Стоит ли вкладывать в фонд FXUS?
Я планирую открыть брокерский счет, и меня интересует один вопрос. Два года назад вы в журнале рекомендовали покупать акции FXUS. Скажите, это все еще актуально? Их доходность 10% в год в долларах? Нужно покупать их в долларах? Какие плюсы и минусы есть для российского инвестора?
С уважением, Максим
Рекомендацию, на которую вы ссылаетесь, я дал в Т—Ж почти два года назад. С тех пор мое мнение только укрепилось: FXUS ETF — это практически единственный, на мой взгляд, инструмент на российском фондовом рынке, который стоит покупать пассивному частному инвестору.
Но хочу сделать несколько оговорок.
Прошлую рекомендацию я давал в контексте
В своем прошлом ответе я рекомендовал вкладывать деньги в акции FXUS человеку, который заявил, что у него уже и так «всё есть» и просто остаются лишние деньги. Этот человек обозначил, что у него уже есть сбережения и теперь он хочет увеличить риск по сравнению с банковскими вкладами.
Это был хорошо поставленный вопрос, требовавший простого ответа.
Никто не обещал и не обещает 10% годовых по FXUS
В оригинальном ответе сказано: «Средняя доходность американского рынка акций с 1965 года — около 10% годовых в долларах».
Я сознательно использовал упрощенную формулировку: слово «средняя» вместо «среднегодового роста на уровне 10% с учетом сложных процентов (CAGR)». Но даже слово «средняя» не подразумевает стабильных десяти процентов. Кроме того, прошлые результаты не гарантируют будущих.
Прочитайте статью про риск, в ней тему риска инвестиций в акции я раскрыл еще подробнее.
Главный минус FXUS — налог на курсовую разницу
FXUS — фонд с активами в долларах, даже если вы покупаете и продаете его за рубли. Предположим, что на одну акцию FXUS приходится 100 $ активов. Вы покупаете эту акцию при курсе 60 ₽ за доллар и платите 6000 ₽. Курс доллара растет до 65 ₽, и вы продаете акцию за 6500 ₽. В результате вы заплатите 13% подоходного налога с прибыли в 500 ₽, хотя в долларах у вас никакой прибыли нет: и при покупке, и при продаже на одну акцию фонда приходилось 100 $. То есть из-за налогов в долларах будет убыток.
Даже если вы покупаете акцию за доллары, то, чтобы рассчитать налогооблагаемую базу, цены покупки и продажи должны быть конвертированы в рубли по курсу ЦБ на день совершения операции. Так устроено российское налогообложение. Поэтому покупать FXUS проще за рубли.
Чтобы избежать налога на курсовую разницу, можно делать вот что:
- Покупать акции через индивидуальный инвестиционный счет типа Б. Тогда при соблюдении требований по сроку существования счета налог на доход платить не придется. Типы счетов и предоставляемые ими льготы мы описывали в еще одном ответе на вопрос в Тинькофф-журнале.
- Покупать акции через обычный брокерский счет, держать их не менее трех лет и тоже не платить налог — и об этом мы уже тоже писали.
Безальтернативность FXUS — мое частное мнение
Мнение базируется на совокупности допущений, которые тоже — исключительно мое частное мнение:
- Пассивному частному инвестору с небольшим капиталом из-за недостатка знаний, невозможности обратиться к профессионалам и для снижения риска стоит покупать только акции фондов, но не отдельные акции и облигации.
- Комиссии российских ПИФов слишком высоки, а практики их наполнения зачастую сомнительны, поэтому остается покупать только акции биржевых индексных ETF.
- Российские акции и облигации в совокупности слишком непредсказуемы и малоперспективны из-за постоянных атак российских властей на предпринимателей, ползучей национализации всего, санкций и стагнации российской экономики, поэтому фонд российских еврооблигаций FXRU и фонды на индекс РТС покупать уже не стоит.
- Если вы живете в России, ваша зависимость от российской экономики и так достаточно велика, поэтому для диверсификации рисков стоит покупать что-то, чего у вас нет. Россия — развивающаяся страна, поэтому стоит обратить внимание на развитые страны.
- Частному инвестору с небольшим капиталом доступно только небольшое число ETF, обращающихся на Московской бирже, и практически все они — от одного провайдера.
- Мировые рынки капитала тесно связаны, и при небольшом капитале вместо покупки акций разных фондов с экспозицией на развитые страны от одного провайдера можно покупать экспозицию только на США для сокращения издержек и упрощения процесса.
Все вышеперечисленное оставляет нам единственный инструмент — акции фонда FXUS.
08.01.20, 12:35
Добрый день! Правильно ли я понимаю механизм действия курсовой разницы:
1. Даже если владеть иностранными акциями (например, через FXUS в долларах) больше 3-х лет, то всё равно нужно будет заплатить налог с курсовой разницы?
2. Относить налог с курсовой разницы к убыткам - ошибка, т.к. покупая актив в долларах, мы тем самым как бы покупаем доллары (как-будто просто пришли в банк и купили доллары), а значит, как и при покупке долларов, мы в любом случае будем в плюсе (разумеется, при росте курса доллара к рублю). Например, 100$ купим за 6000 рублей, продадим за 6500. Заплатим налог 13% с 500 рублей (65 рублей) и получается на 435 рублей мы в плюсе. И это без учёта роста самого актива. Всё верно?
3. И даже возможна ситуация, когда при падении курса доллара к рублю (например, было 1$=70 рублей, стало 1$=65 рублей) мы всё равно будем в плюсе (т.к. не придётся платить налог с курсовой разницы, но при этом например, стоимость активов вырастет). Верно?
02.07.20, 18:36
Руслан, 1. нет
2. если вы купите акцию 100$ за 6000, а продадите при курсе 65 за 6500, то в итоге у вас останется 6435, т.е. 99$.
В рублях вы в плюсе на 435 рублей, т.е. 7,25%, но в долларах вы в минусе на 1$, т.е. -1,0%.
29.01.21, 20:33
Vlad,
2 ну так лучше в долларах покупать? Рост + надбавка за курсовую разницу
02.07.20, 17:01
А как же FXIT?
02.07.20, 17:41
Константин, дороговат и диверсификация FXUS которой нет в FXIT. Я беру оба.
02.07.20, 20:33
Подскажите, а если я покупаю FXUS при курсе доллара 60 за 6000 руб, а потом акция растёт за счёт роста s&p до 6500, но курс доллара остаётся 60, и я продаю ее. Я тоже плачу налог 13% с 500 руб?
04.07.20, 03:38
Светлана, да, к сожалению. В данном случае налоговой важен лишь факт получения дохода в рублях, вне зависимости от источника ее формирования.
14.05.20, 13:28
Здравствуйте, благодарю за статью, немного непонял, почему график FXUS рублевый сильно отличается от долларового? И , я правильно понял, лучше покупать имеено в рублях?
02.07.20, 18:33
Олег, их отличие ровно в изменении курса доллара в рублях
25.01.21, 08:44
Здравствуйте. Если владеть акциями иностранных компаний через FXUS более 3-х лет,на ИИС по типу А, нужно ли будет платить налог с курсовой разницы, несмотря на то что владел акциями более 3- лет?
25.07.21, 10:05
Подскажите, с продажи паев fxus в рублях, нужно самому налог высчитывать? Или брокер тинькофф сам снимает проценты?
01.10.21, 04:59
Спасибо! Все четко и понятно.
21.11.21, 17:30
Почему заминусовали этот коммент? Что с ним не так?
22.11.21, 10:21
Какой-то, примерно всё :-)