ЛСР в 2019 году: меньше контрактов, меньше денег, меньше нового жилья

21 января 2020 года «Группа ЛСР», один из ведущих в России девелоперов и производителей стройматериалов, опубликовала на своем сайте натуральные показатели продаж за 2019 год.

В прошлом году у компании снизились ключевые показатели. В отрасли высокая конкуренция, а реальные доходы и численность платежеспособного населения не увеличиваются. Не помогает и снижение ипотечной ставки: доля заключенных контрактов на ипотеку снизилась с 54% в 2018 году до 47% в 2019 году. Это произошло из-за неопределенности в 1 полугодии 2019 года, после того как в конце 2018 года Центральный банк неожиданно повысил ставку.

«Группа ЛСР» снизила площадь по заключенным контрактам на 18% в 2019 году: с 1 до 0,82 млн квадратных метров. Из-за роста средней цены проданной недвижимости в денежном выражении падение составило 9%: с 93 до 84 млрд долларов. Площадь введенной в эксплуатацию новой недвижимости снизилась на 17% по отношению к 2018 году: с 1 до 0,83 млн квадратных метров.

ЛСР работает в трех городах: Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Компания выделяет четыре бизнес-сегмента, большую долю представляют бизнес-класс и масс-маркет.

В 2019 году средние цены на недвижимость компании выросли во всех регионах ее присутствия.

Основное падение продаж пришлось на домашний регион ЛСР — Санкт-Петербург. В 2018 году компания реализовала большой объем недвижимости. Также на падение повлиял рост цен на основные проекты: «Новая Охта», «Цветной город», «Цивилизация» и «Шуваловский».

В 2019 году площади по заключенным контрактам в Санкт-Петербурге снизились на 23%: с 599 до 461 тысячи квадратных метров. В денежном выражении падение составило 19%: с 53 до 43 млрд рублей. А в эксплуатацию ввели на 42% меньше недвижимости, чем в 2018 году.

В июле 2019 года стартовали продажи квартир в комплексе «Морская набережная» с жилой площадью более 500 тысяч квадратных метров. В августе началось строительство комплекса «Заповедный парк» с жилой площадью около 90 тысяч квадратных метров.

Москва — единственный регион, в котором у ЛСР выросли основные показатели за 2019 год. Площадь по заключенным здесь контрактам выросла на 2%: с 236 до 241 тысячи квадратных метров. В денежном выражении рост составил 13%: с 30 до 34 млрд рублей за счет увеличения средней цены квартиры на 19%. В эксплуатацию ввели на 87% больше площадей, чем в 2018 году.

Показатели выросли за счет жилых комплексов бизнес-класса «Зиларт» и комфорткласса «Лучи», которые стали лидерами продаж в своих сегментах в пределах «старой Москвы». Продажи в сегменте бизнес-класса выросли за год на 51% в денежном выражении.

В 2019 году площади по заключенным контрактам в Екатеринбурге снизились на 30%: с 167 до 116 тысяч квадратных метров. В прошлом году наблюдался аномально высокий спрос на недвижимость и ипотечные кредиты. В денежном выражении падение составило всего 26% — с 10 до 7 млрд рублей, благодаря росту средней цены недвижимости. В эксплуатацию ввели на 6% меньше недвижимости, чем в 2018 году.

Кроме продажи недвижимости ЛСР производит и продает строительные материалы. Объем продаж строительных материалов за 2019 год остался на уровне 2018 года.

В июле 2019 года ЛСР продала свою дочернюю компанию «ЛСР-железобетон». Компания оптимизирует бизнес строительных материалов.

Падение продаж и объемов ввода в эксплуатацию новых площадей негативно отразится на финансовых показателях ЛСР. Хотя падение не будет столь значительным благодаря росту цен на недвижимость в 2019 году.

Снижение ипотечной ставки и восстановление реальных доходов населения в 2020 году может позитивно отразиться на результатах ЛСР. Небольшие девелоперы могут не пережить необходимости перехода на счета эскроу при покупке недвижимости. Крупные компании смогут купить небольших конкурентов или дождаться их банкротства.

С 2015 года компания стабильно выплачивает дивиденды 78 рублей на акцию, что при текущих ценах дает доходность 8—9%. Если за 2019 год компания сохранит размер выплат на прежнем уровне, то это позволит поддержать рыночные котировки.