
Почему большинству инвесторов стоит инвестировать в ПИФы
И почему даже Уоррену Баффетту сложно обыграть рынок
Получить доходность инвестиционного портфеля выше, чем доходность индекса акций, например индекса акций Мосбиржи IMOEX или индекса S&P 500, — сложная задача даже для профессиональных управляющих. И даже Уоррену Баффетту в долгосрочной перспективе ее решить не удается.
Расскажу подробнее о том, почему при долгосрочном и даже иногда краткосрочном инвестировании ПИФы — оптимальный выбор.
Можно ли обогнать рынок
Акции холдинга Berkshire Hathaway, возглавляемого инвестором-миллиардером Уорреном Баффеттом, с 1964 по 2022 год выросли на 3 787 464%, или на 19,8% в год. За тот же период индекс S&P 500 с дивидендами принес всего 24 708%, или 9,9% в год. Холдинг Баффетта известен тем, что деньги инвестировал в недооцененные акции.
Но если взять последние двадцать лет, то он показал доходность на уровне индекса S&P 500.
Доходность Berkshire Hathaway и SPDR S&P 500 ETF с 2003 по 2022 год
За 20 лет | В год | |
---|---|---|
Berkshire Hathaway | 644% | 9,8% |
SPDR S&P 500 ETF Trust | 637% | 9,7% |
Доходность Berkshire Hathaway и SPDR S&P 500 ETF с 2003 по 2022 год
Berkshire Hathaway | |
За 20 лет | 644% |
В год | 9,8% |
SPDR S&P 500 ETF Trust | |
За 20 лет | 637% |
В год | 9,7% |
Центральный банк России посчитал доходность брокерских счетов частных российских инвесторов: только половина получила положительную доходность в 1 полугодии 2021 года. При этом индекс Мосбиржи полной доходности, учитывающий выплаченные дивиденды, вырос на 17% за этот период.
Доходность частных инвесторов, передавших активы в управление, по итогам трех предыдущих лет также не смогла превысить доходность индекса Мосбиржи полной доходности и индекса полной доходности корпоративных облигаций Мосбиржи.
Доходность инвестиций частных инвесторов по стратегиям доверительного управления
2020 | 2021 | 2022 | |
---|---|---|---|
Доверительное управление акциями | 12,6% | 14,3% | −38,6% |
Индекс акций Мосбиржи полной доходности | 14,8% | 21,8% | −37,3% |
Доверительное управление облигациями | 5,3% | −0,8% | 2,8% |
Индекс полной доходности корпоративных облигаций Мосбиржи | 8,3% | −0,1% | 8,3% |
Доходность инвестиций частных инвесторов по стратегиям доверительного управления
Доверительное управление акциями | |
2020 | 12,6% |
2021 | 14,3% |
2022 | −38,6% |
Индекс акций Мосбиржи полной доходности | |
2020 | 14,8% |
2021 | 21,8% |
2022 | −37,3% |
Доверительное управление облигациями | |
2020 | 5,3% |
2021 | −0,8% |
2022 | 2,8% |
Индекс полной доходности корпоративных облигаций Мосбиржи | |
2020 | 8,3% |
2021 | −0,1% |
2022 | 8,3% |
Управляющим доступны профессиональные информационно-аналитические системы, например Bloomberg, стоимость которых исчисляется несколькими десятками тысяч долларов в год. Также управляющие могут общаться с руководителями компаний, чтобы обсудить их перспективы. Как правило, все это недоступно обычному инвестору.
Одних аналитических обзоров недостаточно. Нужно знать, как читать финансовую отчетность, как ею могут манипулировать, оценивать качество управления, понимать особенности рынка, на котором работает компания. А затем все это приходится обновлять, так как в компании происходят перемены. Поэтому инвесторам нужна альтернатива в виде инструмента коллективных инвестиций — паевые инвестиционные фонды, управляемые профессиональными управляющими с командой аналитиков.
Преимущества ПИФов
Просто купить. Паи биржевого ПИФа можно купить и продать на бирже через мобильное приложение брокера, а паи открытых ПИФов — через приложение или на сайте управляющей компании. У некоторых брокеров отсутствует комиссия за сделки с паями под управлением управляющей компании, входящей в одну группу с брокером, а у некоторых управляющих компаний отсутствуют надбавки и скидки при приобретении или погашении паев открытых ПИФов.
Диверсификация за меньшие деньги. Инвестируя в один ПИФ, инвестор приобретает множество ценных бумаг. Так, приобретая паи ПИФа, копирующего индекс акций Мосбиржи, инвестор становится обладателем акций нескольких десятков крупнейших по капитализации российских компаний.
Для приобретения паев ПИФа достаточно 6 ₽, чтобы стать обладателем портфеля из 42 акций и расписок, входящих в индекс акций Мосбиржи. Именно столько стоит пай фонда «Тинькофф Индекс Мосбиржи» (TMOS). Если сформировать такой портфель самостоятельно, то понадобится несколько сотен тысяч рублей, чтобы получить сбалансированный портфель акций.
Экономия времени. Инвестору понадобится меньше времени на выбор и анализ результатов фонда, чем на изучение отдельных ценных бумаг и эмитентов. А на эксперименты со стратегией в отдельных акциях могут уйти годы.
Экономия на налогах. Пайщики ПИФа платят налог при продаже или погашении паев, а фонд благодаря статусу имущественного комплекса не платит налог с дохода от продажи бумаг и с поступающих в него дивидендов и купонов от российских бумаг. Фонд реинвестирует доход, с которого не пришлось платить налог, и это увеличивает потенциальный доход пайщиков.
Если же владеть паями фонда более 3 лет, то при продаже или погашении паев с инвестора не удерживается налог на доход. Льгота распространяется на доход не более 3 млн рублей в год.
Недостатки ПИФов
Инфраструктурный риск. В хранении, совершении сделок и аудите активов ПИФов задействовано много участников: управляющая компания, банк, брокер, аудитор, депозитарий, биржа. Ошибки, недобросовестные действия сотрудников, сбои в работе технических средств инфраструктурных организаций могут привести к убыткам.
Если владеть акциями и облигациями напрямую, а не через фонд, такой риск тоже есть. Но, на мой взгляд, он ниже, поскольку исключаются некоторые участники инфраструктуры.
Некачественное управление. Фонды, которые показывали высокую доходность в прошлом, могут отставать от доходности индекса или доходности аналогичных фондов из-за смены управляющего, пересмотра стратегии, неправильных инвестиционных решений.
Отставание в доходности. Доходность фондов, копирующих какой-либо индекс широкого рынка, может отставать от доходности самого индекса. Это может объясняться не только расходами фонда, но и несоответствием состава и структуры между активами фонда и индексом.
Расходы на управление. Управление некоторыми типами фондов обходится недешево. Кроме вознаграждения управляющей компании оплачиваются услуги брокера, регистратора, депозитария, аудитора, оценщика. Услуги участников инвестиционного процесса покрываются за счет активов фонда, что уменьшает их доходность.
Биржевые ПИФы взимают около 0,5—1% в год, а у других типов фондов — открытых, закрытых, интервальных — комиссии могут доходить до нескольких процентов в год от стоимости активов фонда. Управляющие компании небиржевых типов фондов в дополнение к вознаграждению за управление могут взимать с пайщиков надбавки при покупке и скидки при погашении паев, что также снижает доходность инвестиций.
Расходы на управление ряда популярных фондов
Тип фонда | Управляющая компания | Расходы фонда | |
---|---|---|---|
«Райффайзен — Акции» | Открытый | «Райффайзен-капитал» | 5,12% |
«Открытие — Акции» | Открытый | «Открытие» | 4,40% |
«БКС Российские акции» | Открытый | БКС | 4,10% |
«МКБ Акции» | Открытый | «МКБ-инвестиции» | 3,55% |
«Промсвязь — Перспективные вложения» | Открытый | «Промсвязь» | 3,49% |
«Арсагера — акции 6.4» | Открытый | «Арсагера» | 1,92% |
«Первая — Фонд Топ российских акций» | Биржевой | «Первая» | 1,00% |
«Тинькофф Облигации» | Биржевой | Тинькофф Капитал | 0,99% |
«Первая — Фонд Корпоративные облигации» | Биржевой | «Первая» | 0,82% |
«Тинькофф Индекс Мосбиржи» | Биржевой | Тинькофф Капитал | 0,79% |
«Индекс Мосбиржи» | Биржевой | «ВИМ-инвестиции» | 0,69% |
Расходы на управление ряда популярных фондов
«Райффайзен — Акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Управляющая компания | «Райффайзен-капитал» |
Расходы фонда | 5,12% |
«Открытие — Акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Управляющая компания | «Открытие» |
Расходы фонда | 4,40% |
«БКС Российские акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Управляющая компания | БКС |
Расходы фонда | 4,10% |
«МКБ Акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Управляющая компания | «МКБ-инвестиции» |
Расходы фонда | 3,55% |
«Промсвязь — Перспективные вложения» | |
Тип фонда | Открытый |
Управляющая компания | «Промсвязь» |
Расходы фонда | 3,49% |
«Арсагера — акции 6.4» | |
Тип фонда | Открытый |
Управляющая компания | «Арсагера» |
Расходы фонда | 1,92% |
«Первая — Фонд Топ российских акций» | |
Тип фонда | Биржевой |
Управляющая компания | «Первая» |
Расходы фонда | 1,00% |
«Тинькофф Облигации» | |
Тип фонда | Биржевой |
Управляющая компания | Тинькофф Капитал |
Расходы фонда | 0,99% |
«Первая — Фонд Корпоративные облигации» | |
Тип фонда | Биржевой |
Управляющая компания | «Первая» |
Расходы фонда | 0,82% |
«Тинькофф Индекс Мосбиржи» | |
Тип фонда | Биржевой |
Управляющая компания | Тинькофф Капитал |
Расходы фонда | 0,79% |
«Индекс Мосбиржи» | |
Тип фонда | Биржевой |
Управляющая компания | «ВИМ-инвестиции» |
Расходы фонда | 0,69% |
Какой ПИФ выбрать
Выделю основные типы фондов, которые подойдут большинству инвесторов.
По способу приобретения паев — открытые и биржевые. Паи открытых фондов можно купить или погасить через управляющую компанию или ее агентов в любой момент, а паи биржевых фондов можно купить или продать на бирже.
По типу активов — акций и облигаций. Фонды акций подойдут инвесторам, которые копят на достижение долгосрочных целей и которым вложенные деньги не понадобятся в течение 10—15 лет. Оптимальный вариант, когда инвестор в течение долгосрочного периода делает дополнительные взносы на покупку паев.
На кратко-, среднесрочные периоды и когда инвестор не знает, когда ему понадобится накопленная сумма, лучше вложить деньги в ПИФы облигаций.
По стратегии — пассивное и активное управление. Фонды пассивного управления копируют один из индексов, а управляющие фондов с активным управлением выбирают ценные бумаги по своему усмотрению с целью обыграть какой-либо индекс.
Крупнейшие по активам индексные фонды акций и облигаций, млрд рублей
Тип фонда | Объект инвестиций | Индекс | Управляющая компания | Активы | |
---|---|---|---|---|---|
«Первая — Фонд Топ российских акций» (SBMX) | Биржевой | Акции | Индекс Мосбиржи IMOEX | «Первая» (ранее «Сбер Управление активами») | 24,4 |
«ВИМ — Индекс Мосбиржи» (EQMX) | Биржевой | Акции | Индекс Мосбиржи IMOEX | «ВИМ-инвестиции» (ранее «ВТБ Управление активами») | 7,1 |
«Тинькофф Индекс Мосбиржи» (TMOS) | Биржевой | Акции | Индекс Мосбиржи IMOEX | Тинькофф Капитал | 7,0 |
«Первая — Фонд Корпоративные облигации» (SBRB) | Биржевой | Облигации | Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций (RUCBTR3YNS) | «Первая» | 23,0 |
«Первая — Фонд Государственные облигации» (SBGB) | Биржевой | Облигации | Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBITR) | «Первая» | 9,6 |
«Тинькофф Облигации» (TBRU) | Биржевой | Облигации | Tinkoff Aggregate Bond Index | Тинькофф Капитал | 3,0 |
Крупнейшие по активам индексные фонды акций и облигаций, млрд рублей
«Первая — Фонд Топ российских акций» (SBMX) | |
Тип фонда | Биржевой |
Объект инвестиций | Акции |
Индекс | Индекс Мосбиржи IMOEX |
Управляющая компания | «Первая» (ранее «Сбер Управление активами») |
Активы | 24,4 |
«ВИМ — Индекс Мосбиржи» (EQMX) | |
Тип фонда | Биржевой |
Объект инвестиций | Акции |
Индекс | Индекс Мосбиржи IMOEX |
Управляющая компания | «ВИМ-инвестиции» (ранее «ВТБ Управление активами») |
Активы | 7,1 |
«Тинькофф Индекс Мосбиржи» (TMOS) | |
Тип фонда | Биржевой |
Объект инвестиций | Акции |
Индекс | Индекс Мосбиржи IMOEX |
Управляющая компания | Тинькофф Капитал |
Активы | 7,0 |
«Первая — Фонд Корпоративные облигации» (SBRB) | |
Тип фонда | Биржевой |
Объект инвестиций | Облигации |
Индекс | Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций (RUCBTR3YNS) |
Управляющая компания | «Первая» |
Активы | 23,0 |
«Первая — Фонд Государственные облигации» (SBGB) | |
Тип фонда | Биржевой |
Объект инвестиций | Облигации |
Индекс | Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBITR) |
Управляющая компания | «Первая» |
Активы | 9,6 |
«Тинькофф Облигации» (TBRU) | |
Тип фонда | Биржевой |
Объект инвестиций | Облигации |
Индекс | Tinkoff Aggregate Bond Index |
Управляющая компания | Тинькофф Капитал |
Активы | 3,0 |
Фонды акций активного управления, обыгравшие индекс акций Мосбиржи за 3 года, млрд рублей
Тип фонда | Активы | Управляющая компания | Прирост стоимости пая | Доходность, годовых | |
---|---|---|---|---|---|
«Атон — инфраструктура» | Открытый | 1,3 | «Атон-менеджмент» | 101% | 26% |
«Арсагера — акции 6.4» | Открытый | 1,2 | «Арсагера» | 64% | 18% |
«Арсагера — фонд акций» | Открытый | 2,0 | «Арсагера» | 102% | 16% |
«БКС Российские акции» | Открытый | 3,6 | БКС | 38% | 11% |
«Промсвязь — Перспективные вложения» | Открытый | 7,3 | «Промсвязь» | 38% | 11% |
«РСХБ — Фонд компаний малой и средней капитализации» | Открытый | 1,4 | «РСХБ Управление активами» | 37% | 11% |
«ТКБ Инвестмент Партнерс — Премиум. Фонд акций» | Открытый | 1,3 | «ТКБ Инвестмент-партнерс» | 36% | 11% |
«МКБ Акции» | Открытый | 1,1 | «МКБ-инвестиции» | 36% | 11% |
«Райффайзен — Дивидендные акции» | Открытый | 3,8 | «Райффайзен-капитал» | 34% | 10% |
«Промсвязь — Акции» | Открытый | 4,3 | «Промсвязь» | 34% | 10% |
Индекс Мосбиржи полной доходности брутто (MCFTR) | — | — | — | 32% | 10% |
Фонды акций активного управления, обыгравшие индекс акций Мосбиржи за 3 года, млрд рублей
«Атон — инфраструктура» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 1,3 |
Управляющая компания | «Атон-менеджмент» |
Прирост стоимости пая | 101% |
Доходность, годовых | 26% |
«Арсагера — акции 6.4» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 1,2 |
Управляющая компания | «Арсагера» |
Прирост стоимости пая | 64% |
Доходность, годовых | 18% |
«Арсагера — фонд акций» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 2,0 |
Управляющая компания | «Арсагера» |
Прирост стоимости пая | 102% |
Доходность, годовых | 16% |
«БКС Российские акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 3,6 |
Управляющая компания | БКС |
Прирост стоимости пая | 38% |
Доходность, годовых | 11% |
«Промсвязь — Перспективные вложения» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 7,3 |
Управляющая компания | «Промсвязь» |
Прирост стоимости пая | 38% |
Доходность, годовых | 11% |
«РСХБ — Фонд компаний малой и средней капитализации» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 1,4 |
Управляющая компания | «РСХБ Управление активами» |
Прирост стоимости пая | 37% |
Доходность, годовых | 11% |
«ТКБ Инвестмент Партнерс — Премиум. Фонд акций» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 1,3 |
Управляющая компания | «ТКБ Инвестмент-партнерс» |
Прирост стоимости пая | 36% |
Доходность, годовых | 11% |
«МКБ Акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 1,1 |
Управляющая компания | «МКБ-инвестиции» |
Прирост стоимости пая | 36% |
Доходность, годовых | 11% |
«Райффайзен — Дивидендные акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 3,8 |
Управляющая компания | «Райффайзен-капитал» |
Прирост стоимости пая | 34% |
Доходность, годовых | 10% |
«Промсвязь — Акции» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 4,3 |
Управляющая компания | «Промсвязь» |
Прирост стоимости пая | 34% |
Доходность, годовых | 10% |
Индекс Мосбиржи полной доходности брутто (MCFTR) | |
Прирост стоимости пая | 32% |
Доходность, годовых | 10% |
Фонды акций активного управления, обыгравшие индекс акций Мосбиржи за 5 лет, млрд рублей
Тип фонда | Активы | Управляющая компания | Прирост стоимости пая | Доходность, годовых | |
---|---|---|---|---|---|
«Атон — инфраструктура» | Открытый | 1,4 | «Атон-менеджмент» | 153% | 21% |
«Арсагера — акции 6.4» | Открытый | 12,2 | «Арсагера» | 114% | 16% |
«Промсвязь — Перспективные вложения» | Открытый | 8,5 | «Промсвязь» | 104% | 16% |
«Арсагера — фонд акций» | Открытый | 14,8 | «Арсагера» | 102% | 15% |
Индекс Мосбиржи полной доходности брутто (MCFTR) | — | — | — | 91% | 14% |
Фонды акций активного управления, обыгравшие индекс акций Мосбиржи за 5 лет, млрд рублей
«Атон — инфраструктура» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 1,4 |
Управляющая компания | «Атон-менеджмент» |
Прирост стоимости пая | 153% |
Доходность, годовых | 21% |
«Арсагера — акции 6.4» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 12,2 |
Управляющая компания | «Арсагера» |
Прирост стоимости пая | 114% |
Доходность, годовых | 16% |
«Промсвязь — Перспективные вложения» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 8,5 |
Управляющая компания | «Промсвязь» |
Прирост стоимости пая | 104% |
Доходность, годовых | 16% |
«Арсагера — фонд акций» | |
Тип фонда | Открытый |
Активы | 14,8 |
Управляющая компания | «Арсагера» |
Прирост стоимости пая | 102% |
Доходность, годовых | 15% |
Индекс Мосбиржи полной доходности брутто (MCFTR) | |
Прирост стоимости пая | 91% |
Доходность, годовых | 14% |
Стратегия по ПИФам
Оптимальная стратегия для частных инвесторов — регулярно инвестировать определенную сумму в паи. Такая простая стратегия позволит при падении рынка купить больше бумаг, а при росте — меньше.
Для наглядности протестируем данный подход на примере одного из худших периодов в истории российского фондового рынка, с ноября 2021 года по октябрь 2022 года, когда падение индекса акций Мосбиржи достигало 60%.
Предположим, что в конце каждого месяца начиная с ноября 2021 года мы инвестируем по 5 тысяч рублей в паи биржевого ПИФа «Тинькофф Индекс Мосбиржи» (TMOS).

Стратегия инвестиций на примере БПИФ «Тинькофф Индекс Мосбиржи»
Дата покупки | Цена пая | Сумма инвестиций | Количество купленных паев | Количество паев в портфеле | Стоимость портфеля |
---|---|---|---|---|---|
30.11.2021 | 6,78 ₽ | 5000 ₽ | 737 | 737 | 5000 ₽ |
31.12.2021 | 6,66 ₽ | 5000 ₽ | 751 | 1488 | 9912 ₽ |
31.01.2022 | 6,32 ₽ | 5000 ₽ | 791 | 2279 | 14 406 ₽ |
28.02.2022 | 4,31 ₽ | 5000 ₽ | 1160 | 3439 | 14 824 ₽ |
31.03.2022 | 4,80 ₽ | 5000 ₽ | 1042 | 4481 | 21 509 ₽ |
30.04.2022 | 4,31 ₽ | 5000 ₽ | 1160 | 5641 | 24 314 ₽ |
31.05.2022 | 4,15 ₽ | 5000 ₽ | 1205 | 6846 | 28 411 ₽ |
30.06.2022 | 4,02 ₽ | 5000 ₽ | 1244 | 8090 | 32 521 ₽ |
31.07.2022 | 3,94 ₽ | 5000 ₽ | 1269 | 9359 | 36 874 ₽ |
31.08.2022 | 4,27 ₽ | 5000 ₽ | 1171 | 10 530 | 44 962 ₽ |
30.09.2022 | 3,57 ₽ | 5000 ₽ | 1401 | 11 930 | 42 591 ₽ |
31.10.2022 | 4,08 ₽ | 5000 ₽ | 1225 | 13 156 | 53 676 ₽ |
30.11.2022 | 4,07 ₽ | 5000 ₽ | 1229 | 14 384 | 58 544 ₽ |
31.12.2022 | 4,14 ₽ | 5000 ₽ | 1208 | 15 592 | 64 551 ₽ |
31.01.2023 | 4,24 ₽ | 5000 ₽ | 1179 | 16 771 | 71 110 ₽ |
28.02.2023 | 4,30 ₽ | 5000 ₽ | 1163 | 17 934 | 77 117 ₽ |
31.03.2023 | 4,69 ₽ | 5000 ₽ | 1066 | 19 000 | 89 111 ₽ |
30.04.2023 | 5,02 ₽ | 5000 ₽ | 996 | 19 996 | 100 381 ₽ |
31.05.2023 | 5,31 ₽ | 5000 ₽ | 942 | 20 938 | 111 180 ₽ |
30.06.2023 | 5,49 ₽ | 5000 ₽ | 911 | 21 849 | 119 949 ₽ |
31.07.2023 | 6,10 ₽ | 5000 ₽ | 820 | 22 668 | 138 276 ₽ |
Итого | — | 105 000 ₽ | 22 668 | — | 138 276 ₽ |
Стратегия инвестиций на примере БПИФ «Тинькофф Индекс Мосбиржи»
Дата покупки 30.11.2021 | |
Цена пая | 6,78 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 737 |
Количество паев в портфеле | 737 |
Стоимость портфеля | 5000 ₽ |
Дата покупки 31.12.2021 | |
Цена пая | 6,66 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 751 |
Количество паев в портфеле | 1488 |
Стоимость портфеля | 9912 ₽ |
Дата покупки 31.01.2022 | |
Цена пая | 6,32 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 791 |
Количество паев в портфеле | 2279 |
Стоимость портфеля | 14 406 ₽ |
Дата покупки 28.02.2022 | |
Цена пая | 4,31 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1160 |
Количество паев в портфеле | 3439 |
Стоимость портфеля | 14 824 ₽ |
Дата покупки 31.03.2022 | |
Цена пая | 4,80 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1042 |
Количество паев в портфеле | 4481 |
Стоимость портфеля | 21 509 ₽ |
Дата покупки 30.04.2022 | |
Цена пая | 4,31 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1160 |
Количество паев в портфеле | 5641 |
Стоимость портфеля | 24 314 ₽ |
Дата покупки 31.05.2022 | |
Цена пая | 4,15 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1205 |
Количество паев в портфеле | 6846 |
Стоимость портфеля | 28 411 ₽ |
Дата покупки 30.06.2022 | |
Цена пая | 4,02 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1244 |
Количество паев в портфеле | 8090 |
Стоимость портфеля | 32 521 ₽ |
Дата покупки 31.07.2022 | |
Цена пая | 3,94 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1269 |
Количество паев в портфеле | 9359 |
Стоимость портфеля | 36 874 ₽ |
Дата покупки 31.08.2022 | |
Цена пая | 4,27 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1171 |
Количество паев в портфеле | 10 530 |
Стоимость портфеля | 44 962 ₽ |
Дата покупки 30.09.2022 | |
Цена пая | 3,57 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1401 |
Количество паев в портфеле | 11 930 |
Стоимость портфеля | 42 591 ₽ |
Дата покупки 31.10.2022 | |
Цена пая | 4,08 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1225 |
Количество паев в портфеле | 13 156 |
Стоимость портфеля | 53 676 ₽ |
Дата покупки 30.11.2022 | |
Цена пая | 4,07 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1229 |
Количество паев в портфеле | 14 384 |
Стоимость портфеля | 58 544 ₽ |
Дата покупки 31.12.2022 | |
Цена пая | 4,14 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1208 |
Количество паев в портфеле | 15 592 |
Стоимость портфеля | 64 551 ₽ |
Дата покупки 31.01.2023 | |
Цена пая | 4,24 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1179 |
Количество паев в портфеле | 16 771 |
Стоимость портфеля | 71 110 ₽ |
Дата покупки 28.02.2023 | |
Цена пая | 4,30 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1163 |
Количество паев в портфеле | 17 934 |
Стоимость портфеля | 77 117 ₽ |
Дата покупки 31.03.2023 | |
Цена пая | 4,69 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 1066 |
Количество паев в портфеле | 19 000 |
Стоимость портфеля | 89 111 ₽ |
Дата покупки 30.04.2023 | |
Цена пая | 5,02 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 996 |
Количество паев в портфеле | 19 996 |
Стоимость портфеля | 100 381 ₽ |
Дата покупки 31.05.2023 | |
Цена пая | 5,31 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 942 |
Количество паев в портфеле | 20 938 |
Стоимость портфеля | 111 180 ₽ |
Дата покупки 30.06.2023 | |
Цена пая | 5,49 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 911 |
Количество паев в портфеле | 21 849 |
Стоимость портфеля | 119 949 ₽ |
Дата покупки 31.07.2023 | |
Цена пая | 6,10 ₽ |
Сумма инвестиций | 5000 ₽ |
Количество купленных паев | 820 |
Количество паев в портфеле | 22 668 |
Стоимость портфеля | 138 276 ₽ |
Итого | |
Сумма инвестиций | 105 000 ₽ |
Количество купленных паев | 22 668 |
Стоимость портфеля | 138 276 ₽ |
Благодаря тому, что мы покупали паи на определенную сумму, и несмотря на то, что покупки начались на уровне наиболее высоких цен за период, портфель к концу июля 2023 года вырос на 32% от вложенной суммы, притом что цены паев к этому моменту не достигли предыдущего максимума на уровне 7,5 ₽.
Покупая с определенной последовательностью, в периоды низких цен удалось приобрести наибольшее количество паев, как это было в сентябре 2022 года в рассматриваемом примере.
Даже если прекратить покупать паи в июле 2023 года, то на момент, когда паи вырастут до предыдущего уровня в 7,5 ₽, стоимость портфеля увеличится на 62% — до 170 012 ₽.
Что в итоге
Средний срок жизни брокерского счета частного инвестора, по словам руководителя одной из брокерских контор, составляет несколько лет. В течение этого периода многие инвесторы не получают ожидаемого результата на бирже либо теряют деньги и интерес к инвестициям. Зачастую это связано с активной торговлей и излишним риском, чего можно было бы избежать, если инвестировать в диверсифицированный портфель на основе фондов.
Не каждому типу инвесторов подойдут фонды, инвестирующие в акции, из-за риск-профиля инвестора. Такие фонды подойдут инвесторам, которые копят на долгосрочные цели: достижение финансовой свободы, пенсия, образование детей, когда вложенные деньги не будут изыматься в течение 10—15 лет. Оптимальный вариант — когда инвестор в течение длительного периода делает дополнительные регулярные взносы на покупку акций или паев, инвестируя часть дохода.
На кратко- и среднесрочные периоды лучше инвестировать в ПИФы облигаций или в облигации со сроком до погашения, соответствующим инвестиционному горизонту инвестора.
Учитывая, что немногим профессиональным управляющим за продолжительный период времени удалось превысить доходность рынка, частным инвесторам на начальном этапе стоит инвестировать в фонд, придерживающийся какого-либо индекса акций широкого рынка, или в фонд крупнейших по капитализации компаний.
В дальнейшем, по мере накопления опыта, можно самостоятельно отбирать акции для портфеля, но, как показывает практика, даже Баффетту с его портфелем из 5 тщательно отобранных компаний сложно превзойти индекс S&P 500.
Благодаря паевым фондам и следованию определенной инвестиционной стратегии инвесторы могут значительно повысить шансы на успех и получить хорошие результаты на фондовом рынке.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
29.08, 11:08
Прикольно, что вставили статистику ЦБ в статью, когда на протяжении 3 лет подряд просто если купить индекс Мосбиржи, ты обгоняешь по доходности гениев доверительного управления, которые еще и деньги за это берут
29.08, 15:57
ПИФы дают преимущества только доверительному управляющему и основному (самому крупному) пайщику, под которого часто создаётся. Или нескольким крупным, которые ещё и налоговые преференции получат. Остальные мелкие инвесторы-хомяки будут страдать, платить за посредственное управление пока фонд растёт, а в итоге, когда основной пайщик уйдёт, закрывшись об них, останутся с неликвидным активом.
29.08, 16:18
в закрытых или интервальных пифах недвижимости или другого неликвида такое может быть, а в открытых или биржевых пифах, инвестирующих в ликвидные ценные бумаги, влияние крупных пайщиков ограничено.
29.08, 16:53
Сергей, зато фонды в РФ, в том числе и ликвидные, и раньше драли с пайщиков конские комиссии (плату за управление), особенно сравивая их с зарубежными. А после историй с етф финекса и переброской цб между брокерами, доверие к коллективным инвестициям подорвано, увы
Джек Р. Мейер, бывший президент Harvard Management Company, которому удалось увеличить Гарвардский благотворительный фонд втрое — с 8 до 27 млрд. долларов: «Весь инвестиционный бизнес — это гигантская афёра. Большинство людей считают себя способными найти менеджеров, которые будут демонстрировать высочайшую эффективность, но чаще всего они ошибаются. По моим оценкам, 85-90% менеджеров показывают неудовлетворительные результаты. А поскольку они взимают плату за свои услуги и проведение транзакций, то их деятельность попросту разоряет клиентов».
29.08, 17:41
фонды финекс пострадали в результате системного риска, который также затронул частных инвесторов, самостоятельно инвестировавших в иностранные ценные бумаги, поэтому можно сказать, что доверие ко всему российскому фондовому рынку подорвано. идея инвестиций в российские активы через ирландский фонд изначально была сомнительной. а для того, чтобы не зависеть от управляющих, как раз и придумали индексные ETF, комиссия по которым невысока, исключаются риски управлющего, а инвестор сам принимает решение, когда ему купить и продать
30.08, 20:33
Посчитал сколько нужно, чтобы самостоятельно создать портфель из 41 акции из индекса Мосбиржи IMOEX, исключая конечно Транснефть: минимум 310 тысяч ₽, если за основу брать НорНикель, который занимает 5,7% в индексе и стоит 16 тыс.
Но по лотам в некоторых акциях будут дробные значения, нужно округлять до целого числа, что вызывает расхождение с индексом.
А как потом пополнять? Ждать пока накопится 300 тыс или покупать по мере поступления денег, а потом докупать другие?
Так что для большинства инвесторов все-таки пифы, а самостоятельно копировать индекс можно единовременно и на крупную сумму, только возни с этим будет много: расчеты, куча сделок и потраченного времени.
Проще заплатить 1% за управлением ПИФом и не изобретать колесо, а сосредоточиться на стратегии.
30.08, 20:53
расчет портфеля на индекс IMOEX
04.09, 09:25
Сергей, помнится, Александр Finindie уже давно проделал такую работу, причем как по IMOEX, так и по S&P500.
Но спасибо и Вам.
04.09, 10:06
да, нашел у Finindie расчет портфеля на IMOEX из 42 акций за 800 тыс ₽, интересно сколько рядовым инвесторам понадобится времени, чтобы его сформировать в соответствии с предложенным расчетом, не говоря уже про портфель на индекс S&P 500.
Но в отличии от Александра, я не рекомендую самостоятельно копировать индекс, а инвестировать в пиф на индекс или в пиф активного управления и переходить на уровень выше - самостоятельный отбор акций для портфеля.
Иначе можно долго застрять, заполняя таблицу в эксель: сколько и каких акций купил и сколько еще нужно докупить, и тогда инвестиции превратятся в бухгалтерию, а не в работу над стратегией.
04.09, 14:24
Сергей, добрый день.
У вас нет случаем таблицы, где вбиваешь название акции их количество, а дальше считаются дивиденды по каждой акции и суммарно ?🙌
04.09, 18:58
MagnusMagnussøn, приветствую, есть такая функция в сервисе анализа инвестиционного портфеля intelinvest. Сначала нужно добавить портфель (вручную или импортировать из отчета брокера), потом зайти в раздел Инструменты > События, справа войти в Будущие, там будет отображаться дата закрытия реестра по акциям, входящим в портфель, сумма ливидендов к выплате и др инфо.
Еще несколько полезных ресурсов про дивиденды:
-https://smart-lab.ru/dividends/ - дивидендный календарь, если нажать на эмитента, то можно посмотреть историю дивидендов в графическом виде,
-https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend - рассчитывают индекс стабильности дивидендов,
-и в Тинькофф Инвестициях, как в веб, так и в мобильной версии в Календаре инвестора есть дивидендный календарь.
01.09, 09:02
еще можно скопировать индекс голубых фишек Мосбиржи MOEXBC, который состоит всего из 15 акций. Для тех, кто все-таки хочет самостоятельно это сделать, прилагаю расчет портфеля на индекс MOEXBC. Также рассчитал упрощенный вариант портфеля с почти равными долями на каждую акцию, чтобы впоследствии при пополнении было проще соблюдать структуру.
Но за 5 лет MOEXBC (+22%) почти на треть отстает от более широкого индекса IMOEX из 42 акций (+29%). Поэтому опять довод в пользу ПИФа на индекс IMOEX вместо самодеятельности.
04.09, 19:53
MagnusMagnussøn, так идея в том, чтобы упростить себе задачу на начальном этапе и инвестировать в пиф на индекс или в пиф активного управления и впоследствии переходить на самостоятельный отбор акций, за исключением, если нет цели попытаться обыграть рынок, а получить среднюю на уровне рынка доходность.
Если формировать портфель на индекс в течение 10 мес, то к концу срока некоторых акций в индексе может и не быть, а появятся новые. Мосбиржа раз в квартал пересматривает индекс, удаляет одних и добавляет новых.
Так уже в сентябре в IMOEX добавят акции Группы Позитив, QIWI, Юнипро и Селигдара. Fix Price покинет индекс, а Магнит с долей 5% - кандидат на вылет https://www.moex.com/n63504/?nt=0
07.09, 07:05
Сергей, да, благодарю за информацию.
ПИФ мне не интересны.
Я люблю видеть динамику и дивиденды по каждой акции .
29.08, 19:57
Не совсем понятно в чем сложность скопировать индекс мосбиржи путем покупки отдельных акций. Там очень небольшое количество бумаг. Можно конечно возразить, что одна привилегированная акция Траснефти стоит 123 500 рублей и занимает при этом около 0,5% индекса, а так же вспомнить Полюс и Норильский Никель, но вы точно уверены, что имея 5000 свободных рублей в месяц их стоит нести на фондовый рынок? Если Ваш инвестиционный портфель составляет 100 000 рублей, то нужно думать не о том куда их вложить, а о том почему он такой маленький, а на 100 000 купить курсы повышения квалификации и/или новый рабочий инструмент, будь то дрель или ноутбук.
29.08, 20:37
самостоятельно копировать индекс сложнее, если делать регулярные взносы: 1 сделка с паями проще, чем несколько десятков сделок с акциями. но если единоразово вложить крупную сумму, то, да,можно и самому скопировать индекс. но тогда ребалансировку нельзя делать минимум 3 года, иначе придется заплатить налог, а если пиф фиксирует прибыль, то налог не платит. 5тыс указано для примера, если не начать с малого, то и не задумаешься, как увеличить доходы, а если и с 5тыс не начать, то когда появится возможность вкладывать больше, то и тогда не будут инвестировать. большого слона надо есть по частям, а путь в тысячу км начинается с первого шага. так что в дрели или ноутбуке есть доля истины.
03.09, 19:37
Сергей, плюс налог с девидентов платить не придется
04.09, 09:21
Вадим, послушайте, мы здесь все культурные образованные люди. Поэтому: дивиденды.
04.09, 07:00
Вадим, да, это одно из преимуществ пифа - освобождение от уплаты налога на дивиденды при средней дивидендной доходности российского фондового рынка около 9% как раз дает экономию 1,2% и покрывает расходы на управление фондом.
30.08, 06:55
Год назад расписал свои индексы на акции РФ по составляющим, получилось около 45% Лукойл+Сбер+Газпром, на первые 10 активов пришлось около 72% портфеля. Продал всё, выбрал 40 акций и распределил бюджет равномерно по всем, выравнивая доли пополнением (через сервис intelinvest "ребалансировка"), такая диверсификация мне больше нравится
30.08, 07:16
Plrnk, получается, что каждая акция занимает одинаковую долю в портфеле, а если пополнять портфель из 40 акций, то какая нужна сумма, чтобы равномерно среди всех распределить?
30.08, 11:41
Сергей, равномерности, конечно, не добиться, если есть акции Норникеля за 16к или даже Магнита за 6к. Но программа старается по любым внесённым средствам сохранить доли, хоть 1000 рублей, но что-то предложит докупить
04.09, 09:23
Plrnk, При таком подходе вы будете довольно далеко от индекса.
04.09, 10:21
Скромный, согласен, но, в целом, портфель по доходностям гуляет около индекса. А повторять индекс с такой маленькой диверсификацией, как в индексе, я не хочу. Всё ж теперь иностранными активами портфель не разбавляю, а добавить равновесия хочется
04.09, 14:27
Plrnk, если не тайна какая доходность вашего 💼 из 40 акций , в % за месяц, 3 месяца, 6 месяцев...? .📈
Благодарю 🙌
04.09, 14:38
MagnusMagnussøn, не секрет, но сравнивать портфели на растущем рынке особо ничего не даст, тут куда ни ткни, всё росло) И портфель на 80% из акций, 10% etf BOND, по 5% офз 29017 и 52004.
Итого за год 50.5% портфель, 45.57% индекс. Основная доходность за счёт кратного роста ОАК (+267%), НМТП (+198%), БСП (+154%). По коротким срокам не нашёл аналитику
04.09, 15:18
Дим, за год 50% это очень хороший результат 📈🔥💸