Отчет Ozon за 1 квартал: погасил долги и вышел из убытка

Михаил Болдов

частный инвестор

Профиль автора

Ozon (MOEX: OZON), оператор ведущей российской площадки электронной коммерции, 24 мая опубликовал на своем сайте операционные и финансовые результаты за 1 квартал 2023 года.

Ключевые показатели бизнеса демонстрируют двузначный рост к аналогичному периоду прошлого года. Квартальный оборот от продаж и скорректированная EBITDA достигли рекордного уровня. Более того, у компании наконец появилась чистая квартальная прибыль — хотя это и связано с разовым фактором.

Выделим главное в отчете:

1. Оборот от продаж (GMV) вырос на 71% — до 303 млрд рублей.
2. Количество заказов увеличилось на 93% — до 179 млн.
3. Количество активных покупателей выросло почти на треть и достигло рекордных 37 млн человек.
4. Доля маркетплейса в общем обороте выросла с 70,4 до 79,5%.
5. Выручка прибавила 47% и достигла 93,3 млрд рублей.
6. Скорректированная EBITDA обновила исторический максимум и достигла 8 млрд рублей.
7. Компания отразила чистую прибыль в размере 10,7 млрд рублей после досрочного погашения своих евробондов.

Операционные показатели

В 1 квартале 2023 года оборот от продаж Группы вырос на 71% до 303 млрд рублей, что в основном связано с высокими показателями маркетплейса Ozon.

Количество заказовна площадке увеличилось на 93% — до 179 млн — как за счет расширения клиентской базы, так и за счет роста частоты заказов.

Количество активных покупателей достигло рекордных 37 млн, что на 29% больше, чем было в 1 квартале 2022 года.

На одного активного клиента Ozon в среднем приходится 15 заказов в год — за последние два года этот показатель вырос почти втрое.

Финансовые показатели

Выручка бизнеса по итогам 1 квартала 2023 года выросла на 47% — до 93,3 млрд рублей, что в основном связано с ростом доходов от предоставляемых услуг на 120% по сравнению с 1 кварталом 2022 года. Комиссионная выручка маркетплейса выросла в 2,1 раза — до 39,6 млрд рублей. Рекламная выручка взлетела почти в 3 раза — до 10,8 млрд рублей. Выручка за услуги доставки увеличилась на 26% — до 1,9 млрд рублей.

Самую слабую динамику выручки продемонстрировал сегмент продажи товаров, прибавив всего 1% — до 39,8 млрд рублей.

Помимо основных направлений, связанных с продажей товаров и предоставлением услуг маркетплейса, компания развивает собственную финансовую платформу Ozon Invest и онлайн-сервис для бронирования авиа- и железнодорожных билетов Ozon Travel. Финансовые услуги принесли компании дополнительно 628 млн рублей, еще 151 млн рублей добавили комиссии за туристические услуги.

Валовая прибыль компании выросла почти в 9 раз — до 15,6 млрд рублей. В пресс-релизе менеджмент сообщает, что компании удалось снизить операционные расходы на заказ более чем в 2 раза. Это также привело к росту скорректированной EBITDA до рекордных 8 млрд рублей. Уже четыре квартала подряд показатель оказывается в положительной зоне.

Но самое важное — компания наконец отразила чистую прибыль по итогам квартала, которая составила 10,7 млрд рублей: годом ранее был зафиксирован убыток в размере 19,1 млрд рублей. Выйти в прибыль удалось не только благодаря росту выручки и оптимизации издержек, но и из-за разового фактора: компания досрочно погасила свои обязательства и получила единовременный финансовый доход.

Почему пришлось погасить долг досрочно

Дело в том, что у компании были размещены еврооблигации на сумму 750 млн долларов США с погашением в 2026 году. В марте прошлого года американская биржа NASDAQ сообщила о планах принудительного делистинга ценных бумаг компании Ozon, чей основной бизнес находится в России. Это событие позволило держателям еврооблигаций требовать от эмитента досрочного погашения своих обязательств (с учетом накопленных процентов на 31 мая 2022 года).

В октябре более 90% держателей долга проголосовали за досрочное погашение, и компании пришлось в срочном порядке находить ресурсы на исполнение своих обязательств. На момент выхода пресс-релиза было выплачено примерно 94% от основной суммы по еврооблигациям.

Что в итоге

Судя по динамике ключевых операционных и финансовых показателей, перед нами классический пример молодой растущей компании, которая постепенно начинает входить в фазу «зрелости» — когда акцент постепенно должен смещаться с роста выручки ради захвата рынка (даже ценой убытков) в сторону создания прибыли для акционеров.

Первый шаг сделан: компания наконец получила квартальную чистую прибыль, пусть это и связано с вынужденным погашением собственных долгов. Однако важен сам прецедент.

Более того, уже четыре квартала подряд EBITDA бизнеса находится в положительной зоне, и по итогам января — марта 2023 года достигла исторического максимума. Это позволяет рассчитывать, что компания движется в верном направлении и в ближайшие годы квартальная чистая прибыль станет не разовым, а постоянным событием.