Я формирую пассивный доход, который обеспечил бы мне жизнь на пенсии.
Одним из источников такого дохода я вижу долгосрочные вложения в акции российских компаний. Я инвестирую в российский фондовый рынок, так как он относительно дешев по сравнению с тем же американским, а потому и доходность тут выше. К тому же для меня, как для гражданина РФ, он более доступный и понятный.
Сначала мне нравился стоимостный подход, которого придерживается Уоррен Баффетт. Это когда покупаешь акции и рассчитываешь продать, когда их котировки вырастут в цене. Такие акции называют акциями роста в отличие от дивидендных.
Дивидендные акции — это акции, идея покупки которых заключается в получении регулярных дивидендов. Изменение цены самой акции уже вторично.
Одна и та же акция для разных людей может быть как дивидендной, так и акцией роста. Все зависит от того, чего человек ждет от акции.
Когда я работал по стоимостному подходу, то, чтобы понять, какие акции выгодно купить, перелопатил кучу отчетностей компаний с Московской биржи, нашел недооцененные акции и собрал из них какой-то портфель.
Потом я понял, что это лучше работает, когда инвестируешь большой капитал и забываешь про инвестиции на 2—3 года. Я же хотел инвестировать регулярно каждый месяц небольшую сумму, так что в моем случае стоимостной подход требует слишком многих психологических и энергетических затрат.
Позже я стал выбирать дивидендные акции и обрел спокойствие. В статье расскажу, почему и как я их выбираю.
Почему я покупаю дивидендные акции
Я рассуждал логически: какие российские компании есть на бирже? В основном это осколки советского наследия и естественные монополии: заводы, нефтепроводы, добывающие отрасли, энергетика, транспорт. Расти этим компаниям особенно уже некуда, инновациями они тоже не блещут, но получают немаленькую прибыль.
И конечным бенефициарам, а в основном это государство или олигархи, нужно как-то эту прибыль получать. Законный способ без отмывания — если компания будет платить дивиденды. И миноритарии в этом случае тоже получат кусочек прибыли.
Я рассматриваю дивидендные акции как машинки по генерации денег. Цены на эти машинки меняются каждый день, но на рынке почти всегда есть акции с хорошей дивидендной доходностью. Для меня хорошая — это когда выше инфляции. Например, в 2021 году ожидается инфляция 6%, поэтому доходность в 7% меня устраивает.
Мне нравится, что не надо думать про продажу дивидендных акций, как это было с акциями роста. Чтобы заработать на акциях роста, нужно их купить дешево, а потом продать дороже — налицо разовая история. Дивидендные акции можно просто держать и получать дивиденды теоретически неограниченное время — по крайней мере пока жива компания.
У дивидендов есть автоматическая поправка на инфляцию: их платят из прибыли от хозяйственной деятельности, а компании во время этой деятельности быстрее реагируют на изменения цен в экономике, чем, например, банки со ставками по депозитам. Поэтому в здоровой ситуации у дивидендов есть тенденция к росту пропорционально инфляции.
Ну и вишенка на торте: со временем можно получить фантастическую доходность из-за роста бизнеса, пересмотра дивидендной политики или просто за счет удачной покупки акций по бросовым ценам. Например, если в 2014 году инвестор купил акцию Сбербанка за 40 Р, то в 2019 на нее пришлось 16 Р дивидендных выплат — 40% годовых.
Какой план я составил
Я хочу к 2032 году ежемесячно получать от дивидендов 50 тысяч рублей в ценах 2018 года. Почему именно 50 тысяч? Потому что они покрывают базовые расходы и позволяют жить без лютой экономии. Я исхожу из того, что инфляция в следующие годы будет 5%. Поэтому в реальности вместо 600 тысяч в год мне в 2032 нужно будет получить 1 187 958 Р дивидендного дохода. Эта сумма вычисляется по формуле сложного процента:
Доход в 2032 = Доход в 2018 × (100% + 5%)(2032 − 2018) = 600 000 × 1,0514
Каждый месяц я планирую покупать дивидендные акции на 35 тысяч рублей. Базовый критерий выбора — статистика выплат дивидендов и цена: предполагаемые дивиденды должны давать доходность выше инфляции от цены покупки акции. Все полученные дивиденды я реинвестирую.
Я составил таблицу, с помощью которой можно посчитать, на какие дивидендные доходы я могу рассчитывать.
На вкладке «Параметры» можно менять данные: ожидаемую инфляцию и сумму ежемесячного пополнения.
Я начал с 35 тысяч в 2018 году: в декабре купил привилегированные акции «Башнефти». Дивиденды от «Башнефти» в 2019 году составили 3 тысячи рублей, плюс 420 тысяч ежемесячных взносов — итого 423 тысячи совокупных взносов в 2019 году. Далее процесс повторяется каждый год: я планирую вносить те же 420 тысяч плюс дивиденды, которые с каждым годом будут увеличиваться. По такому плану в 2032 году помимо 420 тысяч своих взносов я реинвестирую около миллиона рублей от дивидендов.
Чтобы рассчитать сумму дивидендных выплат, я исхожу из такого соображения: чем раньше я купил акции, тем большую дивидендную доходность я по ним получу в моменте. Основная причина в том, что компании в общем случае стремятся увеличивать свою прибыль год от года. Поэтому в среднем дивидендные выплаты год от года для одной компании должны расти. Если при этом цена акции растет вслед за выплатами, то акции, купленные в прошлые годы, становятся все доходнее и доходнее.
Например, привилегированная акция «Башнефти» в июне 2015 стоила 1434 Р, а в январе 2020 — 1773 Р. Дивиденды в 2019 году составили 158,95 Р. Если бы я купил эту акцию в 2015 году, то дивиденды 2019 года принесли бы 11% доходности, а если купить акцию в 2020 году — 8,9%.
Разумеется, это правило может нарушаться, если у компании наступают тяжелые времена и вместо прибыли случаются убытки. Но для меня тут важно поведение всего портфеля, составленного из акций многих компаний. Правило должно работать именно на портфеле.
Для своей таблицы я принял, что акции прошлых периодов будут приносить на 0,5 процентного пункта больше доходности с каждым годом. В моей таблице для этого есть колонки с 3 по 16 — они отражают мой прогноз. Например, я ожидаю, что акции, купленные в декабре 2018, будут приносить 15% годовых в 2032 году (колонка 16). А акции, купленные в 2019, — 11% доходности в 2025 году (колонка 8).
В результате таблица считает дивидендные доходы:
- в столбце Q — в год в реальных ценах;
- в столбце R — в год и в месяц в ценах 2018 года.
Например, в 2026 году я получу 447 тысяч рублей дивидендов. С учетом инфляции это будет то же самое, что получить 302 тысячи в 2018 году.
Как я ищу акции
Я хочу собрать портфель из 25—30 акций. Я понимаю, что многие из акций будут иметь реальную дивидендную доходность около нуля, то есть их доходность будет колебаться в районе инфляции. А оставшиеся акции вполне могут стать суперзвездами и приносить прибыль, которая и будет вытягивать весь портфель в плюс.
Заранее неизвестно, как поведет себя та или иная акция. Один из вариантов защиты от этого — иметь акции многих компаний в портфеле и поддерживать такое положение на протяжении жизни.
Разумеется, это всего лишь план. Время внесет в него свои корректировки, и я это осознаю. Вполне вероятно, что случится кризис и стоимость акций «сложится» вдвое. Может быть, дивидендная доходность моего портфеля в какие-то годы будет ниже запланированной. Но я точно не собираюсь ничего продавать, а буду просто держать купленные акции. Если какие-то компании разорятся, то их место в моем портфеле должны занять новые.
Я уже писал, что мне интересны для покупки акции с дивидендной доходностью выше инфляции. В 2021 году — это 7% и больше. Тут нужно определиться, как именно считать будущую дивидендную доходность: ведь это прогноз. Есть несколько вариантов расчета доходности, например:
- по предсказанным выплатам в будущем;
- по последней дивидендной выплате;
- по истории выплат за несколько последних лет.
Мне ближе и понятнее третий вариант, на нем я и остановился. Для расчета я решил использовать последние 7 лет: это компромисс между 10 и 5 годами. 5 лет я считаю слишком коротким сроком, чтобы полученным расчетам можно было доверять. 10 лет лучше, но штука в том, что многие российские компании начали платить дивиденды после 2010 года. Если взять период 10 лет, то может оказаться, что никаких исторических данных нет. Ну и если компания просуществовала 7 лет на российском рынке и платит дивиденды, то это говорит о ее стабильности.
Итак, для поиска дивидендных акций на Московской бирже мне нужно рассчитать среднюю дивидендную выплату по каждой из них за последние 7 лет. После этого достаточно взять текущую цену каждой акции и получить среднюю доходность:
Средняя дивдоходность = Средняя диввыплата за 7 лет / Текущая цена акции × 100%
Но есть несколько нюансов, из-за которых полученному расчету иногда нельзя доверять: нерегулярность и разброс дивидендных выплат, инфляция. Для примера возьмем три акции:
- MTSS — обыкновенная акция мобильного оператора МТС.
- CNTLP — привилегированная акция компании «Центральный телеграф».
- NKNHP — привилегированная акция компании «Нижнекамскнефтехим».
Для начала — вот дивидендные выплаты каждой из трех компаний.
Дивиденды МТС, «Центрального телеграфа» и «Нижнекамскнефтехима» по годам, в рублях
| Год | MTSS | CNTLP | NKNCP |
|---|---|---|---|
| 2014 | 24,8 | 0,523 | 1 |
| 2015 | 25,17 | 0,581 | 1,52 |
| 2016 | 26 | 0,024 | 4,34 |
| 2017 | 26 | 0,008 | 0 |
| 2018 | 26 | 0,03 | 0 |
| 2019 | 28,66 | 7,41 | 19,94 |
| 2020 | 29,5 | 11,83 | 9,07 |
| Среднее | 28,48 | 2,91 | 5,12 |
МТС и «Центральный телеграф» платили дивиденды каждый год. А вот «Нижнекамскнефтехим» в 2017 и 2018 годах вообще их не платил. Поэтому расчет средней выплаты для «Нижнекамскнефтехима» менее надежен, чем для первых двух компаний. Это и есть нерегулярность дивидендных выплат. Чтобы учесть этот фактор, я рассчитываю показатель YC, yield count, — количество ненулевых дивидендных выплат за последние 7 лет.
Расчет YC — количества дивидендных выплат за последние 7 лет
| Акция | YC |
|---|---|
| MTSS | 7 |
| CNTLP | 7 |
| NKNCP | 5 |
Мне комфортно, когда компания из семи лет платила минимум шесть, то есть YC ≥ 6. В соответствии с этим критерием я исключаю «Нижнекамскнефтехим». Если в дальнейшем они будут регулярно платить дивиденды, то рано или поздно снова попадут на мои радары. Ну или если я пересмотрю свои требования к YC.
Рассчитанная средняя дивидендная выплата не учитывает инфляцию. Понятно, что 100 рублей в 2013 году по покупательной способности выше, чем в 2019. Значит, нужно привести рубли прошлых лет к нынешним. Для этого я взял инфляцию по годам из данных Росстата и для каждого прошедшего года посчитал коэффициент перевода рубля 2019 года в рубли этого прошедшего года.
Например, для 2017 года коэффициент равен (100% + 4,27%) × (100% + 2,52%) = 1,069. То есть мы как бы берем 1 рубль в 2019 и открываем вклад «в прошлое», ставка по которому каждый год равна инфляции.
Коэффициенты приведения рубля 2021 к рублям прошлых лет
| Год | Инфляция | Коэффициент приведения |
|---|---|---|
| 2021 | 5,9% | 1 |
| 2020 | 4,91% | 1,049 |
| 2019 | 3,54% | 1,081 |
| 2018 | 4,27% | 1,127 |
| 2017 | 2,52% | 1,155 |
| 2016 | 5,38% | 1,217 |
| 2015 | 12,91% | 1,374 |
| 2014 | 11,36% | 1,531 |
| 2013 | 6,45% | 1,6298 |
| 2012 | 6,58% | 1,736 |
| 2011 | 6,1% | 1,842 |
| 2010 | 8,78% | 2,004 |
Видно, что по покупательной способности 1 Р в 2010 году — это все равно что 2,004 Р в 2021. Применим эти коэффициенты к истории дивидендных выплат МТС.
Поправка дивидендных выплат на коэффициент инфляции кроме влияния на динамику дает еще два эффекта: приятный и не очень.
Приятный эффект — это рост среднего значения дивидендных выплат. В таблице ниже приведен расчет средних дивидендных выплат с поправкой на инфляцию для МТС и «Центрального телеграфа». Видно, что средние для приведенных выплат немного выше неприведенных.
Сравнение дивидендов с поправкой на инфляцию и без нее, в рублях
| Год | Неприведенная выплата MTSS | Приведенная выплата MTSS | Неприведенная выплата CNTLP | Приведенная выплата CNTLP |
|---|---|---|---|---|
| 2014 | 24,8 | 35 | 0,523 | 0,741 |
| 2015 | 25,17 | 32 | 0,581 | 0,739 |
| 2016 | 26 | 29 | 0,024 | 0,027 |
| 2017 | 26 | 28 | 0,008 | 0,009 |
| 2018 | 26 | 27 | 0,03 | 0,031 |
| 2019 | 28,66 | 29 | 7,41 | 7,41 |
| 2020 | 29,5 | 30,9455 | 11,83 | 12.40967 |
| Среднее | 26,59 | 32,21 | 2,92 | 3,16 |
Неприятный эффект приведения — это возможное повышение степени разброса дивидендных выплат. Степень разброса позволяет мне обнаруживать аномальные выплаты, из-за которых можно купить или «акции-выскочки», или акции компаний, которые платят то нормально, то копейки.
По истории выплат «Центрального телеграфа» видно, что в 2019 и 2020 годах компания выплатила аномально большие дивиденды: 7,41 Р и 11,83 Р против 3 копеек в 2018. Если покопаться, то можно найти причину этого: в 2018 году и 2019 годах «Центральный телеграф» продал недвижимость в центре Москвы, а вырученные деньги направил на дивиденды. То есть это просто проедание активов — на такие дивиденды в будущем рассчитывать не приходится.
Для оценки степени разброса я использую CV, coefficient of variation — коэффициент вариации. Это простой статистический показатель, ниже скриншот того, как он считается в гугл-таблице или экселе.
Для примера я посчитал коэффициент вариации для МТС (MTSS), «Центрального телеграфа» (CNTLP) и «Лензолота» (LNZLP).
Расчет CV для дивидендов с поправкой на инфляцию
| Акция | CV |
|---|---|
| MTSS | 15% |
| LNZLP | 186% |
| CNTLP | 125% |
По значению CV видно, что дисциплина у МТС гораздо выше, чем у «Лензолота» и «Центрального телеграфа» — разброс в величине дивидендов у МТС небольшой. Для себя я решил, что коэффициент вариации CV больше 100% — это такой красный флажок, чтобы разобраться в причинах аномальных дивидендов компании, а не слепо покупать в надежде, что эта аномалия перейдет в разряд нормы.
Чтобы автоматизировать описанные выше этапы, я завел гугл-таблицу. В нее я занес дивидендные акции Московской биржи и все выплаты по ним, начиная с 2000 года. С помощью формул настроил расчет показателей YC и CV. Большинство российских компаний выплачивает дивиденды за один присест летом, после годовой отчетности. Поэтому раз в год, после этого дивидендного сезона, я добавляю новые выплаты в очередную колонку в конце таблицы и обновляю формулы — показатели пересчитываются.
Когда приходит время решать, какие акции выгодно купить сейчас, я открываю эту таблицу и провожу вот такие манипуляции:
- Обновляю в столбце F цену акций — это занимает минут 10—15. В результате автоматически обновляются дивидендные доходности.
- Фильтрую таблицу по критерию YC ⩾ 6, столбец G.
- Сортирую таблицу по средней дивидендной доходности, столбец M. Вверху оказываются акции с наибольшей дивдоходностью, причем каждый раз там оказываются разные акции, так как цены постоянно меняются.
- Покупаю акции из верхней части таблицы.
Шаг 4 содержит немного творчества и с обретением опыта каждый раз немного модифицируется. Примерно года полтора я просто покупал акции с CV < 100%, у которых средняя дивдоходность от 8%. Еще я каждый раз специально выбирал разные акции для покупки, так как моя цель — это иметь широкий портфель из 25—30 акций.
Сейчас я уже не так категоричен насчет CV и могу купить акции с CV > 100%. Могу купить акции с пониженной дивдоходностью, если понимаю, что это стратегически выгодно на длинном горизонте: например, сейчас присматриваюсь к акциям Сбера.
Также вместо средней дивдоходности я рассчитываю средневзвешенную, в которой выплаты последних годов важнее выплат ранних годов. Все эти модификации алгоритма набираются сами собой с опытом, и у каждого человека они будут своими.
С этим алгоритмом я обрел спокойствие и больше не дергаюсь, как это было с акциями роста. Если какие-то акции подешевели, то я радуюсь, так как это позволит мне купить их дешевле, а доходность только увеличится. Если акции подорожали, но их дивидендная доходность меня устраивает, то я не сомневаюсь и покупаю их. В какой-то момент мне даже стала безразлична оценка стоимости моего портфеля.
Мой дивидендный портфель
Это все была теория, а теперь немного практики. Я стал собирать дивидендные акции с декабря 2018. Каждый месяц я искал и покупал акции на 35 тысяч рублей по описанной методике. Вот как выглядят мои покупки на октябрь 2021.
Инвестировал в акции с декабря 2018 по октябрь 2021 года — 1 221 419,51 Р
| Дата | Тикер | Количество | Цена | Инвестировано |
|---|---|---|---|---|
| 24.12.2018 | BANEP | 20 | 1740 Р | 34 800 Р |
| 17.01.2019 | MTSS | 140 | 256,15 Р | 35 861 Р |
| 13.02.2019 | RTKMP | 590 | 60,35 Р | 35 606,5 Р |
| 27.03.2019 | BISVP | 7900 | 4,43 Р | 34 997 Р |
| 23.04.2019 | TTLK | 157 000 | 0,224 Р | 35 168 Р |
| 29.05.2019 | SNGSP | 850 | 40,945 Р | 34 803,25 Р |
| 21.06.2019 | NKHP | 145 | 244,5 Р | 35 452,5 Р |
| 25.07.2019 | DSKY | 390 | 89,48 Р | 34 897,2 Р |
| 29.08.2019 | LSRG | 47 | 754 Р | 35 438 Р |
| 26.09.2019 | VSMO | 2 | 17 240 Р | 34 480 Р |
| 18.10.2019 | UPRO | 13 000 | 2,67 Р | 34 710 Р |
| 22.11.2019 | CHMF | 39 | 899 Р | 35 061 Р |
| 20.12.2019 | ENRU | 38 500 | 0,913 Р | 35 150,5 Р |
| 28.01.2020 | MRKP | 120 000 | 0,2928 Р | 35 136 Р |
| 06.02.2020 | TORSP | 220 000 | 0,2985 Р | 65 670 Р |
| 11.03.2020 | MRKP | 200 000 | 0,1750 Р | 35 000 Р |
| 08.04.2020 | LSRG | 50 | 610 Р | 30 500 Р |
| 14.05.2020 | MRKV | 600 000 | 0,0624 Р | 37 440 Р |
| 06.06.2020 | MRKC | 160 000 | 0,2654 Р | 42 464 Р |
| 07.07.2020 | ALRS | 560 | 66,74 Р | 37 374,40 Р |
| 06.08.2020 | KRKNP | 3 | 15 900 Р | 47 700 Р |
| 08.09.2020 | TATNP | 60 | 514,60 Р | 30 876 Р |
| 07.10.2020 | MAGN | 1 100 | 36,6650 Р | 40 331,50 Р |
| 06.11.2020 | MRKU | 350 000 | 0,1304 Р | 45 640 Р |
| 10.12.2020 | MGTSP | 18 | 1 874 Р | 33 732 Р |
| 14.01.2021 | HYDR | 46 000 | 0,8059 Р | 37 071,40 Р |
| 09.02.2021 | NMTP | 5 000 | 8,2350 Р | 41 175 Р |
| 12.03.2021 | TRCN | 4 | 8 595 Р | 34 380 Р |
| 08.04.2021 | SNGSP | 800 | 42,5250 Р | 34 020 Р |
| 13.05.2021 | QIWI | 48 | 771,50 Р | 37 032 Р |
| 08.06.2021 | FEES | 180 000 | 0,2232 Р | 40 179,60 Р |
| 07.07.2021 | MTSS | 180 | 324,9000 Р | 58 482 Р |
| 09.08.2021 | ENRU | 78 000 | 0,8300 Р | 64 740 Р |
| 07.09.2021 | BISVP | 5 100 | 8,9100 Р | 45 441 Р |
| 06.10.2021 | GMKN | 2 | 21 340 Р | 42 680 Р |
Можно увидеть, что вместо исходных 35 000 Р в последние месяцы я покупаю на большие суммы. Это все из-за реинвестирования дивидендов — полученные дивиденды я прикрепляю к 35 000 Р и на них покупаю новые акции.
Дивиденды с декабря 2018 по октябрь 2021 года — 152 911,01 Р
| Дата | Тикер | Акций в портфеле | Выплата на акцию после вычета НДФЛ | Получено после вычета НДФЛ |
|---|---|---|---|---|
| 10.05.2019 | TTLK | 157 000 | 0,01680 Р | 2 638,92 Р |
| 20.06.2019 | BANEP | 20 | 138.29 Р | 2 765,73 Р |
| 02.07.2019 | RTKMP | 590 | 2,18 Р | 1 283,25 Р |
| 05.07.2019 | MTSS | 140 | 17,38 Р | 2 433,56 Р |
| 05.07.2019 | NKHP | 145 | 6,06 Р | 878 Р |
| 08.07.2019 | BISVP | 7900 | 0,55 Р | 4 323,12 Р |
| 16.07.2019 | SNGSP | 850 | 6,63 Р | 5 634,99 Р |
| 09.10.2019 | VSMO | 2 | 769.60 Р | 1 539,20 Р |
| 10.10.2019 | MTSS | 140 | 7,55 Р | 1 057,24 Р |
| 29.11.2019 | CHMF | 39 | 23,90 Р | 932,05 Р |
| 11.12.2019 | UPRO | 13 000 | 0,10 Р | 1 255,41 Р |
| 13.12.2019 | DSKY | 390 | 4,40 Р | 1 716,85 Р |
| 08.01.2020 | MTSS | 140 | 11,53 Р | 1 613,85 Р |
| 13.01.2020 | NKHP | 145 | 5,53 Р | 802,31 Р |
| 27.01.2020 | MRKP | 120 000 | 0,014201793 Р | 1 704,21 Р |
| 21.05.2020 | LSRG | 97 | 26,1 Р | 2 531,70 Р |
| 22.05.2020 | TTLK | 157 000 | 0,0175827 Р | 2 760,48 Р |
| 19.06.2020 | MRKV | 600 000 | 0,0009288294 Р | 557,30 Р |
| 24.06.2020 | CHMF | 39 | 46,6407 Р | 1 818,99 Р |
| 25.06.2020 | TORSP | 220 000 | 0,006351 Р | 1 397,22 Р |
| 30.06.2020 | UPRO | 13 000 | 0,09657 Р | 1 255,41 Р |
| 02.07.2020 | ENRU | 38 500 | 0,07395 Р | 2 847,076 Р |
| 15.07.2020 | BANEP | 20 | 93,7947 Р | 1 875,89 Р |
| 20.07.2020 | ALRS | 560 | 2,2881 Р | 1 281,33 Р |
| 20.07.2020 | DSKY | 390 | 2,61 Р | 1 017,9 Р |
| 20.07.2020 | MTSS | 140 | 17,8959 Р | 2 505,43 Р |
| 28.07.2020 | SNGSP | 850 | 0,8439 Р | 717,32 Р |
| 03.08.2020 | NKHP | 145 | 0,8352 Р | 121,10 Р |
| 25.08.2020 | RTKMP | 590 | 4,35 Р | 2 566,5 Р |
| 14.09.2020 | CHMF | 39 | 13,4328 Р | 523,88 Р |
| 28.09.2020 | MAGN | 1 100 | 0,52809 Р | 580,90 Р |
| 01.10.2020 | LSRG | 97 | 17,4 Р | 1 687,80 Р |
| 04.10.2020 | DSKY | 390 | 2,175 Р | 848,25 Р |
| 12.10.2020 | BISVP | 7 900 | 0,68034 Р | 5 374,69 Р |
| 15.10.2020 | MTSS | 140 | 7,7691 Р | 1087,67 Р |
| 19.10.2020 | TATNP | 60 | 8,6478 Р | 518,87 Р |
| 16.12.2020 | CHMF | 39 | 32,4858 Р | 1266,95 Р |
| 11.01.2021 | UPRO | 13 0000 | 0,09657 Р | 1255,41 Р |
| 15.01.2021 | DSKY | 390 | 390 Р | 1723,64 Р |
| 19.01.2021 | NKHP | 145 | 9,5004 Р | 1377,59 Р |
| 19.01.2021 | MAGN | 1 100 | 2,08017 Р | 2288,19 Р |
| 10.05.2021 | QIWI | 48 | 20,3319 Р | 975,93 Р |
| 17.05.2021 | LSRG | 97 | 33,93 Р | 3291,21 Р |
| 19.05.2021 | TRCN | 4 | 187,8417 Р | 751,37 Р |
| 25.06.2021 | QIWI | 48 | 14,094 Р | 676,51 Р |
| 28.06.2021 | MAGN | 1 100 | 2,3838 Р | 2622,18 Р |
| 02.07.2021 | UPRO | 13 000 | 0,110403 Р | 1435,24 Р |
| 06.07.2021 | ALRS | 560 | 8,2998 Р | 4647,89 Р |
| 09.07.2021 | KRKNP | 3 | 985,6491 Р | 2956,95 Р |
| 12.07.2021 | MTSS | 320 | 23,0637 Р | 7380,38 Р |
| 13.07.2021 | TATNP | 60 | 10,701 Р | 642,06 Р |
| 14.07.2021 | DSKY | 390 | 5,2809 Р | 2059,55 Р |
| 14.07.2021 | NKHP | 145 | 5,4549 Р | 790,96 Р |
| 20.07.2021 | BANEP | 20 | 0,087 Р | 1,74 Р |
| 16.07.2021 | BISVP | 7 900 | 0,22968 Р | 1814,47 Р |
| 16.07.2021 | HYDR | 46 000 | 0,04611 Р | 2121,06 Р |
| 19.07.2021 | RTKMP | 590 | 4,35 Р | 2566,5 Р |
| 20.07.2021 | NMTP | 5 000 | 0,0522 Р | 261 Р |
| 23.07.2021 | FEES | 2059,551 | 0,014007 Р | 2521,26 Р |
| 09.09.2021 | CHMF | 39 | 73,4715 Р | 2865,39 Р |
| 17.09.2021 | QIWI | 48 | 19,3575 Р | 929,16 Р |
| 05.10.2021 | MAGN | 1 100 | 3,0711 Р | 3378,21 Р |
| 19.10.2021 | MTSS | 320 | 9,1785 Р | 2937,12 Р |
| 20.10.2021 | NKHP | 145 | 8,265 Р | 1198,43 Р |
| 21.10.2021 | TATNP | 60 | 14,3724 Р | 862,34 Р |
Какая получается доходность? Для упрощения можно отбросить покупки 2021 года, так как они реализуются в полной мере лишь в 2022 году. В этом случае доходность с декабря 2018 по октябрь 2021 равна 17,39%: 152 911,01 / 879 200. Это в районе 8% годовых, что меня устраивает.
До конца 2021 года я ожидаю еще дивидендов тысяч на восемь. В целом по 2021 году я планирую получить порядка 95 189 Р в виде дивидендов, что составляет 84 462 Р в ценах 2018 года. В месяц это получается чуть больше 7000 Р, тогда как по плану я собирался выйти на 8000 Р. Что ж, есть куда еще расти! Иначе и быть не может, так как инвестирование — это процесс, требующий постоянной адаптации и улучшения.
Итоги
- Покупка дивидендных акций — это одна из доступных стратегий долгосрочного инвестирования на российском рынке. Очень простой критерий покупки, акции можно держать вечно, инфляция учитывается в будущих выплатах, со временем можно получить фантастическую доходность в десятки процентов годовых.
- Чтобы осознанно собирать портфель, я советую составить план долгосрочного инвестирования. С течением времени полезно сопоставлять фактический результат с планом, чтобы понимать, нужно ли что-то менять.
- Я сторонник широких портфелей, на 25—30 позиций. Они не только снижают риск за счет диверсификации, но и могут сильно повысить доходность за счет возможности поймать несколько «суперзвезд».
- Я анализирую среднюю дивидендную доходность за последние 7 лет. Методика буквально механическая: раз в месяц достаточно открыть гугл-таблицу, обновить десяток-другой позиций, выбрать акции, которые оказались вверху списка, и купить их.
- На октябрь 2021 я двигаюсь в соответствии с планом. Доходность инвестиций в акции за 2019 и 2020 годы получается в районе 8%.
- Кризис 2020 года я пережил легко, так как оценка стоимости портфеля меня не интересует. Кризис даже помог мне купить некоторые дивидендные акции по низким ценам. К любым будущим кризисам и просадкам портфеля я готов.
Выплаты дивидендов за прошлые годы не гарантируют будущую доходность.
Достаточно много предположений 'с потолка', например: "Для своей таблицы я принял, что акции прошлых периодов будут приносить на 0,5 процентного пункта больше доходности с каждым годом."
Итоги однобокие - только позитивные предположения, риски не указаны.
И, конечно, интересно будет посмотреть фактические размеры выплат этим летом.
спасибо интересно. но в журнале периодически встречается мнение что ориентироваться на дивиденды вредно поскольку компании могут ихи снизить или вообще отменить, после чего акции падают (выходят дивидендные инвесторы). в итоге получится как с женитьбой по залёту - и пассивного дохода больше нет (или он сильно уменьшился) и акции сильно упали и продать их без убытка не получается.
Alex, а дивидендная политика на что? Сейчас государство обязало компании с госучастием направлять на дивы не менее 50%. Сбер так уже делает, Газпром и ВТБ пока только идут к этому. По любому, если в политике на 3-5 лет написаны условия, то компании их выполняют. Ну за исключением кризиса. Но так от этого никто не застрохован.
застрАхован*, сорри за опечатку.
Alex, если из 20 бумаг, дающих 10%выбывает одна,то доходность всего портфеля снижается на 5%. Это если каждая бумага приносит по 1000, то доход 20 000, если выпадет одна бумага, то доход станет 19 000.
Alex, смотря о каких компаниях идет речь. если крупнейшие концерны или холдинги, то вряд ли они отменят дивы навсегда, ну может на год из-за кризиса
Вячеслав, хз.
У меня примерно тот же подход
Но вместо сложных вычислений, я беру индекс DSI на сайте ДоходЪ и всё.
Ты его просто скопировал.
Плюс я 10-20% стараюсь вкладывать в дивидентные компании США, там стабильность выплат куда выше, но, хоть и при меньшей доходности, но длинном горизонте и с учетом исторического курса рубля, тоже интересно. Плюс деверисфикация и вот это вот всё.
тьфунатебя, из таблички следует выбирать компании с DSI = 1?
Спасибо
Mr, да, 0.93 тоже ок. Ну и див доход. DSI - 1, а див доход 2% - так себе переспектива)
тьфунатебя, если не секрет как вы покупаете акции компаний США: через зарубежного брокера или на бирже СПб? Можете привести пример тройку ваших любимых американских компаний со стабильной выплатой дивидендов?
Руслан, через Тиньков на питеской бирже
Я тот еще диванный инвестор))
Пока нравятся AT&T больше всего.
Вкладывать по 35 000 в месяц в российские акции, чтобы через 12 лет на что-то рассчитывать? Мне кажется, слишком рискованно. Лучше в иностранные вложиться. У нас в России 12 лет назад доллар стоил 30 р, а сейчас 70 р. А еще 12 лет назад была деноминация, где по лишнему нолику в ценниках срезали. Хз где будут российские ЦБ, привязанные к стоимости нефти через 12 лет. Кто-то, конечно, будет на коне, но 35 кровнозаработанных косарей в течении 12 лет... Сомнительно
Сара, может оно и хорошо американское, или европейское, но пока вы будете инвестировать в западную экономику она и будет расти до поры и времени, но поднимать нужно нашу экономику и вкладываться пусть и рискованно. Времена меняются, меняется сознание и люди. Страна меняется. Работаем для неё и растем вместе с ней и доходы тоже с ней. Начинаем с себя. А так статья хорошая, но во всем доверяем только себе. Ни что не вечно под луной. Главное всегда руку держать на пульсе и контролировать ситуацию самостоятельно. Это работа, которая тоже вознаграждается, под лежачий камень вода не течёт. Всем удачи.
Александр, вкладывая деньги в акции российских компаний, вы никаким образом не поднимаете экономику страны, к сожалению.
Сара, а как влияет деноминация? я бы и сейчас еще одну провел, для упрощения расчетов - что сейчас купить на 1 рубль? пусть он станет как 1 копейка при расчетах
Сара, но ведь их дивидендная доходность ниже, стоимость акции выше + доплачивать 3%
Не смущают именно российские дивиденды?
Компаний, стабильно их повышающих на нашем рынке...штуки три, наверное. К аристократам можно условно причислить только Лукойл.
Valeryi, НЛМК еще ок
тьфунатебя, ок, четыре компании.
Вообще не отражено, что необходимо понимать, чем определяется размер дивидендов - див политикой, желанием/решением совета директоров и т.п. = отменяется "на раз", пример самый свежий - Татнефть сегодняшнее решение или же есть акции, где размер дивов прописан, например, прямо в уставе = просто так не отменишь. Т.к. декларируется цель "дивидендной пенсии", то это важно.
Виталий, поясню за Татнефть - отменены выплаты за 3 месяца 2019 года, причем за 9 месяцев 2019 компания выплатила приличные дивиденды.
Михаил Кочеров, большой вам спасибо за статью и таблицы.
1. Если я начну инвестировать с 202х года, могу ли я удалить строки этих лет в таблице без вреда?
2. Было бы здорово, если бы заголовки коэффициентов во второй таблице были подписаны сносками (что это за коэффициент), а во вкладке Инфляция был бы алгоритм выбора акций (чтобы не сверяться со статьей). Также лучше, чтобы вы ставили в этой таблице дату последней редакции, чтобы понять, что таблица не брошена, и данные актуальны.
3. Фактическую дивидендную доходность вы как считаете? Просто вы посчитали за 2 года 6,75%. Разве не нужно эти %% делить еще на 2.
4. Может быть самое главное. У вас 35к денег - акции скольких компаний вы на них покупаете (одной/двух/трех/всех из портфеля/всегда новые/всегда старые)? Соответственно, если человек будет инвестировать 12к (в 3 раза меньше - eto ya) или в 70к (2 в раза больше), сколько компаний ему покупать?
5. Как я понял у вас до 30 дивидендных акций в портфеле. Было ли такое, что вы какую-то акцию вышвыривали за то, что не оправдала ваших надежд? Если нет, то как в будущем распознать такую акцию?
6. Такой портфель имеет смысл формировать на ИИС, или наоборот не стоит?
Большое спасибо :)
Andy, вы думаете, нефть будет все время стоить 14 баксов? нет, конечно. пусть надо будет подождать год-два-три, ну и что? вы думаете, Лукойл или Газпром не будут платить дивиденды? будут! Газпром сократит сумму, Лукойл даже сокращать не будет. а то, что сейчас все сидят дома и экономят на досуге, дает еще больше свободных денег, которые можно инвестировать. если вы конечно не потеряли работу и если у вас уже есть подушка безопасности. так в чем автор не прав? он всё правильно делает
Предпочту купить американскую компанию платящую дивы, нежели российскую(спасибо рубль, мне 25 а тыуспел девальвироваться в 98, 2008,2014 и сейчас чуть чуть) .
Comcast, at@t, табачные компании и пр, привет вам!
Мурад, Comcast мало платит, по сравнению с остальными перечисленными.
Статья замечательная в части дивидендов! 👍 А диверсификация по активам, как странам, валютам присутствует или исключительно Дивидендные акции? 🤔
Спасибо за статью и примеры! Получение данных из MOEX в гугл таблицы можно автоматизировать https://habr.com/ru/post/486716/
Andy, конечно, думаю речь в статье идет о системообразующих компаниях, которые поддерживает государство. мы же не про малый и средний бизнес говорим, не про стартапы. дивиденды за 2019 год будут точно, а дальше все зависит от того, насколько быстро самолеты снова начнут летать, нефтехранилища будут опустошаться и так далее
Михаил, спасибо за таблицу, интересно было взглянуть на дивидентные результаты своих компаний ;)
Моя стратегия простая: выбираю перспективные российские компании первого эшелона с дивидендами, и держу их. В реалиях российского рынка это компании экспортёры в следующих отраслях: нефтегазовая, электроэнергия, горнодобывающая, банки и финансы, цветная и черная металлургия. Они все платят неплозие ливиденты (чуть более 5% в среднем за 7 лет), очень надежны и после кризисов первыми отыграют падение котировок
Благодарю за статью! Именно такая стратегия мне ближе всего. Только еще добавить зарубежные акции с валютными дивидентами.
35000 рублей в год, Вы серьезно? При этом, акции и правда могут "сложиться" вдвое, т.е. только на курсовой разнице можно в разы больше дивидендов потерять. А ведь есть еще банкротство, политическая нестабильность, прекращение выплат дивидендов.
Моя стратегия выглядит иначе: дивиденды - это хорошо, когда рынок растет, растет и цена бумаг. Когда рынок начинает падать - я сбрасываю эти акции, не обращая внимания на копеечные дивиденды. Гораздо лучше потом купить их же вновь, чем пересиживать с большим минусом, при этом рискуя остаться с этим минусом надолго (для примера смотрите судьбу Ксерокса или Форда).
у меня в портфеле индексные американские фонды, перспективные компании без дивидендов (Яндекс, например) и крупные компании с дивидендами (МТС, Сбербанк, например)
с учетом резкого скачка цен вниз у сырьевых компаний купил Газпром и Лукойл, также немного приобрел Аэрофлот - цена очень приятная, не торопясь буду ждать подорожания
Вячеслав, три года нужно будет ждать, пока Аэрофлот начнёт отрастать и платить дивиденды, а пока он должен до 40 рублей будет схлопнуться сначала
Полностью согласен с автором ! Отличная стратегия,сам тоже действую примерно по такому же плану.
Отдельный респект за подробное математическое обоснование стратегии.Удачи в инвестировании!
Интересно было бы посмотреть на результаты по итогу 2022 года.
Никита, хорошая мысль)))
Horseradish, платить дивиденды будут там где есть чем платить. То есть выручка минус расходы, минус налоги, минус платежи по долгам, минус платежи по префам. Это уравнение сейчас показывает цифры ниже нуля, выручка исчезла. У Татнефти себестоимость $5 а за Urals сейчас и $10 не выпросишь. Вычли расходы на транспорт и все прочее и получили цифру ниже нуля. Русал - гражданская авиация встала полностью, самолеты строят только военные, банками жестянками это не компенсируется. Сейчас все сидят и молятся что жесть с вирусом закончится в ближайший месяц - два, иначе по долгам платить нечем.
Полностью согласен с автором ! Отличная стратегия,сам тоже действую примерно по такому же плану.
Отдельный респект за подробное математическое обоснование стратегии.Удачи в инвестировании!
Михаил, вы молодец! Классная аналитика! Вот бы мне так научиться! Я пока по интуиции инвестирую и учусь у других! Спасибо вам!
Чем шире диверсификация портфеля, тем меньше итоговая доходность. Действительно, можно и звёзд хватануть, а можно и гирю. Кто не рискует, тот не пьёт шампанского.
Чем это лучше по сравнению с покупкой корпоративных облигаций? Если говорить про российские, то доходность будет чуть ниже, 7-8% годовых, зато размер купона фиксирован и предсказуем...
Nikolay, при покупке акций можно надеяться ещё на рост самих цен на акции.
Nikolay, купон по облигациям не будет повышаться ежегодно
Подскажите как корректировать Вашу таблицу под реалии 2020, 2021,2022 года при ежемесячных пополнениях в 117000 рублей
Анна, Доброй ночи подскажите Михаил не мог бы пояснить, как он рассчитывал коэффициент приведения. Просто по примеру который он указал выше есть вопросы.
Михаил, вы большой молодец. Основательно и продумано подошли к составлению стратегии, и поделились таблицей с другими. Единственное, можно было бы подтягивать данные в таблицу автоматически, гугл это позволяет, а не обновлять каждый раз вручную. Но это так, мелочи. Я предпочитаю один раз потратить время и потом его экономить на рутине:))
Спасибо за четкую технологию. Иду по тому же пути, Ваши таблицы будут хорошим подспорьем.
Если денег мало, то и дивиденды будут малые. Нужно комбинировать с акциями роста.
Задача в начале пути - увеличение капитала, поэтому акции роста нужно иметь.
Далее с ростом капитала перекидывать в дивидендные большую часть. Как-то так.
Спасибо за статью. Таблица, как я понял не обновляется?