Какие сервисы я использую для анализа фондового рынка

В комментариях к инвестобзорам меня иногда спрашивают, какие источники я использую для анализа.

Поэтому я решил написать статью со своими рекомендациями сервисов и ресурсов, которые использую для анализа эмитентов и изучения рынка. Надеюсь, вам они пригодятся.

Сначала я расскажу о ресурсах, с помощью которых нахожу экономические показатели, потом о сайтах для подсчета доходности и тестирования портфелей, а в конце — о прессе и подписках.

Обычный поиск в Гугле — лучший способ быстро посмотреть P / E компании, ее капитализацию, дивидендную доходность и, собственно, цену акций. Если вы не занимаетесь гиперактивной торговлей внутри дня, то для начала вам этого будет достаточно. Данные с биржи подгружаются очень быстро.

Серьезно, гугл-поиск — это полезный и удобный инструмент для старта, чтобы понять, с чем вы имеете дело, когда ищете информацию об эмитенте. Разумеется, для более полного понимания нужно посетить сайт компании и посмотреть отчетность там. Гугл нередко пишет дивидендную доходность на основании неактуальных данных, поэтому сверяться с сайтом компании, которой интересуетесь, нужно обязательно. Но все равно для начала Гугл лучше всего.

Macrotrends — сайт для анализа финансовых показателей компаний, торгующихся на бирже в США и не только, но российских компаний там нет.

Сайт дает возможность посмотреть динамику практически всех основных показателей компании: от P / E и выручки до итоговой прибыли и количества задолженностей. Еще тут можно сравнить показатели разных компаний.

Есть тонкости, которые нужно иметь в виду. Данные из отчетности обновляются далеко не сразу. Может пройти неделя или две, прежде чем новые данные интегрируют в график. А если акция не очень популярная или экзотическая, с капитализацией ниже 50 млн долларов, может пройти и месяц.

Если в конце сентября вы видите, что последний квартал на графике заканчивается 30 июня 2020 года, значит, придется смотреть последний отчет компании на ее сайте, чтобы получить полную картину истории эмитента.

Но даже со своими недостатками Macrotrends — важнейший ресурс, который позволяет очень быстро составить мнение об эмитенте с учетом его исторических показателей.

TradingView — это лучший ресурс для теханализа из всех, что я видел. В нем есть довольно много всяких фишек, на изучение которых можно и нужно потратить много времени, оно потом окупится. У сайта есть и платная, и бесплатная версии, премиум-аккаунт стоит 59,95 $ в месяц.

Если вам нравится долго возиться с графиками, разбираться в средних скользящих и прочем, то это, вероятно, лучший ресурс из всех возможных.

Иногда сайт TradingView парадоксальным образом оказывается лучше Macrotrends в плане визуализации финансовых показателей эмитентов: например, графики Vontier на TradingView оказались куда полезнее аналога с Macrotrends.

Finviz — это аналог Macrotrends: на сайте много данных, которые можно сортировать по разным показателям. Например, по тому, какие акции недавно выросли больше всего. Или по тому, в каких компаниях топ-менеджеры продают больше всего акций своих родных компаний.

Еще на Finviz есть хороший раздел Stock Screener — там можно сортировать компании по размеру капитализации, секторам и отраслям, P / E и так далее.

Ресурс полезен тем, кто хочет углубиться в фондовый рынок и заняться сравнительным анализом. А еще сайт отлично подходит для убийства времени: там можно бесконечно долго возиться со списками и данными в надежде найти и обозначить какие-нибудь причинно-следственные связи.

Financial Times — это в первую очередь СМИ. Но у FT очень удобные инструменты по части ведения счета — в итоговом результате учитываются все транзакции и даже дивиденды с комиссиями. Очень удобно как для подсчета результатов своего портфеля, так и для создания и тестирования своих стратегий.

39,50 $

стоит подписка на Financial Times

Ресурс платный, стоит минимум 39,50 $ в месяц.

Portfolio Visualizer позволяет провести тест портфеля на исторических данных — посмотреть, «что было бы, если бы в ХХХХ году вы инвестировали Х денег в компании N, Y и Z». Убийца времени из Portfolio Visualizer получается даже лучший, чем из Finviz: можно бесконечно экспериментировать с портфелем и его содержимым.

Подходит для анализа собственных и чужих стратегий. Я никогда не пользовался платными опциями, но они есть, и стоимость их начинается от 19 $. Главное преимущество платной подписки — это возможность сохранять собранные портфели.

Yahoo Finance — это, по сути, смесь инструментов Finviz и СМИ. Для меня сайт полезен тем, что позволяет создать разные портфели с акциями и смотреть, как они меняются в цене. Полезно для мониторинга акций, которые вы подумывали взять, но решили сначала последить за ними. От Portfolio Visualizer отличается удобством интерфейса. В принципе, то же есть и у Finviz, но в Yahoo мне больше нравится дизайн.

Есть платная версия, в которой можно сравнивать результат портфеля с индексами и прочими показателями, но я ей никогда не пользовался — для таких вещей у меня есть Financial Times.

В целом все эти ресурсы немного дублируют друг друга — можно пользоваться одним из них, если наловчиться.

Yahoo мне нужен, чтобы держать кучу портфелей с акциями, за которыми я слежу. В Financial Times подсчитываю свои сделки. В Portfolio Visualizer экспериментирую с разными портфелями в порядке игры ума. Finviz я по большому счету не использую — разве что проверяю «средний P / E по отрасли» или что-то в этом роде.

WSJ — это американское деловое издание про фондовый рынок, бизнес, политику и прочее. WSJ ценен в первую очередь не выводами авторов, а наличием богатой фактологии.

• Например, полезно узнать, что заполняемость офисов в США продолжает падать, — на случай если я буду рассматривать эмитента со значимым процентом заказов в сфере коммерческой недвижимости. Или о дефиците картона в США из-за огромного спроса на торговлю навынос — это неплохой косвенный индикатор высокой активности в логистическом секторе.

Суть обычных новостей укладывается в заголовок вроде «Apple сокращает комиссии для небольших разработчиков в два раза» — но иногда там хорошо суммируются некоторые данные, которые тоже полезно знать, например по практике работы разработчиков в «Эпсторе».

У WSJ есть куча тематических рассылок, я пользуюсь многими из них. Содержание рассылок где-то на 30% дублирует друг друга. В рассылках WSJ часто можно найти графики, которые потом не повторяются ни в одной статье. Издание платное, подписка стоит 39,50 $ в месяц.

39,50 $

стоит подписка на WSJ

Еще у WSJ удобное приложение для смартфона и планшета, но в плане техподдержки журнал застрял в 20 веке: чтобы отменить подписку или совместить разные, приходится звонить им в техподдержку в США. Цифровая подписка стоит 33 € в месяц.

Financial Times — это английское деловое издание про фондовый рынок, бизнес, политику. Если контент и пересекается с WSJ, то в FT взгляд на проблему часто совсем другой. Издание ни в чем не уступает WSJ, а в чем-то даже превосходит: авторские колонки в FT очень хорошие и наводят на размышления. Мне, например, понравилась короткая статья про внутриклассовую войну элит в США, вызванную их перепроизводством. Или классный обзор «примитивизации потребления» в развитых странах, вызванной эпидемией.

У FT также есть рассылки, многими из которых я пользуюсь, — релевантные новости приходят прямо на почту. Приложение тоже прекрасное, читается как настоящий журнал или газета.

The Daily Shot — это рассылка релевантных графиков и данных каждый американский рабочий день. Иногда контент тут дублирует тот, что есть в других источниках, но очень редко.

14 $

стоит подписка на The Daily Shot

Гораздо больше в The Daily Shot графиков из других платных подписок, вроде каких-нибудь закрытых исследований Pantheon Macroeconomics, или Goldman Sachs, или темных закоулков интернета. А еще там своевременно публикуется разбор и визуализация свежей экономической статистики по США, быстро разбираются падения котировок различных компаний или целых отраслей.

Собственно, этим рассылка и важна: там собрана полезная для биржевой активности информация со всего англоязычного интернета. Вот тут можно посмотреть, как это выглядит с переводом на русский.

До августа 2020 года The Daily Shot входил в подписку WSJ, но сейчас его приходится оплачивать отдельно — 14 $ в месяц.

The Economist — древний английский журнал, который выходит с 1843 года и пишет про экономику и политику. Контент не дублирует FT и WSJ, а дополняет его. Например, вот хороший анализ ситуации с безработицей в США. Или обзор тенденций в цифровой медицине.

28 €

стоит подписка на The Economist

К слову, лучшие материалы The Economist — это не их оригинальные исследования, а обобщение и визуализация академических статей и чужих исследований. Поэтому, если нет времени и желания следить за обновлениями NBER и закрытых академических изданий, но при этом хочется узнать о результатах новых исследований, The Economist будет очень полезен.

Еще у журнала есть аудиоверсия. Рассылки у The Economist попроще, чем у ресурсов выше, — пользуюсь ими, чтобы не пропускать основные материалы. Для подписчиков также доступен журнал 1843 magazine — там не чисто экономические, но все равно интересные лонгриды, которые расширяют ваши познания о мире, как это делает Т⁠—⁠Ж.

Приложение у издания совершенно ужасное: вы скачиваете раз в неделю целый выпуск журнала, поэтому лучше читать версию на сайте и подписаться на все релевантные для вас рассылки. Подписка стоит 28 € в месяц.

Bloomberg — американское деловое издание. По тональности и контенту ближе к WSJ, но все равно ценное. Читаю его главным образом ради комплексного анализа каких-то экономических явлений вроде засилья розничных инвесторов на бирже или кризиса американской розницы.

34,99 $

стоит подписка на Bloomberg. Но до 10 статей в месяц можно читать бесплатно

Я почти не пользуюсь почтовыми рассылками компании — просто перехожу по ссылке на сайт с The Daily Shot, где на Bloomberg нередко ссылаются, или ищу статьи по нужной тематике на Bloomberg.

Издание платное — стоит 34,99 $ в месяц. Но до 10 статей в месяц можно читать бесплатно.

The New York Times — американское издание про общество и политику. Это не экономическая газета, хотя экономическая секция там тоже есть, но мне она кажется слабоватой.

15,99 $

стоит подписка на NYT, при этом 10⁠—⁠15 статей в месяц доступны бесплатно

Для комплексного понимания американского фондового рынка мне нужно ориентироваться в том, как устроено американское общество, какие тренды в нем сильны и куда оно идет. NYT для этого отлично подходит.

• Например, мне было полезно узнать, что американские либералы массово скупают оружие, — это должно позитивно повлиять на продажи оружейных компаний. Я делал исследование компаний, работающих в сфере обеспечения правопорядка в США, и NYT была очень полезна: из газеты я узнал про расовую структуру власти и владения имуществом в США, а также историю эволюции взглядов Камалы Харрис и Джо Байдена.

NYT стоит 15,99 $ в месяц, но 10—15 статей в месяц там доступны бесплатно.

Business Insider — это американское издание: немножко про экономику, немножко про жизнь, немножко про политику. В 2012 году на сайте почти не было оригинальных материалов, а сейчас они составляют большинство.

44 $

я заплатил за годовую подписку на BI в Черную пятницу. Обычно месячная подписка стоит 12,95 $

По содержанию это нечто среднее между NYT и WSJ, по тональности абсолютно нейтральный и дружелюбный, рассчитан на читателей, родившихся с 1985 по 2000 год.

Это издание невозможно читать иначе как через письма: на сайте переизбыток информации, запутаться очень легко. К счастью, у BI есть куча тематических рассылок, в которых будут релевантные для вас материалы. Советую очень внимательно настроить свои рассылки: на сайте много мусора в духе «Этот инфлюенсер зарабатывает 10 000 $ с начала пандемии — вот его рецепт успеха» или «14 привычек успешных людей».

Для меня BI интересен как ресурс, на котором рассказывается о том, о чем WSJ и NYT не рассказали. Например, где Джо Байден заработал свой первый миллион. Или об эффекте от администрации Байдена для нефтяной отрасли.

Издание платное — стоит 12,95 $ в месяц. Правда, я сломал систему и взял в Черную пятницу годовую подписку за 44 $.

Foreign Policy — издание про внешнюю политику США и международные отношения. В последние годы оно стало очень идеологизированным, но для меня FP ценен тем, что дает много интересной информации о политических решениях в США, например историю американских притязаний на Гренландию.

9,99 $

стоит подписка на Foreign Policy

В общем, если NYT рассказывает нам про американское общество, то FP — про американскую политику и геополитику, а также то, что с ней связано. В конце концов, биржа — это всего лишь придаток к государству и политике и потому зависит от решений, принимаемых наверху. Поэтому полезно знать, что на этом самом «верху» происходит.

У издания есть неплохие рассылки, которые держат в курсе относительно основных событий в мире. Издание платное — 9,99 $ в месяц.

Barron’s — американское издание про фондовый рынок. Предоставляет компетентный разбор отчетности многих эмитентов и даже интересные инвестидеи. Интересные именно набором фактов, перечисленных в них, — например на идею про Viacom меня вдохновило обсуждение возможности покупки Viacom в рамках войны стриминговых сервисов.

14,99 $

стоит подписка на Barron’s

Сайт в большей степени дает пищу для ума. WSJ или FT он не заменит, но служит интересным дополнением к ним.

Издание платное, стоит 14,99 $ в месяц.

MarketWatch — новостной сайт обо всем, что связано с экономикой США и фондовым рынком. Для меня он ценен как агрегатор новостей про показатели американской экономики: насколько вырос ВВП, показатели безработицы и промышленности. На сайте они появляются почти мгновенно и в виде уведомлений в мобильном приложении — это очень удобно для планирования действий на рынке.

19,99 $

стоит платная версия MW с эксклюзивным контентом. Я ей не пользуюсь

Еще приходят новости о том, как кто-то кого-то купил, у кого там акции упали после отчета — это небезынтересно, но не так важно, как известия об изменении экономических показателей экономики в США.

У MW есть платная версия — 19,99 $ в месяц, она дает какой-то эксклюзивный контент. Мне от приложения MW нужны только быстрые уведомления про показатели американской экономики. Конечно, на это можно сказать, что такие же уведомления приходят и подписчикам WSJ и FT, но мне почему-то от MarketWatch приходит больше уведомлений.

Axios — это, по сути, бесплатный WSJ: там выходят экономические и биржевые новости. Контент отчасти повторяет WSJ, но в целом скорее дополняет. Мне, например, было интересно почитать про ужесточение условий займов для малого бизнеса в США. Много хорошей инфографики. На сайте подача информации лучше, чем у BI, но все равно ее там много — непросто увидеть на сайте интересное.

Почему-то рассылки именно этого издания с незавидной регулярностью становятся обитателями папки со спамом, поэтому если вы подписались на рассылки и они не приходят, то посмотрите папку со спамом.

Cardify — это платформа для рыночных исследований, созданная на базе мобильного приложения Drop. У Drop есть доступ к данным миллионов финансовых счетов и куча крупных партнеров — компания может делиться небесполезными сведениями о том, как американцы тратят свои деньги.

Еще компания на основе полученных данных делает интересные материалы-исследования, например сравнение популярности Lowe’s и Home Depot у потребителей.

Специально на сайт Cardify я не захожу, а подписался на их рассылку — так мне приходит и индекс потребительских трат американцев, и ссылки на разные статьи. Платных опций на сайте я не нашел — честно говоря, с головой хватает того, что есть.

Visual Capitalist — сайт прекрасной инфографики, на котором много релевантной для фондового рынка информации. Например:

• Структура потребления энергии в США
• Сравнительный анализ недостатков электрокаров
• Изменение структуры выручки игровой индустрии
• Динамика роста стоимости нематериальных активов среди компаний S&P 500

Насколько я могу судить, сайт бесплатный — мне достаточно приходящих по бесплатной рассылке материалов.

Еще можно бесплатно читать материалы и исследования крупных консалтинговых и аудиторских компаний: KPMG, McKinsey, EY, Deloitte и PWC. Для этого можно заходить на их сайты или просто подписаться на соответствующие рассылки. Например, одно из исследований McKinsey пригодилось мне для создания инвестидеи по Everbridge.

Но если у вас есть подписка на FT или The Daily Shot, то крайне велика вероятность, что вскоре в одном из материалов этих изданий вы увидите ссылку на эти исследования. В общем, я плачу журналам, чтобы они думали вместо меня и искали полезную информацию за меня.

Но переоценивать консалтинговые компании не стоит: там очень много тоскливой информации ни о чем без серьезной интересной аналитики, вроде отчета-презентации When will the COVID-19 pandemic end? — так что с консалтинговыми и аудиторскими фирмами тоже нужно уметь фильтровать информацию и уметь не читать, чтобы не тратить время на ненужную информацию.

По моему опыту, самые крутые и полезные отчеты делают нишевые консалтинговые компании. Например, отчет State of Logistics: Resilience tested про логистические вызовы коронавирусной эпохи от компании Kearney. Про него я узнал в какой-то проходной статье из FT и потом уже гуглил отдельно — так что тактика «платить за топовые журналы, чтобы они искали полезные исследования вместо меня» себя все-таки оправдывает.

Есть ключевые показатели американской экономики, за которыми можно следить самостоятельно. Работает это просто: видите, что растет занятость и сложно найти работников, — можно приглядеться к HR-компаниям; видите, что растут производственные показатели в Ричмонде или Далласе, — посмотрите, какие производственные компании из Виргинии и Техаса торгуются на бирже. В конечном итоге акции растут не от теханализа, а от реальной экономической активности эмитентов.

Все релевантные индексы и исследования легко находятся в Гугле. Большая часть из них собирается правительственными органами в США, но какие-то собираются частными или независимыми организациями.

Производство:

1. Philadelphia Fed Manufacturing Survey — исследование показателей производства в филадельфийском хабе.
2. Kansas City Fed Survey — исследование показателей производства в канзасском хабе.
3. New York Fed Empire State Survey — исследование показателей производства в нью-йоркском хабе.
4. Chicago PMI — исследование показателей производства в чикагском хабе.
5. Richmond Fed Survey — исследование показателей производства в ричмондском хабе.
6. Dallas Fed Manufacturing Index — исследование показателей производства в далласском хабе.
7. U.S. Industrial Production — показатели промышленного производства.
8. U.S. Factory Orders — показатели заказов на заводах.
9. United States Durable Goods Orders — показатели заказов на товары долгого срока службы.
10. The Institute for Supply Management’s Manufacturing PMI — опрос менеджеров по закупкам в сфере производства от Institute of Supply Management.
11. Markit Manufacturing Purchasing Managers Index — то же самое, что и выше, но от другой конторы.
12. The Producer Price Index for Final Demand — индекс цен производителей.

Услуги:

1. Markit Purchasing Managers Index For Services — индекс опросов менеджеров по закупкам в сфере услуг от Markit.
2. The Institute for Supply Management’s Non-Manufacturers Report — то же самое, что и выше, от другой организации

Строительство:

1. U.S. Housing Starts — количество начатых строиться домов.
2. Existing Home Sales — продажи жилья на вторичном рынке.
3. New Home Sales — продажи новых домов.
4. The National Association of Home Builders Housing Market Index — индекс состояния дела на рынке недвижимости от ассоциации строителей.
5. U.S. Construction Spending — траты на строительство.
6. The S&P/Case-Shiller Home Price Index — индекс цен на жилье.
7. Mortgage Applications (от Mortgage Bankers Association) — количество заявок на ипотеки.

Нефтегазовый сектор:

1. U.S. Natural Gas Inventories — запасы газа.
2. U.S. Oil/Gas Stockpiles — запасы нефти/газа.
3. The Baker-Hughes Rig Count — подсчет активных скважин.

Торговля и цены:

1. U.S. Retail Sales — розничные продажи.
2. U.S. Import Prices — цены импортируемых товаров.
3. Wholesale Trade Inventories — запасы на оптовых складах.
4. The U.S. Consumer Price Index — индекс потребительских цен.
5. The Conference Board’s Consumer Confidence Index — индекс настроений потребителей.

Рынок труда:

1. U.S. Jobless Claim — количество заявок на пособие по безработице.
2. U.S. Nonfarm Payrolls — количество рабочих мест (за исключением сельского хозяйства)
3. The Job Openings and Labor Turnover Survey — количество новых рабочих мест и ситуация с изменением занятости работников.
4. The U.S. Employment Cost Index — стоимость труда.

Другое:

1. Productivity and Costs — продуктивность труда и его стоимость.
2. The NFIB Small Business Survey — исследование настроение среди малого бизнеса.
3. The U.S. Federal Budget Deficit — показатели дефицита бюджета в США.
4. Home Ag Economy Barometer от Purdue Agriculture — исследование настроений среди представителей сельского хозяйства.

Большая часть этих индексов доступна на сайте Trading Economics — или можно просто ввести названия в Гугле. Я все эти показатели смотрю с подсвеченными основными выводами. Например, в The Daily Shot или WSJ можно смотреть, насколько результаты опередили консенсус аналитиков.

Поисковик. Еще очень полезно пользоваться гугл-поиском и находить интересующие вас данные в бесплатных источниках. Например, можно загуглить average age of cars in USA и получить информацию, которая будет релевантной для идеи инвестирования в продавцов автозапчастей.

Отчетность компаний. Периодически в отчетностях некоторых компаний можно найти очень интересные данные. Например, в презентациях American Tower есть вагон и маленькая тележка сведений про внедрение 5G в США и вообще прогресс потребления мобильных данных в этой стране. В итоговом проспекте онлайн-сервиса Vroom я нашел интересные сведения по рынку б/у автомобилей.

Секция сайта компании для инвесторов находится легко: набираете в Гугле «название компании investor relations» и попадаете на соответствующий сайт.

Но бывает так, что на сайте компании ничего нет — или отчеты выкладываются крайне неспешно. Не беда: в этом случае вы можете найти все нужные отчеты на сайте Американской комиссии по ценным бумагам (SEC), куда их загружают в обязательном порядке все торгующиеся на бирже компании.

Профессиональные объединения. Читайте побольше статей в англоязычном пространстве, и начнете часто встречать разные профессиональные ассоциации. Многие из них собирают интересные данные и выкладывают в открытый доступ. Если изучаете какую-то отрасль, то загуглить стоит. Например, вот этот замечательный отчет Национальной ассоциации автодилеров США я нашел, когда узнал про эту ассоциацию из какого-то проходного материала в WSJ.

Этот список не может быть абсолютно полным — всегда есть какие-то новые ресурсы или инструменты, которые вы еще не видели. Со времени написания материала я узнал о существовании нескольких ресурсов, которые затем добавил в этот список. Расскажите в комментариях, какими крутыми ресурсами вы пользуетесь и почему.