Как инвестировать в недвижимость на бирже

Как инвестировать в недвижимость на бирже

С помощью фондов недвижимости

62

Для инвестиций в недвижимость необязательно иметь миллионы рублей.

Обычно инвестиции в недвижимость ассоциируются с большими деньгами, сложностью поиска объекта, низкой ликвидностью и риском заморозки объекта. Но есть и другой способ инвестировать в недвижимость — через биржу.

В этой статье я расскажу, как можно вложиться в недвижимость по всему миру, если у вас есть хотя бы 10 долларов. Речь пойдет о фондах недвижимости. Через Санкт-Петербургскую биржу — а значит, и через Тинькофф-инвестиции — можно купить акции 25 таких фондов. Полный список есть в конце статьи.

Что такое REIT

REIT — real estate investment trusts — фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков. Полученный доход распределяется между акционерами фонда путем выплаты дивидендов. Купить акции большинства фондов недвижимости может любой желающий.

REIT появились в США еще в 19 веке, но в современном виде существуют благодаря закону 86-779, подписанному Дуайтом Эйзенхауэром в 1960 году. Закон позволил частным инвесторам вкладываться в аренду недвижимости наравне с крупными инвестиционными фондами. Кроме того, в США фонды недвижимости имеют налоговые льготы — распределенный между акционерами доход не облагается корпоративным налогом.

Для российских инвесторов налогообложение с прироста капитала и дивидендов фондов аналогично налогообложению с дохода американских компаний.

Организация может получить статус REIT, если она соблюдает следующие условия:

  1. Форма организации — налогооблагаемая, то есть благотворительный фонд не может быть REIT.
  2. Фонд должен иметь не менее 100 акционеров, а 5 или менее акционеров не могут владеть 50% и более акций.
  3. Операции с недвижимостью должны приносить не менее 75% годового дохода — это плата за аренду, продажа, проценты по закладным. Дивиденды и проценты по банковским вкладам должны составлять не более 20% дохода, а остальные типы доходов — не более 5%.
  4. Не менее 75% активов фонда должны быть в недвижимости или закладных бумагах.
  5. Не менее 90% дохода должно распределяться в виде дивидендов. Нераспределенный доход облагается корпоративным налогом.
Сейчас REIT как отдельная форма владения и управления недвижимостью узаконен в 37 странах помимо США
Сейчас REIT как отдельная форма владения и управления недвижимостью узаконен в 37 странах помимо США

Классификация REIT

Фонды недвижимости, которые торгуются на бирже, могут быть долевыми и ипотечными. Долевые — equity REIT — получают доход от ренты или продажи различных типов недвижимости. Это наиболее распространенный тип фонда на рынке REIT. Ипотечные — mortgage REIT — получают доход от процентов по ипотекам, которые выкупают у банков.

Еще есть фонды, которые не торгуются на бирже: PNLR и private REIT. PNLR — public non-listed REIT — зарегистрированы в комиссии по ценным бумагам США, но их акции не торгуются на бирже. Private REIT — частные фонды недвижимости, не зарегистрированные в комиссии по ценным бумагам США.

В этой статье речь идет о долевых фондах — equity REIT, если не указано иное.

Еще все фонды классифицируются в зависимости от секторов, которыми они управляют:

  1. Office — различные типы офисных зданий и прилегающих территорий.
  2. Industrial — производственные площади, склады и другие помещения для промышленности.
  3. Retail — недвижимость для торговых компаний: магазины, аутлеты.
  4. Lodging — отели и базы отдыха.
  5. Residential — апартаменты для постоянного проживания или временного размещения.
  6. Timberland — лесные угодья. В том числе эти фонды занимаются заготовкой и продажей леса.
  7. Health care — больницы, поликлиники, офисы, лаборатории.
  8. Self-storage — склады самообслуживания для частных лиц, малого бизнеса и крупных предприятий.
  9. Infrastructure — различные виды инфраструктурных объектов: для сотовых сетей, проводной и беспроводной связи, передачи энергии.
  10. Data center — помещения для серверов.
  11. Specialty — театры и кинотеатры, казино, наружная реклама и т. д.
  12. Diversified — различные типы недвижимости, перечисленные выше.

Особенности REIT

Инвестирование в фонды недвижимости — это своеобразная гибридная форма инвестиций в недвижимость и акции. Поэтому рассмотрим особенности REIT в сравнении с обоими типами активов.

Ликвидность актива определяется возможностью быстро его продать, купить или обменять без существенных издержек. Акции фондов недвижимости намного более ликвидны, чем физическая недвижимость: вы можете продать акции по рыночной стоимости и получить деньги за несколько дней, а продажа физической недвижимости займет минимум пару недель при условии, что вы готовы продать ниже рыночной стоимости.

Например, у вас есть недвижимость стоимостью 6 млн рублей, которую вы сдаете в аренду. Вдруг вам срочно понадобились 1,5 млн рублей. Чтобы получить их из этой недвижимости, нужно продать имеющуюся и купить новую на оставшиеся деньги, то есть потратить много сил, времени и нервов. Если вы владеете акциями фондов недвижимости, достаточно продать необходимое количество акций.

Как вложиться и не облажаться
Расскажем в еженедельной рассылке для инвесторов. Подпишитесь и получайте письма каждый понедельник

Защита от инфляции. Фонды недвижимости — хорошее средство защиты от инфляции, потому что стоимость аренды из года в год повышается на величину инфляции из-за существенной диверсификации: в одном фонде много разных объектов недвижимости.

С физической недвижимостью сложнее. Если вы сдаете квартиру в аренду, то ежемесячный платеж больше зависит от текущей рыночной ситуации и не всегда индексируется на величину инфляции.

Дивидендная доходность REIT превышает дивидендную доходность многих акций других компаний благодаря тому, что фонды недвижимости должны выплачивать в виде дивидендов не менее 90% дохода. При этом многие фонды выплачивают 100% дохода.

За последние 10 лет фонды недвижимости показали лучшую среднегодовую доходность среди различных классов активов по показателю total return — дивидендная доходность плюс прирост капитала.

Данные из презентации компании Realty Income о постоянном увеличении дивидендов. С 1994, когда компания вышла на Нью-Йоркскую биржу, по 2018 год дивиденды были повышены 98 раз. Обычно — 84 раза — между повышениями проходило не больше квартала
Данные из презентации компании Realty Income о постоянном увеличении дивидендов. С 1994, когда компания вышла на Нью-Йоркскую биржу, по 2018 год дивиденды были повышены 98 раз. Обычно — 84 раза — между повышениями проходило не больше квартала
Дивидендная доходность индекса долевых REIT против индекса Russell 3000 — акций 3 тысяч компаний рынка США
Дивидендная доходность индекса долевых REIT против индекса Russell 3000 — акций 3 тысяч компаний рынка США
За 10 последних лет REIT показали самую высокую доходность среди различных классов активов, по исследованиям инвестиционного холдинга PIMCO
За 10 последних лет REIT показали самую высокую доходность среди различных классов активов, по исследованиям инвестиционного холдинга PIMCO

Корреляция доходностей активов показывает, как доходность одного актива изменяется по отношению к доходности другого за некоторый промежуток времени. Она измеряется в диапазоне от +1 до −1. Значение 1 говорит о том, что активы движутся в одну сторону — при росте одного актива второй тоже растет. Значение −1 — что при росте одного актива второй падает.

Корреляция доходностей активов важна для инвесторов. Чем ниже корреляция в инвестиционном портфеле, тем он более устойчив к просадкам в моменты экономических потрясений.

Исследования Vanguard показывают, что на коротких периодах фонды недвижимости имеют высокую корреляцию с рынком акций, то есть движутся с ним в одном направлении, а на длинных гораздо сильнее коррелируют с физической недвижимостью.

Корреляция REIT с рынком акций США колеблется в широких пределах — от 0 до 1. Многие фонды и частные консультанты, которые являются сторонниками портфельной теории инвестиций, считают, что часть портфеля в акциях REIT — хорошая идея.

Исследования Vanguard. Корреляция REIT с физической недвижимостью и американским рынком акций с января 1994 по октябрь 2013
Исследования Vanguard. Корреляция REIT с физической недвижимостью и американским рынком акций с января 1994 по октябрь 2013
Корреляция между рынком акций США и акциями REIT в промежутке с 1996 по 2016 год. Среднее значение корреляции за этот период составляет 0,67. Данные с сайта portfoliovisualizer.com
Корреляция между рынком акций США и акциями REIT в промежутке с 1996 по 2016 год. Среднее значение корреляции за этот период составляет 0,67. Данные с сайта portfoliovisualizer.com

Диверсификация. Фонды недвижимости отлично используют идею диверсификации в плане географии, секторов экономики и арендаторов недвижимости.

Например, Kimco Realty управляет недвижимостью, которая равномерно распределена по основным метрополиям прибрежных штатов США, а 13 крупнейших арендаторов составляют всего лишь 23,6% от общего числа клиентов.

ETF фондов недвижимости

Если диверсификации самого фонда недвижимости кажется недостаточно, можно купить ETF, который в своем составе содержит акции десятков или сотен REIT.

Рассмотрим ETF фондов недвижимости от трех наиболее известных компаний, предлагающих ETF — SPDR, Vanguard и Blackrock.

SPDR предлагает только один ETF в секторе real estate — Real Estate Select Sector SPDR Fund.

Vanguard также предлагает только один ETF — Vanguard Real Estate ETF. По сравнению с предыдущим этот фонд включает гораздо большее число REIT.

Blackrock через свою дочернюю компанию iShares предлагает 9 различных ETF, которые включают акции REIT. ETF различаются составом акций по географическому или секторальному признаку.

Сравнение некоторых ETF на фонды недвижимости

SPDRVanguardiShares
Название фондаReal Estate Select Sector SPDR FundVanguard Real Estate ETFiShares U.S. Real Estate ETF
ТикерXLREVNQIYR
Год запуска фонда201520042000
Год запуска фонда201520042000
Размер фонда3,15 млн $59,2 млрд $3,43 млрд $
Количество компаний в фонде32188114
Среднегодовая полная доходность с момента запуска, %8,058,569,05
Дивидендная доходность, % годовых3,363,354
Комиссия за обслуживание, % в год0,130,120,43

Сравнение некоторых ETF на фонды недвижимости

SPDR
Название фондаReal Estate Select Sector SPDR Fund
ТикерXLRE
Год запуска фонда2015
Размер фонда3,15 млн $
Количество компаний в фонде32
Среднегодовая полная доходность с момента запуска, %8,05
Дивидендная доходность, % годовых3,36
Комиссия за обслуживание, % в год0,13
Vanguard
Название фондаVanguard Real Estate ETF
ТикерVNQ
Год запуска фонда2004
Размер фонда59,2 млрд $
Количество компаний в фонде188
Среднегодовая полная доходность с момента запуска, %8,56
Дивидендная доходность, % годовых3,35
Комиссия за обслуживание, % в год0,12
iShares
Название фондаiShares U.S. Real Estate ETF
ТикерIYR
Год запуска фонда2000
Размер фонда3,43 млрд $
Количество компаний в фонде114
Среднегодовая полная доходность с момента запуска, %9,05
Дивидендная доходность, % годовых4
Комиссия за обслуживание, % в год0,43

Как выбрать REIT

Чтобы понимать, как ведет себя сектор недвижимости в целом, агентство NAREIT ввело серию индексов. Рассчитывает и публикует индексы фондов недвижимости компания FTSE Russell. Индексы отражают средние значения показателей доходности и риска в группе выбранных фондов.

При выборе акции или ETF целесообразно сравнить историческую доходность компании или фонда с показателями индекса.

Индексы FTSE Russell, касающиеся фондов недвижимости, рассчитанные по методикам NAREIT
Индексы FTSE Russell, касающиеся фондов недвижимости, рассчитанные по методикам NAREIT
Essex Property сравнивает показатели доходности акций с индексом FTSE NAREIT и S&P 500. Отчет Essex Property за 2018 год
Essex Property сравнивает показатели доходности акций с индексом FTSE NAREIT и S&P 500. Отчет Essex Property за 2018 год

Также полезно посмотреть на некоторые показатели и мультипликаторы каждого фонда. Расскажу, на что смотрю я.

FFO, или поток денежных средств от операций, — основной показатель деятельности фондов недвижимости, по которому можно посчитать мультипликаторы и оценить качество фонда. Показатель можно рассчитать по данным отчета о прибылях и убытках, но часто фонды указывают уже рассчитанный FFO в отчетности.

Поток денежных средств от операций = чистый доход + амортизация − прибыль от продаж недвижимости.

В отчете компании Realty Income мы видим следующие показатели: net income — чистый доход — 364 598 тысяч долларов, depreciation and amortization — амортизация — 539 780 тысяч долларов, gain on sales — прибыль от продаж — 24 643 тысячи долларов. FFO — 839 735 тысяч долларов
В отчете компании Realty Income мы видим следующие показатели: net income — чистый доход — 364 598 тысяч долларов, depreciation and amortization — амортизация — 539 780 тысяч долларов, gain on sales — прибыль от продаж — 24 643 тысячи долларов. FFO — 839 735 тысяч долларов

Мультипликатор FFO / S — поток денежных средств от операций на одну акцию. Для анализа чаще используется изменение показателя в процентах по отношению к предыдущему периоду. Увеличение мультипликатора ведет к увеличению дивидендов, уменьшение — к снижению. Уменьшение мультипликатора возможно в двух случаях: уменьшился поток денежных средств от операций или увеличилось количество акций. Мультипликатор FFO / S компании также часто публикуют в отчетности.

Мультипликатор P / FFO используется для сравнения фондов недвижимости между собой — это аналог показателя P / E для акций других компаний. Чем ниже это отношение, тем акции привлекательнее с точки зрения инвестиций. Для объективной оценки по мультипликатору лучше сравнивать фонды, работающие в одном секторе.

Сравнение показателей и мультипликаторов некоторых фондов

REITЧистый доход, млн $Амортизация, млн $Прибыль от продаж, млн $FFO, млн $Капитализация, млн $Количество акций, млн шт.FFO / SP / FFO
Kimco Realty497,80310,38229,84578,346173421,391,3710,7
Simon Property2822,341804,48282,214344,6151 910309,0214,0611,9
Realty Income364,6539,7824,64879,7419 150303,742,9021,8
Essex Property390,15479,8861,86808,1716 16065,8912,2720

Сравнение показателей и мультипликаторов некоторых фондов

Kimco Realty
Чистый доход, млн $310,38
Амортизация, млн $XLRE
Прибыль от продаж, млн $229,84
FFO, млн $578,34
Капитализация, млн $6173
Количество акций, млн шт.421,39
FFO / S1,37
P / FFO10,7
Simon Property
Чистый доход, млн $2822,34
Амортизация, млн $1804,48
Прибыль от продаж, млн $282,21
FFO, млн $4344,61
Капитализация, млн $51 910
Количество акций, млн шт.309,02
FFO / S14,06
P / FFO11,9
Realty Income
Чистый доход, млн $364,6
Амортизация, млн $539,78
Прибыль от продаж, млн $24,64
FFO, млн $879,74
Капитализация, млн $19 150
Количество акций, млн шт.303,74
FFO / S2,90
P / FFO21,8
Essex Property
Чистый доход, млн $390,15
Амортизация, млн $479,88
Прибыль от продаж, млн $61,86
FFO, млн $808,17
Капитализация, млн $16 160
Количество акций, млн шт.65,89
FFO / S12,27
P / FFO20

Показатели GAAP взяты из отчетов компаний за 2018 год. Данные о капитализации и количестве акций на 31.12.2018 взяты с сайта Ycharts.com.

Как купить

Акции фондов недвижимости торгуются на многих биржах, в том числе на Санкт-Петербургской. Чтобы приобрести акции, достаточно иметь счет у брокера, предоставляющего доступ к бирже.

Я составил список REIT, входящих в S&P 500, и указал, можно ли их купить на Санкт-Петербургской бирже. На момент написания статьи там можно купить акции 25 фондов.

Через иностранного брокера на Нью-Йоркской бирже можно приобрести акции более 150 компаний. Там же можно купить акции ETF недвижимости.

Альтернативные внебиржевые варианты — ПИФы, инвестирующие в REIT, в том числе и российские; различные программы инвестиционного страхования.

Запомнить

  1. Инвестировать в недвижимость на бирже можно через фонды недвижимости — REIT.
  2. Инвестор получает доход как от дивидендов, так и от роста стоимости акций фондов недвижимости. Налог нужно платить как с дохода от инвестиций в американские компании.
  3. Купить акции REIT можно на Санкт-Петербургской или Нью-Йоркской бирже. Акции ETF REIT можно купить на Нью-Йоркской бирже или через посредников в виде ПИФов и страховых компаний.
А вы инвестировали в недвижимость через биржу? Расскажите о своем опыте:
Комментарии проходят модерацию по правилам журнала
Загрузка
0

“В этой статье я расскажу, как можно вложиться в недвижимость по всему миру, если у вас есть хотя бы 10 долларов. Речь пойдет о фондах недвижимости. Через Санкт-Петербургскую биржу — а значит, и через Тинькофф-инвестиции — можно купить акции 25 таких фондов. “
Да, мне эта тема интересна, но похоже, что на 10 долларов через тинькофф я купить таки эти фонды не могу! Я бы на вашем месте поправку в статью внёс, чтобы не вводить в заблуждение.

23
0

На картинке какое-то нечитаемое лого блэк-метал банды

13

Андрей, да, тоже хотел спросить о чем думал дизайнер, когда рисовал картинку для обложки:-)))

1
0

Я инвестирую, например в акции упомянутого Kimco и уже получал дивиденды. Только добавьте информацию о том, что налог с дивидендов реитов - 30%, против 13% с дивидендов американских компаний из других сфер. Так что пункт 2 в конце содержит неверную информацию.

13

Alexey, да, на тинькове. Информация о поступлении дивов есть, в виде пуш уведомлений приходит (но правда не всегда) и в общем списке операций видны каждые зачисления, в том числе дивов от любых компаний.

3

Игорь, на Тинькове покупали? Почему у него очень скудная информация по этим фондам, так и не узнаешь пришли ли дивиденды или нет.

0
0

Я не вижу подобных фондов в приложении 🙎🤷

10
0

Действительно ли российские брокеры (к примеру тиньков) удерживают 30% налог на дивиденды от REIT , несмотря на форму W*-BEN ?

6

Надир, касательно Тинькова - да, удержат 30%. Вот тут можно подробней прочитать почему и с какого именно списка компаний - https://help.tinkoff.ru/trading-account/intaxes/w8-ben-for-others/

9

Надир, дело не в российских брокерах, а в гражданстве. У нас удерживается 30% и про это написано на сайте REIT: https://www.reit.com/investing/investing-reits/taxes-reit-investment

3

Надир, Любой брокер удержит с вас 30% за REIT.Хотите налог ниже берите ETF на REIT, но есть маленькая проблема их нет на СПБ,только через ин. брокера.

2

Надир, Внизу страницы есть строка "This chart shows is the U.S. withholding tax rate on REIT ordinary dividends paid to non-U.S. investors.", там ссылка на пдф: https://www.reit.com/sites/default/files/2019_USWithholdingTax-1.pdf

2

Игорь, Капец КОНСКИЙ налог 30%!!! ((( Смысл тогда во всём этом????
С чего такие налоги?!

0

Дмитрий, а действительно ли, несмотря на удержание 30% с дивидендов все равно придётся подавать декларацию и доказывать налоговой что с тебя удержали эти 30%, предоставляя отчёт от тинькоф? И кстати, многие заметили надеюсь тинькоф теперь когда приходят дивиденды по акциям США отдельной строкой в личном кабинете пишет что удержан налог 0?!?

1

Надир, не тинькоф, а налоговый агент, коим является какой-то посредник в штатах.

0

Pure, это фонд сектора Timberland " — лесные угодья. В том числе эти фонды занимаются заготовкой и продажей леса."

4
0

Что-то по тикерам не очень ищется в Тинькове. Это случаем не для премиум-тарифов?

4

Да, etf можно купить только на премиум-тарифе. Как раз сегодня в чате общался на эту тему. 3000 в месяц - и вы инвестор etf ))
Пошел в итоге открывать счёт в interactive brokers.

9

Victor, но у них же комиссия $10 в месяц(

0

Сергей, 10$ явно больше, чем 3000 р, да?))

3

Елена, боюсь, когда-то это может стать правдой :)

2

Сергей, уже нет этой комиссии

0

Олег, у меня есть аттестат ФСФР 1.0, поэтому я квал ) но 3 тысяч в месяц - это овер. Для инвестора, а не спекулянта.

4

Victor, там можно сделать тариф по 999 руб)

1

Victor, неа, даже если купить премиум всё равно требуется статус квалифицированного инвестора) мне дали премиум на месяц в подарок, но толку с него ноль, я нифига купить не могу без статуса квала) ну хоть информационные материалы доступны и на том спасибо

2

Игорь, о"кей, тогда идея для журнала. Информировать подписчиков о просадках, которыми стоит воспользоваться.

4

Alexander, судя по тому, что доходность etf 3.5-3.6%, а рейтов 5-7%, вероятно 30%ный налог уже зашит в него. Значит нам целесообразнее вкладывать в сами рейты через зарубежного брокера и платить 13% вместо 30.

3
0

Помните все ругали Обаму что он ворует лампочки в подъездах? Щас расскажу про другого озорника…
Так вот за REIT благодарить нужно Трампа. Я тоже получил дивиденды за -30%. Началась переписка с поддержкой Тиньков. Они мне кинули ссылку на сайт американской IRS. Там я прочитал про новые налоговые стимулы для инвесторов. Кратко и по-русски так:
- Вы из России? Инвестируете через Тинькова? Будет вам налог на REIT -30%. Но мы можем договориться. Инвестируйте через моего американского брокера, ему приносите прибыль в виде комиссий и будет вам налог -10%.
Ваш Дональд Трамп.
Представляете что он наделал? Это из-за него у нас такой большой налог.

3

Валерия,

Траст получает доход, 90% которого он обязан пускать на дивиденды. Этот доход должен формироваться на 75% из операций по недвижимости, 20% - проценты по вкладам, 5% - другие источники. В чём противоречие логике и здравому смыслу?

2

Олег, Человек недопонял похоже

0

Игорь, поподробнее, пожалуйста, про более интересные варианты...

1
0

Спасибо, очень познавательно.
P.S. в ссылке https://docs.google.com/spreadsheets/d/1mTJNrH0roNJ0_aXkEe-6r3zEQggzT8XJvr5UYUgwe_k/copy уберите /copy в конце.

1
0

Если открыт ИИС, можно ли получить налоговый вычет 13% при покупке данного актива? Он же считается зарубежным... Или нет?

1

Отвечу лучше поздно, чем никогда ) Налоговый вычет даётся на сумму, внесённую на ИИС, либо на доход, полученный от продажи на все активы, которые можно купить на ИСС (бумаги Московской и Санкт-Петербургской бирж). Кроме того, на эти бумаги так же будет распространятся трёхгодичная налоговая льгота.

3

Олег, Благодарю)

1
0

через Тинькофф-инвестиции — можно купить акции 25 таких фондов

вот бы сюда этот списочек, чтобы прорсмотреть уже конкретнее

1

Артур, Там есть ссылка в разделе "Как купить"

1

Александр, На сколько я знаю, 30% это если покупать REITs на СПб для резидентов РФ, а если покупать через зарубежного брокера, то 10% там и 3% у нас

1

Ivan, информация 100%, есть ссылки и пруфы?
Или "насколько я знаю"?
Без обид. Серьёзно.

0

wlad, Ну прям текст сравнения налогов по рейтам тяжело найти. Но сделал скриншоты из отчёта по дивидендам с моих двух брокеров - тинькова и interactive brokers. И там и там у меня есть reit SPG. В IB удержали налог 10% от 20,8$, в тинькоф - 30% от 13$

1

wlad, столько глупых дизлайкеров.
Могу с 6-ти каков зайти и задизлайкать статью.
Глупо просто.

1
0

Спасибо за обзор!
Но!!!
У Вас Серьёзная ошибка!!!!:30‰ налог на рейты!!!

1
0

Подскажите, а где можно посмотреть список всех существующих REIT?

0
0

Подскажите, есть ли ETF на REIT на московской бирже, который реинвестирует дивы?)

0
0

Что сналогами на дивиденты при инвестировании через etf рейтов?

0
0

Приказ вышел,что некваллифицированным инвесторам не продают пифы по рентам и недвижимости,Пиф по ренту хотела купить за 500 руб, не продали, т.к. у меня нет 6миллионов, что делать простым людям, кварплату повысили. У Тинкофф вообще ничего нельзя купить.Инвестировать будут только миллионеры. ПОЛНОЕ БЕСПРАВИЕ , почему нас делают людьми второго сорта

0
0

Нет еще, только планирую

0
0

Нет не тнвестирую, планирую

0
0

Добрый день! Никогда не инвестировал, но есть желание. Налог на прибыль от дивидендов ETF REIT платит брокер Тинькофф или сам инвестор.

0

Сообщество