Акция — доля в бизнесе компании. Но покупать акции исключительно из-за продукта или известности компании — не самая лучшая идея: можно стать совладельцем медленно загибающегося или предбанкротного бизнеса.
Инвесторы используют мультипликаторы, чтобы оценить привлекательность компании. Мультипликаторы показывают, как соотносится стоимость акций с финансовыми показателями бизнеса. По мультипликаторам сравнивают конкурентов из одной отрасли и желательно из одной страны, чтобы выявить перспективный бизнес по невысокой цене. Вот несколько самых популярных мультипликаторов, которые помогут правильно выбрать акции.
P / E
Отношение показывает, сколько компании нужно годовых прибылей, чтобы окупить вложения инвесторов. Если значение российской акции от 0 до 5 — возможно, она недооценена. Для американских акций — от 0 до 15
P / E российских нефтегазовых компаний
«Роснефть» — 6,5,
«Лукойл» — 6,1,
«Новатэк» — 15,6.
P / BV
Отношение P / BV показывает, за сколько инвестор покупает активы компании за вычетом обязательств. Хорошее значение — больше нуля, но стремится к нулю.
Мультипликатор эффективен для банковского бизнеса и компаний, работающих с реальными активами: техникой, недвижимостью или полезными ископаемыми
P / BV российских нефтегазовых компаний
«Роснефть» — 0,9,
«Лукойл» — 0,7,
«Новатэк» — 3,2.
ROE
Рентабельность капитала (ROE) показывает, сколько дохода приносит единица вложенных средств.
Хорошо, если рентабельность компании выше, чем по банковским вкладам, — иначе в чем смысл инвестировать в бизнес? Больше — лучше
ROE российских нефтегазовых компаний
«Роснефть» — 14%,
«Лукойл» — 17%,
«Новатэк» — 21%.
Current ratio
Показатель помогает понять, сможет ли компания за счет собственных денег, товарных запасов и денег должников покрыть уплату кредитов, пенсионных отчислений и прочих обязательств на ближайший год.
Чем больше значение, тем лучше. Хороший результат — больше 1,5, неудовлетворительный — меньше 0,3
Current ratio российских нефтегазовых компаний
«Роснефть» — 0,8,
«Лукойл» — 1,3,
«Новатэк» — 3,5.
Финансовые показатели компаний рассчитаны за последние 4 квартала: со 2 квартала 2018 года по 2 квартал 2019 года. Данные взяты из Центра раскрытия корпоративной информации. Капитализация компании указана на 21.10.2019
Компании, чьи акции торгуются на фондовом рынке, публикуют свои показатели в финансовых отчетах. Их выпускают минимум раз в год. У нас есть статьи, которые помогут вам во всем разобраться:
1. Где искать финансовые отчеты.
2. Как читать эти отчеты.
3. Еще несколько мультипликаторов.
Победил Газпром!)
Евгения, посмотрим что там с газопроводом будет)
дивы так себе, а если посмотреть на 5-ти летний график стоимости, совсем грустно
Забыли EPS, а еще неплохая штука средний p/e за 5-6 лет и eps средний за 5-6 лет
Где классические EV/EBITDA и Net Debt / EBITDA ? :)
К ROE я бы еще добавил маржинальность EBITDA и, возможно, ROA.
Поясните пожалуйста по мультипликаторам. Финансовые показатели компаний публикуются раз в квартал, а капитализация компаний меняется каждый день. Как же можно опираться на мультипликаторы если они каждый день разные?
Дмитрий, тут речь о годовых мультипликаторах. На их основе долгосрочные инвесторы подбирают бумаги для покупке. Конечно мультипликаторы хорошо, но нужно ещё анализировать саму компанию её финансовые показатели, точки роста и т.д. Ну и в зависимости от стратегии ещё и дивидендную политику компании. Так что на них не только можно, но и нужно ориентироваться.
Классно, нашла ответы на свои вопросы! Да еще и доступным языком подробно описано! Благодарю
У меня проблемы с поиском капитализаций российских компаний :(
Alexey, на странице компании на сайте мосбиржи. Или число акций*стоимость одной акции.
Не очень понятно, почему в расчете чистая прибыль p/e? Как правило встречаю E - EBITDA, т.е. прибыль до вычета налогов, амортизации и т.п.
Никита, Никита, с помощью расчёта P/EBITDA сопоставляют компании, которые работают в разных системах учета и налогообложения, но для большей достоверности вместо рыночной капитализации(P) используют реальную рыночную цену компании(EV) EV/EBITDA. В расчёте P/E не учитываются различия в налоговых вычетах, амортизации и т.п., поэтому эта формула не рекомендуется использовать для сравнения компаний разных стран и разных отраслей.
EV = Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании.
Да