Может ли американский СПГ заместить российский газ в Европе

23
Может ли американский СПГ заместить российский газ в Европе

С 24 февраля власти ЕС регулярно и активнее говорят о своих планах по отказу от российского газа.

Россия поставляла в Европу примерно 240 млрд кубометров трубопроводного газа в год. К началу октября объемы импорта российского газа в Европу упали на 88% по сравнению с уровнем 2021 года. Евросоюз увеличил импорт сжиженного природного газа (СПГ) из других стран, например из США.

29 ноября в Bloomberg появились сообщения о том, что американская нефтегазовая компания ConocoPhillips (COP) и катарская нефтегазовая госкомпания Qatar Energy подписали соглашение о поставках в Германию на основе долгосрочных контрактов 2 млн тонн СПГ в год, что примерно соответствует 2,78 млрд кубометров трубопроводного газа.

В свою очередь, Германия построит СПГ-терминал стоимостью 6,7 млрд долларов, который при условии работы в полную силу сможет обеспечивать треть спроса на газ в Германии.

Сейчас популярна точка зрения, что СПГ может заместить для ЕС если не все поставки газа из РФ, то большую их часть.

Расскажу, как устроен рынок СПГ, какие риски и возможности он несет для российских газовых экспортеров и, наконец, насколько реалистична перспектива полной замены Европой российского СПГ из других стран.

Аватар автора

Михаил Городилов

зарабатывает на инвестициях

Страница автора
Рассылка Т—Ж о мире инвестиций
Лайфхаки о том, как делать деньги из денег, — в вашей почте раз в неделю. Бесплатно

Что такое СПГ

Сжиженный природный газ — это обычный природный газ, который путем охлаждения до −161 °C превратили в жидкий. В форме СПГ он занимает 1/600 от обычного объема.

СПГ, в отличие от обычного газа, можно транспортировать не только по трубам, но и на кораблях, что очень удобно: трубу из одной страны в другую строить сложно, дорого и рискованно, а вот на корабле можно приплыть практически куда угодно.

Чтобы использовать СПГ по назначению — для отопления, приготовления еды и других целей, — нужно превратить его в обычный газ. Делается это путем растапливания СПГ, выпаривания и перевода его в состояние обычного газа — это называется регазификацией.

Обычно регазификацию проводят в специальных прибрежных терминалах, куда СПГ доставляют на танкерах. Впрочем, ее могут проводить и специальные плавучие установки. Их использование считается очень перспективным, поскольку позволяет совместить транспортировку с регазификацией.

Этапы жизни СПГ:

  1. Газ добывается на месторождении.
  2. Газ по трубам поступает в специальный СПГ-терминал.
  3. Газ в СПГ-терминале подвергается сжатию и охлаждению.
  4. Газ в твердой охлажденной форме погружают на СПГ-танкер.
  5. СПГ-танкер прибывает в порт и поступает в терминал для регазификации, где его превращают в обычный газ.
  6. Газ по трубам направляется потребителям.

Как устроен рынок СПГ

В июле 2022 года профессиональная ассоциация IGU — International Gas Union, или Международный газовый союз, — опубликовала отчет об использовании СПГ в мире. Этот отчет — основной источник данных об отрасли.

На рынке экспорта СПГ есть достаточно заметные страны-лидеры: Австралия — 21%, Катар — 21%, США — 18%, Россия — 8%, Малайзия — 7%, Нигерия — 4%, Индонезия — 4%, Алжир — 3% и Оман — 3%. У всех прочих стран доля не более 2%. Все это богатые ресурсами страны с большими запасами газа.

Основные импортеры СПГ — это страны Азии: Китай — 21,3%, Япония — 20%, Южная Корея — 12,6%, Индия — 6,5% и Тайвань — 5,2%.

Все эти страны объединяет одно: это крупные экономики с очень небольшими или недостаточными запасами полезных ископаемых и при этом весьма ограниченные в том, что касается проведения традиционных трубопроводов.

Географическое расположение не позволяет им построить газопровод из стран, в которых есть запасы газа. Ну как, например, построить трубопровод из РФ или США в Индию?

Мощности по производству СПГ в мире на конец 2021 года составляли 459,9 млн тонн в год. При этом производится СПГ меньше, примерно 380 млн тонн в год, или 528,2 млрд кубометров газа. Для сравнения: традиционного природного газа в мире производится 4,036 трлн кубометров в год.

По состоянию на апрель 2022 в мире есть планы по строительству новых СПГ-производств общей мощностью 1,034 млрд тонн. Это примерно равно 1,437 трлн кубометров обычного природного газа.

Как формируется цена на СПГ

В разных частях мира стоимость СПГ формируется по-разному. Даже внутри ЕС цены различаются. Например, в Германии цены выше, чем во Франции, потому что в Германии нет собственных терминалов для регазификации СПГ. Единственный онлайн-ресурс, где можно посмотреть цены на СПГ, — Ycharts, но там указаны только цены на экспортный американский СПГ.

Только 37% СПГ в мире торгуется на открытом рынке в виде краткосрочных контрактов — это так называемый спотовый рынок. Это рыночные расценки на СПГ, не проиндексированные ни к чему.

Большая часть СПГ — 63% — продается по долгосрочным контрактам, где цены обсуждаются поставщиком и покупателем индивидуально. В долгосрочных контрактах рост и падение цены происходят плавно.

Цена может формироваться в зависимости от структуры спроса и предложения с учетом всех переменных. Это в основном подход стран Северной Америки и Северо-Западной Европы.

Вот как, например, складывается цена идущего на экспорт СПГ в США: цена газа в том месте, где его добыли, плюс стоимость его транспортировки по трубе до места, где газ будут сжижать и превращать в СПГ, плюс компенсация стоимости газа, потраченного при сжижении, — обычно при сжижении тратится 10% от объемов сжижаемого газа — плюс стоимость газификации и хранения плюс стоимость транспортировки на танкере до места назначения.

Поэтому стоимость американского СПГ может меняться в зависимости от места импорта газа: 8 $ за миллион БТЕ в Северной Азии или 7 $ за миллион БТЕ в Европе.

Цена СПГ может быть индексирована к цене другого энергоносителя: нефти, угля или даже электричества. Сначала берется цена этого СПГ, о которой договариваются покупатель и продавец, и в контракте устанавливаются правила ее индексации. Когда цены на эти энергоносители растут, то растут и цены на СПГ, и наоборот.

Это популярный способ устанавливать цены на СПГ в странах Центральной и Южной Европы, Южной Африки и в некоторых странах Юго-Восточной Азии. Так, например, устанавливается цена в Австралии и Катаре.

Все эти методы ценообразования неидеальны, поскольку во всех случаях возможны резкие скачки цен — как из-за индексации, так и из-за логистических нарушений.

Основные ценовые ориентиры в мире СПГ:

  1. WIM (West India marker) — цена на СПГ на судах, идущих в порты Индии, ОАЭ и Кувейта.
  2. GCM (Gulf Coast marker) — цена на СПГ на судах, выходящих из США в районе Мексиканского залива.
  3. JKM (Japan Korea marker) — цена на СПГ на судах, идущих в порты Японии, Южной Кореи, Тайваня и Китая.
  4. DES NWE (delivered ex-ship Nortwest Europe) — цены на СПГ на судах, прибывших в порты европейских стран. DES NWE отражает ситуацию «в среднем по больнице» в Европе.

Какие перспективы у СПГ в России

Согласно оценкам IGU, Россия могла бы производить 136,7 млн тонн СПГ в год. Речь здесь идет об оценке максимального потенциала РФ в области производства СПГ.

Реальные возможности же РФ на данный момент значительно скромнее. По состоянию на октябрь 2022 РФ может производить всего 29,16 млн тонн СПГ в год. Примерно столько РФ и производит, так что ее производственные СПГ-мощности используются по полной.

Для сравнения: Австралия производит 78,5 млн тонн в год, Катар — 77 млн тонн в год, США — 67 млн тонн в год. Но все же темпы развития российского СПГ-сектора в России впечатляют: еще в 2010 году в стране производилось около 10 млн тонн.

Также строятся предприятия по производству СПГ, которые смогут добавить к этому объему еще 52,6 млн тонн. Правда, не в этом году: все новые проекты будут запущены в основном к 2025 году и не факт, что даже в 2026 они будут работать на полную мощность.

Крупнейшие российские компании в сфере СПГ и их проекты

Производственные мощности, млн тонн в годСтатус проектаВладелецДополнительная информация
«Ямал СПГ»17,4Активен«Ямал СПГ», «Новатэк», CNPC, Total, Фонд Шелкового путиОАО «Ямал СПГ» — совместное предприятие «Новатэк» (50,1%), концерна Total (20%), CNPC (20%) и Фонда Шелкового пути (9,9%)
«Сахалин-2», линии 1 и 29,6АктивенSakhalin Energy, «Газпром», Shell, Mitsui, Mitsubishi«Сахалин-2» — совместное предприятие «Газпрома» (50% + 1 акция), Mitsui (12,5%), Mitsubishi (10%) и Shell (27,5%). Долю Shell продают ООО «Сахалинская энергия», сделку закроют в 1 квартале 2023 года
«Газпром СПГ Портовая»1,5Активен«Газпром»
«Криогаз-Высоцк СПГ»0,7Активен«Новатэк»«Криогаз-Высоцк СПГ» — совместное предприятие «Новатэка» (51%), «Газпромбанка» (41,5%) и ООО «Статус» (7,5%)
«Арктик СПГ-2», линия 16,6Строится, будет работать с 2023 года«Новатэк»«Арктик СПГ-2» — совместное предприятие «Новатэка» (60%), Total (10%), CNPC (10%), CNOOC (10%), консорциума Mitsui & Co и Jogmec (10%)
«Арктик СПГ-2», линии 2 и 313,2Отложен«Новатэк»
«Балтийский СПГ»13Строится, запуск будет происходить постепенно в 2024—2025 годах«Газпром»
«Обский СПГ»5Решение по проекту не принято«Новатэк»
«Сахалин-2», 3 линия5,4Проект на стадии планированияSakhalin Energy

Крупнейшие российские компании в сфере СПГ и их проекты

«Ямал СПГ»
Производственные мощности, млн тонн в год17,4
Статус проектаАктивен
Владелец«Ямал СПГ», «Новатэк», CNPC, Total, Фонд Шелкового пути
Дополнительная информацияОАО «Ямал СПГ» — совместное предприятие «Новатэк» (50,1%), концерна Total (20%), CNPC (20%) и Фонда Шелкового пути (9,9%)
«Сахалин-2», линии 1 и 2
Производственные мощности, млн тонн в год9,6
Статус проектаАктивен
ВладелецSakhalin Energy, «Газпром», Shell, Mitsui, Mitsubishi
Дополнительная информация«Сахалин-2» — совместное предприятие «Газпрома» (50% + 1 акция), Mitsui (12,5%), Mitsubishi (10%) и Shell (27,5%). Долю Shell продают ООО «Сахалинская энергия», сделку закроют в 1 квартале 2023 года
«Газпром СПГ Портовая»
Производственные мощности, млн тонн в год1,5
Статус проектаАктивен
Владелец«Газпром»
Дополнительная информация
«Криогаз-Высоцк СПГ»
Производственные мощности, млн тонн в год0,7
Статус проектаАктивен
Владелец«Новатэк»
Дополнительная информация«Криогаз-Высоцк СПГ» — совместное предприятие «Новатэка» (51%), «Газпромбанка» (41,5%) и ООО «Статус» (7,5%)
«Арктик СПГ-2», линия 1
Производственные мощности, млн тонн в год6,6
Статус проектаСтроится, будет работать с 2023 года
Владелец«Новатэк»
Дополнительная информация«Арктик СПГ — 2» — совместное предприятие «Новатэка» (60%), Total (10%), CNPC (10%), CNOOC (10%), консорциума Mitsui & Co и Jogmec (10%)
«Арктик СПГ-2», линии 2 и 3
Производственные мощности, млн тонн в год13,2
Статус проектаОтложен
Владелец«Новатэк»
Дополнительная информация
«Балтийский СПГ»
Производственные мощности, млн тонн в год13
Статус проектаСтроится, запуск будет происходить постепенно в 2024—2025 годах
Владелец«Газпром»
Дополнительная информация
«Обский СПГ»
Производственные мощности, млн тонн в год5
Статус проектаРешение по проекту не принято
Владелец«Новатэк»
Дополнительная информация
«Сахалин-2», 3 линия
Производственные мощности, млн тонн в год5,4
Статус проектаПроект на стадии планирования
ВладелецSakhalin Energy
Дополнительная информация

Может ли СПГ из других стран заменить для Европы российский газ

Аналитики из McKinsey считают, что мировое производство СПГ увеличится к 2030 году с нынешних 380 млн тонн до более чем 640 млн тонн. Причем увеличится оно в основном не за счет России, а за счет США, Катара и других ближневосточных стран. То есть это на 361,4 млрд кубометров газа больше, чем производится сейчас.

Весь российский газовый экспорт в Европу составил в 2020 году около 240 млрд кубометров — это примерно 40% от всего газа, потребляемого в ЕС. Так что на десятилетней дистанции Евросоюз в теории может заместить российский газ иностранными поставками СПГ.

К сентябрю 2022 доля российского газа в структуре газового импорта ЕС уже упала до 9% из-за сочетания технических и геополитических причин. Российский газ все еще идет в Европу: кроме СПГ газ также идет по газопроводу «Суджа», примерно 42 млн кубометров в день.

Если будет принято решение о полном отказе от российского газа, то в Европе будут учитывать запасы газа. Целенаправленная политика ЕС по заполнению подземных газохранилищ (ПХГ) вкупе с относительно теплой осенью 2022 года позволила странам накопить запасов газа в районе 95% от емкости ПХГ блока. Этого ЕС хватит на обеспечение энергией на 10 недель зимы.

Источник: Financial Times
Источник: Financial Times

В теории ЕС может для полного отказа от российского газа стимулировать население сокращать энергопотребление и переплачивать за СПГ, который будут везти в Европу со всех концов света.

Большая часть СПГ-контрактов заключается на долгий срок, так что экспортеры СПГ не могут просто взять и разорвать контракты со своими азиатскими клиентами без потерь.

Но если цены на спотовом рынке будут достаточно высокими или если потенциальные новые покупатели будут готовы компенсировать поставщику штрафы и неустойки по нарушенным долгосрочным контрактам, то мы вполне можем увидеть массовое нарушение этих контрактов СПГ-перевозчиками и перенаправление СПГ-танкеров в Европу.

Сейчас наблюдается резкий рост поставок СПГ в ЕС: в 2021 году блок импортировал 76,2 млн тонн СПГ, по итогам этого года будет, скорее всего, 114,8 млн тонн, что почти в полтора раза больше, чем прогнозировали в 2021 году.

Это происходит за счет отмены долгосрочных контрактов на поставки СПГ в развивающиеся страны Азии. ЕС штрафы не компенсирует, но цены на импортный СПГ в Европе достаточно велики, чтобы поставщикам было выгодно отказываться от контрактов с развивающимися странами.

На спотовом рынке торгуется 37% СПГ, и газ доступен для покупки тем, кто предложит больше денег. Это значит, что в теории Евросоюз может покупать на рынке около 140 млн тонн СПГ в год, что примерно равно 195 млрд кубометров. Это количество покроет больше 80% поставок газа из России.

Разумеется, чтобы обеспечить себя поставками рыночного СПГ, Европе придется переплачивать, а насколько — непонятно.

Источник: Economist
Источник: Economist

Препятствия на пути наращивания импорта СПГ в ЕС

У замены трубопроводного газа на СПГ есть ряд препятствий.

Цена. В среднем СПГ дороже, чем обычный трубопроводный газ, потому что его производство и перевозка сложнее. Например, в США СПГ стоит 3,54 $ за галлон дизельного эквивалента, что равняется 129,5 тысячи БТЕ, а обычный газ — 2,76 $ за галлон бензинового эквивалента, что равняется 113,96 тысячи БТЕ.

Но так бывает не всегда. Из-за разных обстоятельств, препятствующих импорту российского газа в ЕС, — аварии на трубопроводах, санкции — в октябре СПГ стоил примерно 130 $ за миллион БТЕ, что примерно на 13 $ дешевле, чем трубопроводный газ.

Это произошло потому, что ничто особенно не препятствовало импорту СПГ в Европу. Но это скорее была аномалия, вызванная сочетанием исключительных обстоятельств. В нормальной ситуации СПГ должен стоить дороже, чем обычный газ.

Наращивание мощностей. Чтобы полностью обеспечить потребности Европы в газе, нужно, чтобы в США было достаточно заводов по сжижению газа и танкеров для его перевозки, а в Европе — достаточно терминалов для регазификации СПГ и трубопроводов для распределения этого газа.

С возможностями по сжижению в мире уже и так все неплохо: если бы все имеющиеся СПГ-заводы работали на 100%, то это позволило бы в значительной степени закрыть потребности Европы в СПГ уже сейчас.

С танкерами все сложнее. По состоянию на апрель 2022 года всего в мире был 641 СПГ-танкер всех видов — в совокупности они могут хранить 103 млн кубометров газа.

В следующие три года построят еще 285 танкеров. За это же время в США уровень производства СПГ повысится еще на 100 млн тонн, или 139 млрд кубометров. В теории если Европа готова будет предложить экспортерам и перевозчикам выгодные условия, то она сможет заполучить эти объемы, перекупив их у Азии.

Еще в 2023—2026 годах в Европе планируется строительство регазификационных предприятий, которые добавят к этому объему еще минимум 66,7 млрд кубометров, — это еще 27,79% от импорта газа из РФ.

Но конкретно сейчас ЕС не может принять весь СПГ, который туда в теории могли бы начать поставлять американские, австралийские и катарские экспортеры.

Снижение цен на СПГ в ЕС было как раз вызвано тем, что в октябре в европейских портах скопилось больше 60 СПГ-танкеров, а встали они потому, что европейские регазификационные терминалы не смогли их принять.

Готовность европейских покупателей к заключению долгосрочных контрактов. Сейчас количество европейских компаний, покупающих СПГ по долгосрочным контрактам, невелико: ЕС хочет перейти к 2050 году полностью на чистые источники энергии и Еврокомиссия выступала против долгосрочных контрактов на поставки газа в любой форме.

В Азии же почти все контракты заключаются на долгий срок. Результаты этой политики: цены на газ в Европе выросли с начала года на 160,37% по состоянию на 22 ноября 2022 года.

Что в итоге

СПГ — это перспективная технология, вся суть которой сводится к тому, что газ можно теперь довезти даже туда, куда не получается протянуть трубопровод.

Но дьявол кроется в деталях: для экспорта-импорта СПГ соответствующую инфраструктуру должны строить как экспортеры, так и импортеры. В противном случае этот рынок не будет расти.

Для российских газовых компаний СПГ как технология несет и новые возможности, и риски. С одной стороны, СПГ — это способ возить газ в другие страны, например в Азию, не строя трубопроводов.

А с другой, экспортеры СПГ из «недружественных» стран типа США и Австралии вполне могут заместить российский газ в Европе в течение уже этих 10 лет.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.

Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0
Герой
Отредактировано

Короче я правильно понял, что всё будет в традициях 2022: российский газ после прохождения нужных труб станет турецким, российский СПГ после перегрузки в нейтральных водах станет британским?

10

Andre, при этом русские отправители будут получать всё меньше денег, а посредники и судовладельцы за пределами РФ - всё больше.

7

Andre, да-да) совершенно случайно в 2022 году в 2-3 раза вырос фрахт танкеров с «неизвестным» заказчиком

7
Герой

Роман, напишите пожалуйста про это явление. как сейчас возят российскую нефть.

6
Автор статьи

Andre, это интересный вопрос.

4
0

Миша, спасибо за статью. Очень актуально!

4
Автор статьи

Роман, спасибо, коллега!

4
0

Кровь из глаз, начиная с первого предложения. Миллиарды тонн и кубометров легко и свободно превращаются в триллионы и обратно. «Растапливание» и емкости для хранения СУГ (а не СПГ) тоже порадовали.

2
Автор статьи

Roman, первое предложение исправили, спасибо (платные западные издания постоянно делают опечатки и исправляют их, а в конце статьи пишут мол исправили; но мы не платное издание, к сожалению, поэтому исправляем молча).

А растапливание и пр. нужно потому что статья не для извращенцев-энтузиастов, а для всех.

7
Отредактировано

Михаил, спасибо. «Нормального состояния» при котором СПГ дороже трубопроводного газа не существует, потому что любой газ на любом месторождении по определению находится в газообразном состоянии, а дальше всё зависит от географии. Стоимость прокачки газа по Северному Потоку и потери на компрессорной станции «Портовая» много лет превосходили эти показатели при перевозке СПГ, например, из Тринидада или Нигерии в Северную Европу.
Переход из жидкого состояния в газообразное всю жизнь назывался испарением, а растапливание - это переход из твердого состояния в жидкое, которое к СПГ отношения не имеет.

1
Герой

Roman, вы что заклепочник?

2

Alex, нет, я торговец газом и у меня текут кровавые слёзы от подобных ляпов.

1
Герой

https://author.today/post/212708

0

Roman, где можно подробнее почитать про это? Стоимость прокачки газа по Северному Потоку и потери на компрессорной станции «Портовая» много лет превосходили эти показатели при перевозке СПГ, например, из Тринидада или Нигерии в Северную Европу.

0

Nikolay, в годовых отчётах Газпрома и в техническом описании КС Портовая.

0
0
Герой

Мне кажется через лет 10 всё же научатся делать более эффективные возобновляемые источники энергии и ещё небольшая надежда на ITER.

2
Герой Т—Ж

+4

Вячеслав, газ используется не только в качестве источника энергии, но и как сырье для производства многих товаров.

8
Герой

Boris, я понимаю, но всё же основная часть это энергия. Остальное уже не так болезненно будет заменить через дорогой СПГ)

1

Вячеслав, Так то газ тоже возобновляемый природный ресурс

1
0

Очень актуальная статья. Россия конечно может возить СПГ и в Азию и даже в Антарктиду, но предпочитает досрочно повышать цены на газ для своих граждан.

2
0

Михаил, спасибо.
В бенефициарах производители танкетов, терминалов для регазификации и заводы по сжижению.
Что-то из упомянутого торгуется на рынках (фондовых биржах) ?

1
Автор статьи

Михеева, пожалуйста. Да, торгуется. Но сразу не вспомнить.

0

Сообщество