ПРОМО
Tinkoff Black с бесплатным обслуживанием

Что такое акции FANGMAN, FAANG и вот это все?

Почему в финансовых новостях часто говорят об акциях FANGMAN, FAANG и прочих аббревиатурах? Действительно ли лучше инвестировать в FANGMAN, а не в весь индекс S&P 500? Есть тут какие-то подводные камни?

Эти аббревиатуры указывают на акции американских технологических гигантов. Их выделяют в отдельную «касту» ценных бумаг из-за высоких показателей роста и значительного веса в индексе S&P 500.

В чем суть акций FANG, FAANG и FANGMAN

Термин FANG относится к акциям четырех техногигантов на фондовом рынке США: Facebook — сейчас Meta, Amazon, Netflix и Google (Alphabet). Аббревиатуру в 2013 году популяризировал Джим Крамер, телеведущий программы Mad Money на CNBC. Он похвалил упомянутые компании за то, что они «полностью доминируют на своих рынках».

В 2017 году к списку добавили Apple — в результате появился термин FAANG. Если в подборку включить еще Microsoft, то получится FAANGM или FAANMG. Вместе с Nvidia будет FANGMAN.

Если взять четыре самые крупные компании, капитализация каждой из которых превышает 1 трлн долларов, а именно Microsoft, Apple, Google и Amazon, то получится акроним MAGA. На него обратил внимание Дональд Трамп в 2020 году, так как оно повторяет его предвыборный слоган Make America Great Again.

Совокупная капитализация акций FANGMAN — около 8,9 трлн долларов, а это около 20% всей капитализации S&P 500. Это заметно превышает ВВП Японии или Германии и сопоставимо с ВВП Индии — третьей экономикой мира. Кроме того, услугами этих компаний пользуется множество людей по всему миру, так что неудивительно, что их часто упоминают.

Бизнес некоторых компаний FANGMAN замедляется, в частности с этим в 2022 году были связаны крупные падения акций Meta и Netflix. Некоторые обозреватели считают, что эти компании больше не принадлежат элитной касте, и наиболее актуальный акроним на данный момент — MANTA, то есть Microsoft, Apple, Nvidia, Tesla и Alphabet. Более 51% доходности S&P 500 в 2021 году пришлось именно на эти пять компаний.

Компании из известных акронимов на конец июля 2022 года

Компания Тикер Капитализация, млрд долларов P / E Сектор
Apple AAPL 2652 26,4 ИТ
Microsoft MSFT 2136 29,3 ИТ
Alphabet GOOG, GOOGL 1628 21,4 Коммуникационные сервисы
Amazon AMZN 1398 65,2 Товары второй необходимости
Tesla TSLA 895 181 Товары второй необходимости
Nvidia NVDA 473 48,7 ИТ
Meta FB 466 12 Коммуникационные сервисы
Netflix NFLX 101 21 Коммуникационные сервисы
Apple
Тикер
AAPL
Капитализация, млрд долларов
2652
P / E
26,4
Сектор
ИТ
Microsoft
Тикер
MSFT
Капитализация, млрд долларов
2136
P / E
29,3
Сектор
ИТ
Alphabet
Тикер
GOOG, GOOGL
Капитализация, млрд долларов
1628
P / E
21,4
Сектор
Коммуникационные сервисы
Amazon
Тикер
AMZN
Капитализация, млрд долларов
1398
P / E
65,2
Сектор
Товары второй необходимости
Tesla
Тикер
TSLA
Капитализация, млрд долларов
895
P / E
181
Сектор
Товары второй необходимости
Nvidia
Тикер
NVDA
Капитализация, млрд долларов
473
P / E
48,7
Сектор
ИТ
Meta
Тикер
FB
Капитализация, млрд долларов
466
P / E
12
Сектор
Коммуникационные сервисы
Netflix
Тикер
NFLX
Капитализация, млрд долларов
101
P / E
21
Сектор
Коммуникационные сервисы
На конец июля 2022 года эти акции с учетом двух классов акций Alphabet занимали 20,4% общей капитализации индекса. Источник: yardeni.com
На конец июля 2022 года эти акции с учетом двух классов акций Alphabet занимали 20,4% общей капитализации индекса. Источник: yardeni.com
На конец июля 2022 года эти акции с учетом двух классов акций Alphabet занимали 20,4% общей капитализации индекса. Источник: yardeni.com
На конец июля 2022 года эти акции с учетом двух классов акций Alphabet занимали 20,4% общей капитализации индекса. Источник: yardeni.com

Плюсы компаний FANGMAN

Это стабильный бизнес с высокой маржинальностью и быстрыми темпами роста. Почти у всех компаний FANGMAN, кроме Amazon и Netflix, показатель чистой рентабельности (Net margin) выше 25%. А среднегодовой рост выручки за последнюю пятилетку у большинства компаний превышает 20%. Исключение — Apple и Microsoft, у которых этот показатель — 11% и 13%.

Мы уже подробно разбирали, почему акции технологических компаний так бурно растут.

Это голубые фишки американского рынка, которые ведут себя довольно предсказуемо и не так подвержены манипуляциям. На падающем рынке инвесторы не будут спешить расставаться с этими активами, так как речь идет про одни из самых качественных компаний на рынке.

Доходность выше рынка. С начала 2013 по июль 2022 года акции FAANGM выросли на 615,2%. Индекс S&P 500 дал 177,8% — почти в 3,5 раза меньше. Правда, это исходя из цен без учета дивидендов, но разница все равно очень большая.

Данные включают оба класса акций Alphabet и не включают дивиденды. Источник: yardeni.com
Данные включают оба класса акций Alphabet и не включают дивиденды. Источник: yardeni.com
Данные включают оба класса акций Alphabet и не включают дивиденды. Источник: yardeni.com
Данные включают оба класса акций Alphabet и не включают дивиденды. Источник: yardeni.com

Минусы этих компаний

Технологические акции более волатильны, чем S&P 500, в котором есть компании из традиционных и защитных секторов. За последние 10 лет стандартное отклонение годовой доходности — популярный показатель волатильности — было примерно в 1,5 раза выше, чем у индекса.

Тем не менее, если смотреть коэффициент Шарпа, то есть доходность с поправкой на риск, FANGMAN были гораздо более эффективной инвестицией. Их коэффициент Шарпа заметно выше благодаря очень высокой доходности.

Слабая диверсификация FANGMAN. Здесь представлены компании из трех секторов, в то время как в S&P 500 их одиннадцать. Это делает портфель в целом более волатильным и цикличным — зависимым от конкретной фазы экономического цикла. Так, максимальная просадка FANGMAN за десятилетний период выше, чем у широкого рынка.

Кроме того, это всего семь компаний. Пусть крупных и прибыльных, но все же. Если что-то случится с одной из них, концентрированный портфель сильно пострадает.

Акции FANGMAN оценены дороже среднего по рынку. Это качественные бумаги, которые все хотят купить, а рынок заранее учитывает высокие финансовые показатели в будущем.

На конец июля 2022 года показатель P / E для S&P 500 равен 20,9. Средний показатель акций FANGMAN выше этого значения — 32. Только у Google, Meta и Amazon показатель P / E в районе среднего по индексу или ниже.

Кому подходят инвестиции в FANGMAN

Из-за слабой диверсификации и повышенной волатильности FANGMAN — не консервативное вложение. Но эти акции все же можно рассматривать на долгосрок, если вы готовы к сильным просадкам.

Чтобы сгладить волатильность портфеля, имеет смысл добавить акции других секторов и стран. Также стоит диверсифицироваться с помощью других слабо коррелирующих с акциями инструментов: облигаций, золота и пр.

Что касается покупки этих акций через ETF, то в таком варианте нет особого смысла: 5—7 компаний проще купить самому, без использования биржевого фонда.

Тем не менее в США есть ETF, близкий к FANGMAN по структуре, — это FANG+. Он отслеживает 10 акций, среди которых восемь компаний, приведенных в таблице выше, плюс два китайских техногиганта Alibaba и Baidu. Но имейте в виду, что у данного ETF есть ежегодная комиссия за управление — 0,64%.

Так как акции FANGMAN обычно оценены выше рынка, а инвесторы не стремятся расставаться с этими компаниями, здесь отлично подходит стратегия buy the dip — покупка акций при любой коррекции в 10—15%. Поскольку речь идет о качественных компаниях с растущими потоками, можно надеяться, что рано или поздно котировки продолжат восходящий тренд.

Не забывайте, что сейчас вложения в иностранные акции сопряжены с повышенными инфраструктурными рисками, если санкции ужесточат.

Что в итоге

Акронимы FANG, FANGMAN и другие относятся к акциям технологических гигантов из индекса S&P 500. Текущая капитализация четырех из этих компаний превышает 1 трлн долларов, а суммарная капитализация акций FANGMAN — около 20% от всего индекса S&P 500.

Акции FAANGM с начала 2013 по июль 2022 года выросли в 3,5 раза сильнее, чем S&P 500, но и риск был выше. Тем не менее по соотношению доходности и риска это было более эффективным вложением, чем инвестиции в широкий рынок.

FANGMAN охватывает только три сектора из 11, причем это лишь семь акций. Чтобы лучше диверсифицировать портфель и снизить его волатильность, лучше добавить другие классы акций, а также облигации, драгметаллы и так далее.

Виктор Джин
Что бы вы предпочли: акции ИТ-гигантов, весь индекс или что-то другое?
Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
Олег Погодин

Наконец-то стало хоть чуточку понятнее, спасибо за статью

2

Сообщество

Популярное за неделю