Надежно ли хранить подушку безопасности в инвесткопилке?

Максим, если вы используете инвесткопилку, то тем самым вкладываете деньги в биржевые фонды управляющей компании «Тинькофф Капитал». TRUR — это рублевый фонд, TUSD — долларовый, а TEUR — в евро. Какой фонд будет использоваться, зависит от валюты инвесткопилки.

Активы этих фондов хорошо диверсифицированы, а сами фонды довольно консервативны. Тем не менее в кризис даже они могут дешеветь, а вместе с этим снизится объем средств в инвесткопилке. Это может быть не очень приятно, если именно в тот момент вам придется воспользоваться финансовой подушкой.

Тем не менее инвесткопилка вполне может быть частью подушки. Теперь подробнее.

Финансовая подушка — это средства на случай форс-мажора. Ее размер зависит от индивидуальных потребностей: обычно ее принимают за 3—6 месяцев ваших базовых расходов. Это запас на случай потери основного источника дохода или любой непредвиденной ситуации вроде болезни.

Деньги могут понадобиться неожиданно и срочно, поэтому лучше разместить их в максимально ликвидных активах — с доступом в любой момент. Кроме того, желательно, чтобы подушка не страдала от инфляции и при этом ее размер не уменьшался в кризис.

Самый безопасный вариант — держать деньги на дебетовой карте с процентом на остаток, накопительном счете или банковском вкладе. Да, серьезной доходности при этом ожидать не стоит, но и рисков практически нет. А процентная ставка позволит хотя бы частично защитить деньги от инфляции. Правда, с дебетовой картой стоит быть внимательнее:

• легко поддаться искушению и потратить часть подушки;
• карту можно потерять — или к ней могут получить доступ мошенники;
• нельзя отделить подушку от текущего баланса, а значит, нужно завести несколько карт или разместить подушку на накопительном счете или депозите.

Если хранить подушку в ценных бумагах, то вы будете ограничены графиком работы биржи: продать активы и снять деньги не получится в выходные дни или ночью. А если использовать не обычный брокерский счет, а ИИС, то их не получится вывести без закрытия счета — это неудобно. Также закрытие ИИС может привести к потере налоговых вычетов. Поэтому вариант с ИИС для подушки сразу отметаем — рассматриваем только обычный брокерский счет.

Еще стоимость портфеля ценных бумаг может падать. Например, в марте 2020 года и в 2022 году рынки акций сильно упали. Дешевели даже облигации надежных эмитентов, которые считаются безопасным активом. Если бы вам срочно понадобились деньги, вложенные в ценные бумаги, пришлось бы продавать активы по заниженной цене. Кроме того, в 2022 году из-за санкций свыше 5 млн российских инвесторов столкнулись с заморозкой зарубежных активов.

Конечно, подобные ситуации из числа форс-мажорных, а рынки исторически чаще растут, чем падают. Но вероятность неудачного стечения обстоятельств исключить нельзя, и для подушки безопасности это неприемлемо.

В то же время нельзя сказать, что финансовая подушка должна храниться только на счетах и вкладах и никак иначе. Часть денег можно разместить на счетах и вкладах, чтобы иметь к ним быстрый доступ без риска, а часть — в ценных бумагах. Например, могут подойти краткосрочные ОФЗ или облигации крупнейших компаний, а также фонды денежного рынка типа LQDT. С фондами, которые включают иностранные активы, также учитывайте инфраструктурные и курсовые риски: так, в 2022 году по многим фондам остановили торги, а несколько от FinEx даже обнулились.

В инвесткопилке часть подушки тоже можно хранить, но аккуратно. Фонды TRUR, TUSD и TEUR, которые в ней используются, состоят из акций всего на 25%. Еще 25% — это золото, а остальное — облигации и наличные. Это довольно консервативный портфель, хотя и небезрисковый. В кризисные моменты не хватает ликвидности, а инвесторы в панике скидывают активы, поэтому даже защитные инструменты могут просесть.

Еще стоит диверсифицировать капитал по валютам, чтобы защититься от девальвации рубля и скачков курса. В 2022 году с курсом доллара произошли пертурбации: сначала он вырос до 121 ₽, затем упал до 50 ₽, а закончил год на уровне 73 ₽. При этом рублевая цена многих товаров, например электроники и импортных лекарств, зависит от курса доллара. Разумно держать часть подушки в рублях, часть — в твердых валютах. Сейчас в рамках «дедолларизации» и отказа страны от «недружественных» валют альтернативой доллару и евро выступают гонконгский доллар и дирхам ОАЭ. У этих валют фиксированный курс к доллару США.

Как распределить активы между валютами, решать только вам. Можно часть в каждой валюте держать на вкладе, а часть — в биржевых инструментах, а можно рублевую часть — на банковском вкладе или накопительном счете, а валютную — в инвесткопилке или других биржевых инструментах.

Как вы сами сказали, инвесткопилка — это не вклад, она не страхуется АСВ. Но активы биржевых фондов, которые в ней используются, считаются собственностью инвесторов и отделены от средств управляющей компании.

Если УК решит закрыть эти фонды, то активы будут распроданы. Инвесторы смогут заранее продать паи и вывести деньги из инвесткопилки или ничего не делать и дождаться поступления денег от ликвидации фондов. Например, в 2022 году УК «Атон-менеджмент» закрыла 15 биржевых фондов — деньги от их ликвидации вернулись инвесторам до конца года.

Даже если что-то случится с УК или банком, деньги инвесторов не должны пострадать. Паи фондов в инвесткопилке — такая же собственность инвесторов, как ценные бумаги на обычном брокерском счете или ИИС. В случае чего их можно будет перевести в другой депозитарий. Другое дело, что все это может занять месяцы, а для финансовой подушки это недопустимо. Поэтому банковские депозиты и накопительные счета здесь подходят лучше.

Финансовую подушку удобно хранить на банковских вкладах, накопительных счетах и картах с процентом на остаток. Риск минимальный, деньги легко доступны, а доходность хотя бы частично покрывает инфляцию.

Инвестиционные инструменты могут быть менее удобны, так как биржа работает не круглосуточно и не ежедневно. Еще инвестиции всегда связаны с риском. Но часть подушки можно разместить в ценных бумагах в надежде на более высокую доходность. Главное — не слишком рисковать и помнить о том, что возможны просадки.

Проблема с ликвидностью финансовой подушки также решается за счет кредитной карты со льготным периодом. Можно использовать с нее деньги, а затем в течение 30—50 дней реализовать инвестиционные активы и вернуть долг банку, избежав комиссии.

Инвесткопилка — не самый безопасный, но допустимый вариант для подушки. Помните, что у этого инструмента нет гарантированной доходности. Если стоимость фондов в копилке снизится, сумма в ней уменьшится.

Средства в инвесткопилке не застрахованы АСВ, но проблемы УК или банка не должны привести к потере денег, вложенных в нее.