СПб-биржа под санкциями США: что будет с бизнесом и инвесторами

81
СПб-биржа под санкциями США: что будет с бизнесом и инвесторами

2 ноября Управление по контролю за иностранными активами Минфина США добавило в свой санкционный список еще 40 физлиц и 200 компаний из России. В числе прочих под ограничения подпала и СПб-биржа — ведущий российский организатор торгов ценными бумагами международных компаний.

После выхода новости СПб-биржа приостановила торги иностранными ценными бумагами и сменила генерального директора. Акции компании на Московской бирже обвалились на фоне реализовавшихся рисков.

Рассмотрим, что означает для биржи попадание в санкционный список США, а также какие перспективы просматриваются для инвесторов.

Что случилось за последний месяц

2 ноября. После публикации нового санкционного списка США СПб-биржа полностью остановила торги на площадке. Это затронуло акции не только иностранных компаний, но и российских. Акции самой СПб-биржи продолжили торговаться на Московской бирже и падали в определенные моменты более чем на 20%.

3 ноября. С 14:00 возобновили торги бумагами российских компаний в режиме основных торгов. В списке только компании с листингом в России.

7 ноября. СПб-биржа сообщила, что меняет генерального директора. Новым руководителем станет первый заместитель генерального директора биржи Евгений Сердюков. Приоритетной целью назвали обеспечение инвесторам доступа к активам.

8 ноября. СПб-биржа сообщила, что не будет выступать с какими-либо заявлениями или комментариями о ходе переговоров с международными партнерами и юридическими консультантами до их завершения. По итогам переговоров площадка выступит с официальным заявлением о результатах и дальнейших действиях.

10 ноября. Стало известно, что иностранные посредники СПб-биржи приостановили обработку любых поручений. При этом компания совместно с ЦБ и международными юристами разрабатывает новый порядок действий для сделок с иностранными бумагами.

11 ноября. СПб-биржа провела заседание совета директоров, на котором утвердили несколько сценариев действий, направленных на обеспечение инвесторам доступа к активам.

20 ноября. СПб-биржа провела расчеты с участниками торгов по сделкам с иностранными ценными бумагами, заключенным с 1 ноября. Речь идет о сделках, которые заключили 1 и 2 ноября, но они не успели пройти из-за остановки торгов.

21 ноября. Стало известно, что как минимум до 27 ноября СПб-биржа не будет проводить операции по переводу денег в иностранной валюте и иностранных ценных бумаг, включая квазироссийские, из своей инфраструктуры в другие кредитные и депозитарные организации. При этом с 21 ноября расчетные и депозитные операции по российским ценным бумагам и деньгам в рублях проходят в обычном режиме и без ограничений.

27 ноября. СПб-биржа запретила подачу заявок по ценным бумагам в долларах США, евро, гонконгских долларах и китайских юанях в режимах переговорных сделок, торгов адресного и безадресного репо с центральным контрагентом. По оценке компании, под ограничения не подпало около 5,9 млрд рублей иностранной валюты — это около 31% от общей суммы активов клиентов.

30 ноября. Стало известно, что СПб-биржа планирует получить разрешение Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) на вывод клиентских активов и намерена вернуть их в полном объеме.

Что означает подпадание под санкции

СПб-биржа оказалась в так называемом SDN-листе — специальном списке людей и компаний, с которыми резидентам США запрещено вести какие-либо дела, например заключать договоры и проводить транзакции. Любой бизнес, предприниматель или физлицо, которые работают и платят налоги в США, должны избегать взаимодействия с компаниями и людьми из SDN-листа — или рискуют сами в него попасть.

Таким образом, фактически новые санкции изолируют от долларовой системы и блокируют работу цепочек, в которых есть хоть один резидент США. Для бизнеса, который зарабатывал на организации торгов иностранными компаниями в долларах США, это серьезный удар.

Неудивительно, что после выхода новости акции СПб-биржи рухнули на Московской бирже более чем на 40%. При этом котировки в последнее время подвержены сильной волатильности и остро реагируют на любые новости и слухи.

Источник: данные Московской биржи

Что будет с бизнесом СПб-биржи

Пока рано считать убытки, но уже понятно, что основному бизнесу СПб-биржи нанесен серьезный ущерб. До санкций именно организация торгов иностранными ценными бумагами в рамках российской юрисдикции приносила компании основной доход.

Только в октябре этого года, накануне попадания в SDN-лист США, стоимостный объем сделок в режиме основных торгов с иностранными ценными бумагами на СПб-бирже составил 3,09 млрд долларов.

При этом до кризиса 2022 года объемы торгов иностранными бумагами на СПб-бирже были в разы больше. Например, в октябре 2021 года торговый оборот достигал 30,88 млрд долларов, то есть в 10 раз больше, чем в октябре 2023.

Источник: данные СПб⁠-⁠биржи

Новые ограничения действительно могут создать серьезные проблемы для бизнеса, еще сильнее сократив доходы от торговли иностранными ценными бумагами на площадке.

Но основной урон бизнесу нанесли санкции против России и российских компаний, введенные «недружественными» странами в 2022 году. С марта 2022 года объем торгов иностранными активами на СПб-бирже сократился в разы и вряд ли теперь сможет вернуться на сопоставимые значения в обозримом будущем.

При этом даже после введения санкций против российского финансового сектора и НРД в 2022 году СПб-бирже удавалось остаться прибыльной. По итогам 1 половины 2023 года чистая прибыль составила 619,95 млн рублей, сократившись на 20% к аналогичному периоду прошлого года. А доходы от услуг и комиссий рухнули в 2,2 раза. Но фактически результаты прошедшего полугодия оказались даже лучше результатов аналогичного периода 2020 года.

Динамика финансовых показателей СПб-биржи, млн рублей 

6м20206м20216м20226м2023
Доходы от услуг и комиссий868,753 023,331 816,0823,21
Операционные доходы1 053,563 478,153 592,02 971,22
Чистая прибыль339,551 500,51771,16619,95

Динамика финансовых показателей СПб-биржи, млн рублей 

Доходы от услуг и комиссий
6м2020868,75
6м20213 023,33
6м20221 816,0
6м2023823,21
Операционные доходы
6м20201 053,56
6м20213 478,15
6м20223 592,0
6м20232 971,22
Чистая прибыль
6м2020339,55
6м20211 500,51
6м2022771,16
6м2023619,95

Судя по всему, компании придется резко менять свою модель бизнеса и искать новые направления развития.

Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявлял, что компанию в условиях санкций могут переориентировать на работу с новыми инструментами, например бумагами подсанкционных компаний, криптовалютами, цифровыми финансовыми активами (ЦФА) и ценными бумагами «дружественных» стран. Но вряд ли это позволит в ближайшее время полностью компенсировать потерю доходов от торговли иностранными ценными бумагами компаний, которые имели в цепочке владения «недружественную» прописку.

При этом новый генеральный директор СПб-биржи, заняв свой пост, заявил, что «СПб-биржа обладает устойчивостью к шокам и достаточным уровнем капитала», и пообещал, что компания «будет реализовывать новую стратегию развития, в рамках которой сфокусируется на торгах инвестиционными инструментами с расчетами в рублях».

Пока перспективы компании выглядят туманными. В сегменте торгов ценными бумагами в рублях у бизнеса есть серьезный конкурент — Мосбиржа. Рынок ЦФА только начинает развиваться, и потребуется время, прежде чем он выйдет на серьезные обороты. Рынок криптовалют несет в себе повышенные риски и также ограничен из-за возможного влияния западных санкций и регулирования со стороны государства.

Пожалуй, самое перспективное направление для компании — торговля ценными бумагами «дружественных» стран в «дружественных» валютах. Хотя вряд ли интерес со стороны инвесторов будет столь же сильным, как на бумаги самых известных мировых компаний с «недружественной» пропиской.

Что будет с заблокированными активами

Пока неизвестно, как и когда российские инвесторы смогут реализовать свои активы, которые оказались заблокированы из-за санкций.

При этом инвесторам не стоит рассчитывать на компенсацию своих потерь. По мнению ЦБ, инвесторы покупали иностранные ценные бумаги на СПб-бирже на свой страх и риск и их предупреждали о возможных последствиях. Поэтому нет оснований для компенсации потерь за счет государства из-за заморозки активов.

Напомним, что с 1 апреля 2023 года ЦБ обязал брокеров предупреждать неквалифицированных инвесторов о рисках владения ценными бумагами эмитентов из «дружественных» стран, которые хранятся в «недружественной» юрисдикции. При этом с начала 2023 года ЦБ запретил неквалифицированным инвесторам покупать ценные бумаги из «недружественных» стран. Также с 21 марта СПб-бирже запретили размещать новые иностранные бумаги с «недружественной» пропиской, разрешенные неквалам, если они учитываются в «недружественном» депозитарии.

Основной объем активов оказался заблокирован на счетах квалифицированных инвесторов. По словам председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, на их долю пришлось около 80% всех замороженных активов.

Торговая площадка могла бы повторить схему, которую уже использовала для ценных бумаг российских компаний, зарегистрированных за рубежом. То есть позволить российским инвесторам совершать торговлю заблокированными активами внутри российской юрисдикции. Но это может создать дополнительные проблемы: волатильность из-за недостатка ликвидности, резкий обвал котировок из-за дисбаланса спроса и предложения, усложнение учета владения ценными бумагами.

Вероятно, в будущем российские инвесторы смогут воспользоваться возможностью разблокировать свои ценные бумаги через новый механизм обмена активов с иностранными инвесторами. Но объем активов, которые можно реализовать в рамках обмена, пока ограничивается 100 тысячами рублей.

Представитель Минфина уже заявил, что нет разницы между активами, заблокированными на СПб-бирже, и теми, что подпали под ограничения в прошлом году из-за санкций против Национального расчетного депозитария (НРД).

СПб-биржа уже начала техническую подготовку к обмену замороженными активами в рамках нового механизма. Площадка предупредила брокеров о снятии запрета на перевод бумаг между неторговыми разделами. Это позволяет начать процесс обмена заблокированными активами между российскими и иностранными инвесторами.

Что в итоге

Формально санкции США против СПб-биржи вступают в силу только с 31 января 2024 года. Но глава компании заявляет, что контрагенты уже отказываются работать с площадкой, приостанавливая обработку поручений. Даже без этого открывать торги бумагами «недружественных» стран может быть опасно. Инвесторы наверняка вызовут обвал котировок, пытаясь избавиться от токсичных активов, которые могут быть заморожены на неопределенный период.

От новых санкций пострадала сама СПб-биржа и инвесторы, совершавшие на ней сделки. Основной объем замороженных активов принадлежит квалифицированным инвесторам, но иностранными бумагами торговали и многие неквалы.

Инвесторам, чьи активы оказались заблокированы из-за санкций, остается только ждать, как будет развиваться ситуация, не поддаваясь панике. Обнадеживает, что в последнее время российские власти принимают меры, чтобы решить проблему заморозки ценных бумаг инвесторов. Есть высокая вероятность, что вопрос решат, но на это потребуется время.

Что касается самой компании, то перспективы здесь пока остаются туманными, ведь по основному направлению бизнеса уже второй раз за два года нанесли серьезный удар. В ближайшее время можно ожидать, что доходы компании еще сильнее снизятся, а биржа начнет инвестировать в развитие новых направлений.

Акции СПб-биржи сейчас очень волатильны и остро реагируют на выход любых новостей или даже непроверенных слухов, поэтому торговля ими сопряжена со значительными рисками.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0

Почему нет ни слова о том, что лицензия действует до 31января 2024года и до этого времени мы можем завершить сделки?? Только про это все забыли и хотят кинуть нас, тех кто кормил этих воров и жуликов!!!

37

Алекс, и разговоры про то что что-то там обвалят ничтожны, потому что весь обьем рынка внутренних инвесторов ничтожен в сравнении с обьемом мировых инвесторов.

Инициатива заморозки сделок — внутри страны, до 20 го ноября никто даже не заикался об остановке взаимороасчетов, более того все документы явно указывают, что расчеты должны были продолжаться до 31го января. Санкции не против людей, а против ввода долларового аналога — долларовых акций в страну, вывод их никто не ограничивал.

Но продажа бы акций в рублях давила бы на курс рубля, а мы знаем кому это так важно и мы знаем кто заморозил наши деньги — люди внутри страны и да, это противозаконно, но никто ничего не делает.

2
0

29.11.23, 16:24

Отредактировано

Автор специально молчит про срок до 31 января? Неужели тинькоф и спб кинут своих клиентов? Злые и недружественные дяди дали срок до 31 января продавать активы, только это спб торги остановила, а не Байден

27

Родион, если верить статье, злые и недружественные дяди дали срок до 31 января, но контрагенты Биржи уже сейчас отказались проводить любые её сделки. Внутри Биржи мы же торгуем сами с собой, прямого выхода на иностранные биржи не имеем. Биржа через посредников выводила во внешний периметр лишь результат этих наших «внутренних» сделок (прям как форекс кухни 15 лет назад). Ну а сейчас «результат» во вне не вывести, поэтому и сделок нет - некому продавать наши бумаги, никто их не купит у нас.

2

Родион, тогда была бы паника, иностранные инвесторы старались обвалить котировки.

0

Борис, российское море инвесторов практически нулевого обьема по сравнению с мировой ликвидностью. Если ВСЕ рф инвесторы ВСЕ прададут это не подвинит S&P даже на 1%

1

Борис, думаете нас ждет приятный сюрприз в январе?)))

1
0

Я заходил в иностранные бумаги ещë до сво когда и мне было рекомендаций не работать с иностранными активами... И денег там я закопал на десятки тысяч долларов. Кто мне компенсирует теперь эти деньги? И по какому праву у меня фактически украли деньги

24
0

должны были не предупреждать, а сказать, вот вам два месяца, продавайте, через два месяца все отключим и все, тогда бы не было сейчас таких проблем

20

Мистер, было бы справедливо к своим инвесторам за два месяца до сво сообщить нам частным инвесторам что так и так планируем небольшую войнушку и появляются геополитические риски и дальше решать вам... Вообще сейчас бы и слова в упрëк никто не сказал бы что нас кинули на деньги.

5

Мистер, если будет сообщение "через два месяца все отключим", то покупатели из стакана исчезнут))

2

Trall, российский сегмент рынка по сравнению с глобальным на столько низколиквидный то исчезновение из стакана покупателей из РФ вообще никак не сказалось бы на стоимости иностранных бумаг... За то кто захотел бы вышли и претензий сейчас не имели бы ибо были предупреждены

9

Сергей, возможно вы правы, но я не уверен что в стакане на спбе были глобальные участники торгов. Если бы это было так легко, то наверное спбе дала бы выйти об глобальных покупателей.

0

Trall,
Зачем американцу какие-то "акции нвидии" в какой-то прокладке, если они и так там у них есть

0

Trall, Обувь до последней минуты торговали и сейчас на внебирже торгуют. Охоч наш человек до безумного риска.

0
0

Почему никто нигде не пишет, а что же всё таки будет с блокировкой иностранных бумаг из дружественных стран в дружественной валюте. Когда откроют Гонконг?

16

Тоже крайне интересен этот момент

0

Сергей, наоборот из каждого утюга звенело Инвестиции это просто!!

13
0

Меня продолжает мучить вопрос: А что там с либеральными ценностями, священным правом на частную собственность, демократией, свободой, равенством и иным бла-бла-бла?! Получается, что все это не меньшее враньё, чем утопичные идеи коммунизма?! Получается, что это всё тоже ложь?! А мы так поверили, что это только наша власть врёт, а там, за границей, там...., вы не представляете там самые честные, моральные, демократичные, либеральные, там те, кто никогда не обманет! Эх.... Я рассчитывал на тебя Саид! И уж сдаётся мне, что ты уже никогда не вернешься и не скажешь: "Стреляли". Да и до Саида тебе далеко, урод моральный с руками по локоть в крови!

-25 к карме... Погнали!

10

ПФ, ты не понимашь, это другое. :)

8

ПФ, а что случилось?

2

Сергей, до начала сво ни про какие геополитические риски и слыхом не слыхивали и ессесно никто не закладывал в в насчёт при инвестирования, как например в серьëз не закладывает в расчëт риски инопланетного вторжения

10

Вадим, аааа я че то думал, что преступники это те, кто сжигал напалмом вьетнамские деревни, отрубал несчастным неграм руки за несобранную норму каучукового сока в Конго, уничтожил миллион иракцев и сотни тысяч индейцев, финансировал по скрытым каналам чеченский сепаратизм и терроризм, развязал Опиумные войны, заморил голодом десятки миллионов индусов, расстреливал из пушек сипаев, залил кровью стадион в Сантьяго, совершил госперевороты в десятках странах мира, вместо того чтобы построить федеративное государство с учетом прав русскоязычного населения на украине начал бомбить детей в Зугрэсе и Горловке.... Хотя да... Что это на меня нашло? Я забыл... Это же ДРУГОЕ.... Простите...

9

Mystique, расскажите, чем вам не нравятся права прописанные в Конвенции о правах человека?
Вот РФ они не нравятся, интересно почему)
Или вот РФ не нравится, уважение территориальных границ и суверинитета соседних стран, а Вы как считаете, Вашу машину можно угонять или отжимать квартиру?

9
Герой

30.11.23, 08:42

Отредактировано

Сергей, то что они только декларируются в красивых речах в ООН, но не исполняются и нарушаются любой страной. То что все это обычное лицемерие. Как там "Правила равны для всех, но для некоторых - ровнее".

11

С удивлением недавно узнал, что «соседнее суверенное государство» по какой-то причине в последние пару лет вдруг стало либо воздерживаться, либо голосовать вместе с Америкой, даже по снятию санкций с Кубы воздержались, хотя даже после Крыма голосовали за и там только США и голосуют против

Будто у них там страны как у нас бюджетников сгоняют голосовать

2

Mystique, а причем тут демократия?))

8
0

Лол, я по совету Тинька вывел 98% активов из долларов в Гонконг как дружескую юрисдикцию. И где мои денежки? Там же, с остальными грязными зелеными бумажками

7

Полиция, Вы лучше думайте, как фонды долларовые разморозить, а не жизни учите! Умники.... Просят они....

6

30.11.23, 06:40

Отредактировано

ПФ, этот захват власти был в ДРУГОЙ стране, хоть и соседней. Ещё раз. ДРУГОЙ независимой стране. Это их дело. Со своими конституциями, переворотами, выборами они должны сами разбираться

5

Mystique, а это у вас такой личный лор - демократии хорошие, а недемократии плохие. Пожалуйста, каждый по-своему с ума сходит

5

Gopro, ну тогда на Минфин и цб первых нужно завести уг. Дела. Т.к. они до сих пор реализуют " бюджетное правило" по которому выводят " излишки" из экономики России безвозвратно. Сначала в экономику США и ЕС, теперь Китая и Индии.

5
0

Акции китайских компаний с Гонгконгской биржи, купленные на СПБ-бирже, внезапно, тоже оказались "недружественными" бумагами и стали заморожены? Вот тебе и раз...

5
0

Ни слова ни про то, что более года нам твердили про секретные дружественные цепочки, ни про срок до 31 января, ни про то как наш ЦБ старается разрулить эту ситуацию (спойлер - никак)

4

Gopro, Закон разрешал покупать иностранные активы, значит ничего не нарушали, а то что деньги у миноритарных акционеров украли, вот с этим нужно разбираться.

4

ПФ,
"что сначала там был антиконституционный захват власти.... "
Привет тебе из 93-го

4
0

К сожалению тут смешалось все и алчность и жадность и раз**здяйство.

1. Для биржи и брокера какой стимул бороться за инвесторов?
Репутация испорчена и думаю перспективы биржевых торгов в РФ туманны, либо будет как на бирже Ирана, где в замкнутом пространстве все сторгуют со всеми. Но это подрывает саму сущность биржи которая должна быть открытой тк деньги должны перетекать из неэффективных бизнесов в эффективные и также по странам и отраслям. Это основа экономики.
Компании РФ и их будущее тоже невнятны, мой прогноз негативный. Они в хороших условиях не могли нормально развиваться, в сложных тем более, особенно в условиях сокращения дотаций, преференции и льгот. Тут только малый бизнес может пробиться, а его не бирже нет.
Кроме того в замкнутом пространстве возникает соблазн зарабатывать деньги по системе Pump&Dump, тем более регулятор спокойно относится к таким случаям и к случаям явного инсайда, которых очень много, и не наказывает никого.
Обратите внимание что некоторые крупные инвесторы выходят из под санкций и размораживают активы, вопрос зачем брокеру тратить деньги на юристов, бороться в судах за инвесторов, если свои комиссии они уже забрали? Какой смысл?

2. Возникает непреодолимый соблазн продать акции, а инвесторам на экране оставить цифры. Похожая ситуация была летом 22, когда акции свободно торговались, а реально замещались на "зашкваренные" у "правильных" инвесторов, а потом у большинства инвесторов их заморозили, хотя они не являются подстанционными лицами.
Что мешает сделать это сейчас? Деньги в кассу, а потом концов не найти. Тем более попасть в SDN список легко, а вот выйти из него проблема, а к тому времени кто знает.
Вкладчики Сберкассы подтвердят.

Я неоднократно обращался в ЦБ с разумным предложением разработать акт ответственного хранения который подписывает депозитарий, биржа, брокер, ЦБ и инвестор, чтобы хоть как то реально зафиксировать факт наличия ценных бумаг, но в ответ тишина.
И это печально

4

Евгений, это какой полу-казённый бизнес внезапно стал эффективным?! В 2022 даже "Сбербанк" и "Газпром" отказались дивиденды выплачивать.

0

Дмитрий, не понял вопроса? Я не об этом писал

0
0

Это не активы токсичные, а дед пересидент

Лично я не собираюсь ничего продавать. За время блокировки уже +300к набежало за 5 недель

4

Mystique, так, а форма правления тут причём?

3
0

Какие-то двойные стандарты получаются. С одной стороны специально отделили квалов от неквалов, поскольку считается, что квалы в полной мере осознают риски. При этом говорится, что брокеры предупреждали неквалов о рисках и они сами виноваты, что покупали акции дружественных стран. Это все равно, что несовершеннолетним позволить покупать в магазинах табак и спиртное(что конечно недопустимо), но при этом предупреждать о рисках для здоровья. Эти предупреждения на взрослых не особо действуют. Не хорошо так лукавить. При этом на какое-то время неквалам запретили покупать тот же гонгконг, но незадолго перед вводом санкций снова разрешили, хм.. почему так ?

3
0

Что с иностранными акциями физических лиц?

2

Gopro, хорошая реклама тинька

2

Mystique, полно демократических которые не вводили или вводили выборочно или участвуют в обходе санкций, РФ тоже заявляется демократической

2
0

Я не могу понять, почему СПБиржа не дает инвесторам поменять депозитарий?

2
0

Вечный портфель USD и EUR заблокирован, европейские акции заблокированы, американские заблокированы. Надеюсь, что хотя бы от акций Китая позволят избавиться.

2
Герой

05.12.23, 17:32

Отредактировано

Владислав, к блокировке акций мы уже "привыкли" - так теперь еще и валюту заблокировали. Интересно, что дальше - рубли на вкладах бережно переведут на "неторговые счета"?... Я несколько лет, считай, проработал бесплатно... Отложил на старость, называется. Вторые 90-е, история по спирали. И, главное, верного варианта уберечь нажитое - попросту не существует, удар может наступить вообще откуда не ждали, с любой стороны, смысл жизни не "от зарплаты до зарплаты" вообще теряется.

4

Vladimir, это грустно и печально.
Поэтому когда ранее смеялись над вложениями в бетон (тут много оговорок и про качество и про ликвидность и про время входа и тд и тп, это тема для статьи отдельной) и называли нас дикарями теперь хочется позлорадствовать, но не буду, так как мы все жертвы обстоятельств.

главное правило как всегда это диверсификация. У меня есть активы и там и там, поэтому потери меньше.
Я долго отговаривал клиентов в 2020-2021 не продавать квартиры и не покупать акции на всю котлету, но тогда всех затаскивали в эту тему говоря что недвижимость для ЛОХов и неправильных инвесторов,а вот акции Гали или Теслы это топ. А теперь ни квартир ни денег.

Недвижимость в РФ сейчас тоже становится рискованным (постоянные разговоры о национализации, неминуемое повышение налогов) и низколиквидным (заградительные ставки на ипотечном рынке заморозят надолго активность на рынке) активом. Но ее теоретически можно продать и купить валюту в крайнем случае, а акции, думаю это актив потерянный навсегда.

Лично я с 2020 рассматриваю только зарубежную недвижимость, а если ценные бумаги то только у иностранного брокера.

2

Vladimir, получается, что при возможности лучше сразу вкладывать во что-то материальное. Тратить на себя, на путешествия, раз эти акции и деньги не являются надежным способом сохранить и накопить капитал

2

Сообщество