Инвестидея: Alarm.com, потому что преступность не дремлет

Сегодня у нас умеренно спекулятивная идея: взять акции поставщика услуг и товаров для охраны имущества Alarm.com (NASDAQ: ALRM), дабы заработать на ухудшении криминогенной обстановки в США.

Потенциал роста и срок действия: 22,5% за 15 месяцев; 45,5% за 3 года; 180% за 8 лет.

Почему акции могут вырасти: потому что, как говорил Платон, «каждый город, по сути, состоит из двух городов — города богатых и города бедных, — и оба города находятся в состоянии войны друг с другом».

Как действуем: берем акции сейчас по 61,10 $.

При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ.

Мы уже публиковали успешную идею по этой компании, и в ней подробно описан ее бизнес, так что здесь повторяться не будем. Главное для нашей истории: 61% выручки компании дает облачное ПО и связанные услуги, остальные 39% — продажа устройств. А специализируется компания на решениях обеспечения безопасности жилища и имущества.

Упало. Акции компании за минувшие 4 месяца сильно упали: с 89 $ в ноябре 2021 года до 61,10 $ сейчас. Причиной такого сильного падения акций, конечно же, стала их дороговизна. Но есть надежда, что сильные стороны бизнеса компании приведут к притоку инвесторов в ее акции и отскоку котировок.

Больше ЮАР. Основной драйвер у Alarm.com тот же, что и раньше: рост преступности в США. Убийств там все больше, и все больше американцев считают преступность большой проблемой.

Учитывая колоссальные изменения во внутриамериканском дискурсе в 2020 году, которые оказали деморализующее воздействие на правоохранительные органы, я бы ожидал, что спрос на охранные услуги со стороны частного сектора возрастет. Собственно, по финансовым показателям Alarm.com вы это и так могли видеть.

Еще настанет время, когда охранный бизнес начнет восприниматься инвесторами как сектор настолько же многообещающий, как какие-нибудь облачные вычисления.

Немного. У компании капитализация в районе 3,06 млрд, что делает ее котировки крайне восприимчивыми к притоку инвесторов и позитивным новостям.

Живут по средствам. Денег на счетах компании с лихвой хватит, чтобы закрыть все ее задолженности. Это хорошо, потому что в эпоху повышения ставок и подорожания кредитов инвесторы будут критически оценивать эмитентов с чрезмерно большими долгами.

Могут купить. Чем дальше, тем более вероятной мне видится покупка компании каким-нибудь крупным предприятием, развивающим сегмент умного дома. Например, Google. Основные мультипликаторы у компании выглядят пусть и высокими, но, в принципе, не безобразно завышенными: P / S — 4,21 и P / E — 60,67. Да и капитализация у компании не очень большая.

Но даже если ее не купят, то могут заключить с ней стратегическое партнерство, которое заставит котировки серьезно вырасти.

Цена. И все же P / S и P / E компании достаточно велики, если смотреть в среднем по рынку. А это будет делать ее котировки весьма волатильными. Особенно если она не будет укладываться в ожидания аналитиков по выручке и прибыли.

Железо. Логистические сложности, терзающие нынче весь корпоративный сектор, могут привести к снижению продаж и маржинальности в сегменте устройств Alarm.com. Это следует иметь в виду.

Берем акции сейчас по цене 61,10 $. А дальше есть три варианта действий:

1. дождаться их роста до 75 $. Думаю, с учетом всех позитивных моментов мы сможем дождаться этого за 15 месяцев;
2. ждать возвращения акций к уровню 89 $. Здесь лучше рассчитывать на 3 года ожидания;
3. если в прошлый раз вы брали акции с прицелом на долгосрочную перспективу, то сейчас можно их докупить.

Также не забывайте, что идея волатильная и не стоит инвестировать в эти акции, если вы не готовы к тому, что их будет трясти.