«Мечел» продал свой крупнейший угольный актив, чтобы рассчитаться с банками-кредиторами

«Мечел» продал свой крупнейший угольный актив, чтобы рассчитаться с банками-кредиторами

3
Аватар автора

Михаил Болдов

частный инвестор

Страница автора

22 апреля «Мечел» продал свою долю в Эльгинском угольном комплексе. Это позволило сократить долг компании на 145 млрд рублей. На фоне этой новости акции «Мечела» выросли на 18%. Предлагаю разобраться в сути сделки, чтобы понять, чему так обрадовались инвесторы и оправдан ли их оптимизм.

Об активе, который продал «Мечел»

Эльгинское месторождение расположено на юго-востоке Якутии. Это самое крупное российское месторождение высококачественного коксующегося угля, запасы которого составляют около 2,2 млрд тонн, или 75% от общего объема всех угольных запасов «Мечела». Разработка месторождения началась в 2011 году и ведется открытым способом на поверхности земли — более безопасным и дешевым по сравнению с шахтовой добычей.

Эльгинский угольный комплекс объединяет добывающие и перерабатывающие угольные мощности, а также транспортно-логистическую инфраструктуру предприятия. На месторождении построили обогатительную фабрику, перерабатывающая мощность которой составляет 2,7 млн тонн угля в год.

Эта статья могла быть у вас в почте
Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Зачем продали месторождение

Юридически активы Эльгинского угольного комплекса находятся на балансе трех компаний: ООО «Эльгауголь», ООО «Эльга-дорога» и ООО «Мечел транс восток», которые ранее полностью принадлежали «Мечелу». В 2016 году «Мечел» продал 49% своей доли в этих компаниях «Газпромбанку» за 34,3 млрд рублей, а теперь продает оставшиеся 51% компании ООО «А-проперти».

«Мечелу» пришлось продать оставшуюся долю: у компании огромный долг, а продажа актива позволит значительно сократить обязательства перед кредиторами.

Покупая контрольный пакет Эльгинского угольного комплекса, «А-проперти» обязуется не только выплатить продавцу 89 млрд рублей, но также полностью погасить долг «Мечела» в размере 107 млн долларов перед госкорпорацией ВЭБ.РФ.

Куда пойдут деньги от продажи

«Мечел» договорился с двумя своими крупнейшими кредиторами о реструктуризации долгов при условии, что деньги от продажи угольного актива полностью пойдут на погашение задолженности перед ВТБ и «Газпромбанком». «Мечел» должен погасить 51 млрд рублей кредитов у ВТБ и 38 млрд рублей — у «Газпромбанка».

Кроме этого, «Газпромбанк» отказался от своего права на обратную продажу 49% Эльгинского угольного комплекса «Мечелу», которое возникло по результатам сделки 2016 года. Скорее всего, «Газпромбанк» продаст свой пакет «А-проперти», позволив тому получить 100% месторождения.

Что в итоге

После продажи Эльгинского месторождения и реструктуризации долгов «Мечел» снизил свою долговую нагрузку на 145 млрд рублей и увеличил срок погашения задолженности перед ВТБ и «Газпромбанком» еще на 7 лет — до марта 2027 года — с возможностью продления еще на три года.

В результате долговая нагрузка «Мечела» снизилась существенно, на 38%, — до 237 млрд рублей.

Но финансовое положение компании все еще остается тяжелым. «Мечел» лишился одного из ключевых своих активов. Эльгинское месторождение составляло около 75% угольных запасов и 23% от объемов добычи угля компании за 2019 год, а значит, можно ожидать значительного снижения производственных показателей в 2020 году.

Источник: финансовая отчетность «Мечела» по МСФО, пресс-релиз компании от 22.04.2020
Источник: производственные показатели «Мечела»

На падение объемов производства влияют и внешние факторы. Меры, направленные на борьбу с распространением коронавируса, снизили экономическую активность практически во всем мире. В результате спрос на угольную и металлургическую продукцию резко сократился. Только в апреле добыча и экспорт угля в России снизились на 10%, а мировые цены остаются на локальных минимумах. Все это говорит о том, что у компании будут слабые производственные и финансовые показатели в 2020 году.

Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0
Герой

спасибо хорошая бизнес аналитика

2
0

сколько % выручки актив генерировал и генерировал бы в этом году?

0

Pavel, эльга 🥲

Общий долг на 31.12.2020г: 131,463 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 135,677 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 172,095 млрд руб

Выручка 2019г: 10,077 млрд руб
Выручка 2020г: 21,451 млрд руб
Выручка 2021г: 103,449 млрд руб
Выручка 2022г: 162,794 млрд руб

Прибыль 2019г: 0.59494 млрд руб
Прибыль 2020г: 0.16308 млрд руб
Прибыль 2021г: 33,621 млрд руб
Прибыль 2022г: 48,399 млрд руб
www.audit-it.ru/buh_otchet/1434045743_ooo-elgaugol
Как жалко что продали.. Но долги были большие

0

Сообщество