин

частный инвестор

Страница автора

Фейсбук увеличил количество активных пользователей в течение дня на 11% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 1,32 до 1,47 млрд пользователей. А аналитики ожидали 1,49 млрд. Замедление прироста новых активных пользователей идет пятый квартал подряд. Мы уже говорили об этом в отчете Фейсбука за 2017 год.

Еще одна проблема: компания достигла потолка в США и Канаде в 185 млн. Скорее всего, рост замедлился из-за скандалов с утечкой данных: часть пользователей публично удаляла аккаунты в Фейсбуке.

Проблема в том, что пользователи из США и Канады приносят 47% всей выручки. Получается так: объем аудитории не растет, чтобы повысить цену на рекламу, Фейсбук должен тратить деньги на разработку алгоритмов, которые помогут рекламодателям точнее находить покупателей. И тогда можно будет повысить стоимость рекламы.

В целом во всех регионах замедляется рост новых активных пользователей.

Фейсбук увеличил выручку на 42% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 9,3 до 13,2 млрд долларов. Аналитики ожидали 13,36 млрд долларов.

Фейсбуку тяжелее зарабатывать: в Северной Америке количество пользователей достигло потолка. В Европе заработали новые правила по работе с данными пользователей — пользователи могут не предоставлять свои данные, данные должны быть обезличенными, а утечка данных будет наказываться серьезными штрафами. Но данные пользователей — это основной ресурс соцсети. Его используют, чтобы получить деньги от рекламодателей.

Фейсбук не смог компенсировать замедление роста пользователей ростом цен на рекламу — рост выручки на одного пользователя упал во всех регионах. Кажется, новый закон о защите данных в Европе сильно ударит по будущей выручке компании.

Фейсбук увеличил прибыль на 33% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 3,9 до 5,1 млрд долларов. Прибыль тоже стала расти медленнее: у компании выросли расходы на 50%.

Руководство компании еще два квартала назад предупреждало инвесторов: расходы увеличатся из-за борьбы с фейковыми новостями. Плюс из-за скандала с утечкой данных и нового закона об обработке данных в Европе придется тратить деньги на оборудование и специалистов.

В США индустрия инвестиций существует давно. Если результаты компании не сошлись с прогнозом аналитиков, цена акции падает. Хоть Фейсбук и продолжает расти быстрее всех в отрасли, есть три но:

1. Фейсбук не защитил данные американских пользователей. Часть пользователей удалилась, другие пересмотрели настройки обработки данных. Данные для Фейсбука нужны, чтобы рекламодатели точнее настраивали рекламу и не уходили на другие рекламные площадки.
2. В Европе заработал новый закон об обработке данных — это может навредить росту выручки в регионе.
3. Фейсбук не делится прибылью через дивиденды и выкуп акции. Поэтому инвесторы требовательны к темпам роста показателей компании.

Хочется рвать волосы, но подождите. Если у вас уже есть акции — падение состоялось, уже нет смысла паниковать. Из плюсов: Фейсбук по-прежнему растет быстрее многих компаний. Про рост расходов предупреждали еще в феврале. Если вы долгосрочный инвестор — ждите следующего отчета. Когда произошел скандал с утечкой данных акции упали в цене на 17% в течение нескольких дней — через два месяца все вернулось на свое место.

В США всё как-то без души: ожидания аналитиков не оправдали — сразу падение. А в России душевные инвестиции — почитайте о них:

1. «Полюс» увеличил производство золота на 23%.
2. Продажи «Алросы» во 2 квартале упали на 6%. Как это повлияет на дивиденды.
3. X5 Retail Group выручил 380 млрд за квартал.