Как найти и выбрать облигации на иностранном рынке?

Как выбрать облигации на иностранном рынке? Есть ли хороший скринер, как Etfdb для ETF?

Какова средняя доходность для гособлигаций, муниципальных и корпоративных? Долго пытался подобрать что-то приличное, но не смог: возможно, мои ожидания по доходности завышены, или я запутался в англоязычной терминологии при выборе.

Иван, ситуация с иностранными облигациями, которые не торгуются на Московской бирже, не самая простая по двум причинам:

  1. Сейчас доступно более 400 тысяч облигаций, но не все из них подходят для частных инвесторов из-за страновых рисков, ограничений по размеру лота или риска купить высокодоходные облигации — ВДО, или high-yield. Еще ситуация с иностранными облигациями более непрозрачная и рисковая, чем с российскими: искать информацию по ним сложнее, а в открытом доступе ее гораздо меньше.
  2. Заранее невозможно оценить ликвидность и возможность купить отобранные бумаги по адекватной цене. Это значит, что вы можете потратить время, найти идеального кандидата на покупку, но не сможете приобрести эту облигацию, так как по ней сейчас нет предложений.

Также при поиске нужно различать облигации и еврооблигации.

Еврооблигации — это облигации, выпущенные в иностранной валюте. Обычно они торгуются на внебиржевом рынке, а минимальный лот покупки стартует от 100 000 или 200 000 $ — речь именно про еврооблигации на иностранных биржах. На Мосбирже есть еврооблигации с лотом и от 1000 $. У обычных облигаций ограничений по минимальному лоту нет.

Если вы все-таки заинтересованы искать облигации именно на иностранных биржах, давайте разберемся, какие инструменты могут помочь вам в этом.

Выбираем ресурс для поиска облигаций

Finanz.ru от Finanzen.net GmbH — практически единственный вариант поиска, который доступен без регистрации и на русском языке.

Фильтры поиска: можно указать тип облигаций и задать доходность, но нельзя выбрать конкретную страну поиска.

Стоимость: бесплатно и без регистрации.

Окно поиска корпоративных облигаций на Finanz.ru
Окно поиска корпоративных облигаций на Finanz.ru

Börse Stuttgart от Boerse Stuttgart GmbH — скринер поиска на немецком и английском языках. Выглядит наиболее современно из всех.

Фильтры поиска: конкретную страну выбрать нельзя, зато указана информация про минимальный лот — на какую минимальную сумму можно купить конкретную облигацию.

Стоимость: бесплатно и без регистрации.

Окно поиска корпоративных облигаций на Börse Stuttgart
Окно поиска корпоративных облигаций на Börse Stuttgart

Börse Frankfurt от Deutsche Börse — еще один поисковый движок от немецких производителей. Он также доступен на немецком и английском языках, но у него чуть более широкие возможности.

Фильтры поиска: можно задать конкретную страну поиска и минимальный порог вхождения в лот.

Стоимость: бесплатно и без регистрации.

Окно поиска корпоративных облигаций на Börse Frankfurt
Окно поиска корпоративных облигаций на Börse Frankfurt

Finra Markets от Finra (The Financial Industry Regulatory Authority, Inc.) — ресурс с полноценным поиском по американским облигациям со множеством параметров. Доступен только на английском.

Фильтры поиска: множество фильтров, ориентированность на американский рынок, в том числе разделение по штатам.

Стоимость: бесплатно и без регистрации.

Окно результатов поиска на Finra Markets
Окно результатов поиска на Finra Markets

Сbonds российский ресурс для инвесторов с огромной базой иностранных облигаций и еврооблигаций. Несколько лет назад невозможно было оценить ликвидность бумаги, но сейчас, насколько я понял, они ввели этот фильтр.

Фильтры поиска: много параметров для гибкой настройки.

Стоимость: от 10 400 Р в месяц при оплате сразу за 12 месяцев.

Окно поиска на Cbonds
Окно поиска на Cbonds

Bloomberg Terminal. У этого ресурса самые широкие возможности для поиска облигаций, но для большинства он недоступен из-за стоимости подписки.

Фильтры поиска: какие угодно.

Стоимость: 24 000 $⁣ (1 776 000 Р) в год.

У меня терминала Bloomberg нет, зато есть друг, который согласился сделать для нас пару скриншотов.

Узнаем доходность в разных странах

Оценить доходность гособлигаций разных стран можно по особому графику. Кривая на графике показывает доходность или процентные ставки по разным выпускам облигаций: чем больше дюрация в годах для облигации, тем выше ее доходность.

Например, доходность российских облигаций колеблется от 4,21% за несколько месяцев до 6,28% за почти десятилетний срок. Для США доходность гособлигаций колеблется от 0,07% за месяц до 1,69 % за 30 лет.

Бескупонная доходность в рублях для ОФЗ на Мосбирже. Источник: Smart-lab.ru
Бескупонная доходность в рублях для ОФЗ на Мосбирже. Источник: Smart-lab.ru
Источник: Investing.com
Источник: Investing.com
Источник: Investing.com
Источник: Investing.com

Что в итоге

Корпоративные облигации с доходностью больше 5% годовых в валюте можно найти с помощью инструментов поиска, о которых я говорил выше.

Но актуальным остается вопрос про денежный поток — график выплаты купонов. По иностранным облигациям в открытом доступе такой информации практически нет.

По российскому рынку эти данные можно смотреть бесплатно, например в моей таблице поиска ликвидных облигаций на Мосбирже.

Иван,

6

С учетом порога вхождения на долговой рынок (если не брать отдельные островки типа MOEX), желание получить разрозненную информацию о выпусках агрегрованной и хорошо структурированной, в одном месте и бесплатно, несколько удивляет. А уж недовольство редакцией Т–Ж за несвоевременный и недостаточно прекрасный ответ – это вообще отвал бошки.

2

Иван, в TWS есть сканер облигаций. File - New window - Scanners - Bond scanner

2

Sergey, хорошее дополнение 👍

0

Иван, платные например какие?

0

Михаил, спасибо большое за ответ! Только сейчас узнал о нем :) Благодарен за наводки.
Попробую немецкий скринер, на него ни разу не натыкался. Finanz видел, использовал, что-то не устроило. FINRA видел, но множество параметров меня фрустрировало, закрыл))
Сам сталкивался с тем же cbonds из платных, блумберг тоже только у друга на деске))

А вы пользуетесь какой-нибудь базой проспектов облигаций? Я окольными путями находил такое в TWS, но по интересной мне облигации полноценного проспекта не было. Искал по тикеру в гугле - тоже не нашел. Но этот вопрос я еще сам не изучал, google по запросу bond prospectus database выдает много чего потенциально полезного

1

Иван, по иностранным облигациям мало информации в открытом доступе. 🤷‍♂️

0

Иван, апну свой коммент: вопрос был опубликован 3.03 без ответа, я написал коммент 7.03, ответ на вопрос опубликовали 9.03. Я не знал, что ответы публикуются не сразу, и думал, что вопрос без ответа, ответил сам себе.

0

Иван, вы спросили 10.11.2020, а ответ вышел в начале марта 2021 года.

0

Сообщество Т—Ж

Лучшее за неделю