Технологический сектор внес основной вклад в рост американского рынка акций за последние 10 лет. Среднегодовая доходность сектора составила более 21% против примерно 14% у индекса S&P 500.

Акции технологических компаний — это обычно акции роста. Их динамика отличается от дивидендных бумаг и акций компаний, относящихся к защитным секторам. В этом материале выясняем, за счет чего акции технологических компаний так бурно растут.

💪 Потенциал

ИТ-компании инновационны, у них высокий потенциал. Этот бизнес легко масштабируется, ведь обычно речь идет о цифровом продукте, который легче продавать и обслуживать.

Как правило, это молодые компании, нацеленные на развитие и экспансию. Инвесторы связывают с такими эмитентами высокие ожидания, из-за чего цена акций растет. Правда, при этом могут быть завышены P/E и другие показатели
Как вложить в технологии будущего

🗂️ Распределение прибыли

Многие технологические компании не платят дивиденды. Это плюс: с дивидендов удерживается налог и часть денег не служит ни акционеру, ни компании. Лучше, когда прибыль идет на развитие.

В России налог на дивиденды для резидентов — 13%. В США обычно удерживают 30%, но можно уменьшить до 10+3%, если подписать форму W-8BEN
Как зарабатывать на дивидендах

⭐ Рентабельность

Продукция технологических компаний обычно имеет высокую добавленную стоимость.

Высокая маржинальность позволяет демпинговать, если понадобится, а еще дает запас прочности в случае кризиса. Проблем с долгами и их обслуживанием у таких компаний обычно нет.

В конце 2020 года операционная рентабельность ИТ-сектора была примерно в два раза выше, чем в среднем по индексу S&P 500
Как рассчитывается рентабельность

🌓 Цикличность

Цикличные компании следуют за всеми приливами и отливами в экономике, и во время рецессии их выручка падает. Компании защитных секторов получают стабильный доход и в кризис, и во время экономического бума.

Большинство технологических акций цикличны и быстро растут при благоприятной конъюнктуре, однако в кризис не становятся убыточными из-за высокой рентабельности
Как S&P 500 делится по секторам

☄️ Байбеки

Байбек — это способ распределения прибыли. Компания выкупает свои акции с рынка, уменьшая их количество в обращении и помогая котировкам расти.

Дивидендные компании гораздо реже проводят байбеки, так как фокусируются на выплатах акционерам. Свободных средств для обратного выкупа у них обычно не остается.

С 2009 по 2020 год байбеки компаний из индекса S&P 500 составили 6 трлн долларов. Лидирует ИТ-сектор, выкупивший акций на 1,66 трлн долларов. На втором месте — сектор здравоохранения с 794,5 млрд долларов
Как работает обратный выкуп

📈 Волатильность

Акции роста более волатильны, чем дивидендные бумаги. То есть их цены колеблются сильнее, что привлекает спекулянтов.

Трейдерская активность сама по себе влияет на цену. Например, цена может вырасти из-за шортового выноса, когда трейдеры закрывают убыточные позиции при неудачной игре на понижение.

За 2007—2020 годы среднегодовая волатильность ИТ-сектора составила 18,9%, у S&P 500 — 15,48%. А у товаров первой необходимости — акции защитного сектора — волатильность была 12,01%
Что такое волатильность

📩 Как разобраться, куда вложить⁠⁠⁠⁠

Читайте нашу рассылку для начинающих и опытных инвесторов. Каждый понедельник рассказываем, куда вложить деньги, чтобы получить доход, и как не отдать их мошенникам

Еще статьи об инвестициях:

1. Как инвестировать в ИТ-сектор США.
2. Стратегии инвестирования в S&P 100 и Nasdaq.
3. Как анализировать акции перед покупкой.