Как рассчитать прибыль по облигации на ИИС?

Предположим, я хочу приобрести ОФЗ на 30 000 Р. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 Р, купон выплачивается два раза в год, причем размер одного купона — 38 Р. Это 76 Р в год, или 7,6% годовых. В настоящий момент облигацию можно купить за 1005 Р.

Я открыл ИИС и, чтобы приобрести 30 облигаций, внес на него 30 150 Р: 1005 Р × 30. Три года к деньгам не прикасаюсь.

В примере я не буду учитывать комиссию брокеру. Для удобства расчета опустим и НКД — будем считать купонный доход с нуля. За три года я получу 6840 Р купонного дохода по всем облигациям: 76 Р × 3 × 30.

Вместе с номинальной стоимостью, которую выплачивают в день погашения, я получу 36 840 Р: 1000 Р × 30 + 6840 Р.

Учитывая, что я внес на ИИС 30 150 Р и могу вернуть налоги в размере 13% от внесенной суммы, то в сумме через три года у меня будет 40 759,5 Р: 36 840 Р + 30 150 Р × 13%.

Подсчитаем прибыль в процентах. Потратил я 30 150 Р, получил 40 759,50 Р, а значит, поднялся на 35,19%: 40 759,5 Р / 30 150 Р × 100.

А теперь вопрос: правильно ли я все подсчитал?

P. S. Как я понял, платить НДФЛ в данном случае не нужно, так как ключевая ставка составляет 4,25%, а годовой процент облигации — 7,6%. А по закону, если доходность облигации меньше суммы ключевой ставки плюс 5%, то есть 9,25%, налог не взимается.

Результат будет примерно таким, но в расчетах вы учли не все. Даже если не обращать внимания на накопленный купонный доход, для более точного расчета стоит учесть налог с купонов. С 2021 года такой налог удерживается с купонов любых облигаций.

Расскажу, как можно подсчитать прибыль от облигаций на ИИС и не запутаться. В данном случае вы заработаете сразу на двух вещах: купонном доходе от облигаций и налоговом вычете по ИИС.

Как я понимаю, вы имеете в виду ОФЗ 26209 с купоном 7,6% годовых, а она будет погашена в июле 2022 года. То есть вы не сможете владеть этими облигациями три года. Кроме того, сейчас она стоит дороже номинала. Но на основные принципы расчета доходности это не влияет, так что буду исходить из тех данных, которые вы предоставили.

Как считать доходность облигаций

ОФЗ, или облигации федерального займа, — это облигации, которые выпускает Минфин. Они могут быть с постоянным, фиксированным или переменным купоном.

Облигации с постоянным купоном не очень выгодны в период повышения ставок: по ним выплачивается доход, который не меняется на протяжении всей жизни облигации. Тогда как новые выпуски облигаций идут с более высоким купоном. Однако именно такие облигации — наиболее частая форма займов, и для ИИС вполне могут подойти ОФЗ с коротким сроком до даты погашения.

Номинальная стоимость облигации — это то, что владелец облигации получит в дату ее погашения. Как правило, номинал равен 1000 Р, но бывают и исключения. Отдельно выделяют облигации с амортизацией, когда тело долга выплачивается владельцу облигации частями заранее до даты погашения.

Рыночная стоимость облигации — это та цена, которую инвестор платит на вторичном рынке, когда выкупает облигацию у другого инвестора. Она не равна номинальной стоимости, так как учитывает рыночные условия и может быть выше или ниже номинала.

Также, когда инвестор покупает облигацию, он уплачивает продавцу накопленный купонный доход — НКД. Это часть купона, которая накопилась, но еще не выплачена. Когда покупатель уплачивает НКД, он компенсирует продавцу облигации то, что тот не дождался очередного купона.

С 1 января 2021 года удерживается налог с купонов всех облигаций: 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Это не зависит ни от того, кто выпустил облигации, ни от ставки купона.

Если инвестор покупает облигацию с дисконтом и держит до даты погашения, то с разницы ему также придется заплатить НДФЛ 13%. Но в вашем случае облигация стоит чуть дороже номинала.

Сначала вычислим расходы на покупку облигаций:

(Номинал × Рыночная стоимость в % + НКД) × Количество облигаций + Комиссии при покупке

НКД, как вы предложили в вопросе, я приняла за 0, а цену облигации — за 100,5%. Также целесообразно учесть комиссию брокера, которая увеличит расходы на покупку облигаций и тем самым снизит доходность. Я добавила к расходам среднюю по рынку комиссию в размере 0,05% от суммы сделки.

В вашем случае расходы при покупке составят 30 165,1 Р: 1005 Р × 30 × 1,0005. Именно такую сумму вам надо внести на ИИС.

На втором этапе посчитаем, сколько денег вы получите за время держания облигации до погашения без учета вычета за пополнение ИИС:

(Купонный доход за три года × (1 − Ставка НДФЛ) + Номинал) × Количество облигаций

В вашем случае получается 35 950,8 Р: (76 Р × 3 × 0,87 + 1000 Р) × 30.

За три года без учета вычета по ИИС, реинвестирования и НКД ваша доходность составит почти 19,2%: (35 950,8 Р − 30 165,1 Р) / 30 165,1 Р × 100%. Всего вы бы заработали 5785,7 Р: 35 950,8 Р − 30 165,1 Р.

Простая доходность к погашению через три года будет такая:

(Сумма к дате погашения − Расходы на покупку) / Расходы на покупку × (365 / Количество дней до погашения) × 100%

В пересчете на годовую доходность это составит 6,4% годовых: (5785,7 Р / 30 165,1 Р) × (365 / (365 × 3)) × 100%. По сути, это полученные за три года 19,2%, разделенные на 3.

С учетом сложного процента это эквивалентно примерно 6,02% годовых. То есть деньги, вложенные под 6,02% годовых с ежегодным реинвестированием дохода, за три года дадут ту же сумму, как если бы их вложили под 6,4% без реинвестирования.

Это без учета возврата НДФЛ через вычет за использование ИИС.

Как ИИС увеличит доходность инвестиций

ИИС — особый вид брокерского счета или счета доверительного управления, по которому инвестор может получить один из двух видов налогового вычета.

Вычет типа А, или вычет на взнос, подойдет инвесторам, которые хотят вернуть часть уплаченного НДФЛ, например удержанный с зарплаты налог. Можно вернуть 13% от суммы, внесенной на ИИС за год. При этом возврат будет не более 52 000 Р за год и не более уплаченного НДФЛ. Вычет можно получать каждый год, если каждый год пополнять ИИС.

Вычет типа Б применяется при закрытии ИИС и позволяет освободить от НДФЛ доходы, полученные на ИИС. Это касается в том числе купонов облигаций, зато не затрагивает дивидендов и сделок с валютой.

В вашем примере выгоднее использовать ИИС с вычетом типа А на всю сумму вложенных средств, при условии что у вас есть соответствующая сумма уплаченного ранее НДФЛ. Размер налогового вычета рассчитывается просто:

Сумма пополнения ИИС × Ставка НДФЛ

Это даст вам дополнительные 3921,5 Р: 30 165,1 Р × 13%. То есть к концу этих трех лет у вас будет 39 872,3 Р: 35 950,8 Р + 3921,5 Р.

Итого за три года с учетом возвращенного НДФЛ вы заработаете 9707,2 Р: 5785,7 Р + 3921,5 Р. За три года ваша доходность составит 32,2%: 9707,2 Р / 30 165,1 Р × 100%.

Простая доходность облигаций с учетом вычета будет рассчитываться так:

(Сумма к дате погашения − Расходы на покупку + Налоговый вычет) / Расходы на покупку × (365 / Количество дней до погашения) × 100%

Ваша годовая доходность будет равна 10,72% годовых: 9707,2 Р / 30 165,1 Р × (365 / (365 × 3) × 100%. Этот же результат мы бы получили, разделив 32,2% на 3.

Если бы при расчете доходности мы учитывали сложный процент, получилось бы примерно 9,75%.

А вот пара советов, как улучшить результат:

  1. Можно получить купоны не на ИИС, а на банковский счет, затем самостоятельно внести эти деньги на ИИС. Правда, так позволяют делать не все брокеры. Возвращенный НДФЛ тоже можно внести на ИИС. Это позволит получить налоговый вычет и с купонов, и с возвращенного НДФЛ.
  2. Купоны и возвращенный НДФЛ стоит использовать для покупки дополнительных облигаций, то есть реинвестировать доход для максимизации своей прибыли. Но эффект нельзя точно рассчитать заранее, потому что неизвестно, по какой цене вы докупите облигации в будущем.
Татьяна Польшина
Как вы считаете свой доход от инвестиций?

Купоны по облигациям с этого года облагаются налогом в 13%, и придут на счёт очищенными от него. Так что итоговая доходность при таких расчётах составит 32.24% за 3 года.

0

В расчётах учтено не всё.
Вот как у вас может быть:

Чтобы купить 30 облигаций по текущей цене в 1005 необходимо заплатить и комиссию, возьмём среднюю 0,1%
1005*30 + 1005*30 * 0,001 = 30150 + 30,15 = 30180,15

В первый год у вас получится следующее:
Купонный доход: 1000 * 7,6/100 * 30 = 2280р
Купонный доход за вычетом налогов: 2280 * (1 - 0,13)/100 = 1983,6р
Итого: 30180,15 + 1983,6 = 32163,75р

Во второй год вы уже можете подать на вычет по ИИС, чтобы с вложенной суммы 30180,15 получить возврат налога в 13% по типу А, но займёт это порядка 4 месяцев не спеша.
В итоге получаем:
Купонный доход за вычетом налогов за первые 4 месяца: 2280 * (1 - 0,13)/100 /12 *4 = 661,2р

Логично было бы полученный вычет реинвестировать с полученным купонным доходом за первые 12+4 месяцев = 16 месяцев

Сумма вычета: 30180,15 * 0,13 = 3923,41
Купоны за 12 месяцев + Купоны за 4 месяца + Вычет за первый год = 1983,6р + 661,2р + 3923,41р = 6568,21р
За эту сумму можно купить ещё 6 облигаций, допустим по тем же ценам.

1005*6 + 1005*6 * 0,001 = 6030 + 6,03 = 6036,3р уйдёт на покупку

Оставшаяся сумма на счёте после докупки = 6568,21 - 6036,3 = 531,91
Купонный доход за оставшиеся 8 месяцев = 1000 *(30+6)*7,6/100 /12 *8 = 2736р /12 *8 = 1824р
Купонный доход за оставшиеся 8 месяцев за вычетом налогов: 1824р * 0,87 = 1586,88р

Третий год вы не заморачиваетесь из за внесённой суммы прошлым вычетом в 3923,41, а просто ничего не делаете и ждёте окончания.

Купонный доход = 1000 *(30+6)*7,6/100 = 2736р
Купонный доход за вычетом налогов = 2736 * 0,87 = 2380,32р

В конце года действие вашей облигации заканчивается и выплачивается номинал, получаем сумму:

1000 * 36 + 531,91(остаток на счёте) + 2380,32р (купоны за третий год) + 3923,41 * 0,13 (Всё таки оформляете вычет за второй и третий год) + 1586,88 (купоны за 8 месяцев во втором году) = 36000 + 531,91 + 2380,32 + 510 + 1586,88 = 41009,11р

Итоги:
Вложили = 30180,15р
Конечный результат = 41009,11р
% за 3 года = 35,88%
Средняя годовая Доходность при вложении 30180,15р на три года с ежемесячной капитализацией процентов = 10,55%

Да, в этих шагах во время этих трёх лет через год лучше сделать два дополнительных действия: Получить вычет на втором году и докупиться облигациями - в таком случае можно будет нивелировать разницу с не учтённым ранее налогом.

0
Герой Т—Ж

Есть ли теперь смысл выводить купоны от ОФЗ на внешний счёт, чтобы потом за их счёт пополнять ИИС? По сути вы получаете купон уже за вычетом налогов, а потом пытаетесь внести его обратно, чтобы набрать вычет

0

Karl, добрый день, если ИИС типа А, как в кейсе читателя, то схема логична: НДФЛ с купонов платится в любом случае, только при выведении купонов на другой счёт можно их снова внести на ИИС и получить налоговый вычет. Если купоны сразу попадут на ИИС, то это не будет считаться пополнением для налогового вычета.

0

Сообщество Т—Ж

Лучшее за неделю