Представьте, что вместо продукции какой-то компании вы покупали бы ее акции.
Разумный инвестор собирает портфель так, чтобы в нем были акции из разных отраслей. Но давайте пофантазируем, что мы живем в идеальном мире, где инвестор может позволить себе собрать портфель, состоящий только из акций компаний одной отрасли.
В нашей новой рубрике мы покажем, сколько можно заработать или потерять на определенной отрасли в динамике.
В прошлом выпуске собрали портфель из акций 7 крупных компаний из фэшн-индустрии: на момент выпуска этого материала он показал рост на 11,26% за 7 месяцев.
Читатели единодушно проголосовали за то, чтобы следующим был портфель геймера, так что мы отобрали 6 компаний, которые так или иначе связаны с игровой индустрией: создают игры, консоли и продают периферию.
Вот что мы выбрали, чем руководствовались и что из этого вышло.
Трюки выполнены профессионалами
Вкладывать все деньги в акции одной компании, отрасли или страны — плохая идея, потому что если эта компания, отрасль или страна будет плохо себя чувствовать, то инвестору от этого будет больно. Воспринимайте эту статью не как руководство к действию, а как занятный эксперимент.
Мы не устанем повторять, что хороший портфель — диверсифицированный портфель. Почитайте, как такой собрать:
- 💼 Знать о модели диверсификации.
- 📉 Уметь правильно докупать акции.
- 📈️️️️️️️️️️ Понимать, в какой момент портфель пора менять.
Всегда ваша,
снова не сумевшая пройти мимо Инвестредакция
Electronic Arts
🏀 Что делают: компьютерные игры.
😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 2%, до 5,4 млрд долларов. Прибыль тоже — в 2 раза, до 2,8 млрд долларов. Но даже с такими деньгами руководство что-то не сильно расщедривается на дивиденды.
💪 В чем сила, брат? Компании принадлежат эксклюзивные права на выпуск игр под крупными спортивными брендами: FIFA — футбол, NHL — хоккей, NFL — американский футбол. Еще EA вместе с Take-Two Interactive владеют правами на выпуск игр под брендом NBA. Спортивные игры компания выпускает каждый год и, кажется, не слишком тратится на разработку — если судить по графике и геймплею.
EA развивает несколько сервисов: подписку на библиотеку ранее вышедших игр, ранний доступ к грядущим играм, а еще предлагает 10% скидку на приобретение любых игр внутри Playstation и Xbox. Только что вышедшие хиты не попадают в библиотеку, но если игра не выстреливает, она попадает в базу.
Год подписки стоит в два раза дешевле, чем одна игра без скидок. Механика удержания такая: через подписку сервис хочет привлекать желающих поиграть в уже вышедшие игры. Чтобы стимулировать покупку новинок, сервис дает подписчикам скидки и возможность поиграть в новые игры раньше других. Больше подписок → больше денег → больше профита инвестору.
👎 Что может пойти не так. В 2019 году серия игр FIFA потеряла право использовать официальное название футбольного клуба «Ювентус». Пришлось менять официальное название на фейковое — Piemonte Calcio.
Эксклюзивные права на название купила компания Konami. Кажется, что конкуренты готовы пободаться с EA за лицензии: это может сильно ударить по интересу к играм со стороны пользователей. А там упадут продажи и доходы компании. Что с этого инвестору — объяснять, думаем, не нужно.
В спортивных симуляторах EA пользователи чаще всего играют в онлайн-режиме. Чтобы быстро стать лучше других в игре, они могут менять реальные деньги на виртуальные, а с их помощью покупать сильных персонажей.
В Бельгии уже признали серию игр FIFA азартной игрой, а компании пришлось убрать покупку внутриигровой валюты. Аналогичного признания потребовали юристы из Франции. Признание игр EA азартными ударит по доходам компании.
Take-Two Interactive
🔫 Что делают: создают игры — GTA, Max Payne, Mafia, NBA 2K.
😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 11%, до 2,9 млрд долларов, а прибыль упала на 8%, до 0,3 млрд долларов. В Take-Two тоже пока не спешат делиться дивидендами с акционерами.
💪 В чем сила, брат? GTA Online вышла еще в 2013 году, но до сих пор приносит компании неплохой доход за счет внутренних покупок игроков.
Take-Two ежегодно выпускает баскетбольный симулятор NBA 2K и игру про рестлинг WWE 2K. Серии редко изменяют глобально, а значит, компания тратит не так много денег при стабильном спросе. Плюс в 2019 году компания Electronic Arts второй раз в истории отменила выпуск игры серии NBA Live — основного конкурента NBA 2K от Take-Two. EA уходит с поля → Take-Two может достаться больше денег → инвестор кайфует.
👎 Что может пойти не так. Компания уже выпустила все свои крупные игры в 2019 году. Игроки ждут анонса GTA 6, которая может принести Take-Two хорошие деньги. Но пока неизвестна даже приблизительная дата релиза, а значит, у акций компании нет серьезного драйвера для большого роста.
Инвесторы оценивают акции Take-Two дороже конкурентов по отношению к финансовым показателям компании. Если инвесторы разочаруются в потенциале компании, то акции могут упасть в цене.
Glu Mobile
📱 Что делают: разрабатывают мобильные игры.
😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 12%, до 411 млн долларов, а прибыль вышла в плюс до 8,9 млн долларов. Но ей пока не до дивидендов.
💪 В чем сила, брат? Компания должна выпустить игру Disney Sorcerer’s Arena — RPG-стратегию с персонажами вселенных Disney и Pixar. Выход новой игры под известным брендом должен увеличить выручку и прибыль компании, а значит, это вызовет у инвесторов спрос на ее акции.
У Glu Mobile практически нет долга, при этом на счетах лежит 127 млн долларов, которые можно потратить на покупку других компаний или дополнительные инвестиции в разработку новых игр.
👎 Что может пойти не так. Успех Glu Mobile прежде всего связан со сделкой по покупке другой компании и ее игр — Design Home и Covet Fashion, они приносят почти ⅔ выручки. Собственные разработки не генерируют супердоходов, падают в выручке или провалились, как WWE Universe. Возможно, компании будет трудно в будущем создать успешную игру, а значит, инвестиции не отобьются. Инвесторы огорчатся и начнут продавать акции.
Индустрия мобильных игр — высококонкурентная среда: с минимальными вложениями туда войти сложно, а уж создать хит — и подавно. Крупные компании могут больше экспериментировать с разработкой разных игр либо выпускать раскрученные бренды. Из-за этого игроки могут меньше тратить в приложениях Glu Mobile.
Logitech
Что делают: производят компьютерные мыши, клавиатуры, гарнитуры и прочую периферию.
😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 5%, до 2,9 млрд долларов, а прибыль — на 11%, до 0,3 млрд долларов. Дивиденды компании приносят владельцам акций 1,8% годовых.
💪 В чем сила, брат? Выручка сегмента компании, который производит устройства для проведения видеоконференций, растет почти вдвое ежегодно. Продукт нужен крупным корпорациям, которые готовы много и стабильно платить.
C ростом рынка киберспорта растет потребность в игровых девайсах. Но Logitech не ограничивается только комплектующими: компания купила сервис Streamlabs, который помогает стримить профессиональным игрокам, киберспортивным лигам и обывателям.
👎 Что может пойти не так. Треть выручки компании зависит от продаж клавиатур и мышей для компьютеров. Сложно ожидать, что выручка этих подразделений будет долгосрочно расти больше чем на 5% в год. А если учесть сильную конкуренцию на рынке периферии, у компании могут снизиться доходы, потому что придется снижать цены на продукцию. Инвесторам это не на руку.
Nintendo
🎮 Что делают: игры и консоли.
😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании увеличилась на 18%, до 11,3 млрд долларов, а прибыль выросла на 26%, до 1,7 млрд долларов. За счет дивидендов акционеры заработали 2,2% годовых.
💪 В чем сила, брат? В 2017 году компания выпустила консоль Nintendo Switch, которая вошла в топ-10 самых продаваемых консолей мира. В конце 2019 года компания выпустила более дешевую и уменьшенную версию консоли — Switch Lite. Если спрос на Lite-версию будет хотя бы наполовину таким же успешным, как и у полноценной версии, то доходы Nintendo серьезно вырастут.
Nintendo владеет популярными брендами Mario, Pokemon, The Legend of Zelda и другими, у которых большая фан-база. Компания регулярно выпускает новые версии и продолжения, которые не требуют серьезных вложений в разработку.
👎 Что может пойти не так. В 2020—2021 годах Microsoft выпустит новую приставку Xbox Series X, а Sony — Playstation 5. Спрос на вышедшие консоли может повредить продажам Nintendo Switch и Nintendo Switch Lite. Еще Google, Nvidia и другие компании разрабатывают приложения для игр через облако: пользователь платит за сервис и играет через интернет на чужом компьютере с мощными комплектующими. Конкуренты могут повлиять на рост выручки и доходов компании.
Konami
🎮 Что делают: игры, приставки и игровые автоматы.
😎 Как дела. За последние 12 месяцев выручка компании выросла на 7%, до 2,4 млрд долларов, а прибыль — на 6%, до 0,3 млрд долларов. На дивидендах компании можно было заработать 2,4% годовых.
💪 В чем сила, брат? Компания инвестирует в технологии, которые продает казино: игровые автоматы с играми компании — Silent Hill, All Aboard и Ocean Spin, а также инструмент для управления казино.
👎 Что может пойти не так. Руководство Konami выпустило пересмотр своего прогноза по финансовым показателям за 2019 год: прогноз по чистой прибыли снизили на 30%. Такое резкое снижение прогноза может отпугнуть часть инвесторов.
Лично я прикупил акции Майкрософт в преддверии нового иксбокса. Прикупил бы Сони, да их акции доступны только квалифицированным инвесторам. Обидно(
Первый пункт это
Сколько вы заработаете, если вместо еды купите акции торговой сети?
Кому бы занёс(предварительно выбрав момент и проверив проекты компании):
Embracer Group AB - состоит из дочерних компаний, которые являются производителями и издателями игр. Обратил внимание на них после выхода игры Metro Exodus, т.к. в состав Embracer входит издатель игры Metro - Deepsilver.
Почему стоит обратить внимание на эту компанию: участвует в появлении игр на рынке в качестве издателя и/или разработчика. Состав игр диверсифицирован; напоминает ETF на игры для разных приставок(PC, Sony Playstation, Xbox, ...).
Риски: фееричный успех 2-3 проектов может быть нивелирован провалом остальных.
Нет информации об особенностях партнёрства между компанией-разработчиком и издателем(Embracer в нашем случае), т.е. в конечном итоге Embracer может получить не так много за то, что является издателем какой-то игры, которая стала успешной.
Компания не имеет своей армии фанатов вроде Blizzard (без) Activision, Ubisoft и др., никто не станет просто покупать игры потому что Embracer являются издателем.
Плюсы: Издатель не может лезть в управление и разработку игры из-за финансовых показателей. У конкретной игры больше шансов не быть испорченной из-за требования к игре быть более прибыльной- т.е. меньше скрытых платежей, ненужных подписок и т.д. - разработчик концентрируется на созидании.
Кому бы не занёс(на данный момент): Activision Blizzard - она сама и разработчик и издатель. После объединения с Activision начал чувствоваться упор в проектах(играх) на повышения сбора платежей с игроков. Если коротко о рисках: продолжение работы управляющего директора Activision Blizzard в этой компании.
Когда бы прикупил акции: когда начнут разработку интересных проектов в том числе мобильных по вселенным своих игр, в которых не будет прослеживаться откровенно коммерческий интерес.
Кому бы не занёс(на данный момент): Ubisoft - также разработчик и издатель. Существенный вклад в известность внесла серия игр Assasin's Creed. Моё мнение: Большинство игр этой компании являются поверхностными, нет глубокого смысла или эмоций. Использование современных технологий в совершенствовании картинки не является гарантией успеха в будущем. Компания выпускает откровенно плохие игры (сюжет, ошибки, вылеты и т.д.), их покупают, потому что это же "Ubisoft", хотя реально крутая игра у них выходит раз в 2 года. Они это знают, и когда это перестанет работать не известно, не хотелось бы в этот момент держать их акции.
Наверное, рынок мобильных игр самый перспективный. Условно бесплатные приложения будь здоров подсаживают на донат. Я знаю людей, которые по приколу установили "Великого султана", а теперь совершают покупки в приложении на 15-20 тысяч рублей в месяц. К тому же играть можно везде, где ловит мобильный интернет - и говорят, это сильно затягивает. Но я не инвестирую(( Поэтому крутые ребята с биржи, скорее всего, размажут меня за то, что позволил себе высказать мнение. Правда, часто слышал, что на бирже нет крутых ребят - кому как повезёт, кто как угадает.
Как же Blizzard?
Чтобы инвестировать в игровые компании, нужно любить игры и следить за происходящим в индустрии. А в индустрии сейчас повальный выпуск донатных мобильных клонов, из которых взлетают не все и не надолго, былинные отказы последних игр от основных издателей, бесконечные перезапуски китайских гриндилок, скачки правительственных комиссий вокруг лутбоксов и вой обиженных разработчиков на условия труда. В общем, полный плинтус доверия к большинству игроделов. Я бы поискала акции Klei Entertainment, 11 bit studios, Double Fine и прочих ребят, которые со всех сторон чистые.
ATVI, если они просядут до 55, например
Я считаю лучше братьмы года на три минимум
Всё это очень хорошо, но чтобы в Тинькофф Инвестиции купить ту же Нинку или Конами - нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Не думаю, что квалифицированному инвестору нужны такие идеи. А так - я бы купил. Но не могу.
Константин, начните готовиться, может, успеете получить до изменения в законодательстве
Максим, а что там за изменения?
Andy, а вы заметили какие-то сильные колебания в курсах акций Blizzard после "краха" Reforged?)
Артем, за акциями Близзарда не следил. Считаю акции разработчиков игр высокорисковыми бумагами. Предпочитаю долговые бумаги компаний инфраструктуры хостинга онлайн услуг. Стабильно, предсказуемо, рост есть, риски низкие.
Акции sony. Компания производит консоли серии PlayStation
Вопрос по вопросу Take-Two. Конкретно именно к созданию игр, кампания не имеет никакого отношения. Как издатель, да. Если не в курсе, Rockstar и Take-Two это не совсем одно и то же, 2K. Take-Two просто главная контора которая ими владеет.
Что не так? хммм, может то,что хорошая игра стоит максимум 2к, а одна акция игровой компании-тысяч так 10?
Портфель грешника уже был же?
Где blizzard в этом портфеле?
Максим, Кто может быть признан квалифицированным инвестором?
Любое физическое лицо, которое отвечает хотя бы одному из перечисленных ниже требований:
Владеет ценными бумагами и (или) другими финансовыми инструментами общей стоимостью от 6 миллионов рублей.
Имеет опыт работы в российской или зарубежной компании, которая совершала сделки с ценными бумагами и (или) подписывала договоры, которые являются производными финансовыми инструментами. Большое значение имеет срок трудового стажа: минимум два года, если организация сама является квалифицированным инвестором, минимум три года — в остальных случаях.
Имеет диплом экономиста государственного образца. Важно, чтобы на момент выдачи документа ВУЗ осуществлял аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Имеет квалификацию специалиста финансового рынка, аудитора или страхового актуария, подтвержденную соответствующим сертификатом.
Имеет один из перечисленных сертификатов: “Chartered Financial Analyst (CFA)”, “Certified International Investment Analyst (CHA)” или “Financial Risk Manager (FRM)”.
Владеет имуществом на сумму минимум 6 миллионов рублей. Но учитывается не всё имущество, а только ценные бумаги, средства на счетах в российских и иностранных банках с начисленными процентами, а также драгоценный металл в денежном эквиваленте.
Совершает сделки с ценными бумагами и (или) заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 6 миллионов рублей.
Konami наказана за убийство серий Metal Gear Solid и Silent Hill.