12 марта рыночная капитализация компании «Эпл» пробила исторический максимум — 925 млрд долларов. Столько не стоила еще ни одна компания в мире. Ближайшие преследователи — владеющий Гуглом «Альфабет» (782,7 млрд) и «Амазон» (757 млрд). Рассказываем, на что влияет капитализация и зачем она нужна инвесторам.

Рыночная капитализация — это стоимость компании на фондовом рынке: стоимость одной акции, умноженная на общее количество акций. Если капитализация очень большая, значит, очень много людей вложили в эту компанию очень много денег. А это значит, что в компанию верят и высоко ее ценят.

Инвесторам рыночная капитализация нужна для расчета мультипликаторов — производных показателей, по которым оценивают, интересно ли покупать акции компании по текущей цене.

Собираем данные из отчетности

Компании, которые торгуются на фондовом рынке, публикуют свою финансовую отчетность, чтобы потенциальные инвесторы и держатели акций знали, как идут дела у компании. «Эпл» публикует отчеты на официальном сайте для инвесторов.

В США финансовый год не всегда совпадает с календарным. У «Эпла» финансовый год начался в октябре 2017 года, и сейчас компания выпустила квартальную отчетность за 1 квартал 2018 финансового года.

Летс чек ит аут. Посчитаем парочку мультипликаторов, которые зависят от капитализации. И заодно посмотрим, как «Эпл» выглядит на фоне конкурентов.

Считаем P/E

Мультипликатор Price / Earnings — отношение рыночной капитализации к прибыли компании. P/E показывает, за сколько лет компания окупится. Чем меньше значение, тем больше вероятность, что компания недооценена. Для США хорошее значение от 0 до 15, для российского рынка — 0—5. Рыночную капитализацию «Эпла» взял с Ycharts.com за 12 марта.

P/E «Эпла», «Альфабета» и «Амазона». Меньше — лучше

КапитализацияЧистая прибыльP/E
«Эпл»922 050 млн $50 525 млн $18,2
«Альфабет»810 670 млн $12 662 млн $64,0
«Амазон»773 790 млн $3003 млн $257,7
Капитализация
«Эпл»
922 050 млн $
«Альфабет»
810 670 млн $
«Амазон»
773 790 млн $
Чистая прибыль
«Эпл»
50 525 млн $
«Альфабет»
12 662 млн $
«Амазон»
3003 млн $
P/E
«Эпл»
18,2
«Альфабет»
64,0
«Амазон»
257,7

Считаем P/BV

Price / Book Value — отношение рыночной капитализации к капиталу компании. Мультипликатор показывает, сколько средств компании приходится на одного инвестора. Если показатель больше единицы, при банкротстве компания не сможет рассчитаться со всеми акционерами.

С мультипликатором P/BV все проще: капитал нужно брать не за год, а за последний квартал. Собираем данные из отчетности за 1 квартал 2018 года и переносим в таблицу.

P/BV «Эпла», «Альфабета» и «Амазона». Меньше — лучше

Рыночная капитализацияКапиталP/BV
«Эпл»922 050 млн $140 199 млн $6,58
«Альфабет»810 670 млн $152 502 млн $5,32
«Амазон»773 790 млн $27 709 млн $27,93
Рыночная капитализация
«Эпл»
922 050 млн $
«Альфабет»
810 670 млн $
«Амазон»
773 790 млн $
Капитал
«Эпл»
140 199 млн $
«Альфабет»
152 502 млн $
«Амазон»
27 709 млн $
P/BV
«Эпл»
6,58
«Альфабет»
5,32
«Амазон»
27,93

Если «Эпл» обанкротится, то, скорее всего, вам ничего не достанется. Впрочем, если обанкротятся «Амазон» и «Альфабет» — тоже.

Что делать

Капитализация увеличилась, потому что акции «Эпла» дорожают: инвесторы верят в компанию и ее будущую прибыль, поэтому спрос на акции увеличивается. При этом с ростом капитализации ухудшаются мультипликаторы компании: при текущих показателях «Эплу» потребуется 18 лет, чтобы полностью окупить себя, а при банкротстве всем акционерам вернуть свои деньги не удастся.

Но выбор акций не ограничивается мультипликаторами: нужно смотреть на бизнес в целом. Вы можете делать это самостоятельно или читать наши обзоры. Мы уже разобрали отчетности других компаний и посчитали для них мультипликаторы:

  1. «Микрософт» получит убыток, но вы не пугайтесь — это все из-за единоразового налога.
  2. «Интел» развивает продажу дата-центров — получили рекордную выручку и увеличили дивиденды.
  3. У «Ай-би-эм» выросла выручка — впервые за 23 квартала. А еще они внедряют блокчейн — прямо как Сбербанк.