Судьба замороженных активов. Что предлагают брокеры, Минфин и ЦБ

27
Судьба замороженных активов. Что предлагают брокеры, Минфин и ЦБ

В 2022 году на фондовой бирже свыше 5 млн инвесторов столкнулись с заморозкой своих зарубежных активов из-за западных санкций.

Сумма, заблокированная в иностранных акциях, составила около 320 млрд рублей. Сейчас органы власти, биржа, брокеры и другие профессиональные участники российского рынка предлагают различные способы поддержки и помощи пострадавшим инвесторам.

Расскажу про основные предложения.

Аватар автора

Михаил Болдов

частный инвестор

Страница автора
Рассылка Т—Ж о мире инвестиций
Лайфхаки о том, как делать деньги из денег, — в вашей почте раз в неделю. Бесплатно

Как развивались события

В начале марта 2022 года на фоне ухудшения геополитической ситуации ряд контрагентов из списка «недружественных» стран приостановил операции с брокерскими компаниями из России, из-за чего российские инвесторы столкнулись с ограничениями на торговлю иностранными ценными бумагами.

25 марта стало известно, что Европейская клиринговая система Clearstream заблокировала счет Национального расчетного депозитария — НРД. Это решение ограничило проведение любых операций с зарубежными активами.

В начале июня уже официально санкции против НРД ввел Евросоюз. Это привело к блокировке на счетах НРД от 4,5 млрд до 7 млрд евро российских инвесторов, компаний и банков.

В июле появился Клуб защиты инвесторов, в который вошли Московская биржа, Национальная ассоциация участников фондового рынка — НАУФОР, Национальная финансовая ассоциация — НФА, Ассоциация банков России и еще более 50 компаний.

Какие предложили инициативы

Создание компенсационного фонда. На Московском финансовом форуме председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что в Банке России обсуждают варианты помощи российским инвесторам, чьи активы заблокировали.

В частности, рассматривается идея создания компенсационного фонда на базе Агентства по страхованию вкладов, АСВ, для российских инвесторов, которые пострадали от блокировок.

АСВ изначально занималось защитой интересов вкладчиков. Это госкорпорация, созданная для обеспечения работы системы страхования вкладов в 2004 году. Именно АСВ выплачивает деньги вкладчикам, в отношении которых наступил страховой случай. Кроме того, на 1 сентября 2022 года АСВ принимает участие в финансовом оздоровлении 13 банков.

Предполагается, что компенсационный фонд будет пополняться за счет инвестиционных доходов от активов, которые принадлежат инвесторам из «недружественных» стран и находятся на счетах типа «С» — специальных счетах для нерезидентов с ограничениями на вывод денег. При этом права на сами активы «недружественных» нерезидентов не оспариваются.

Получается, что доход от активов, заблокированных в России, будет изыматься у иностранных инвесторов из «недружественных» стран и идти в качестве компенсации российским инвесторам, чьи активы аналогичным образом заблокированы за рубежом. Сейчас эта схема обсуждается с представителями российских банков.

Выкуп замороженных активов нерезидентами. В кулуарах Московского финансового форума замглавы министра финансов РФ подтвердил проработку идеи, которую ранее предложил глава ВТБ Костин. Она заключается в том, чтобы разрешить нерезидентам выкупать у российских инвесторов заблокированные ценные бумаги иностранных эмитентов. Выкупленные активы будут находиться в шестимесячном карантине на специальном счете типа «С».

Это интересный компромисс, который позволит российским инвесторам избавиться от замороженных ценных бумаг по рыночным ценам, а нерезидентам — воспользоваться деньгами на счете типа «С» для приобретения активов, зарегистрированных за пределами российской юрисдикции.

При этом можно запустить схожий процесс и в обратную сторону, когда российские инвесторы смогут выкупать ценные бумаги российских эмитентов у нерезидентов из «недружественных» стран. Таким образом, произойдет своеобразный обмен заблокированными активами, тем более что сумма средств, замороженных с обеих сторон, примерно одинаковая.

Выкуп или разблокировка брокерами. В конце августа глава брокерской ассоциации НАУФОР Алексей Тимофеев заявил, что российские брокеры готовы выкупать заблокированные активы своих клиентов. Но такой выкуп, вероятно, произойдет с большим дисконтом к реальной рыночной цене с учетом всех рисков.

11 августа стало известно, что Тинькофф Инвестиции выкупили замороженные активы своих клиентов на сумму более полумиллиарда рублей. Таким образом удалось снять блокировку средств более 450 тысяч инвесторов и возобновить торговлю биржевым фондом «Тинькофф Вечный портфель USD» (TUSD).

В сентябре 2022 года представители брокера «Открытие Инвестиции» обратились в Государственный секретариат Швейцарии по экономическим вопросам — SECO, подразделение министерства экономики — с просьбой выдать им специальное разрешение на перевод заблокированных активов из швейцарского Credit Suisse для клиентов, не находящихся под санкциями. Группа «Открытие» подпала под санкционные ограничения 24 февраля 2022 года.

ETF-провайдер FinEx подготовил свой вариант разблокировки активов российских инвесторов. Компания планирует получить лицензию у Минфина Бельгии, чтобы операции с акциями ETF не подпадали под западные санкции. Еще нужно будет получить разрешение у ЦБ на внебиржевые покупки акций FinEx ETF, поскольку сделки будут осуществляться через компанию, зарегистрированную в «недружественной» стране. После этого останется обеспечить техническую возможность проведения таких операций в соответствии с требованиями процедуры KYC — идентификации инвестора.

Еще одна инициатива исходила от ЦБ. Чтобы очистить ПИФы от токсичных активов, предлагалось выделить заблокированные иностранные активы в отдельные закрытые фонды. Сумма активов, которые оказались заморожены в паевых инвестиционных фондах, оценивалась почти в 380 млрд рублей, а количество пайщиков, подпавших под ограничения, достигло около 2,7 млн.

Иск НРД об отмене санкций. 12 августа НРД подал в суд Евросоюза иск об отмене санкций против него. Таким образом компания хочет доказать неправомерность и необоснованность включения ее в санкционные списки ЕС, из-за чего пострадали российские и иностранные инвесторы.

Параллельно с иском НРД планирует активизировать переговоры на базе трехсторонней рабочей группы, в которую войдут представители НРД и двух крупнейших европейских клиринговых центров — Euroclear и Clearstream. В качестве консультанта по переговорам НРД привлек российскую юридическую консалтинговую компанию «Степ Форвард».

16 августа Еврокомиссия заявила, что готова возобновить расчеты с НРД при соблюдении двух условий. Во-первых, НРД не должен получать экономических выгод от проведения этих сделок, во-вторых, сделки должны согласовываться с регуляторами стран, в которых зарегистрированы иностранные контрагенты. НРД согласился на эти условия и объявил, что отменяет ряд комиссий за переводы российских и иностранных ценных бумаг.

Что в итоге

Вряд ли вопрос разморозки активов удастся решить быстро, но ЦБ и профильные компании нацелены на то, чтобы сгладить ущерб от санкций для российских инвесторов. И предлагаемые меры, вероятно, позволят частично решить проблемы со взаимной блокировкой активов «недружественными» странами и Россией.

Пока накал санкционной риторики мешает сторонам договориться о компромиссе, который бы позволил разблокировать иностранные активы в России в обмен на разблокировку российских активов за рубежом, но заключение такого соглашения возможно в будущем — в конце концов, в этом заинтересованы инвесторы из разных юрисдикций.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.

Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0

Прошло полгода после заморозки активов.

Блокировка Евроклиром НРД вместо терпимой потери 20-30% капитала привела к настоящей катастрофе - потере 100% жизненных накоплений 500 000 российских граждан.

Руководители ВТБ и ЦБ, действия которых привели к этому, до сих пор занимают свои посты и прекрасно себя чувствуют.

Прав был Олейник, из любой ситуации нужно выносить ценный жизненный опыт - НИКОГДА, НИ ПРИ КАКИХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ не инвестировать деньги в Российской юрисдикции.

Сам запомню на всю жизнь и детям своим передам.

28
Герой

Alex, точно только ВТБ и ЦБ виноваты? Больше никто?

20
Герой

Alex, чтобы не инвестировать деньги в российской юрисдикции удобнее для начала не быть российским резидентом.

13
Герой

Alex, золотые слова

2

Alex, это еще с 94 года всем было понятно

1
0

Видимо люди, которые говорили что любые инвестиции в РФ это авантюра, в долгосрок оказались правы

23

Антон, этих людей (ну по крайней мере меня) еще и минусили за это нещадно обычно.

11
Герой

Sergey, ах это сладкое "ну я же говорила......" ))))

4

Леона, инвестировать все равно надо, просто делаю это в Штатах теперь

4

Антон, очень своевременно))

1
0

В качестве ответа на вопрос: "Почему виноваты только ВТБ и ЦБ?" Разовью свою мысль.

Я держал свои накопления в иностранных акциях, которые покупал через ВТБ.
ВЕСЬ мой капитал был заблокирован 1 марта. Я потерял почти всё что имел.

Мой друг покупал точно такие-же иностранные акции в Тинькофф.
20% его капитала было заблокировано только через 3 месяца. До этого времени мог их свободно покупать и продавать.

Почему произошла такая вопиющая несправедливость?
Тинькофф диверсифицировал места хранения ценных бумаг клиентов, а ВТБ плевать хотел на любые риски и держал всё в одном месте.

ЦБ не собирается привлекать к ответственности банк, сделавший нищими сотни тысяч россиян. Они прямо об этом заявили на недавнем митапе.

Я не считаю виновными Тинькофф, Финекс или Финам. Все они попали под удар и защищали и продолжают защищать интересы клиентов. Это видно по их словам и действиям.

А руководители ВТБ - неосуждённые преступники под крышей ЦБ.

Доверие к фондовому рынку - это прежде всего вера в справедливость. Вера в то, что преступники или инсайдеры понесут наказание.

Хотите, зная что никакой справедливости нет и не будет, инвестировать в России? Я - нет.

17
0

Одни разговоры, а делать и отвечать никто не желает

12

Try, вы уверены? Акции были заблокированы переводом на неторговый счет по указанию ЦБ еще ДО санкций на НРД.

6
Герой

Evgenia, я помню, что иностранные акции можно было свободно покупать и продавать после 24 февраля. Я что-то продал, что-то непредусмотрительно оставил. Ввели санкции сначала на банки. Тогда мой Альфа-банк предоставил опцию перевести деньги в несанкционный банк. Часть из этих акций я перевёл в Тинькофф и тут же продал. Часть акций не получилось перевести и не получилось продать даже в Тинькофф. Вроде это уже было после отказа Euroclear и Clearstream работать с НРД.

Единственное, что у меня на глухо заморожено - это деньги в паевых фондах (у меня был ПИФ S&P500 от Альфы). Но полагаю, это из-за санкций против Альфа-банка. ЦБ тоже вводил ограничения, но они касались только российских ценных бумаг и эти ограничения уже отменили/ослабили.

Так что я и говорю, что ВТБ и ЦБ здесь не при чём.

3

Try, после 24 февраля акции в ВТБ можно было продавать от силы пару рабочих дней. Потом какое-то время торгов не было, а после хоть ВТБ и писал, что акции продать можно, но фактически это было не так. В отличие от других санкционных банков (Открытие, Сбер, Омега), где до блокировки активов был месяц.

Я не знаю, кто в этом виноват. Может и не ВТБ, но этим днищенским банком я больше пользоваться точно не буду. И инвестированием в России заниматься больше тоже не стану.

7

Клеточный, попадание ВТБ в американский SDN-лист здесь вообще не при чём.

5

Lupus, вы про ib? Просто это не российский брокер как бы

1

Pedro, freedom finance в силу специфики своей регистрации, тоже обошел эти санкции.

2
0

Интересно, а у кого именно Тинькофф инвестии выкупил замороженные активы?
У меня вот заморожены все основные сбережения, по некоторым более 50%, никто ничего выкупать не предлагал...
При каких обстоятельствах и кто попал в списки счастливчиков?

1

Вот что еще мы писали по этой теме

Сообщество