«Роснефть» выкупит часть акций с рынка и уменьшит долги
Кажется, Игорь Сечин и Правительство РФ внимательно изучили наш обзор отчетности «Роснефти» за 2017 год: в дополненной стратегии до 2022 года компания планирует стать привлекательной для инвесторов через выкуп акций и сокращение расходов с долгами.
Оптимизируют текущую работу
В 2015 и 2016 годах выручка «Роснефти» падала, а в 2017 году резко выросла на 20,5%, до 6 трлн рублей. Выручка выросла, потому что «Роснефть» приобрела 50% акций «Башнефти» годом ранее и отразила ее результаты у себя в отчете. С 2013 года «Роснефть» купила активов на 22 млрд долларов. Покупали за счет кредитов — их накопилось на 4 трлн рублей. Теперь компания будет сосредоточена на органическом росте.
Сумма 4 трлн рублей нам ни о чем не скажет — важнее оценить долговую нагрузку. Посчитаем показатель чистый долг/EBITDA — отношение кредитов к идеальной прибыли компании. У «Роснефти» показатель составляет 3,2 — компании понадобится три года, чтобы рассчитаться со всеми долгами. Медианное значение в нефтегазовой отрасли — 0,9.
Снизят долги и капитальные затраты
«Роснефть» снизит долг минимум на 500 млрд рублей в 2018 году. Для компании это хорошо: в 2017 году «Роснефть» потратила 199 млрд рублей на выплату процентов кредиторам. У руководства такой план:
- Часть денег возьмут из капитальных затрат. За 2018 год планировали потратить 950 млрд рублей, а теперь затраты сократили до 800 млрд рублей. Капитальные затраты — это расходы компании на покупку нового оборудования или модернизацию старого.
- Продадут непрофильные активы. Какие именно — не сказали.
Выкупят акции с рынка
«Роснефть» будет выкупать свои акции с рынка до 2020 года. Компания установила верхний лимит и готова потратить до 2 млрд долларов. Цель выкупа — повысить ценность «Роснефти» в глазах инвесторов. Следите за выкупом акций и инсайдерскими сделками руководства «Роснефти» в сервисе «Инсайдер-радар».
Выкуп акций — это снижение предложения на рынке акций при стабильном спросе. Акций на рынке меньше, а доля у конкретного инвестора в компании становится больше. За счет выкупа «Роснефть» сможет удерживать цену акции от сильных падений в краткосрочных промежутках времени.
Что дальше
«Роснефть» в марте выпустила годовой отчет. Мы сделали на него обзор — посмотрели, что происходит с бизнесом, и посчитали мультипликаторы.
Чтобы самостоятельно считать мультипликаторы и анализировать какие угодно компании, почитайте наши статьи: