Сколько вы заработаете, если вместо компьютерной игры купите акции ее разработчика

Представьте, что вместо продукции какой-то компании вы покупали бы ее акции.

Разумный инвестор собирает портфель так, чтобы в нем были акции из разных отраслей. Но давайте пофантазируем, что мы живем в идеальном мире, где инвестор может позволить себе собрать портфель, состоящий только из акций компаний одной отрасли.

В нашей новой рубрике мы покажем, сколько можно заработать или потерять на определенной отрасли в динамике.

В прошлом выпуске собрали портфель из акций 7 крупных компаний из фэшн-индустрии: на момент выпуска этого материала он показал рост на 11,26% за 7 месяцев.

Читатели единодушно проголосовали за то, чтобы следующим был портфель геймера, так что мы отобрали 6 компаний, которые так или иначе связаны с игровой индустрией: создают игры, консоли и продают периферию.

Вот что мы выбрали, чем руководствовались и что из этого вышло.

🏀 Что делают: компьютерные игры.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 2%, до 5,4 млрд долларов. Прибыль тоже — в 2 раза, до 2,8 млрд долларов. Но даже с такими деньгами руководство что-то не сильно расщедривается на дивиденды.

💪 В чем сила, брат? Компании принадлежат эксклюзивные права на выпуск игр под крупными спортивными брендами: FIFA — футбол, NHL — хоккей, NFL — американский футбол. Еще EA вместе с Take-Two Interactive владеют правами на выпуск игр под брендом NBA. Спортивные игры компания выпускает каждый год и, кажется, не слишком тратится на разработку — если судить по графике и геймплею.

EA развивает несколько сервисов: подписку на библиотеку ранее вышедших игр, ранний доступ к грядущим играм, а еще предлагает 10% скидку на приобретение любых игр внутри Playstation и Xbox. Только что вышедшие хиты не попадают в библиотеку, но если игра не выстреливает, она попадает в базу.

Год подписки стоит в два раза дешевле, чем одна игра без скидок. Механика удержания такая: через подписку сервис хочет привлекать желающих поиграть в уже вышедшие игры. Чтобы стимулировать покупку новинок, сервис дает подписчикам скидки и возможность поиграть в новые игры раньше других. Больше подписок → больше денег → больше профита инвестору.

👎 Что может пойти не так. В 2019 году серия игр FIFA потеряла право использовать официальное название футбольного клуба «Ювентус». Пришлось менять официальное название на фейковое — Piemonte Calcio.

Эксклюзивные права на название купила компания Konami. Кажется, что конкуренты готовы пободаться с EA за лицензии: это может сильно ударить по интересу к играм со стороны пользователей. А там упадут продажи и доходы компании. Что с этого инвестору — объяснять, думаем, не нужно.

В спортивных симуляторах EA пользователи чаще всего играют в онлайн-режиме. Чтобы быстро стать лучше других в игре, они могут менять реальные деньги на виртуальные, а с их помощью покупать сильных персонажей.

В Бельгии уже признали серию игр FIFA азартной игрой, а компании пришлось убрать покупку внутриигровой валюты. Аналогичного признания потребовали юристы из Франции. Признание игр EA азартными ударит по доходам компании.

🔫 Что делают: создают игры — GTA, Max Payne, Mafia, NBA 2K.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 11%, до 2,9 млрд долларов, а прибыль упала на 8%, до 0,3 млрд долларов. В Take-Two тоже пока не спешат делиться дивидендами с акционерами.

💪 В чем сила, брат? GTA Online вышла еще в 2013 году, но до сих пор приносит компании неплохой доход за счет внутренних покупок игроков.

Take-Two ежегодно выпускает баскетбольный симулятор NBA 2K и игру про рестлинг WWE 2K. Серии редко изменяют глобально, а значит, компания тратит не так много денег при стабильном спросе. Плюс в 2019 году компания Electronic Arts второй раз в истории отменила выпуск игры серии NBA Live — основного конкурента NBA 2K от Take-Two. EA уходит с поля → Take-Two может достаться больше денег → инвестор кайфует.

👎 Что может пойти не так. Компания уже выпустила все свои крупные игры в 2019 году. Игроки ждут анонса GTA 6, которая может принести Take-Two хорошие деньги. Но пока неизвестна даже приблизительная дата релиза, а значит, у акций компании нет серьезного драйвера для большого роста.

Инвесторы оценивают акции Take-Two дороже конкурентов по отношению к финансовым показателям компании. Если инвесторы разочаруются в потенциале компании, то акции могут упасть в цене.

📱 Что делают: разрабатывают мобильные игры.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 12%, до 411 млн долларов, а прибыль вышла в плюс до 8,9 млн долларов. Но ей пока не до дивидендов.

💪 В чем сила, брат? Компания должна выпустить игру Disney Sorcerer’s Arena — RPG-стратегию с персонажами вселенных Disney и Pixar. Выход новой игры под известным брендом должен увеличить выручку и прибыль компании, а значит, это вызовет у инвесторов спрос на ее акции.

У Glu Mobile практически нет долга, при этом на счетах лежит 127 млн долларов, которые можно потратить на покупку других компаний или дополнительные инвестиции в разработку новых игр.

👎 Что может пойти не так. Успех Glu Mobile прежде всего связан со сделкой по покупке другой компании и ее игр — Design Home и Covet Fashion, они приносят почти ⅔ выручки. Собственные разработки не генерируют супердоходов, падают в выручке или провалились, как WWE Universe. Возможно, компании будет трудно в будущем создать успешную игру, а значит, инвестиции не отобьются. Инвесторы огорчатся и начнут продавать акции.

Индустрия мобильных игр — высококонкурентная среда: с минимальными вложениями туда войти сложно, а уж создать хит — и подавно. Крупные компании могут больше экспериментировать с разработкой разных игр либо выпускать раскрученные бренды. Из-за этого игроки могут меньше тратить в приложениях Glu Mobile.

Что делают: производят компьютерные мыши, клавиатуры, гарнитуры и прочую периферию.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 5%, до 2,9 млрд долларов, а прибыль — на 11%, до 0,3 млрд долларов. Дивиденды компании приносят владельцам акций 1,8% годовых.

💪 В чем сила, брат? Выручка сегмента компании, который производит устройства для проведения видеоконференций, растет почти вдвое ежегодно. Продукт нужен крупным корпорациям, которые готовы много и стабильно платить.

C ростом рынка киберспорта растет потребность в игровых девайсах. Но Logitech не ограничивается только комплектующими: компания купила сервис Streamlabs, который помогает стримить профессиональным игрокам, киберспортивным лигам и обывателям.

👎 Что может пойти не так. Треть выручки компании зависит от продаж клавиатур и мышей для компьютеров. Сложно ожидать, что выручка этих подразделений будет долгосрочно расти больше чем на 5% в год. А если учесть сильную конкуренцию на рынке периферии, у компании могут снизиться доходы, потому что придется снижать цены на продукцию. Инвесторам это не на руку.

🎮 Что делают: игры и консоли.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании увеличилась на 18%, до 11,3 млрд долларов, а прибыль выросла на 26%, до 1,7 млрд долларов. За счет дивидендов акционеры заработали 2,2% годовых.

💪 В чем сила, брат? В 2017 году компания выпустила консоль Nintendo Switch, которая вошла в топ-10 самых продаваемых консолей мира. В конце 2019 года компания выпустила более дешевую и уменьшенную версию консоли — Switch Lite. Если спрос на Lite-версию будет хотя бы наполовину таким же успешным, как и у полноценной версии, то доходы Nintendo серьезно вырастут.

Nintendo владеет популярными брендами Mario, Pokemon, The Legend of Zelda и другими, у которых большая фан-база. Компания регулярно выпускает новые версии и продолжения, которые не требуют серьезных вложений в разработку.

👎 Что может пойти не так. В 2020—2021 годах Microsoft выпустит новую приставку Xbox Series X, а Sony — Playstation 5. Спрос на вышедшие консоли может повредить продажам Nintendo Switch и Nintendo Switch Lite. Еще Google, Nvidia и другие компании разрабатывают приложения для игр через облако: пользователь платит за сервис и играет через интернет на чужом компьютере с мощными комплектующими. Конкуренты могут повлиять на рост выручки и доходов компании.

🎮 Что делают: игры, приставки и игровые автоматы.

😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 7%, до 2,4 млрд долларов, а прибыль — на 6%, до 0,3 млрд долларов. На дивидендах компании можно было заработать 2,4% годовых.

💪 В чем сила, брат? Компания инвестирует в технологии, которые продает казино: игровые автоматы с играми компании — Silent Hill, All Aboard и Ocean Spin, а также инструмент для управления казино.

👎 Что может пойти не так. Руководство Konami выпустило пересмотр своего прогноза по финансовым показателям за 2019 год: прогноз по чистой прибыли снизили на 30%. Такое резкое снижение прогноза может отпугнуть часть инвесторов.