Спад российской экономики в июле замедлился. Как это отразится на фондовом рынке
В конце августа Минэкономразвития представило доклад «О текущей ситуации в российской экономике» с показателями деловой активности в стране. В июле падение российского ВВП впервые замедлилось с начала 2022 года.
Экономические данные в июле
Темпы снижения российского ВВП замедлились с −4,9% до −4,3% в сравнении с июнем 2022 года. Наиболее сильную восстановительную динамику продемонстрировали пять секторов экономики: строительство, промышленное производство, общественное питание, розничная торговля и грузооборот транспорта.
Главную поддержку экономике оказала строительная отрасль. Объем заказов увеличился из-за снижения ключевой ставки и запуска новой программы льготной ипотеки от государства. Темпы роста составили 6,6 против 0,1% в июне 2022 года.
Промышленное производство в июле уменьшилось на 0,5% на фоне слабых результатов деревообрабатывающего и машиностроительного комплексов и позитивных тенденций в добыче полезных ископаемых и в производстве кокса и нефтепродуктов. Для сравнения: в июне этот показатель упал на 2,4%.
Темпы роста потребительских секторов экономики все еще остаются в отрицательной зоне, но их динамика в сравнении с июнем улучшилась за счет восстанавливающегося спроса со стороны населения. Общественное питание год к году снизилось на 0,9% — против снижения на 2,7% в июне 2022 года, розничная торговля уменьшилась на 8,8 против 9,6%, грузооборот транспорта упал на 5,2 против 5,9%.
Кроме этого, неплохие положительные результаты были зафиксированы в секторе сельского хозяйства и платных услуг населению, хотя их месячная динамика роста, к сожалению, ухудшилась. Первая отрасль выросла год к году на 0,8 против 2,1% в июне, вторая — на 1,4 против 1,5%.
Плохие показатели у сектора оптовой торговли: она упала на 25,4%, в июне — на 18,3%. Причина — сильное сокращение импорта зарубежных товаров в РФ.
Динамика российского ВВП по секторам в 2022
| Январь | Февраль | Март | Апрель | Май | Июнь | Июль | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сельское хозяйство | 0,8% | 1,1% | 3% | 3,2% | 2,1% | 2,1% | 0,8% |
| Строительство | 1,6% | 5% | 5,9% | 7,9% | 3,6% | 0,1% | 6,6% |
| Розничная торговля | 3,1% | 5,5% | 2% | −9,8% | −10,1% | −9,6% | −8,8% |
| Оптовая торговля | 7,9% | 2,9% | −0,5% | −11,9% | −15,5% | −18,3% | −25,4% |
| Платные услуги населению | 11,6% | 8,2% | 4% | 0,9% | 1,2% | 1,5% | 1,4% |
| Общественное питание | 11,3% | 10,8% | 1,7% | −4,7% | −5,2% | −2,7% | −0,9% |
| Грузооборот транспорта | 7,8% | 1,1% | 3,6% | −1,4% | −1,8% | −5,9% | −5,2% |
| Промышленное производство | 8% | 5,4% | 2,3% | −2,6% | −2,4% | −2,4% | −0,5% |
Динамика российского ВВП по секторам в 2022
| Сельское хозяйство | |
| Январь | 0,8% |
| Февраль | 1,1% |
| Март | 3% |
| Апрель | 3,2% |
| Май | 2,1% |
| Июнь | 2,1% |
| Июль | 0,8% |
| Строительство | |
| Январь | 1,6% |
| Февраль | 5% |
| Март | 5,9% |
| Апрель | 7,9% |
| Май | 3,6% |
| Июнь | 0,1% |
| Июль | 6,6% |
| Розничная торговля | |
| Январь | 3,1% |
| Февраль | 5,5% |
| Март | 2% |
| Апрель | −9,8% |
| Май | −10,1% |
| Июнь | −9,6% |
| Июль | −8,8% |
| Оптовая торговля | |
| Январь | 7,9% |
| Февраль | 2,9% |
| Март | −0,5% |
| Апрель | −11,9% |
| Май | −15,5% |
| Июнь | −18,3% |
| Июль | −25,4% |
| Платные услуги населению | |
| Январь | 11,6% |
| Февраль | 8,2% |
| Март | 4% |
| Апрель | 0,9% |
| Май | 1,2% |
| Июнь | 1,5% |
| Июль | 1,4% |
| Общественное питание | |
| Январь | 11,3% |
| Февраль | 10,8% |
| Март | 1,7% |
| Апрель | −4,7% |
| Май | −5,2% |
| Июнь | −2,7% |
| Июль | −0,9% |
| Грузооборот транспорта | |
| Январь | 7,8% |
| Февраль | 1,1% |
| Март | 3,6% |
| Апрель | −1,4% |
| Май | −1,8% |
| Июнь | −5,9% |
| Июль | −5,2% |
| Промышленное производство | |
| Январь | 8% |
| Февраль | 5,4% |
| Март | 2,3% |
| Апрель | −2,6% |
| Май | −2,4% |
| Июнь | −2,4% |
| Июль | −0,5% |
Динамика российского ВВП с начала 2022, год к году
| Январь | 5,8% |
| Февраль | 4,2% |
| Март | 1,4% |
| Апрель | −2,5% |
| Май | −4,3% |
| Июнь | −4,9% |
| Июль | −4,3% |
Динамика российского ВВП с начала 2022, год к году
| Январь | 5,8% |
| Февраль | 4,2% |
| Март | 1,4% |
| Апрель | −2,5% |
| Май | −4,3% |
| Июнь | −4,9% |
| Июль | −4,3% |
Как это отразится на фондовом рынке
Если данные Минэкономразвития верны, то в июле наибольший прирост финансовых результатов стоит ждать от строительного сектора, сельхозпроизводителей и, вероятно, от продуктового ретейла. Если этот тренд сохранится, то неплохие результаты у этих секторов можно будет увидеть по итогам третьего квартала. На Московской бирже можно выделить 11 ликвидных эмитентов, которые подходят по этим отраслевым критериям.
Строительный сектор:
- ПИК (MOEX: PIKK) — девелопер.
- ГК «Самолет» (MOEX: SMLT) — самый быстрорастущий биржевой актив в данном секторе.
- ЛСР (MOEX: LSRG) — строительная компания.
- Etalon Group (MOEX: ETLN) — строительная компания.
Сельхозпроизводители:
- «Русагро» (MOEX: AGRO) — вертикальный агрохолдинг России.
- «Черкизово» (MOEX: GCHE) — производитель мясной продукции.
Продуктовый ретейл:
- X5 Group (MOEX: FIVE) — ретейлер.
- «Магнит» (MOEX: MGNT) — ретейлер.
- «Лента» (MOEX: LENT) — продуктовая сеть.
- Fix Price (MOEX: FIXP) — самый быстрорастущий биржевой актив в данном секторе.
- «Окей» (MOEX: OKEY) — ретейлер.
С текущими результатами всего сектора можно ознакомиться в отдельном обзоре.
Экономические прогнозы Минэкономразвития
Вдобавок к текущему докладу в августе Forbes опубликовал информацию о новых экономических прогнозах Минэкономразвития до 2025 года.
Что в итоге
Минэкономразвития представило позитивные июльские данные по российской экономике, но говорить о полном сломе негативной тенденции пока преждевременно, лучше дождаться августовских показателей.
Если и в следующем месяце будет зафиксирована положительная динамика относительно прошлого квартала, то ВВП России в 2022 году вполне может выйти на уровни, названные первым вице-премьером Андреем Белоусовым: он считает, что российская экономика по итогам 2022 года способна сократиться менее чем на 3%.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
