Отраслевые индексы Мосбиржи: что это, какие бывают и как ими пользоваться

Московская Биржа

MOEX

120,87 Р

Купить

Сервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Котировки обновляются раз в 15 минут

Колебания котировок на фондовой бирже отражают настроения инвесторов — их отношение к конкретным компаниям и ко всему рынку в целом. А еще — к отдельным секторам экономики.

Для того чтобы было удобно мониторить ситуацию в определенной отрасли и самочувствие работающих в ней компаний, биржа отслеживает отраслевые индексы.

Михаил Болдов

частный инвестор

Профиль автора

Что такое отраслевой индекс

Например, в индекс нефти и газа (MOEXOG) входят акции восьми предприятий нефтегазового сектора, а в индекс строительных компаний (MOEXRE) — бумаги всего четырех российских девелоперов.

При этом Московская биржа рассчитывает 4 варианта каждого индекса:

1. «Стандартный» ценовой индекс — рассчитывается без учета выплаченных компаниями дивидендов.
2. Индекс полной доходности «брутто», который учитывает дивиденды.
3. Индекс полной доходности «нетто», куда включены не только дивидендные выплаты, но и налогообложение компаний.
4. Аналог индекса «нетто», но не для российских, а для иностранных эмитентов.

Кроме того, Мосбиржа рассчитывает варианты отраслевых индексов в долларах. В этом случае в коде индекса буквы MOEX меняются на RTS. На сайте биржи есть соответствующая вкладка, которая позволяет переходить со страницы рублевого индекса в долларовый и обратно.

Рассмотрим, какие отраслевые индексы есть на Мосбирже и чем этот инструмент может быть полезен частному инвестору.

Какие отраслевые индексы есть на Мосбирже и как их рассчитывают

Виды отраслевых индексов. Всего на Мосбирже представлено 10 отраслевых индексов:

1. Нефти и газа (MOEXOG).
2. Электроэнергетики (MOEXEU).
3. Телекоммуникаций (MOEXTL).
4. Металлов и добычи (MOEXMM).
5. Финансов (MOEXFN).
6. Потребительского сектора (MOEXCN).
7. Химии и нефтехимии (MOEXCH).
8. Информационных технологий (MOEXIT).
9. Строительных компаний (MOEXRE).
10. Транспорта (MOEXTN).

Среди индексов есть свои лидеры. Например, крупнейшие по объемам торгов — финансовый и нефтегазовый сектора. В среднем за сутки участники рынка торгуют акциями представленных в них эмитентов на 34 млрд рублей. Наименьшие объемы у индекса строительных компаний — менее 400 млн рублей.

Как рассчитывают индексы. Значение индексов Мосбиржи определяется на основе цен акций, которые в них входят.

Формула расчета выглядит так:

Делитель — это значение, которое учитывает капитализацию на первый день расчета индекса, скорректированную с учетом произошедших с того времени изменений базы.

В базу расчета могут включать новые акции и исключать из нее те, что перестали удовлетворять определенным критериям. Например, если вес акции на день формирования базы составит менее 0,4% от объема индекса, ее перестанут учитывать. Для включения в индекс порог выше — нужно, чтобы удельный вес бумаги превысил 0,6%.

Удельный вес акций в отраслевом индексе определяется с использованием значения средней капитализации, которую рассчитывают по ценам закрытия торгов за три месяца до дня формирования базы.

Детально методику расчета индексов акций можно изучить в соответствующем разделе сайта Московской биржи.

Какие акции входят в отраслевые индексы

Индекс нефти и газа. В индекс входят крупнейшие компании, которые занимаются разведкой, добычей, переработкой, транспортировкой и сбытом углеводородов.

На конец 1 квартала 2023 года в базу расчета индекса нефти и газа включали 10 акций 8 эмитентов. Наибольшую долю в структуре индекса занимают акции «Лукойла», «Новатэка», «Газпрома» и «Роснефти».

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 5388,19 пункта, максимальное — 6845,22. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов акциями из индекса нефти и газа превысил 837 млрд рублей. На графике видно, как сильно упали торги после февраля 2022 года.

Индекс электроэнергетики. В состав индекса включены компании, которые занимаются генерацией, передачей, распределением и сбытом электроэнергии. В индекс входит 17 эмитентов, что делает его самым диверсифицированным отраслевым индексом на Мосбирже.

Наибольшую долю в структуре индекса электроэнергетики занимают «Россети», «Интер РАО», «Русгидро», «Юнипро», «Мосэнерго».

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 1397,52 пункта, максимальное — 1763,01. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса электроэнергетики превысил 87 млрд рублей. То есть почти в 10 раз меньше, чем у нефтегазового индекса.

Индекс телекоммуникаций. В индекс входят эмитенты из сферы услуг проводной и мобильной связи, доступа к интернету, платного телевидения.

В состав индекса телекоммуникаций включены всего 4 акции трех эмитентов. При этом МГТС выступает дочерней структурой МТС, так что по факту компаний всего две. У этого отраслевого индекса самая низкая диверсификация по эмитентам.

На долю обыкновенных и привилегированных акций «Ростелекома» приходится 40,71% индекса, на МТС и его дочку — 59,29%.

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 1543,28 пункта, максимальное — 1811,19. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов в индексе телекоммуникаций приблизился к 50 млрд рублей.

Индекс металлов и добычи. В состав индекса входит 14 компаний горнодобывающего и металлургического секторов экономики. Наибольший удельный вес занимают «Полюс», «Норникель», «Северсталь», «Алроса», Polymetal International и НЛМК. На вторую половину списка приходится лишь четверть веса индекса.

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 5825,16 пункта, максимальное — 7420,29. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса металлов и добычи превысил 718 млрд рублей.

Индекс финансов. Представлен компаниями, предоставляющими банковские, брокерские, лизинговые, страховые, инвестиционные и прочие услуги на финансовом рынке.

Всего в индекс финансов на конец 1 квартала 2023 включено 11 акций 10 эмитентов. Наибольшую долю составляют обыкновенные акции Сбербанка, ВТБ, МКБ, Московской биржи и TCS Group.

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 6265,61 пункта, максимальное значение — 8412,71. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса финансового сектора приблизился к 1,3 трлн рублей. Это крупнейший отраслевой индекс Мосбиржи по этому показателю. Но годом ранее сопоставимый объем торгов в индексе был всего за месяц — февраль.

Индекс потребительского сектора. В индекс включены производственные компании и ретейлеры, которые выпускают и продают товары повседневного потребления. Всего в индекс входит 15 компаний. Наибольшую долю составляют «Русагро», «Магнит», Fix Price, X5 Retail Group.

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 5256,8 пункта, максимальное — 6237,44. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса потребительского сектора превысил 156 млрд рублей.

Индекс химии и нефтехимии. В индекс включены производители из химического сектора промышленности.

В его состав входит семь акций пяти компаний. Наибольшая доля у «Фосагро» — более 30%. Также значительный удельный вес имеют акции «Куйбышевазота» и «Акрона».

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 30 970,5 пункта, максимальное — 39 013,19. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса химии и нефтехимии превысил 91 млрд рублей.

Индекс информационных технологий. В индекс входит семь ИТ-компаний. Почти треть веса занимают акции Ozon. Сопоставимый удельный вес у «Яндекса» и VK. У остальных четырех эмитентов совокупная доля менее 18%.

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 1793,22 пункта, максимальное — 2054,73. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса информационных технологий приблизился к 150 млрд рублей.

Индекс строительных компаний. Представлен крупными девелоперами: ПИК, «Эталон», ЛСР и «Самолет». Самую большую долю занимает компания «ПИК» — почти 40%. Доли прочих эмитентов распределяются почти поровну.

Минимальное значение индекса за январь — апрель составило 6392,67 пункта, максимальное — 7832,15. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса строительных компаний превысил 40 млрд рублей.

Индекс транспорта. Отраслевой индекс транспортного сектора включает в себя компании, занимающиеся перевозкой людей и грузов. В 1 квартале в индекс вошло шесть эмитентов, среди которых наибольшую долю занимают Globaltrans Investment, «Аэрофлот» и «Совкомфлот».

Минимальное значение индекса за январь — апрель 2023 года составило 763,35 пункта, максимальное — 1202,4. Суммарно за первые четыре месяца 2023 года объем торгов индекса транспортного сектора составил почти 110 млрд рублей.

Как инвестору пользоваться отраслевыми индексами

Отраслевые индексы помогают инвестору оценить общее состояние отраслей экономики и проследить их развитие в динамике. Каждый из секторов представлен в индексах наиболее крупными эмитентами, что дает общее представление не только о рынке, но и о самих компаниях.

Зачем следить за индексами. Информация по отраслевым индексам, представленная на сайте Московской биржи, отвечает на ряд важных для инвестора вопросов:

1. Какие отрасли растут быстрее рынка, а какие находятся в аутсайдерах.
2. Какие эмитенты внутри отрасли демонстрируют лучшую динамику.
3. Какой индекс лучше диверсифицирован, а где высока концентрация акций одной или нескольких компаний.
4. Как изменяется объем торгов в каждой отдельной отрасли.
5. Какие отрасли популярнее для торгов у инвесторов и спекулянтов.
6. Какой размер капитализации у компаний из определенного индекса.

Мониторинг отраслевых индексов поможет инвестору понимать общую картину по отраслям: находятся ли они на пике роста или падения. Сопоставив эти данные с официальной статистикой и новостями, можно сделать выводы о причинах динамики, а также спрогнозировать изменение доходности портфеля.

Отраслевые индексы помогают выявлять нестабильные периоды на рынке. Если показатель индекса на протяжении нескольких дней очень отличается в начале и в конце сессии, значит, отрасль находится в нестабильном, волатильном положении, что особенно опасно для начинающих инвесторов.

Следить за ликвидностью отрасли тоже проще, зная индексы. Чем больше объемы торговых оборотов в том или ином сегменте, тем ликвиднее акции компаний, представленных в индексе.

Стоит ли копировать состав отраслевых индексов. Для большей диверсификации логично иметь в своем портфеле акции эмитентов из разных секторов экономики. Как правило, если вся отрасль чувствует себя неуверенно, то и компании, которые к ней относятся, будут демонстрировать нелучшие результаты. Эмитенты из разных отраслевых индексов в портфеле инвестора помогут смягчить возможные просадки.

Но стоит ли слепо копировать состав отраслевого индекса, вопрос спорный. Теоретически инвестор может повторить любой индекс, купив входящие в него акции в соответствующих пропорциях. Но на практике это не гарантирует, что динамика такого портфеля будет отражать текущую ситуацию в конкретной отрасли или секторе. Дело в том, что в ряде индексов либо слишком маленькая диверсификация по эмитентам, либо вес одной-двух компаний слишком велик.

Например, в индекс телекоммуникаций входят акции всего трех эмитентов, из которых один выступает дочерней структурой другого. А в индекс химии и нефтехимии входит семь различных акций, но первые две составляют больше половины всего веса.

Так что динамика индекса может в большей степени зависеть не от ситуации в отрасли в целом, а от котировок одной или нескольких конкретных бумаг в портфеле, который собран на основании отраслевого индекса.