22 декабря Центробанк утвердил план повышения финансовой устойчивости Промсвязьбанка и даст ему деньги через Фонд консолидации банковского сектора. Это, наверное, хорошо, но есть одно но.

Промсвязьбанк санирован Центробанком. По закону, чтобы получить деньги, Промсвязьбанк должен списать часть субординированных кредитов, облигаций и вкладов, чтобы достичь нормативов Центрального банка. Сколько спишут — никто не знает.

Сейчас у Промсвязьбанка размещены шесть субординированных облигаций. Их может купить каждый. Есть грустный пример: в августе ЦБ санировал «Открытие» и дал банку деньги из Фонда консолидации банковского сектора. В ноябре были списаны все субординированные облигации банка.

Возможно, вы не покупали никаких облигаций Промсвязьбанка, но купили субординированные облигации другой компании, не подозревая, что идете на повышенный риск. Рассказываем, что это за вид облигаций и как их определить.

Что за субординированные облигации

Субординированные облигации, по сути, не отличаются от обычных облигаций. Компания так же берет в долг деньги, а потом возвращает их с процентами. Разница заключается в пониженном приоритете.

Если компания обанкротилась или санирована, то держатели субординированных облигаций вернут свои деньги в последнюю очередь. А то и вообще не вернут. Такой риск оплачивается более высокой доходностью.

Куда смотреть

Всю информацию по выпуску облигации можно найти в карточке эмитента на Московской бирже и на сайте обязательного раскрытия информации «Интерфакс». Я проверяю облигации через бесплатный сервис «Райффайзенбанка» «Р-навигатор».

Вот так выглядит карточка облигации в «Р-навигаторе»:

Внутри карточки можно проверить субординацию облигации
Внутри карточки можно проверить субординацию облигации
Внутри карточки можно проверить субординацию облигации

А зачем тогда покупать субординированные облигации?

Когда вы готовы идти на повышенный риск, чтобы получить большую доходность. Не все компании банкротятся или санируются. Например, субординированные облигации выпустили «Альфа-банк» и Тинькофф-банк — доходность от 9% в долларах. Это больше, чем доходность по обычным облигациям.

Если вы не готовы рисковать, то изучите альтернативные варианты — государственные или корпоративные облигации: