Объясните, какой смысл инвестировать в облигации? Их доходность примерно как у банковских вкладов, но нужно открывать брокерский счет, выбирать хорошие облигации. Это сложно, а вклад в банке — это понятно и надежно.

По-моему, если и начинать инвестировать, то только в акции, там доходность — десятки процентов годовых. Кому тогда облигации нужны, если есть вклады и акции?

Анна, Санкт-Петербург

Вы правы в том, что доходность облигаций ненамного выше, чем у депозитов. Но все же облигации полезно иметь в своем инвестиционном портфеле.

Конечно, доходность акций в среднем заметно выше. Но вот только акции могут как удвоиться за год, так и упасть в два раза. Например, акции «Аэрофлота» в прошлом году хорошо росли, летом 2017 года стоили 200 рублей и даже доходили до 225 перед дивидендной отсечкой, а сейчас их цена — 113 рублей за штуку.

Почему облигации это хорошо

Доходность в рублях выше, чем по вкладам. Посмотрим на примере облигаций федерального займа ОФЗ 26214 с датой погашения в мае 2020 года. Сейчас облигация торгуется по цене 98,18% от номинала — то есть 981,8 рубля, доходность к погашению — 7,68% годовых. Это больше, чем сейчас предлагают по вкладам надежные банки.

Помните, что каждый дополнительный процентный пункт доходности это ускоренный рост капитала. Например, если вложить 500 тысяч рублей, то каждый процентный пункт доходности принесет 5 тысяч за год. А если открыть ИИС, покупать ОФЗ и использовать вычет на взносы (тип А), доходность будет выше еще на несколько процентных пунктов. И это при минимальных рисках.

Доходность в валюте тоже выше, чем по вкладам. Еврооблигации Минфина дают доходность выше, чем вклады в долларах. У евробонда RUS—28 доходность к погашению — 4,77%. Для сравнения: долларовый вклад сейчас можно открыть в лучшем случае под 3% годовых. Минус в том, что погашение этого евробонда будет только в 2028 году.

Предсказуемость. По многим облигациям заранее известен размер всех купонов. Это значит, что можно спрогнозировать, какой денежный поток в виде купонного дохода обеспечит облигация. Можно купить несколько разных облигаций с разными датами выплаты купонов и получать купоны раз в два месяца или раз в месяц — как на вкладе с ежемесячной выплатой процентов.

С акциями так не получится, даже с дивидендными: дивиденды выплачиваются не так часто и их может не быть, если компания покажет плохие финансовые результаты или изменит дивидендную политику.

Минимальные риски. Облигации меньше колеблются в цене, чем акции. Значит, они хорошо подходят тем, кто боится просадок стоимости своих инвестиций или инвестирует на небольшой срок, до 3—4 лет. Если добавить облигации в портфель, состоящий из акций, волатильность портфеля снизится — и это здорово. Еще в случае кризиса можно продать часть облигаций и купить на них подешевевшие акции.

Облигации в целом инструмент более гибкий, чем вклады, но и более сложный. Придется разбираться с основными понятиями и искать наиболее подходящие бумаги. Еще облигации не так безопасны, как вклады: цена бумаг может падать, а в случае дефолта по облигациям вы потеряете деньги.

Советы по вложению в облигации

Доля облигаций в инвестиционном портфеле должна зависеть от целей, готовности к риску и того, на какой срок рассчитаны вложения. Чем больше готовность к риску, тем меньше может быть доля облигаций, и наоборот. Чем меньше горизонт инвестирования, тем больше должна быть доля облигаций.

Если вкладываться на 2—3 года, то лучше использовать облигации и депозиты, а не акции. При этом надо помнить, что цена облигаций может колебаться из-за проблем эмитента или изменения процентных ставок в стране. Значит, безопаснее держать короткие облигации, особенно если владеть ими до погашения.

Надежность облигаций равна надежности страны или компании, которая их выпустила. Доходность корпоративных облигаций обычно выше, чем у ОФЗ или субфедеральных бумаг, но и риски выше.

С точки зрения рисков в России наиболее безопасны ОФЗ. Облигации РЖД или МТС менее надежны, а облигации маленького банка брать очень рискованно: если банк потеряет лицензию, облигация превратится в ничто. Агентство страхования вкладов не страхует инвестиции.

Можно инвестировать в облигации с помощью ПИФов или ETF: это обеспечит хорошую диверсификацию вложений. В случае с ПИФами будет большая комиссия. Еще с ПИФами не очень удобно работать на брокерском счете или ИИС: могут быть проблемы с ликвидностью. У ETF комиссии заметно ниже и ликвидность на бирже отличная, но они считаются иностранным финансовым инструментом — из-за законодательных ограничений их не может использовать часть российских госслужащих. Кроме того, на Московской бирже нет ETF на ОФЗ.

Тем, кто только начал инвестировать и боится акций, стоит обратить внимание на ОФЗ или субфедеральные облигации. Можно сделать так: купить облигации, получить купонный доход, купить на него акции, на следующие купоны — еще акции и т. д. Так будет проще освоить фондовый рынок, при этом риски совсем небольшие.


Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.