Не так давно начал повышать свою финансовую грамотность, в частности читать, преимущественно в Т—Ж, про рынок ценных бумаг и все, с ним связанное.

Никак не могу найти ответ на один вопрос: почему бирж много?

Ладно бы в каждой стране была своя биржа, на которой бы торговались акции компаний, зарегистрированных в этой стране, но это ведь не так! В США есть около 10 бирж, плюс акции одной компании могут торговаться на нескольких биржах в разных странах. Как тогда определяется их цена?

Отдельно стоит упомянуть фондовую биржу в Санкт-Петербурге, где можно покупать акции иностранных компаний, но вроде как не всех. Как это работает?

Максим

Максим, действительно, в некоторых странах одновременно работает несколько бирж. Объясню, почему так происходит и почему это вполне нормально.

Биржа как бизнес

Во многих странах мира есть биржи — торговые площадки, где можно совершать сделки с ценными бумагами, товарами, валютами и производными инструментами. Благодаря биржам не приходится самостоятельно искать желающих совершить сделку: заявки от частных лиц и организаций попадают на одну площадку, и обмен активами упрощается. Торги обычно идут в электронном виде.

Биржи важны для современной экономики, поэтому за происходящим на них приглядывает Центральный банк или аналогичные государственные институты. При этом сами биржи — это обычно не государственные, а частные учреждения.

Компания, которая управляет биржей, зарабатывает на допуске бумаг к торгам, информации о котировках и комиссиях со сделок. Это сложный и ответственный бизнес.

В стране может появиться несколько бирж, если несколько компаний решат запустить свои площадки для торгов. Но создать новую биржу непросто из-за требований государства. Например, чтобы получить лицензию биржи в России, юридическое лицо должно быть акционерным обществом и ему придется представить Центробанку большой список документов.

Эта статья могла быть у вас в почте
Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Биржи необязательно конкурируют друг с другом — они могут на чем-то специализироваться и дополнять друг друга. Например:

  1. На Московской бирже есть облигации российских органов власти и компаний, акции российских компаний, ETF и биржевые ПИФы и так далее.
  2. На Санкт-Петербургской бирже в основном торгуются акции зарубежных компаний. Недавно мы подробно разбирали, как устроена эта биржа.
  3. Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа позволяет торговать нефтью и нефтепродуктами, газом, лесом, сельскохозяйственной продукцией.

В одной стране одновременно могут работать несколько бирж, и это вполне нормально.

Одни и те же акции на разных биржах

Компаниям проще всего размещать акции и облигации на бирже своей страны: привычные законы, валюта, меньше расходов. Но если акции или депозитарные расписки компании появятся на крупных иностранных биржах, это привлечет зарубежных инвесторов.

Бывает, что бумаги одной и той же компании есть одновременно на биржах нескольких стран. Например, акции Фейсбука торгуются в США на бирже Nasdaq — это основная площадка для них. Но еще сделки с ними совершаются в Германии на Франкфуртской бирже и торговой платформе Xetra, а также в России на Санкт-Петербургской бирже.

Страница акций Фейсбука на сайте Франкфуртской биржи. График показывает цену акций в евро за последние 12 месяцев
Страница акций Фейсбука на сайте Франкфуртской биржи. График показывает цену акций в евро за последние 12 месяцев

Цена одной и той же бумаги может отличаться на разных биржах. Когда разница станет достаточно значительной, чтобы заработать на этом с учетом расходов на сделку, трейдеры начнут покупать бумаги на одной бирже и продавать на другой. Это называется «пространственный арбитраж». В итоге цена на разных биржах опять станет более-менее одинаковой.

Проще всего инвестировать на бирже той страны, гражданином и налоговым резидентом которой вы выступаете. Но, если захотите, можете получить доступ и к зарубежным биржам. Для этого понадобится счет у иностранного брокера либо статус квалифицированного инвестора и счет у российского брокера.

Чтобы лучше разобраться в биржах и ценных бумагах, посмотрите нашу мегаподборку об инвестициях для начинающих.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.