На Мосбирже появился ETF на акции казахстанских компаний

ETF на Московской бирже стало больше: с 16 октября торгуется фонд FXKZ — с его помощью можно вложиться в экономику Казахстана. Фонд отслеживает индекс KASE, и это первый ETF на акции казахстанских компаний.

Давайте посмотрим на новый фонд, но начнем с экономики.

У страны крупные запасы полезных ископаемых: нефти, газа, золота, серебра. Казахстан — мировой лидер добычи урана. Развита горнодобывающая промышленность, а экспорт нефти — важный источник дохода.

FinEx и «Фридом финанс», создатели фонда, подготовили презентацию: указывают на недооцененность фондового рынка Казахстана по сравнению с рынками многих развивающихся стран. Мультипликатор P/E у рынка Казахстана — 10,8. Для сравнения: у Польши — 12,1, у Бразилии — 19,3, у Индии — 21,5.

Еще создатели фонда отмечают низкую корреляцию казахстанского фондового индекса KASE с американским индексом S&P 500. Другими словами, изменения индексов слабо связаны друг с другом. Это хорошо: для диверсификации инвестиций желательно иметь активы с небольшой или отрицательной корреляцией. Правда, приведены данные лишь за два года, с октября 2016 по октябрь 2018.

При этом Казахстан — фронтирный (пограничный) рынок. Это на ступень ниже, чем развивающийся. В 2017 году ВВП Казахстана был на 57-м месте в мире, по данным МВФ.

Отмечу, что многое в стране зависит от ее президента, которому сейчас 78 лет. Что будет после его смерти — неизвестно. Возможны негативные последствия. Значит, есть политические риски.

В составе фонда акции из индекса KASE, в котором семь компаний. Это банк «Центркредит» и Народный банк, операторы связи «Казахтелеком» и Kcell, медедобывающая компания KAZ Minerals, нефтепроводная «Казтрансойл», а также KEGOC — компания, управляющая электрическими сетями.

Одна акция фонда стоит около 180 рублей. В первый день торгов один лот состоял из 10 акций, с 17 октября один лот равен одной акции. Значит, вложиться сразу в семь компаний Казахстана можно меньше чем за 200 рублей.

Дивиденды, которые фонд получает от акций в своем составе, не выплачиваются, а реинвестируются — то есть направляются на покупку дополнительных ценных бумаг. Цена акций FXKZ тем самым увеличится на размер дивидендов.

Код ISIN этого фонда — IE00BG0C3K84. Значит, это иностранный финансовый инструмент: начальные символы не RU. Если вы госслужащий, узнайте, можно ли вам покупать акции этого ETF.

Главный минус фонда — величина издержек, она составляет 1,39% в год. Это самый дорогой ETF на Московской бирже: у остальных фондов комиссии от 0,45% до 0,95%, у единственного пока биржевого ПИФа — 1,1%. Провайдер фонда объясняет это тем, что издержки ETF на фронтирные рынки всегда выше, чем у фондов развитых или развивающихся рынков.

Фонд может быть полезен инвесторам, которые хотят сильнее диверсифицировать свой инвестиционный портфель. При этом вряд ли стоит отводить на этот ETF больше нескольких процентов вашего капитала: все-таки в масштабах мировой экономики рынок Казахстана совсем небольшой.

Почитайте другие наши статьи про ETF:

1. Как разобраться в индексах ETF.
2. В чем разница между ПИФами и ETF.
3. В какие ETF лучше инвестировать.