Российские металлурги продали 10 млн тонн сырья. Цены на продукцию растут
В России есть три крупные металлургические компании: «Северсталь», ММК и НЛМК. Компании опубликовали данные по добыче, продажам и ценам на свою продукцию. Из отчетов узнаем, как развивается бизнес и какие дивиденды ждать от компаний.
Магнитогорский металлургический комбинат
Выплавка стали ММК упала на 5% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 3,2 до 3 млн тонн. Если смотреть по кварталам — производство ММК падает третий квартал подряд. Руководство говорит, что это из-за ремонта части завода.
ММК: выплавка стали в тысячах тонн. Цветом — рост к тому же периоду год назад
| Период | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|
| 1 квартал | 3025 −6% | 3066 +1% | 3147 +3% |
| 2 квартал | 3183 +7% | 3182 0% | 3029 −5% |
| 3 квартал | 3179 +1% | 3321 +4% | |
| 4 квартал | 3157 +9% | 3291 +4% |
ММК: выплавка стали в тысячах тонн. Цветом — рост к тому же периоду год назад
| 1 квартал | |
| 2016 | 3025 (−6%) |
| 2017 | 3066 (+1%) |
| 2018 | 3147 (+3%) |
| 2 квартал | |
| 2016 | 3183 (+7%) |
| 2017 | 3182 (0%) |
| 2018 | 3029 (−5%) |
| 3 квартал | |
| 2016 | 3179 (+1%) |
| 2017 | 3321 (+4%) |
| 4 квартал | |
| 2016 | 3157 (+9%) |
| 2017 | 3291 (+4%) |
Продажи ММК упали на 1% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 2,88 до 2,85 млн тонн. Чтобы продажи не падали из-за снижения производства стали, компания отгружала запасы со склада.
Из плюсов: цены на продукцию ММК выросли в среднем на 15,3%. Пошлины Трампа на компанию не повлияют: ММК не поставляют продукцию в США.
Из минусов: компания попала на 3,2 млрд рублей за ущерб экологии.
ММК: продажи в тысячах тонн
| Период | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|
| 1 квартал | 2788 −5% | 2723 −2% | 2828 +4% |
| 2 квартал | 3003 +12% | 2882 −4% | 2848 −1% |
| 3 квартал | 2861 -1% | 3232 +13% | |
| 4 квартал | 2918 +9% | 2827 -3% |
ММК: продажи в тысячах тонн
| 1 квартал | |
| 2016 | 2788 (−5%) |
| 2017 | 2723 (−2%) |
| 2018 | 2828 (+4%) |
| 2 квартал | |
| 2016 | 3003 (+12%) |
| 2017 | 2882 (−4%) |
| 2018 | 2848 (−1%) |
| 3 квартал | |
| 2016 | 2861 (−1%) |
| 2017 | 3232 (+13%) |
| 4 квартал | |
| 2016 | 2918 (+9%) |
| 2017 | 2827 (−3%) |
НЛМК
Выплавка стали НЛМК выросла на 6% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 4,1 до 4,4 млн тонн. Если суммировать результаты за 12 месяцев, выплавка стали на историческом максимуме: 17,3 млн тонн. Компания находит новые рынки сбыта и производит еще больше стали — выручка будет больше.
НЛМК: выплавка стали в тысячах тонн
| Период | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|
| 1 квартал | 4044 +3% | 4210 +4% | 4236 +1% |
| 2 квартал | 4283 +4% | 4144 −3% | 4381 +6% |
| 3 квартал | 4092 -1% | 4406 +8% | |
| 4 квартал | 4223 +8% | 4315 +2% |
НЛМК: выплавка стали в тысячах тонн
| 1 квартал | |
| 2016 | 4044 (+4%) |
| 2017 | 4210 (+4%) |
| 2018 | 4236 (+1%) |
| 2 квартал | |
| 2016 | 4283 (+4%) |
| 2017 | 4144 (−3%) |
| 2018 | 4381 (+6%) |
| 3 квартал | |
| 2016 | 4092 (−1%) |
| 2017 | 4406 (+8%) |
| 4 квартал | |
| 2016 | 4223 (+8%) |
| 2017 | 4315 (+2%) |
Продажи НЛМК выросли на 5% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 4,2 до 4,4 млн тонн. Общие продажи выросли за счет роста плоского проката в России и США.
В марте Трамп одобрил пошлины на импортную сталь — инвесторы боялись за продажи НЛМК. Вышло наоборот: компания увеличила продажи. Американским сталелитейным компаниям протекционизм не помог — расходы американских компаний выросли пропорционально введенным пошлинам. Всё потому, что часть продукции производят на канадских заводах, а они тоже попали под пошлины.
Если у НЛМК не будет непредвиденных расходов, то можно ждать хороших финансовых результатов: цены на продукцию в России выросли на 10—13%, в США — на 23—44%, в Европе — на 12—20%.
НЛМК: продажи в тысячах тонн
| Период | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|
| 1 квартал | 4126 +4% | 3674 −11% | 4146 +13% |
| 2 квартал | 3944 -2% | 4195 +6% | 4384 +5% |
| 3 квартал | 4220 +2% | 4240 0% | |
| 4 квартал | 3635 -3% | 4360 +20% |
НЛМК: продажи в тысячах тонн
| 1 квартал | |
| 2016 | 4126 (+4%) |
| 2017 | 3674 (−11%) |
| 2018 | 4146 (+13%) |
| 2 квартал | |
| 2016 | 3944 (-2%) |
| 2017 | 4195 (+6%) |
| 2018 | 4384 (+5%) |
| 3 квартал | |
| 2016 | 4220 (+2%) |
| 2017 | 4240 (0%) |
| 4 квартал | |
| 2016 | 3635 (-3%) |
| 2017 | 4360 (+20%) |
Северсталь
Выплавка стали «Северстали» выросла на 6% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 2,8 до 3 млн тонн — выплавка держится на таком уровне уже 4 года. Рост финансовых показателей больше зависит от цен на сырье и сокращения расходов.
«Северсталь»: выплавка стали в тысячах тонн
| Период | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|
| 1 квартал | 2908 -2% | 2864 -2% | 3033 +6% |
| 2 квартал | 2813 -1% | 2831 +1% | 3001 +6% |
| 3 квартал | 2984 +3% | 2945 -1% | |
| 4 квартал | 2924 +6% | 3012 +3% |
«Северсталь»: выплавка стали в тысячах тонн
| 1 квартал | |
| 2016 | 2908 (−2%) |
| 2017 | 2864 (−2%) |
| 2018 | 3033 (+6%) |
| 2 квартал | |
| 2016 | 2813 (−1%) |
| 2017 | 2831 (+1%) |
| 2018 | 3001 (+6%) |
| 3 квартал | |
| 2016 | 2984 (+3%) |
| 2017 | 2945 (−1%) |
| 4 квартал | |
| 2016 | 2924 (+6%) |
| 2017 | 3012 (+3%) |
Продажи «Северстали» выросли на 3% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 2,7 до 2,8 млн тонн. «Северсталь» не публикует данные с ценами на сырье, но кажется, что цены на продукцию выросли — биржевая цена на сталь растет, продукция конкурентов тоже. «Северсталь» уже опубликовала финансовую отчетность — выручка выросла на 23%, денежная прибыль — на 74%.
«Северсталь»: продажи в тысячах тонн
| Период | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|
| 1 квартал | 2448 -4% | 2530 +3% | 2864 +13% |
| 2 квартал | 2790 +5% | 2750 -1% | 2844 +3% |
| 3 квартал | 2652 -12% | 2855 +8% | |
| 4 квартал | 2782 +6% | 2784 0% |
«Северсталь»: продажи в тысячах тонн
| 1 квартал | |
| 2016 | 2448 (−4%) |
| 2017 | 2530 (+3%) |
| 2018 | 2864 (+13%) |
| 2 квартал | |
| 2016 | 2790 (+5%) |
| 2017 | 2750 (−1%) |
| 2018 | 2844 (+3%) |
| 3 квартал | |
| 2016 | 2652 (−12%) |
| 2017 | 2855 (+8%) |
| 4 квартал | |
| 2016 | 2782 (+6%) |
| 2017 | 2784 (0%) |
Что дальше
Плюс для всех компаний в том, что цены на сталь растут.
У НЛМК преимущество: 19% продаж приходится на США, цены на продукцию там выросли на 23—44%. Еще НЛМК растет в объемах, а «Северсталь» и ММК — нет.
«Северсталь» уже выпустила отчет за 2 квартал — у них все хорошо, дивидендная доходность по итогам года может составить 15%. А у ММК проблемы: ремонт и штрафы на 4% денежной прибыли за 2017 год.
Публичные компании начинают выпускать производственные и финансовые отчеты за 2 квартал 2018 года. Становится ясно: кто-то не сможет заплатить большие дивиденды, а кто-то сможет. Самое время следить за отчетами компаний и считать потенциальные дивиденды. Но сначала нужно разобраться в инвестициях:
