X5 Retail Group владеет «Пятерочкой», «Перекрестком» и «Каруселью». 19 июля компания выпустила отчет об операционных результатах за 2 квартал 2018 года. Посмотрим, какие успехи.

Выручка

Выручка X5 выросла на 19% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 318 до 380 млрд рублей. Сейчас выручка растет за счет роста торговой площади на 23%. Выручка магазинов, открытых еще до 2018 года, практически не растет. На графике видно: темп роста замедляется от кварталу к кварталу.

Результаты конкурентов в ретейле: у «М-видео» рост выручки без результатов «Эльдорадо» — 20,9%, у «Детского мира» — 14,6%. Может быть, лучше инвестировать в продавцов техники и детских игрушек, а не в продажу еды. «Магнит» и «Лента» пока не отчитывались.

Площадь

Торговая площадь X5 выросла на 23% по сравнению со 2 кварталом 2017 года: с 4,8 до 5,9 млн м². При этом у компании стабильно падает выручка на м² — показатель эффективности продаж на единицу территории.

В 1 и 2 кварталах X5 закрыла часть неэффективных магазинов «Перекресток» и «Перекресток-экспресс». Когда темпы роста выручки еще больше снизятся, X5 придется поднимать эффективность торговой площади магазинов.

Сопоставимые показатели

Магазины считают сопоставимые показатели — like-for-like (LFL), которые сравнивают результаты только тех магазинов, которые открыты до отчетного периода. В нашем случае это магазины, открытые до 2 квартала 2017 года. Показатель нужен, чтобы оценить, растет ли компания за счет роста эффективности старых магазинов.

У старых магазинов X5 Retail Group стабильное падение темпа роста сопоставимых показателей. Поэтому компания пытается закрывать убыточные магазины и открывать новые. А это дополнительные расходы, влияющие на прибыль.

Рост сопоставимых показателей X5 Retail Group

Показатель2 кв. 20172 кв. 2018
Продажи6,6%1%
Средний чек4,5%−0,7%
Трафик2%1,7%
Продажи
2 кв. 2017
6,6%
2 кв. 2018
1%
Средний чек
2 кв. 2017
4,5%
2 кв. 2018
−0,7%
Трафик
2 кв. 2017
2%
2 кв. 2018
1,7%

Что дальше

Пока это операционный отчет — здесь показаны результаты, влияющие на выручку X5 Retail Group. Скоро выйдут отчеты «Магнита» и «Ленты» — основных конкурентов. Тогда и сравним компании. Но это еще не все — нужно дождаться полноценного отчета, из которого узнаем сколько X5 заработала: ведь из прибыли платят дивиденды.

А пока можно лучше познакомиться с инвестициями:

  1. Какую акцию выбрать — «Твиттера» или шаурмичной?
  2. Как оценить компанию.
  3. Как читать финансовую отчетность.