Как вклад, только интереснее: какие краткосрочные облигации можно прикупить себе в портфель

Краткосрочные облигации могут помочь инвестору вложить деньги тогда, когда он не знает, что приобрести. Если вы сейчас именно в такой ситуации, присмотритесь к нашему списку. Мы отобрали бумаги компаний с высоким кредитным рейтингом и хорошей доходностью, которые могут стать альтернативой вкладу. Если цены на эти облигации упадут, то доходность станет еще больше.

Помните: покупать облигации лучше через лимитные заявки, иначе можно совершить сделку по невыгодной цене и получить меньшую конечную доходность.

В наших расчетах учтены налоги и комиссия брокера.

Доходность до погашения: 5,9% годовых — на тарифе «Инвестор», 6,5% годовых — на тарифе «Трейдер»
Срок погашения: через 153 дня, 19 июля 2023 года
Кредитный рейтинг: ruAA, вероятность дефолта на горизонте года — 0,13%, 3 лет — 0%

Чем занимается. Один из крупнейших российских производителей минеральных удобрений.

Что с финансами. В июле «Еврохиму» предстоит погасить обязательства на 10 млрд рублей, а в августе — на 13 млрд.

Компания не публиковала отчетность по международным стандартам (МСФО) с момента выхода релиза за 2021 год. Есть более свежие данные по российским стандартам (РСБУ). Но их информативность вызывает вопросы. Например, по итогам 2021 года чистая прибыль по РСБУ составляла всего 29% от чистой прибыли по МСФО.

По последней отчетности РСБУ за 12 месяцев с июля 2021 года по июнь 2022 чистая прибыль эмитента составила 92 млрд рублей, а объем денег на счетах и краткосрочные финансовые вложения к середине прошлого года были на уровне 135 млрд рублей.

Плюсы. Ключевые добывающие и производственные активы расположены в России. Благодаря дешевому газу и рабочей силе компании удается удерживать себестоимость на низком уровне. Рейтинговое агентство «АКРА» считает, что у «Еврохима» в 2022 году должны были упасть объемы экспорта, но доходы, предположительно, сохранились за счет роста цен на удобрения.

Минусы. В этом году на сектор удобрений повлияют экспортные пошлины, которые ввели до конца года, потому что российскому правительству необходимо как-то восполнять дефицит бюджета. Также есть вероятность выплаты одноразового налога, как это было с «Газпромом» в 2022 году. Ранее в правительстве подтвердили, что обсуждают вариант с «добровольными взносами» от крупных прибыльных компаний. Но это уже риски для более поздних выпусков облигаций.

Доходность до погашения: 6,1% годовых — на тарифе «Инвестор», 6,9% годовых — на тарифе «Трейдер»
Срок погашения: через 122 дня, 18 июня 2023 года
Кредитный рейтинг: ruAA, вероятность дефолта на горизонте года — 0,13%, 3 лет — 0%

Чем занимается. «Евразия» строит и ремонтирует нефтяные и газовые скважины, помогает разведывать месторождения углеводородов.

Что с финансами. Объем выпуска облигаций составляет 10 млрд рублей. На 30 сентября 2022 года, когда вышел последний отчет, на счетах эмитента находилось 15,3 млрд рублей. За год, предшествующий отчету, «Евразия» получила выручку в 70,3 млрд рублей, операционную прибыль в 7,8 млрд и чистую прибыль в размере 5 млрд рублей.

Плюсы. Компания работает на крупных участках недр федерального значения, куда новым конкурентам попасть крайне сложно. У «Евразии» низкая долговая нагрузка и много денег на счетах, которые могут покрыть тело долга.

Минусы. Исторически более ⅔ выручки приходится на контракты с «Лукойлом». То есть если с ним что-то пойдет не так, то и буровая компания может серьезно пострадать. Кроме того, в периоды кризисов нефтяники сокращают вложения в разработку новых месторождений, что может также ударить по «Евразии». При этом аналитики говорят, что не только она нуждается в заказах «Лукойла», но и он сам — в ее услугах. А значит, в прочности союза сомневаться не приходится.

Доходность до погашения: 7% годовых — на тарифе «Инвестор», 7,5% годовых — на тарифе «Трейдер»
Срок погашения: через 166 дней, 1 августа 2023 года
Кредитный рейтинг: ruA+, вероятность дефолта на горизонте года — 0,25%, 3 лет — 0,75%

Чем занимается. Сдает в лизинг легковой и грузовой транспорт. Входит в группу «РЕСО», которая зарабатывает преимущественно на страховом рынке.

Что с финансами. Объем выпуска составляет 8 млрд рублей. На 30 сентября 2022 года «РЕСО-Лизинг» заработала 7 млрд рублей чистой прибыли за предыдущие 12 месяцев и у нее было 3,1 млрд рублей на счетах.

Плюсы. Часть иностранных лизингодателей ушла с рынка, часть местных не смогла адаптироваться к новым реалиям. Для оставшихся игроков это означает ослабление конкуренции и дает возможность расширить свою долю на рынке.

Минусы. «РЕСО-Лизинг» работает в основном с малым и средним бизнесом. Небольшие компании обычно более чувствительны к экономическим кризисам: им приходится идти на сокращение персонала и объема заказов, что может повлиять на доходы эмитента.

Доходность до погашения: 5,1% годовых — на тарифе «Инвестор», 8,5% годовых — на тарифе «Трейдер»
Срок погашения: через 26 дней, 14 марта 2023 года
Кредитный рейтинг: ruBBB-, вероятность дефолта на горизонте года — 1,36%, 3 лет — 4,02%

Чем занимается. «Легенда» строит жилую и коммерческую недвижимость в Санкт-Петербурге.

Что с финансами. В марте компании придется погасить 2 млрд рублей облигационного долга, а в августе — еще 1,2 млрд. На дату последнего отчета, 30 июня 2022 года, в краткосрочных финансовых вложениях и на счетах компании находилось 1,5 млрд рублей. В 2021 году «Легенда» заработала 2,9 млрд рублей операционной прибыли без процентов и налогов и чистую прибыль в размере 0,8 млрд рублей.

Плюсы. На руку девелоперам работают госпрограммы стимулирования строительной отрасли. Льготная ипотека в 2022 году поддержала спрос на недвижимость, что помогло застройщикам заработать и накопить дополнительные деньги на погашение долгов.

Минусы. Отраслевые аналитики, опрошенные «Коммерсантом», считают, что цикл низких ставок заканчивается, из-за чего спрос с новостроек перетечет на вторичную недвижимость. Также рынок охладили мобилизация и отъезд россиян за рубеж. Концентрация бизнеса в единственном регионе также не в пользу «Легенды». Хотя компания начала строить недвижимость в Москве, она все еще сильно зависит от выручки в Санкт-Петербурге.

Доходность до погашения: 5,8% годовых в долларах — на тарифе Premium
Срок погашения: через 54 дня, 11 апреля 2023 года
Кредитный рейтинг: ruAAA, вероятность дефолта на горизонте года — 0,07%, 3 лет — 0,22%

Чем занимается. В основном производит высокосортный никель и палладий, а также добывает прочие цветные металлы разной редкости.

Что с финансами. За 2022 год «Норильский никель» выручил 1,1 трлн рублей и получил чистую прибыль в 429 млрд. У компании 302 млрд рублей краткосрочных долгов, которые нужно будет погасить в 2023 году, и 132 млрд рублей на счетах. Эти деньги и чистая прибыль должны позволить спокойно расплатиться с текущими долгами.

Плюсы. Расходы «Норникеля» номинированы в рублях, а доходы — в долларах. Компания защищена от риска девальвации рубля. США и Великобритания ввели санкции против одного из акционеров «Норникеля», но на саму компанию ограничения не наложили.

Минусы. Как и у всех сырьевых компаний, выручка и прибыль «Норникеля» зависят от ценовой конъюнктуры, а та, в свою очередь, определяется экономической активностью в мире. Замедление или падение экономик крупных стран может повлечь снижение объемов производства и закупок металлов, из-за чего могут упасть доходы российских экспортеров.

Но главный минус бумаги «Норникеля» в том, что для ее покупки нужен статус квалифицированного инвестора.