Tesla в 2017 году: убыток 2,2 млрд долларов
8 февраля вышел пресс-релиз «Теслы» по итогам 2017 года. Компания увеличила выручку на 68%, показала рекордный убыток 2,2 млрд долларов, а цены на акцию за 12 месяцев выросли на 28%.
Пора раскрыть секрет фондового рынка: когда спрос превышает предложение, цена растет; когда спрос уменьшается, цена падает. При этом компания может нести колоссальные убытки — если люди в нее верят, акции будут стоить дорого.
Кажется, в «Теслу» верят.
Продажи выросли, но расходы тоже
За год «Тесла» увеличила выручку с продаж на 67% — до 11,7 млрд долларов. В 2016 году компания выручила 7 млрд. Больше всего выросли продажи батарей для хранения энергии — на 1000%. Руководство планирует утроить выручку в сегменте генерации и хранения энергии.
Но расходы на производство автомобилей и батарей в сумме выросли на 75%. Сейчас непонятно, насколько хуже «Тесла» стала продавать. Рассчитаем валовую маржу — отношение валовой прибыли к выручке, показывающее, сколько денег остается у компании от продаж после вычета расходов. Собираем данные.
Переносим данные в таблицу.
Валовая маржа «Теслы»
| Показатель | 2016 | 2017 |
|---|---|---|
| Валовая прибыль | 1 599 млн $ | 2 222 млн $ |
| Выручка | 7 000 млн $ | 11 758 млн $ |
| Валовая маржа | 22,8% | 18,9% |
Валовая маржа «Теслы»
| Валовая прибыль | |
| 2016 | 1 599 млн $ |
| 2017 | 2 222 млн $ |
| Выручка | |
| 2016 | 7 000 млн $ |
| 2017 | 11 758 млн $ |
| Валовая маржа | |
| 2016 | 22,8% |
| 2017 | 18,9% |
Выросли операционные расходы
«Тесла» тратит на общие и административные расходы 2,4 млрд — в статью входят затраты на зарплаты. В январе 2018 года «Тесла» объявила: Илон Маск будет получать вознаграждение только при увеличении рыночной капитализации.
В 2017 году «Тесла» получила операционный убыток 1,6 млрд — на 145% больше, чем в 2016 году. Илон Маск заявил, что в 2018 году «Тесла» получит квартальную операционную прибыль.
Денег от депозитов клиентов стало больше
«Тесла» поставляет покупателям электромобили с задержкой. У компании возникают обязательства перед покупателями — депозиты клиентов. Показатель неоднозначный: с одной стороны, больше депозит — больше покупателей, с другой — у «Теслы» возникает больше обязательств, с которыми она не справляется.
«Тесла» перенесла поставки стандартной Model 3 на конец 2018 года. Это несет в себе угрозу для «Теслы»: покупатели, внесшие предварительный депозит, могут лишиться 7,5 тысячи долларов налогового вычета за покупку автомобиля с низким уровнем выбросов. В ноябре 2018 года на рынке США могут появиться модели Kia Niro EV и Hyundai Kona за аналогичную цену. Покупатели могут отказаться от предварительной заявки, поэтому следите за статьей customer deposits.
Ушел президент по глобальным продажам
В августе 2017 года «Тесла» предложила бонус 700 тысяч долларов президенту по глобальным продажам Джону Макнейлу, если он достигнет показателя по продажам. В среду на телефонной конференции объявили, что Джон покинул компанию и его обязательства перейдут Илону Маску.
По слухам, Джон помог «Тесле» реализовать устаревшие запасы шести тысяч единиц для Model S и Model X во втором полугодии 2017 года.
Что делать с акциями «Теслы»
«Тесла» зависит больше от выполнения обещаний, нежели от рыночных показателей. Сейчас непонятно, какая компания получит больше прибыли от электромобилей, зато известно, что для батареи электромобиля нужен никель или литий — может стоит обратить внимание на производителей никеля и лития. Решать вам.
А пока посмотрите, как другие американские компании справляются с убытками:
- Facebook заплатил налоги, но это не помешало получить прибыль.
- Microsoft закончил 2 квартал с убытком — это всё налоги.
- А-а-а-а, опять налоги: Intel получил убыток в 4 квартале.
