Можно ли заработать на ИИС 25% годовых?

Сейчас и правда можно найти облигации с доходностью 12—15% годовых, а вычет за пополнение ИИС позволяет вернуть налог в размере 13% от суммы пополнения счета. Но это не означает, что доходность ИИС будет 25% годовых.

С ростом ставки ЦБ, который в несколько этапов произошел во второй половине 2023 года, выросла доходность рублевых облигаций. В конце февраля 2024 года ставка ЦБ — 16% годовых, а доходность облигаций в зависимости от надежности эмитента и срока до погашения может колебаться в пределах 11—20% годовых.

Например, ОФЗ 26222 с погашением в октябре 2024 года в конце февраля давала 13,4% годовых. ОФЗ 26226 с погашением в октябре 2026 принесет 12,4% годовых, а МСБ-лизинг 003Р-02 с погашением в ноябре 2026 даст почти 18,5% годовых.

У более рискованных облигаций доходность обычно выше. Кроме того, при прочих равных обычно выше доходность у тех бумаг, где до погашения осталось больше времени. Но сейчас высокие процентные ставки, которые вряд ли продержатся очень долго, так что это правило может не работать.

Указанная выше доходность — это эффективная доходность к погашению. Она будет такой, если вы будете держать облигации до погашения, а все купоны и амортизационные выплаты реинвестировать под ту же доходность. Но вряд ли получится так реинвестировать, потому что доходность может немного отличаться.

Кроме того, эта доходность — без поправки на комиссию брокера и биржи при покупке. При продаже комиссия тоже есть, а при погашении облигаций — нет.

А еще эта доходность — без учета налогов. При этом с купонов надо платить НДФЛ по ставке 13%, что снизит доходность. Можно считать, что она будет равна примерно 0,87 от указанной в приложении брокера или на сайте Мосбиржи.

Если ваш ИИС открыт до конца 2023 года и при его закрытии вы используете вычет типа Б, налога с купонов не будет. Также его не будет, если у вас ИИС-3, открытый в 2024 году либо переделанный из старого ИИС. Правда, нюансы вычетов по ИИС-3 пока не утверждены.

Если вам надо 12—15% годовых после комиссий и налогов, ОФЗ не подойдут: доходность у них будет меньше. Можно найти облигации довольно крупных компаний с такой доходностью, а если вы готовы поискать хорошие варианты и следить за состоянием дел компаний, то купить высокодоходные облигации. Последний вариант, впрочем, рискованный и подходит далеко не всем.

За пополнение индивидуального инвестиционного счета можно получить налоговый вычет в размере до 400 000 ₽ в год. Это означает, что можно вернуть налоги в размере 13% от суммы, внесенной на ИИС за календарный год.

Возврат не может превышать 52 000 ₽, а у тех, чей доход выше 5 000 000 ₽ в год, возврат может быть до 60 000 ₽. Также возврат не может быть больше НДФЛ за соответствующий год.

Измерить влияние вычета на доходность ИИС довольно сложно. Многое зависит от того, когда вы вносите деньги на счет и как долго они находятся там, а также как быстро вы получите вычет.

Если бы можно было один раз пополнить ИИС и каждый год получать за это вычет, возвращая 13% от внесенной суммы, тогда можно было бы сложить доходность облигаций и размер вычета — и получить, например, 25% годовых с минимальными усилиями и риском.

К сожалению, пополнив ИИС, например, в 2023 году, вы получили право на вычет только по итогам 2023 года. Однократное пополнение не дает права на возврат налога каждый год.

Чтобы у вас было право на вычет каждый год, надо ежегодно пополнять ИИС и ежегодно иметь достаточно НДФЛ для вычета. Из-за этого неправильно складывать доходность инвестиций и вычет на взнос.

Чтобы было нагляднее, покажу связь вычета и доходности на примерах.

Это будет немного упрощенный расчет с округлениями и допущениями для удобства. Я буду исходить из того, что доходность облигаций вся в виде купонов, купоны не реинвестируются, если не указано иное, а вся сумма пополнения вносится разово, а не в течение года.

Одно пополнение ИИС, деньги лежат год. Допустим, вы открыли ИИС еще в январе 2022 года, но впервые пополнили его в феврале 2024 года на 400 000 ₽. Все деньги вы вложили в облигации, получая 12% годовых после комиссий и налогов. Будем считать, что это дает 48 000 ₽ купонами в год. В январе 2025 года вы закроете ИИС.

За год вы заработали на облигациях 48 000 ₽. Кроме того, 52 000 ₽ вам вернется в начале 2025 года в виде вычета. Итого за год или чуть больше вы получите 100 000 ₽ при вложенных 400 000 ₽. Это как раз 25% годовых — или чуть меньше, если придется ждать вычета несколько месяцев.

Одно пополнение ИИС, деньги лежат два года. Вы открыли ИИС позже — в январе 2023 года. Впервые пополнили его в феврале 2024 года на 400 000 ₽ и купили на всю сумму облигации с доходностью 12% годовых. В январе 2026 года вы закроете ИИС.

За два года вы заработали на облигациях 96 000 ₽. Кроме того, 52 000 ₽ вам вернулось в виде вычета. Итого за два года вы получили 148 000 ₽ дохода, вложив 400 000 ₽. Это примерно 17,3% годовых с учетом сложного процента, судя по функции ЧИСТВНДОХ (XIRR) в «Экселе».

Одно пополнение ИИС, деньги лежат пять лет. Теперь представим, что вы решились открыть ИИС только сейчас — в феврале 2024 года, сразу внесли 400 000 ₽ и купили облигации. ИИС, открытые в 2024 году, можно закрыть без потери права на вычеты только через пять лет — в 2029 году.

За эти пять лет вы получите порядка 240 000 ₽ в виде купонов облигаций. Еще 52 000 ₽ получите через налоговый вычет, итого ваш доход — 292 000 за пять лет. Доходность — 11,65% годовых, если считать с учетом сложного процента.

Но если реинвестировать купоны под те же 12% годовых, вы получили бы 305 000 в виде купонов, а с учетом возврата 52 000 было бы 357 000 ₽ дохода. Доходность составила бы чуть меньше 13,7% годовых.

Три пополнения ИИС, деньги лежат три года. Наконец, представим, что ИИС открыт в январе 2021 года и вы сразу пополнили его на 400 000 ₽. На ту же сумму вы пополняли его в феврале 2022 и 2023 годов, при этом своих денег вносили по 348 000 ₽, а остальное было возвратом налога через вычет за предыдущий год. Счет закрываете в феврале 2024 года.

За это время вы получили 288 000 ₽ в виде купонов облигаций и 156 000 ₽ в виде возврата налога. Значит, доход от ИИС — 444 000 ₽. Своих денег вы за это время вложили 1 004 000 ₽. Доходность за три года — 13,84% годовых. Если бы купоны облигаций реинвестировались, доходность была бы немного выше, но никак не 25%.

Вычет за пополнение ИИС — возврат до 60 000 ₽ налогов за внесение денег на счет — улучшает результат вложений на счете, если считать вычет частью доходности ИИС. Возвращенный налог тоже можно внести на ИИС.

Но не стоит прибавлять 13% к доходности активов. Пополнив счет, вы получите право на вычет по итогам одного года, а не за все время существования этого ИИС.

Если деньги на ИИС находились меньше года до закрытия, прибавка к доходности будет выше 13% годовых. Если больше года — прибавка будет ниже.