В России рекордно низкая безработица. Вот как на этом заработать

В июне 2023 года безработица в России достигла рекордно низких значений и упала до 3,1%. В февральском докладе Банк России отмечал, что главными причинами падения уровня безработицы стали рост потребностей в импортозамещении, отток кадров в 2 половине 2022 года, выход на пенсию, а также рост гособоронзаказа.

Согласно прогнозам Минтруда, ждать улучшения на рынке труда в ближайшие полтора года не стоит. По словам министра труда и социальной защиты Антона Котякова, безработица на горизонте ближайших полутора лет как минимум будет находиться на низких отметках.

Главным бенефициаром сильного рынка труда станет компания HeadHunter 

16 августа компания опубликовала отчет за 2 квартал 2023 года, и вот главное из него:

1. Выручка выросла на 78% — до 7,038 млрд рублей.
2. Показатель скорректированной EBITDA вырос на 146% — до 4,13 млрд рублей.
3. Чистая прибыль составила 3,04 млрд рублей — против убытка 321 млн в 2 квартале прошлого года.
4. Показатель маржи по чистой прибыли составил 43,2%.
5. Количество платящих клиентов выросло на 30,2% — до 315,93 тысячи.
6. Средний чек в сегменте ключевых клиентов вырос на 54,9% — до 174,6 тысячи рублей.

Главный операционный сегмент — сайт hh.ru, который по итогам квартала обеспечил 91% выручки компании. К направлению «Прочие сегменты» компания относит рекрутинговые сервисы в Казахстане и Беларуси, а также сервисы Skillaz и Zarplata.ru.

Основной доход компании приносит собственная онлайн-платформа для потенциальных работодателей и рекрутеров с обширной базой данных резюме и порталом для размещения вакансий. Также компания интегрирует дополнительные услуги для повышения эффективности процесса найма сотрудников.

В разрезе услуг бизнес компании делится на следующие направления.

Объявления о вакансиях. Клиенты компании покупают право разместить на HeadHunter определенное количество объявлений о своих вакансиях на некий срок. По итогам квартала сегмент вырос на 104,7% и обеспечил 47,6% общей выручки компании.

Доступ к базе резюме. HeadHunter предоставляет доступ к своей базе резюме на основе подписки на срок от дня до двенадцати месяцев. По итогам квартала сегмент вырос на 71,3% и обеспечил 18,3% общей выручки.

Комплексная подписка. Компания открывает доступ к своей базе резюме и разрешает клиентам размещать объявления о вакансиях на своем сайте. По итогам квартала сегмент вырос на 46,5% и обеспечил 24,8% общей выручки.

Дополнительные продукты. Это медийная реклама, эйчар-брендинг и многое другое. По итогам квартала сегмент вырос на 75% и обеспечил 9,3% общей выручки.

Бизнес компании вырос в основном за счет высокого спроса на кандидатов, что привело к увеличению числа платежеспособных клиентов и среднего объема потребления услуг, а также эффекта низкой базы по итогам 2 квартала 2022 года.

Число активных вакансий продолжает увеличиваться в самых массовых и при этом дефицитных сферах: транспортно-логистической и рабочего персонала. Число активных резюме за месяц в них выросло в пределах 5% за июль 2023 года. Продолжает расти активность соискателей в сфере науки и образования, а также медицины и искусства.

Самыми напряженными с точки зрения дефицита остаются сферы розничной торговли и рабочего персонала. Количество вакансий в этих сферах выросло на 56 и 69% соответственно в сравнении с июлем прошлого года. Доля вакансий в этих секторах от общего числа составила 11,2 и 22,4% соответственно.

В результате выручка от ключевых клиентов — крупных компаний — увеличилась по итогам квартала на 79,6% — до 2,33 млрд рублей. Количество платящих ключевых клиентов увеличилось на 16% — до 13,37 тысячи. Средний чек на услуги от ключевых клиентов увеличился на 54,9% и составил 174,66 тысячи рублей. Таким образом, ключевые клиенты обеспечили 33,1% общей выручки компании.

Выручка от клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса по итогам квартала выросла на 76,9% — до 3,89 млрд рублей, — а общее количество платящих клиентов в этом направлении увеличилось на 29,7% — до 278,26 тысячи. Средний чек клиентов из малого и среднего бизнеса вырос на 36,4% и составил 13,97 тысячи рублей.

Рост среднего чека как в сегменте ключевых клиентов, так и в сегменте малого и среднего бизнеса обусловлен увеличением числа вакансий и растущей конкуренцией за соискателей. В июне 2023 года безработица в России упала до 3,1% — это самый низкий показатель за всю историю наблюдений. Чтобы поддерживать поток кандидатов на вакансии, компании увеличивали расходы на продвижение и чаще обновляли карточки вакансий.

Все это помогло HeadHunter увеличить показатели чистой прибыли и маржинальности бизнеса.

Делистинг с NASDAQ. 8 июня 2023 года биржа NASDAQ провела делистинг акций HeadHunter, несмотря на апелляцию, поданную компанией в апреле 2023 года. При этом торги акциями на Мосбирже продолжаются и будут продолжаться в прежнем режиме — Московская биржа останется основным рынком торговли акциями HeadHunter.

После решения о делистинге с NASDAQ в HeadHunter заявили о возможном переносе корпоративного управления в Россию — компания зарегистрирована на Кипре. Но ни точных сроков такой перерегистрации, ни планов по выбору конечной юрисдикции компания не назвала.

Дивиденды и обратный выкуп. Решение вопроса с перерегистрацией бизнеса в «дружественную» юрисдикцию позволит компании возобновить дивидендные выплаты. До введения санкций она платила 75% скорректированной чистой прибыли в виде дивидендов.

В мае компания сообщила о планах провести обратный выкуп акций, но не раскрыла подробных условий. В отчете за 2 квартал подробностей о сроках и параметрах обратного выкупа не сообщали.

По итогам квартала на счетах компании скопилось 14,01 млрд рублей, что на 10 млрд рублей больше, чем годом ранее. В 2021 году компания уже проводила обратный выкуп акций и потратила на это 3 млрд рублей. Тогда после анонса и старта программы акции выросли на 35% за полтора месяца. Сейчас денег на счетах заметно больше, и более щедрая программа выкупа должна поддержать рост акций.

Windfall tax. 4 августа вступили в силу поправки в налоговый кодекс России, предполагающие единовременный платеж в виде «налога на сверхприбыль». Его необходимо заплатить компаниям, чей размер средней чистой прибыли за 2021—2022 годы превысил миллиард рублей. Ставка налога составит 10% от суммы превышения. Менеджмент HeadHunter оценил выплаты по windfall tax в диапазоне от 268 до 536 млн рублей, а перечислить платеж в бюджет компания намерена до 30 ноября 2023 года.

Акции HeadHunter — единственный актив на Мосбирже, позволяющий сделать ставку на сильный рынок труда в России. Напряженная ситуация на нем будет и дальше поддерживать бизнес HeadHunter, поскольку компании продолжат конкурировать за работников.

По итогам июля значение hh-индекса, показывающего отношение количества резюме к количеству вакансий, составило 3,4 — против 5,3 в июле 2022 года. Чем ниже значение индекса, тем сильнее дефицит сотрудников. В целом по стране за июль 2023 года количество вакансий выросло на 50% в сравнении с июлем прошлого года. Показателен также рост числа вакансий для людей с инвалидностью: за июль 2023 оно составило 46,8 тысячи — против 18,8 тысячи в прошлом году.

Бизнес компании продолжает расти уверенными темпами, эффективность остается высокой, а по мультипликаторам компания продолжает оставаться дешевой в сравнении с другими технологическими предприятиями России.